- il y a 9 heures
Ce lundi 25 mai, Antoine Larigaudrie a reçu Gustav Sondén, cofondateur de Colbr, Matthias Baccino, conseiller senior pour la croissance chez Trade Republic, Michel Delobel, gérant de portefeuille sous mandat chez MW Gestion, Barbara Thomas-David, notaire à Paris, Julien Nebenzahl, responsable des solutions d'épargne chez eToro, et Antoine Andreani, directeur de la recherche chez XTB France, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
Catégorie
📺
TVTranscription
00:06BFM Business, tout pour investir, Antoine Larigauderie.
00:09Bonjour, soyez les bienvenus à l'écoute de TPI, tout pour investir sur BFM Business.
00:15Jour férié, mais strictement pas chômé du côté des marchés qui sont d'ailleurs en grande forme.
00:19Le CAC 40 qui gagne 1,28%, qui dépasse les 8200 points, des taux qui s'apaisent,
00:24c'est un pétrole qui baisse alors nettement là pour le coup, 95 dollars pour le baril de Brent de
00:29Mer du Nord.
00:30Bon, évidemment, on sent qu'un accord serait dans l'air, si on en croit les sources américaines, les sources
00:37iraniennes aussi,
00:38mais on va laisser quand même la géopolitique aux géopoliticiens, on va regarder ce qui se passe sur les marchés.
00:43Les voyants sont en vert, effectivement, mais au fond, là franchement, les investisseurs semblent plutôt préoccupés par l'économie mondiale,
00:51et moins par le dossier iranien en ce moment, notamment les perspectives d'inflation.
00:55En plus, les marchés sont toujours extrêmement concentrés sur les valeurs tech, ça reste un cliché, mais il se vérifie.
01:02En plus, on attend des méga-IPO, des grosses introductions en bourse en vue, les SpaceX, Anthropik, etc.
01:11Donc, source de profit, source de déséquilibre futur qu'il va falloir gérer.
01:15On va déchiffrer tout ça avec Gustave Sanden de Colbert et Mathias Bacchino de Trade Republic, arbitrage de court terme
01:21aussi avec Michel Delobel d'MW Gestion.
01:23Puis le point de vue de la finance comportementale aussi, on sera avec Julien Nebenza, le dit euro, comme d
01:27'habitude.
01:28On se posera la question de savoir comment gérer les brusques remontées de marché, comme c'est le cas en
01:33ce moment.
01:34Est-ce qu'on se jette dedans tête baissée, ou est-ce que c'est finalement quelque chose qui est
01:37aussi compliqué à gérer, peut-être même plus que les phases baissières ?
01:41Donc, on va tenter de répondre à ces questions. Et tiens, pourquoi l'or ne fait plus rien aussi ?
01:46Grande question.
01:47Est-ce que le paradigme a vraiment changé durablement ? Est-ce que le statut de valeur refuge universelle et
01:51permanente est en train de s'estomper ?
01:53On sera avec Antoine Andréani d'XTB avec nous en fin d'émission.
01:58Enfin, le pratico pratique et une boîte à outils à suivre avec Maître Barbara Thomas-David.
02:03Vous pouvez retrouver toutes nos boîtes à outils sur le replay, sur le podcast.
02:07C'est vraiment votre bibliothèque de l'investisseur, du gestionnaire de patrimoine qui va vous aider un petit peu à
02:13y voir plus clair dans vos finances personnelles.
02:16Donc, la Maître Barbara Thomas-David sera avec nous et va nous expliquer comment gérer un méga cycle qui s
02:21'annonce, celui de la transmission patrimoniale.
02:24Il va falloir vous y préparer et on en parle tout à l'heure.
02:27Toutes vos questions, vous nous les posez par mail, bien sûr, direct à bfmbusiness.fr.
02:31Vous pouvez nous envoyer un SMS au 732.16, taper le mot-clé Business Suite, votre message et puis sinon
02:36vous m'écrivez directement sur mes comptes Twitter, X ou LinkedIn.
02:40Le reste de l'actualité du jour, il y a quelque chose donc d'assez solide sur la table avec
02:44l'Iran.
02:45C'est Marco Rubio qui le dit ce matin, à la fois sur la capacité des Iraniens à rouvrir le
02:49détroit d'Hormuz et visiblement sans droit de passage, disent des sources en Iran.
02:56Il y aurait aussi sur la table des engagements pour négocier sur le nucléaire.
03:03Le chef de la diplomatie américaine dit qu'il y aura peut-être des nouvelles dès aujourd'hui et qu
03:07'il faut être confiant.
03:08Les marchés ce matin croient à la percée diplomatique.
03:11Ça se voit sur les indices, bien sûr, comme sur le cours du pétrole, je vous en ai parlé.
03:1595 dollars pour le baril de Brent de Mer du Nord.
03:18En attendant, les compagnies pétrolières publiques indiennes, elles, annoncent relever le prix de l'essence et du diesel.
03:24C'est la quatrième fois en dix jours.
03:26Ça commence à piquer dans le pays qui s'approvisionne en temps normal à 50% via le détroit d
03:31'Hormuz.
03:32Hormuz où ça s'accélère tout de même.
03:3433 navires autorisés à passer sous supervision de l'Iran sur la journée d'hier selon les autorités du pays.
03:40Ce qui devrait porter à une grosse centaine le nombre de bateaux qui ont franchi le détroit depuis la semaine
03:44dernière
03:44contre une cinquantaine en moyenne hebdomadaire depuis le début du conflit.
03:48Et puis dans l'actualité en France, Sébastien Lecornu va retravailler le projet de loi sur l'allocation de solidarité
03:53unifiée
03:53qui vise à fusionner certaines prestations sociales.
03:56Le texte vient d'être retiré de l'ordre du jour après des observations du Conseil d'État
04:02qui poussent le gouvernement à reprendre certains éléments avec les parties prenantes.
04:06Tout de suite, le tableau de bord de vos marchés.
04:11Tout pour investir. Le tableau de bord.
04:14Bon alors ça se passe bien sur les marchés avec notamment un CAC 40 qui est en hausse marquée
04:19après une semaine qui aura été gage de gains.
04:222,2% sur la semaine écoulée.
04:25Et là, on augmente le score.
04:27Plus 1,3% pour le CAC 40 qui est à 8 221 points.
04:31A noter que la techno est un peu en retrait.
04:33Contrairement aux semaines précédentes, on a une hausse de 0,95% pour l'Euronext Tech Leaders
04:38mais des hausses du même ordre du côté de l'ensemble des bourses et des indices européens.
04:42L'Eurostox 50 plus 1,26% plus 1,2% pour Francfort.
04:47Madrid plus 1,7%.
04:48Milan plus 0,94% et même le FTSE à Londres est en hausse mais plus légère.
04:53Plus 0,22%.
04:54Qu'est-ce qui grimpe ce matin la Bourse de Paris ?
04:56On peut regarder la tête des progressions du SBF 120, l'indice large d'Euronext Paris.
05:02On a Worldline qui est en tête des progressions plus 9,8% à 35 centimes d'euros.
05:07Vous avez eu le directeur général du groupe qui était dans Good Morning Business avec leur closier ce matin.
05:13Les comptes s'améliorent et Worldline est peut-être en train de passer un point pivot
05:17et retrouve peu à peu la confiance des marchés.
05:20Le titre est en très forte hausse depuis le début de l'année.
05:23Air France-KLM plus 7,4% en état 11,02€.
05:26On a Valneva plus 5,3% à 2,61€ et Safran plus 4,80€ à 298,70€.
05:33C'est d'ailleurs la plus forte hausse du CAC 40.
05:35Donc l'aérien qui reprend de la hauteur, c'est normal avec une forme d'apaisement du côté de l
05:40'Iran,
05:40une baisse des cours du pétrole.
05:41Ça fortifie aussi les cours des titres de l'hôtellerie et du tourisme
05:45puisqu'Accor gagne 4,3% à 46,72€.
05:49A noter aussi le secteur bancaire qui est bien orienté à l'image de Société Générale
05:53qui gagne 3% à 70,90€.
05:56A la baisse, Total Energy forcément avec la baisse des cours du brut.
06:00Le titre perd 1,6% à 77,37€.
06:03A noter la techno qui est un petit peu en repli par rapport au reste du marché.
06:08STMicro moins 1%, 57,33€.
06:11Et puis à noter des prises de bénéfices légitimes sur le secteur des satellites
06:15qui a été en très très forte hausse en fin de semaine dernière.
06:17RSES perd 2,3%, c'est la plus forte baisse du SBF 120.
06:21On est à 8,75€.
06:23Non, c'est Exel Technologies qui signe la plus forte baisse désormais, moins 2,5€.
06:27124,30€.
06:28Sur l'obligataire, les taux s'apaisent enfin un petit peu.
06:32On est à 2,95€.
06:33On est repassé sous les 3% pour le 10 ans allemand.
06:36Ça, c'est un facteur technique important.
06:382,95€.
06:393,56€ pour l'OAT français 10 ans.
06:42Et puis du côté de la dette américaine, on est à 4,56€.
06:45Le pétrole, donc je vous en ai parlé, 95,60€ pour le Brent de Mer du Nord.
06:50Et le brut léger américain, 91,81€.
06:53A pas oublié aujourd'hui à la bourse, il n'y aura pas de séance du côté de Wall Street.
06:57C'est Memorial Day.
06:58Et du côté de Londres, la bourse est fermée également pour fêter le lundi de Pentecôte.
07:03Mais ça marche à Paris et ça marche plutôt à profit.
07:06Plus 1,3% pour le CAC 40.
07:07Allez, on déchiffre l'actu du jour.
07:15Oui, je réalise.
07:16Je vous ai donné le footsie tout à l'heure.
07:18Normal qu'il soit en retrait par rapport aux autres indices.
07:21Il n'y a pas de séance du côté de Londres.
07:24Pour Pentecôte, c'est une bank holiday, comme on dit, outre-manche.
07:28Mathias Bacchino, de Trade Republic.
07:31Je suis un petit peu désarçonné là par moi-même.
07:34Gustave Colbert, Gustave Sanden de Colbert.
07:37C'est n'importe quoi ce début de l'émission.
07:39C'est un jour ferré.
07:39Voilà, c'est un jour ferré, mais on va y aller.
07:43Un truc qu'on disait quand même en intro sur les marchés.
07:46On a l'impression finalement que maintenant, les investisseurs ont les yeux braqués sur la macroéconomie,
07:52l'inflation, les taux, etc.
07:54Et finalement, l'Iran est devenu un faux problème.
07:57Est-ce que c'est un biais comportemental ?
07:59Ou est-ce que c'est vraiment quelque chose qui est en train de s'estomper dans le climat de
08:03marché ?
08:04Je trouve qu'au démarrage d'un conflit, c'était le cas aussi avec le conflit ukrainien.
08:08On ne parle que de ça, y compris sur les marchés financiers.
08:12Il y a au début quelque chose de très épidermique,
08:13parce qu'en fait, on ne sait pas vraiment ce que va produire un conflit.
08:17Parfois, on a des hypothèses plus claires que d'autres.
08:19Le gaz avec la Russie, le pétrole ici.
08:21Mais en tout cas, on a du mal à évaluer l'ampleur et exactement ce que ça va produire.
08:25Puis ensuite, le conflit s'installe.
08:27Et ça a été le cas avec l'Ukraine-Russie, où on ne voit effectivement aucun impact.
08:31Et on ne suit d'ailleurs absolument pas, dans la nouvelle générale,
08:33les évolutions du conflit Ukraine-Russie, en tout cas du point de vue des marchés aujourd'hui.
08:37Donc aucun impact sur les marchés.
08:39Et ensuite, plutôt des impacts sur les conséquences économiques avérées.
08:44Et dans le cas de notre conflit en Iran,
08:48les conséquences économiques avérées,
08:50c'est plutôt un choc d'inflation porté par le choc de prix sur les prix de l'énergie.
08:54On ne croit que les principaux gérants d'actifs aujourd'hui citent en premier lieu comme risque maximum,
09:01ils appellent ça le tail risk, dans une étude de Bank of America.
09:04Non pas finalement les risques géopolitiques d'un conflit qui viendrait à reprendre,
09:09mais plutôt le risque inflationniste qui viendrait se cristalliser, se matérialiser.
09:13Donc c'est carrément les vastes communicants.
09:14Il y a un mois, la même étude, c'était 44% cité les risques géopolitiques
09:19comme le risque majeur pour les marchés cette année.
09:21Et on est passé en fait à 26% là-dessus.
09:23Et à l'inverse, 40% pour l'inflation contre 20% le mois dernier.
09:28Donc on voit bien effectivement un changement de régime
09:29et une forme de normalisation du conflit.
09:32En revanche, très clairement, il n'y a pas de normalisation de l'inflation.
09:36Et ça, c'est tout l'enjeu.
09:37Mais est-ce que ce n'est pas finalement un deuxième étage de la fusée dans le sens où,
09:40c'est bien évidemment la géopolitique qui instille ces tendances inflationnistes, etc.
09:46Mais voilà, désormais, c'est une machine qui bouge toute seule.
09:50Et est-ce que ce n'est pas finalement révélateur, Mathias,
09:53d'un sentiment qu'on a depuis ce qui s'est passé en Ukraine au déclenchement des hostilités,
09:59mais de la même manière ce qui s'est passé du côté du conflit iranien ?
10:02C'est-à-dire que la géopolitique, en fait, ne fait qu'accélérer des processus
10:06qui sont déjà installés préalablement ?
10:09Ce sont des révélateurs.
10:11Ce conflit, le conflit en Iran, et surtout la fermeture du détroit d'Hormuz
10:17et l'inflation énergétique, pour l'instant, de première vague,
10:21révèlent les faiblesses et les forces, d'ailleurs, des uns et des autres dans le monde.
10:26Le ministre Lombard l'a assez bien résumé.
10:30J'ai trouvé dans une interview en anglais, en disant que la Chine doit consommer plus,
10:36les Etats-Unis doivent épargner plus, et l'Europe doit investir plus.
10:41Donc ça révèle, je trouve, énormément de ces fragilités-là au niveau mondial,
10:46et là, le marché priorise.
10:48Et je trouve ça plus grave, effectivement, que les Etats-Unis et la France
10:54puissent être dans une crise de la dette souveraine,
10:57comme on a connu pour certains pays d'Europe en 2011,
11:00plutôt qu'une inflation temporaire, probablement,
11:04même si c'est un mot qui a été mal utilisé par Powell pendant longtemps,
11:10transitoire, pardon.
11:10Transitoire, oui.
11:11Transitoire, probablement, mais bon.
11:13On part tous de cet a priori que ce conflit va s'arrêter à un moment donné.
11:17C'est vraiment plus grave de voir l'état des dettes souveraines françaises et américaines
11:21qu'une vague d'inflation qui fasse un trimestre de récession mondiale
11:25pour ensuite repartir comme avant.
11:26Et donc, probablement qu'il y a une dimension où le marché priorise.
11:31Ensuite, il y a un autre phénomène,
11:33qui est le phénomène de Trump et le loup, quoi.
11:36C'est vrai, c'est ça.
11:37Là, je dois dire que moi, qui suis pourtant un passionné d'actualité,
11:42j'ai arrêté depuis une semaine de suivre ce qu'il dit.
11:45Oui, au fond.
11:46J'attends qu'un accord soit annoncé ou non,
11:50mais on est quand même dans une drôle de guerre actuellement.
11:53Donc, je suis d'accord avec celles et ceux qui s'inquiètent de la vague d'inflation.
11:57J'en parle depuis deux mois pour dire qu'effectivement,
12:00ça va taper très très fort en France en particulier.
12:02Il ne faut pas sous-estimer si le conflit dure, cette vague d'inflation.
12:05Mais la faiblesse qui est révélée par cette crise,
12:08c'est quand même la crise des finances publiques en France.
12:11Le FMI alerte encore cette semaine,
12:14en disant bien qu'il ne faut surtout pas augmenter les impôts.
12:16Que fait le gouvernement pour gérer les 6 milliards de coûts supplémentaires de la dette en Iran ?
12:22Il augmente les charges patronales sur les salaires des salariés les moins bien payés
12:28pour 2,2 milliards d'euros, ce qui est quand même étonnant.
12:32Oui, étonnant.
12:33Et puis, on reste vraiment dans le domaine de la Russine.
12:36Ce n'est pas de la réforme budgétaire maintenant.
12:39Est-ce que c'est le moment ?
12:40Le FMI aimerait bien qu'on n'attende pas 2027 pour faire ces réformes budgétaires.
12:44Mais malheureusement, pour le moment, je dois dire que là, c'est un peu sec.
12:50On va parler aussi des valorisations de marché,
12:53parce que c'est vrai qu'on le dit depuis des semaines,
12:55on a des marchés résilients qui grimpent,
12:58qui ne sont pas très loin de leur plus haut historique,
13:00qui les ont même dépassés du côté de Wall Street.
13:03La surconcentration sur les valeurs tech, ok.
13:06Est-ce qu'on ne va pas vers un nouveau déséquilibre majeur
13:08avec les futures introductions en bourse qu'on attend ?
13:12SpaceX, Anthropik, probablement OpenAI.
13:17Est-ce que, Gustave, ça ne vous gêne pas dans le sens où
13:24on va avoir soit une immense création de valeur,
13:27soit un immense déséquilibre finalement sur les marchés ?
13:31Il y a des questions qui se posent peut-être à ce niveau-là.
13:33Clairement, et là, je pense qu'on vient tester
13:3610-15 ans de transformation des marchés de capitaux.
13:38Pourquoi ? Parce que 10-15 dernières années, elles sont marquées par quoi ?
13:41D'un côté, sur les marchés publics,
13:43les ETF et la gestion passive qui s'est massifiée,
13:46et de l'autre, une immense émergence des marchés privés.
13:50On a beaucoup parlé de ce qui est à moins bien marcher
13:52ou de ce qui est fragile, c'est-à-dire de la dette privée,
13:54mais aussi d'immenses succès de taille
13:56qu'on n'avait jamais vues sur les marchés privés avant,
13:58qui ont émergé.
13:59Et le problème, c'est que comment on réconcilie ces deux mondes maintenant ?
14:02Si j'ai une entreprise qui est suffisamment grande
14:05pour, dès son IPO, rentrer et venir bousculer un indice majeur,
14:08c'est carrément quelque chose de très très nouveau
14:10et qui va avoir des incidences de rebasculement
14:13de la composition des indices et donc des ETF très fort
14:16et qui va donc créer des ventes forcées.
14:18On prend évidemment l'exemple le plus chaud,
14:22qui est celui de SpaceX,
14:23qui va entrer en bourse le 12 juin prochain.
14:26On parle d'une valorisation proche des 2 000 milliers de dollars.
14:32On parle de nouveaux capitaux pour 75 milliards,
14:36une augmentation de capital de 75 milliards.
14:39La précédente plus grosse IPO, c'était Alibaba en 2014.
14:42On était à la vingtaine de milliards.
14:44Ça vous donne un ordre d'idée de l'ampleur de l'onde de choc.
14:48Ça va être une onde de choc, voilà, c'est ça le truc.
14:51C'est une onde de choc et ce qu'estime l'un des banquiers
14:54qui participe à cette introduction en bourse, c'est-à-dire JP Morgan,
14:57c'est que ça va produire un basculement,
15:00et plus spécifiquement des ventes forcées,
15:02du coup, de la part des gérants passifs,
15:06donc des émetteurs d'ETF,
15:07de l'ordre de 95 milliards de dollars.
15:09Et qui sont les perdants, à votre avis, Antoine ?
15:12Les Max 7, qui ont donc concentré les indices
15:16très largement jusqu'à présent,
15:18et qui donc aujourd'hui vont devoir participer
15:21à ce rebasculement vers ces nouveaux entrants.
15:24Et là, on ne sait pas trop ce que ça va donner,
15:26parce que, n'oubliez pas,
15:29les ETF indiciels n'auront pas le choix que d'acheter.
15:32Une IPO SpaceX, on ne sait pas où ça finit dans la journée.
15:35Voilà, c'est exactement ça,
15:37avec un accroissement du phénomène de concentration.
15:41Moi, il y a une question que je me pose tout bêtement,
15:43c'est est-ce que ces entreprises,
15:45alors, certaines vont passer par l'introduction en bourse,
15:49parce que maintenant, ça y est, le processus est lancé,
15:51mais est-ce que finalement,
15:53ce n'est pas un compartiment très particulier,
15:56qui est un marché permanent de la préintroduction en bourse,
16:00pour des sociétés qui ne font que de ce moins frais de trésorerie,
16:03et qui n'assurent pas un copec de bénéfices,
16:06pour grossir le trait,
16:07est-ce que vous ne pensez pas que,
16:08et sur lesquels on peut échanger,
16:10alors, via les plateformes crypto,
16:12via certains fonds de private equity,
16:15est-ce que vous ne pensez pas que c'est le danger,
16:16que cette sorte de permanence du pré-marché,
16:20où on peut continuer à échanger sur des valorisations
16:23qui ne disent pas grand-chose,
16:25mais qu'on va faire grimper, grimper, grimper,
16:28et finalement, de manière un petit peu permanente ?
16:33En fait, c'est l'impact boursier
16:36d'une révolution complète,
16:41probablement même de l'économie mondiale,
16:42aussi violente que ce qu'on a connu
16:44avec l'arrivée d'Internet,
16:46ou l'arrivée de la machine à vapeur.
16:49Donc les impacts vont être multiples,
16:52énormes, rapides, forts,
16:54c'est le début d'impact massif.
16:57Par exemple, est-ce que ces entreprises-là,
17:00moi, je trouve ça bien qu'elles viennent se coter en bourse
17:02pour que les particuliers puissent bénéficier
17:05de leur croissance à venir ?
17:07La réponse est oui,
17:08parce que ces entreprises-là sont quand même
17:11les entreprises qui, parmi d'autres,
17:13vont accompagner aussi le changement économique,
17:16la montée en puissance de la robotique,
17:18la montée en puissance de l'IA,
17:20les gains de productivité,
17:21et avec un peu de chance de pouvoir d'achat
17:23que ça peut générer pour les gens.
17:24Mais si les gens ne sont pas actionnaires
17:26de ces entreprises-là,
17:27on va avoir un problème économique global
17:29à long terme.
17:30Donc, dans le fond, c'est une bonne chose.
17:33Si on dit que l'IA va abîmer le marché du travail,
17:36et si on dit que l'IA va potentiellement
17:40augmenter le pouvoir d'achat
17:41en augmentant les gains de productivité
17:43dans l'économie,
17:45moi, je dis,
17:47surveillons ça de près,
17:48soyons exigeants envers ces entreprises,
17:50et des entreprises cotées en bourse,
17:51et baron d'économie,
17:52un peu plus exigeants envers elles
17:54en matière de transparence.
17:56Donc, évidemment,
17:58il va y avoir des impacts massifs,
18:00parce que, en l'occurrence,
18:01ces trois entreprises-là
18:02sont déjà des géants, en fait.
18:04C'est la nouveauté.
18:05La nouveauté, c'est la vitesse
18:06à laquelle ces entreprises
18:07sont devenues des géants
18:09aussi bien économiques que sociétaux.
18:11Il faut faire rentrer
18:13trois porte-avions
18:14dans un seul entonnoir.
18:15C'est un choc.
18:16Ça va être compliqué.
18:17C'est un choc.
18:17Mais c'est un choc
18:18qui est à la hauteur
18:19du choc global
18:21que le monde vit
18:21avec cette arrivée
18:22de l'intelligence artificielle
18:23et de la robotique.
18:25Donc, moi, je trouve
18:26que c'est plutôt une bonne nouvelle,
18:27parce que, si ça veut dire
18:28davantage de sociétés
18:29en croissance cotées,
18:31c'est des sociétés
18:32qui, semble-t-il,
18:32ont l'air d'être vraiment solides,
18:34en tout cas,
18:36sévèrement équipées,
18:37quand même,
18:38pour faire face
18:38à la croissance
18:40et à une éventuelle
18:42même récession.
18:43C'est des entreprises
18:44qui ont quand même
18:45des profils économiques
18:47complètement dingues.
18:48Délirants.
18:49Donc, moi qui dis
18:51à tout le monde
18:52d'investir,
18:52je ne vais pas vous dire
18:53que c'est une mauvaise nouvelle
18:54que ces sociétés
18:54soient cotées,
18:55parce qu'à nouveau,
18:56on aura davantage de contrôle,
18:57on aura davantage
18:58de transparence.
18:59Et oui, ça va générer
19:00un déséquilibre
19:01à un moment donné,
19:03extrêmement brutal,
19:04mais plus on attend
19:05pour les introduire en bourse,
19:06plus le déséquilibre
19:07finalement sera énorme.
19:09Gustave.
19:09All in all,
19:10je trouve que c'est plutôt
19:10une bonne nouvelle.
19:11Après, évidemment,
19:12le premier jour,
19:13il faut toujours faire attention
19:13lors d'une IPO.
19:14Il y a ceux qui ont pu investir
19:17avant au prix de l'IPO
19:18et il y a ceux qui achètent
19:19le premier jour en coté.
19:21Ce n'est pas pareil.
19:22Oui, non, c'est sûr.
19:23Nous, en tout cas,
19:24je crois qu'on sera attentif,
19:26c'est clairement
19:27l'impact des rebasculements
19:29et finalement la forme
19:30de nouveauté
19:31qui est une gestion
19:33semi-active,
19:33c'est-à-dire qu'on sait
19:34de manière prédictible
19:35qu'il y a un impact
19:36passif des flux.
19:38Et ça, c'est quand même
19:39quelque chose
19:40d'un petit peu nouveau
19:41et ces flux,
19:42on sait toujours
19:43à quel point
19:43qui font les marchés.
19:45Regardez, par exemple,
19:46ce qui arrive à l'Inde
19:48sur les marchés
19:49où il n'y a plus de flux.
19:50C'est toujours
19:51des grosses conséquences.
19:52Donc, comment ces flux,
19:54est-ce que c'est un flux
19:55intraday
19:56et donc on absorbe
19:57dans la semaine
19:59de l'IPO
20:00ou est-ce que
20:00ce mouvement de flux
20:02recompose l'indice
20:03tout de suite ?
20:03Et ça, ça doit être
20:04quand même particulièrement
20:05important à suivre
20:06dans le sens où
20:06ces indices étaient
20:07tellement concentrés.
20:08si on bascule
20:09l'ordre établi
20:10de la composition,
20:11ça peut quand même
20:12clairement changer
20:12l'indice
20:13et potentiellement
20:14relancer
20:16des discussions
20:16sur à quel point
20:18il faut être actif
20:18justement
20:19dans sa gestion.
20:20Et peut-être
20:21pour conclure
20:22sur ce point,
20:22vous l'avez un peu dit
20:23dans votre question,
20:23je trouve ça très intéressant,
20:25c'est que non seulement
20:25elles sont énormes,
20:26mais en plus,
20:26elles sont super connues.
20:27Avant, on allait en bourse
20:28pour quoi ?
20:28Pour trouver de la taille
20:29et de la notoriété.
20:31Elles arrivent,
20:32elles sont déjà super connues
20:33au point que
20:34vous avez aujourd'hui,
20:35vous allez sur Yahoo Finance,
20:36donc SpaceX n'est pas coté,
20:37vous avez une cotation
20:38en temps réel.
20:39L'entreprise est tellement
20:41traitée en secondaire
20:42non coté
20:43que vous avez une cotation
20:44en temps réel
20:45comme sur LVMH
20:45ou Total.
20:47Donc vous avez
20:47quand même
20:48un phénomène
20:49un peu bizarre
20:50qui est finalement
20:52la seule dernière chose
20:53auxquelles elles n'ont pas
20:54accès aujourd'hui,
20:55c'est les flux.
20:56Mais le reste,
20:57la notoriété
20:57et les capitaux,
20:58elles n'en ont pas besoin.
20:59Ça n'a pas de problème.
21:00Donc c'est une question
21:01de captation des flux
21:02et potentiellement
21:02d'inflation de la valeur.
21:04Bon, on va parler
21:04régulation pour terminer.
21:07Mathias,
21:08il n'y a que choisir
21:09qui porte plainte
21:09contre le brain rot général.
21:11Je crois qu'on peut le dire,
21:12c'est comme ça
21:13que ça se présente.
21:14Donc plainte contre
21:15Meta,
21:16Google
21:16et TikTok.
21:17Qu'est-ce qu'ils reprochent ?
21:20C'est marrant
21:21parce que ce n'est pas facile
21:21pour moi forcément
21:22d'en parler aussi naturellement
21:24parce que ces plateformes
21:25m'ont aussi permis à moi
21:26de faire de l'éducation financière
21:27auprès de centaines
21:27de milliers de gens.
21:28Et néanmoins,
21:30forcés de constater
21:31qu'on cohabite
21:34sur les plateformes
21:35avec des faux comptes,
21:38ce qu'on appelle
21:39des deepfakes.
21:40Il y a des vidéos de moi
21:40qui ne sont pas
21:41des vidéos de moi
21:42qui circulent,
21:42qui ont été faites par IA.
21:44On assiste à l'émergence
21:46de fausses publicités
21:47utilisant des marques connues
21:48comme Trade Republic,
21:50Boursorama,
21:51Allianz,
21:51tant d'autres.
21:53Et il est très difficile
21:55quand on est une marque
21:57comme Trade Republic
21:58ou un créateur comme moi,
22:00il est très difficile
22:01de lutter contre ce phénomène
22:02parce que ça va extrêmement vite
22:04et ces arnaques
22:07auraient coûté
22:07plusieurs milliards d'euros
22:09de dommages
22:10à des particuliers en Europe
22:12l'an dernier.
22:13C'est un problème majeur
22:15qui est un problème pan-européen
22:17et que choisir ?
22:18C'est joint
22:20au Bureau européen
22:22des unions de consommateurs
22:23qui est le représentant
22:25des consommateurs
22:26au niveau européen
22:27pour une plainte collective
22:28dans plusieurs pays d'Europe
22:30avec une douzaine, je crois,
22:32d'associations de consommateurs.
22:34Ce qui est sûr,
22:35c'est que ça va rendre
22:36deux services.
22:38Le premier,
22:39c'est que ça va rendre
22:39le sujet visible.
22:40Donc, on va pouvoir faire
22:41encore plus de sensibilisation
22:42aux arnaques.
22:43Si c'est urgent,
22:44ce n'est pas bon.
22:45Si c'est plus que le livret A,
22:46il faut creuser.
22:47Si c'est garanti,
22:48au-dessus de 5%,
22:49il y a quand même un problème.
22:51Si c'est urgent,
22:52si on vous contacte,
22:53il y a des critères
22:54à donner quand même.
22:55Et de l'autre,
22:56ça va forcément obliger
22:57les plateformes
22:58d'une manière ou d'une autre
22:58à mettre en œuvre
23:00des solutions technologiques
23:01peut-être encore plus efficaces
23:03que ce qu'elles ne font déjà.
23:04Parce que je dois dire
23:04qu'en termes d'arnaques
23:06et de fausses vidéos
23:08qui conseillent des cryptos,
23:09qui conseillent des placements,
23:11je suis quand même tombé
23:12sur le paroxysme.
23:13C'était il y a une semaine,
23:14on voit Brigitte Bardot
23:15qui est donc décédée,
23:16la pauvre dame,
23:17qui donne des conseils cryptos.
23:19C'était assez fabuleux.
23:22Malgré tout,
23:22oui, dans le lot,
23:23il y a le bon grain
23:24à livrer, etc.
23:26C'est tout le problème,
23:27en fait.
23:27C'est qu'il ne faut pas
23:29jeter le bébé avec l'eau du bain
23:30parce qu'il y a des millions
23:31de gens qui se forment.
23:32Oui, et qu'ils sont informés
23:33face à ça.
23:35Mais voilà,
23:36le brain rot,
23:37c'est également
23:38à tous les niveaux.
23:40Pour ma maman
23:41qui regarde,
23:42le brain rot,
23:42c'est de scroller
23:43toute la journée,
23:44de se faire captiver
23:45par des images IA
23:48totalement pourraves,
23:49mais auxquelles
23:50on devient facilement accro.
23:52Régulation toujours,
23:54alors là,
23:54ça se passe
23:54à l'échelon européen,
23:56et c'est les instances européennes
23:57qui marquent
23:58contre leur camp,
23:59finalement, Gustave.
24:00Oui, c'est un peu un fun fact
24:01parce que quand on voit
24:02l'ampleur du sujet
24:03par rapport à tout ce
24:04dont on vient de parler,
24:05ça peut paraître
24:06assez anecdotique,
24:07mais je trouve que c'est
24:08symptomatique plutôt
24:08de la manière
24:09dont on travaille en Europe.
24:10Il y a, vous savez,
24:11ces petites pochettes
24:13de nicotine ou de tabac
24:14qui sont très communément
24:16utilisées dans les pays
24:16scandinaves.
24:17Ah, le snus.
24:18Les snus, exactement.
24:20Et donc,
24:20l'État français,
24:21plus particulièrement,
24:22a choisi une régulation
24:24domestique qui va donc
24:25contre la régulation européenne
24:27et qui vient,
24:28en fait,
24:29pénaliser
24:30très très fortement
24:31les consommateurs
24:32et producteurs
24:32de ce produit
24:33qui sont d'ailleurs
24:34partie presque
24:35du patrimoine culturel
24:37de ces pays-là.
24:39Et ça pose
24:40la question
24:41plus structurelle
24:41de à quel point
24:42on peut avoir
24:43un marché commun
24:44si on vient réguler
24:45de manière spécifique
24:47sur des questions
24:48aussi anecdotiques
24:50voire culturelles
24:51que celle-ci
24:51qui, en plus de ça,
24:53pour un pays comme la France
24:53qui a plutôt
24:54un très fort taux de tabagisme
24:55et pas forcément
24:56mieux placé
24:57pour donner des leçons
24:58de politiques
24:59de santé publique
25:00sur un produit
25:01qui est prouvé
25:0290-95%
25:03moins nocif
25:04que le tabac
25:05qu'on viendrait fumer.
25:07Donc,
25:07pour vous dire,
25:08les députés,
25:09certains députés
25:10sociaux-démocrates
25:11suédois
25:11ont carrément décidé
25:11de boycotter du coup.
25:14Le cassoulet
25:15va être interdit
25:16en Suède.
25:17Il va y avoir
25:18des mesures de rétors.
25:18le Parlement européen
25:20puisqu'il siège
25:21à Strasbourg.
25:22Pour ce type
25:23de décision,
25:24je pense qu'on n'est
25:25pas tout à fait guéri
25:26et que nos biais
25:29régulatoires
25:30et le fameux
25:32triptyque
25:32États-Unis-Chine-Europe
25:34que je ne vais pas
25:34vous répéter ici,
25:36on n'est pas au bout
25:37de nos peines,
25:38malheureusement.
25:39Là,
25:39ça devient complètement
25:40un gare.
25:41C'est une news
25:41qui m'a beaucoup marqué
25:42ces derniers jours.
25:43La France vient de passer
25:44les 100 000 articles
25:46de loi
25:46avec les différents codes.
25:48On a quasiment
25:50400 000 articles.
25:52Le nombre de mots
25:54dans la loi
25:54et les réglementations
25:56françaises
25:56ont augmenté
25:57de 80 %
25:59en 20 ans.
26:01Donc,
26:01la France
26:02est un pays
26:02qui croule
26:04littéralement
26:05sous des normes
26:06et des lois
26:06et le pompon,
26:08c'est quand même
26:08que le secrétariat général
26:09du gouvernement
26:10n'arrive plus à les compter.
26:11Histoire vraie.
26:12Le secrétariat général
26:14du gouvernement
26:14n'arrive même plus
26:15à les compter.
26:16Dernier point,
26:17l'OCDE nous le dit,
26:19il y a une loi
26:20sur deux en France
26:21qui n'a fait l'objet
26:21d'aucune étude
26:23d'impact préliminaire.
26:24Une sur deux.
26:26Donc,
26:26le droit
26:27et les normes
26:27en France
26:28c'est en train
26:28d'exploser en volume
26:30et l'année 2025
26:31malgré l'instabilité politique
26:33est un record.
26:34Ils ont réussi ça
26:35quand même.
26:36Et une sur deux
26:38ne fait l'objet
26:39d'aucune étude
26:40d'impact.
26:40Un chef d'entreprise
26:41qui fait ça,
26:43ça se termine mal
26:44assez vite.
26:45Les actionnaires
26:45ne sont pas très contents.
26:47Bon,
26:47merci infiniment
26:48Mathias Bacino,
26:49Trade Republic,
26:50Gustave Sanden
26:51de Colbert.
26:51Merci d'avoir été avec nous
26:52pour commenter l'actualité
26:54du jour
26:54et on passe aux arbitrages
26:56avec Michel Delobel.
27:03Michel Delobel
27:04d'MW Gestion
27:05le CAC 40
27:06plus 2%
27:07sur la semaine écoulée
27:08on continue notre chemin
27:09à la hausse
27:10en misant sur un apaisement
27:11géopolitique
27:12maintenant
27:13vraiment très très très
27:15fragile toujours
27:16mais plus 1,36%
27:17on est à 8 225 points
27:20allez doucement
27:22bon en malant
27:22on se remet
27:23sur la rampe de lancement
27:25pour d'éventuels nouveaux records
27:26on va dire.
27:28Voilà,
27:29pour des nouveaux records
27:30on est encore un petit peu loin
27:31on était début mars
27:32au-delà des 8 600 points
27:34on est quand même
27:35bien plus bas aujourd'hui
27:36et puis d'un point de vue graphique
27:38pour qu'on retrouve
27:39un petit peu plus
27:40d'élan haussier
27:41il faudrait qu'on passe
27:43quand même globalement
27:43la zone des 8 300 points
27:45qui correspond plus ou moins
27:46à une résistance
27:47qui couvrirait
27:48les derniers plus hauts
27:50donc celui de début mars
27:52celui de début avril
27:54et celui de début mai
27:56donc on n'en est pas encore là
27:57on est à 8 227 à l'heure actuelle
28:01donc il reste encore
28:02un petit peu de chemin
28:03aujourd'hui en plus
28:04c'est un jour férié
28:05donc je ne suis pas sûr
28:05que les investisseurs
28:06prennent énormément d'initiatives
28:09ce qui est intéressant
28:10sur le CAC 40
28:11pas que depuis le début de la crise
28:13mais comme il y a eu
28:13plus de volatilité
28:14c'est qu'on a beaucoup de gaps
28:15ce qu'on ne retrouve pas forcément
28:16sur les autres indices
28:18et ce qui nous permet
28:19de définir des zones
28:20de résistance
28:22de support
28:22de retournement
28:23et donc là c'est vrai
28:24qu'on avait ouvert
28:25un gap baissier
28:26pour rester dans le précofer
28:27on avait ouvert un gap baissier
28:28le vendredi 8 mai
28:30qu'on est en train
28:31aujourd'hui
28:31qu'on a comblé
28:32aujourd'hui
28:33on a même réouvert
28:34un nouveau gap possible
28:35donc on a isolé
28:37une dizaine de séances
28:38sous les 8 150 points
28:40donc tant que cette zone-là
28:42reste en dessous
28:43je dirais qu'on a un élan
28:44plutôt baissier
28:45mais il faudrait confirmer
28:47en franchissant d'abord
28:48les 1260
28:49je pense que c'est un objectif
28:50qui est potentiellement
28:51atteignable aujourd'hui
28:52et puis en suivant
28:53les 8 300 points
28:54mais il faudra sans doute
28:55en savoir un peu plus
28:56sur le projet de paix
28:59ou en tout cas
28:59de prolongement
29:00du cessez-le-feu
29:01on a eu tellement
29:02d'allées et venues
29:03enfin de déclarations
29:06dans un sens
29:06ou dans l'autre
29:07depuis plus ou moins
29:08ça c'est trop patron
29:08donc il ne faut pas se réjouir
29:10trop vite
29:11on reste pour l'instant
29:12encore dans une phase
29:12de yo-yo
29:13et finalement coincés
29:15dans la phase baissière
29:16qu'on avait initiée
29:18tout faire février
29:19début mars
29:20jusqu'à la nuit mars
29:22on est encore
29:22un petit peu plus
29:25du côté positif
29:26mais il faut éviter
29:27de trop s'enflammer
29:29merci Michel Delobel
29:30MW Gestion
29:32restez à l'écho
29:33de BFM Business
29:34dans tout pour investir
29:35dans quelques secondes
29:36on ouvre la boîte à outils
29:37est-ce que vous êtes prêts
29:38pour la grande transmission
29:40question réponse
29:42avec maître Barbara
29:43Thomas David
29:43dans quelques secondes
29:44à tout de suite
29:47tout pour investir
29:48la boîte à outils
29:50et on ouvre la boîte à outils
29:51maître Barbara
29:52Thomas David
29:52bonjour
29:53bonjour Antoine
29:54alors c'est un petit peu
29:56comme la transhumance
29:58ça arrive pas souvent
29:59mais c'est par méga cycle
30:00en fait
30:01comme sur les marchés
30:01il y a des phénomènes
30:03qui se passent
30:03et il y en a un
30:04qui est celui
30:04qu'on appelle
30:05la grande transmission
30:07la transmission
30:08c'est quelque chose
30:09d'essentiel
30:09dans le domaine patrimonial
30:10et vous
30:11vous anticipez
30:12une sorte
30:13de début
30:14de méga cycle
30:16alors sans doute
30:16pour des raisons générationnelles
30:18ou pour des raisons
30:19peut-être un petit peu
30:19plus pratiques
30:20est-ce que vous pouvez
30:20nous en dire plus
30:21c'est quoi cette grande transmission
30:24à laquelle
30:24il va falloir tous se préparer
30:26tout à chacun
30:28alors la grande transmission
30:30c'est le fait
30:31qu'on s'est aperçu
30:32que dans les 20 prochaines années
30:34il y a 7000 milliards d'euros
30:38qui vont passer
30:39d'une génération
30:40à une autre
30:41pourquoi
30:41parce que les baby boomers
30:43ils sont en train
30:43de partir à la retraite
30:45et que ces baby boomers
30:47ils ont finalement
30:48magasiné un patrimoine
30:50relativement conséquent
30:52puisque c'est le patrimoine
30:53des 30 glorieuses
30:54donc vous avez
30:55comme ça indique
30:56les baby boomers
30:57qui sont nombreux
30:58qui vont transmettre
30:59un patrimoine
31:00nombreux
31:01donc c'est vrai
31:02que ça commence
31:03à intéresser
31:04les économistes
31:06le monde politique
31:07et puis nos concitoyens
31:08comment est-ce qu'on va faire
31:09pour transmettre
31:11ces sommes conséquentes
31:14colossales
31:15je rappelle que
31:16dans ces 7000 milliards
31:18il y a 60%
31:20de biens immobiliers
31:21qui souvent
31:22n'ont pas été réévalués
31:23et qu'au moment
31:24des successions
31:25et bien malheureusement
31:26il va peut-être
31:27y avoir des ventes forcées
31:28parce qu'il va falloir
31:28vendre pour payer les droits
31:30et un deuxième chiffre
31:31qui est intéressant aussi
31:32c'est que lorsqu'on hérite
31:34aujourd'hui
31:35on a plus de 60 ans
31:36c'est-à-dire qu'on hérite
31:36au moment
31:37où on a moins besoin
31:38de la retraite
31:39on hérite
31:40au moment
31:40où on est en train
31:41de passer à la retraite
31:42et ça c'est démographique
31:43on n'y peut rien
31:44c'est démographique
31:457000 milliards d'euros
31:47pour vous donner
31:48bon
31:49c'est un petit peu moins
31:50de 2 Nvidia
31:51quand même
31:51c'est pas rien
31:52c'est quand même
31:53une masse absolument colossale
31:56d'où
31:56la nécessité
31:57d'anticiper
31:59toujours
32:00et alors
32:00quels sont
32:01les principaux paramètres
32:03les principaux critères
32:04à regarder
32:05quand on est concerné
32:06par ce mouvement
32:08c'est-à-dire
32:08la première chose
32:09c'est qu'il faut
32:09je dirais
32:10rester maître
32:11de son patrimoine
32:13et de ses choix
32:13c'est de dire
32:14je ne subis pas
32:16je décide
32:17quand je transmets
32:18à qui je transmets
32:20et ce que je transmets
32:21de mon vivant
32:22parce que si vous
32:22restez passif
32:23vous allez vous retrouver
32:24dans une situation
32:25plutôt laisser une situation
32:27à vos héritiers
32:27qui peut être
32:28plus ou moins catastrophique
32:30compliqué
32:30c'est-à-dire qu'avec
32:32les familles
32:32de plus en plus compliquées
32:34vous allez le comprendre
32:35parfaitement
32:35vous avez des familles
32:37qui sont recomposées
32:39donc si vous ne faites rien
32:40les enfants
32:42du premier mariage
32:43peuvent hériter
32:43avec leur belle-mère
32:45si vous ne faites rien
32:46dans les situations
32:47les plus faciles
32:49vous allez vous retrouver
32:50en indivision
32:51avec un frère
32:52une soeur
32:52avec qui vous ne vous entendez pas
32:54et puis
32:55vous n'allez pas
32:56permettre
32:57à vos enfants
32:58de recevoir
32:59si vous voulez
33:00au bon moment
33:01et je ne vous parle même pas
33:02de la fiscalité
33:03qui est une fiscalité
33:05beaucoup moins attractive
33:06lorsque
33:07eh bien
33:08on se retrouve
33:09à hériter
33:10sans avoir anticipé
33:11les choses
33:12bon
33:13alors quels sont
33:14les principaux
33:15dispositifs
33:16les principaux outils
33:17pour pouvoir
33:18transmettre
33:19tranquillement
33:20votre patrimoine
33:21alors donc
33:22l'anticipation
33:23ça veut dire
33:23transmettre de son vivant
33:25c'est quoi
33:25c'est notamment
33:26les donations
33:27les donations
33:28on l'a souvent rappelé
33:29sur votre plateau
33:31les donations
33:32ça permet
33:33d'anticiper les choses
33:34c'est-à-dire
33:34je transmets
33:35de mon vivant
33:36et je bénéficie
33:37d'abattements fiscaux
33:38importants
33:39c'est 100 000 euros
33:40par enfant
33:41et par parent
33:42tous les 15 ans
33:43donc si vous avez
33:43deux enfants
33:44un couple
33:44ça va lui permettre
33:45déjà de transmettre
33:46400 000 euros
33:47je rappelle
33:48ce que je disais
33:48tout à l'heure
33:49c'est que cette
33:49grande transmission
33:50elle est dans le viseur
33:52de tous les candidats
33:53à l'élection présidentielle
33:55forcément
33:55qu'est-ce que ça veut dire
33:56ça veut dire
33:57que les caisses
33:58de l'état
33:58sont vives
33:59et qu'on va essayer
34:00de peut-être
34:01mobiliser cet argent
34:02donc le plus tôt
34:04vous allez transmettre
34:04le plus tôt
34:05vous allez pouvoir
34:06peut-être bénéficier
34:07ces faveurs fiscales
34:08qui peut-être
34:09dans la loi de finances
34:102028
34:1129 ou 30
34:12n'existeront plus
34:14donc il y a aussi
34:15je dirais un peu
34:16une urgence fiscale
34:18à transmettre
34:19donc par donation
34:20par donation
34:21partage
34:22on a toutes les histoires
34:23de démembrement
34:24de propriété
34:25vous savez
34:25qui sont
34:25qui sont importantes
34:27c'est-à-dire
34:27je garde l'usufruit
34:29la jouissance du bien
34:30pour être tranquille
34:31pendant les jours
34:32qu'il me reste
34:33jusqu'à la fin de ma vie
34:34mais je transmets
34:35la nue propriété
34:35par exemple
34:36si j'ai moins
34:37de 70 ans
34:38j'évite
34:3940% d'impôts
34:41parce que mon usufruit
34:43il vaut 60%
34:44donc c'est quand même
34:45des choses
34:46qui sont importantes
34:47la donation
34:48partage
34:49c'est la paix
34:49des familles
34:50c'est-à-dire
34:50je vais flécher
34:51les biens
34:51je vais donner
34:52et partager
34:53à l'un
34:54à l'autre
34:54peut-être que
34:55j'ai un conjoint
34:56qui n'est pas du même lit
34:56donc je vais lui donner
34:57la résidence principale
34:59et à mes enfants
34:59des actions
35:00des titres de société
35:01l'entreprise familiale
35:03donc vous voyez
35:03il y a tout un jeu
35:05et puis il y a
35:06l'assurance vie aussi
35:07qui est là
35:07pour évidemment
35:09permettre une fiscalité
35:11qui est différente
35:11de celle des droits
35:12de succession
35:13et puis dernière chose
35:15c'est les packs de famille
35:16avec les packs du treil
35:18je rappelle que
35:19dans cette grande transmission
35:20il y a aussi
35:22beaucoup d'entreprises
35:23qui si on n'anticipe
35:25pas les choses
35:26notamment par un pack
35:27du treil
35:27qui va permettre
35:29un abattement
35:30de 75%
35:31de la valeur
35:31et bien c'est bien
35:32au mieux
35:33ces entreprises
35:34elles vont partir
35:35à l'étranger
35:35mais au pire
35:36elles vont ne pas retrouver
35:37de repreneurs du tout
35:39donc voilà
35:40vous avez tout un tas
35:41de mécanismes
35:42qui sont importants
35:44mais de la même manière
35:46qu'on conseille
35:46d'épargner
35:47et d'investir
35:49de manière régulière
35:50avec la DCA
35:52avec les versements réguliers
35:53sur des assurances vie
35:55etc
35:57c'est aussi une solution
35:58pour anticiper
36:01de donner régulièrement
36:03plutôt que de régler
36:04tout ça à la succession
36:05où on peut avoir
36:06des ennuis
36:07c'est peut-être
36:08une précaution à prendre
36:10qui peut être payante
36:11aussi bien
36:12pour celui
36:12qui transmet
36:13que celui
36:14qui en bénéficie
36:15c'est salutaire
36:17je vous parlais tout à l'heure
36:18des 60%
36:19qui sont composés
36:20de biens immobiliers
36:21vous allez vous retrouver
36:23si vous ne faites rien
36:24avec des ventes
36:25forcées de biens
36:26qui auraient pu rester
36:27dans la famille
36:27vous savez
36:28c'est cette fameuse maison
36:29de campagne
36:30au bord de la mer
36:30qui ne valait pas grand chose
36:32et qui a pris
36:33qui a explosé
36:35en matière de prix
36:36il y a aussi un autre sujet
36:37qui peut être intéressant aussi
36:39c'est le viager
36:39c'est-à-dire qu'avant
36:40le viager
36:41il avait juste pour but
36:42de permettre
36:43à des gens
36:44qui n'avaient plus trop
36:45de finances
36:47de pouvoir récupérer
36:48un peu de souffle
36:50en ayant une rente
36:51mais le viager
36:52maintenant
36:52ça permet aussi
36:53de monétiser les biens
36:54vous avez un bien
36:55qui a pris beaucoup de valeur
36:56vous le vendez en viager
36:58vous continuez à habiter dedans
37:00mais surtout
37:00vous allez pouvoir avoir
37:02un capital
37:02que vous allez pouvoir
37:03donner à vos enfants
37:04ça aussi c'est important
37:06bon
37:07donc
37:07on ne le dira jamais assez
37:09pour préparer tout ça
37:10il faut faire confiance
37:11aux pros
37:12à vous
37:12aux notaires
37:14alors
37:15oui
37:15j'allais dire
37:17le notaire
37:17il a une double casquette
37:18il est un peu
37:19à la croisée des chemins
37:20parce qu'on connaît
37:21très bien les familles
37:22on reçoit
37:2320 millions
37:24de nos concitoyens
37:25tous les ans
37:25donc on connaît
37:27on a une maîtrise
37:27des familles
37:28et les familles aussi
37:29il y a autre chose
37:29qui est arrivée
37:31qu'on peut remarquer
37:33c'est qu'elles sont
37:34de plus en plus complexes
37:35une famille
37:36maintenant
37:36c'est des familles
37:37monoparentales
37:38des familles recomposées
37:39des familles
37:40à l'international
37:41avec du droit français
37:43mais également
37:44du droit de tout un tas
37:45de pays différents
37:46donc les familles sont
37:46très compliquées
37:48maintenant
37:48et également
37:50le juridique
37:51le fiscal
37:52est très compliqué
37:52donc je dirais
37:53que le notaire
37:53il est un peu
37:54à la croisée
37:54des chemins
37:55de la famille
37:56on connaît humainement
37:57bien les familles
37:58et du droit
37:59puisque c'est notre métier
38:01de juriste
38:02oui
38:03puis ça peut être
38:04un investissement payant
38:05investissez dans votre nouvelle génération
38:07ça c'est important
38:08mais investir dans le conseil
38:09ça vous aide à mieux gérer
38:11votre patrimoine
38:12et à moins laisser de sous
38:13en route
38:14merci infiniment
38:15maître Barbara
38:16Thomas
38:16David
38:16pour ce focus
38:18sur la grande transmission
38:19on passe à la finance comportementale
38:23tout pour investir
38:25le placement à suivre
38:28Julien Nébenzal
38:29Ditoro
38:29bonjour
38:31bonjour Antoine
38:32alors finalement
38:33finalement
38:34là les marchés
38:35sont en train de repartir
38:35on a gagné 2,2%
38:37sur la semaine écoulée
38:37sur le CAC 40
38:38et on gagne encore
38:391,4%
38:40à 8231 points
38:43ce qu'on remarque
38:44c'est que
38:45voilà
38:45les marchés
38:45sont en train
38:46de repartir
38:46de manière
38:47assez violente
38:48mais
38:48enfin
38:48assez violente
38:49on va pas dire violente
38:50mais
38:52voilà
38:52de manière très sensible
38:53du côté de Wall Street
38:55on s'est arrêté
38:56sur des records
38:56il n'y aura pas de séance
38:57cet après-midi
38:58on le rappelle
39:00finalement
39:01ces phases haussières
39:02du marché
39:03qui reposent sur pas grand chose
39:04elles sont aussi compliquées
39:05à gérer
39:06que les phases
39:06très baissières
39:07ou alors là
39:08le pessimisme
39:10l'emporte
39:11quels biais comportementaux
39:13on peut
39:14détecter
39:15et éventuellement
39:16éviter
39:16pour pas
39:17voilà
39:18avoir le syndrome
39:19de prendre le train
39:20en marche
39:20et de mal s'y prendre
39:25alors oui
39:26on peut revenir
39:27sur des sujets
39:28qu'on a déjà abordé
39:30ce qui est à la base
39:31d'ailleurs
39:31de l'analyse comportementale
39:33c'est toujours
39:34les deux mêmes moteurs
39:35d'un côté la peur
39:36et de l'autre côté
39:37l'avidité
39:37donc la peur
39:38c'est assez simple
39:39quand les marchés
39:40baissent
39:40et bien
39:41on se préoccupe
39:42et ça nous fait prendre
39:43des décisions
39:44qui sont pas toujours rationnelles
39:45et puis quand les marchés progressent
39:46c'est le scénario inverse
39:49on a de l'avidité
39:50ce qui est tout à fait normal
39:51et puis donc
39:52on va faire des opérations
39:53qui seraient pas
39:55nécessairement rationnelles
39:56qu'on ne ferait pas
39:56si on n'était pas soumis
39:57à cela
39:58il faut aussi rappeler
39:59à cette occasion
40:00la fameuse boucle
40:02de feedback positif
40:03qui définit quelque chose
40:04de très singulier
40:05sur les marchés financiers
40:06quand un marché financier
40:07baisse
40:08et bien plus le marché baisse
40:09plus il incite
40:10des gens à vendre
40:11quand il monte
40:12plus il monte
40:13plus il incite
40:13des gens à acheter
40:14c'est à peu près l'opposé
40:15de la vie réelle
40:16si vous prenez l'exemple
40:17d'une baguette de pain
40:18si son prix baisse
40:19et baisse et baisse
40:20ça n'incite pas
40:20des gens à s'en détourner
40:22plutôt d'en acheter
40:23et à l'inverse
40:24si le prix de la baguette
40:25monte, monte, monte
40:26ça va les inciter
40:27à ne pas s'intéresser
40:28à la baguette
40:29donc vraiment
40:29les marchés financiers
40:30ont cette propriété
40:31qui est très singulière
40:33et qui est motivée
40:34par ce que je disais
40:35sur la peur et l'avidité
40:36alors vous feriez référence
40:37au biais
40:38auquel on est soumis
40:39dans ces moments-là
40:40donc le premier biais
40:42ce sont des biais
40:42qu'on a déjà couverts
40:43mais c'est bien d'en reparler
40:44le premier biais très connu
40:45c'est l'excès de confiance
40:46c'est de se dire
40:47finalement
40:48les marchés repartent
40:49ma position est la bonne
40:50je vais même peut-être
40:52m'exposer plus encore
40:53et ça c'est pas
40:55la bonne décision
40:55normalement
40:56la bonne décision
40:57vient de l'analyse
40:58de son profil de risque
40:59de sa capacité
41:00à subir les pertes
41:01et en même temps
41:02de sa recherche de rendement
41:03il ne faut pas que le marché
41:04dicte les choses
41:05parce que là
41:05c'est l'excès de confiance
41:07qui va jouer à plein
41:08il y a aussi
41:09le biais d'ancrage
41:10de se dire
41:11bon ben maintenant
41:12les marchés ont monté
41:13je regarde les derniers points bas
41:14nous sommes trop loin
41:15des points bas
41:16donc je ne m'intéresse pas
41:17à ce marché
41:18non
41:18là aussi il faut rester
41:20aussi rationnel que possible
41:21est-ce que mon portefeuille
41:23correspond à ce que je souhaite
41:25à la fois en termes de rendement
41:26et de ma capacité
41:26à suivre les risques
41:27donc voilà
41:28il y a éventuellement
41:29l'effet mimétique
41:30mais on n'est pas encore là
41:31aujourd'hui
41:33on parle de hausse
41:34et c'est légitime
41:35puisque la bourse monte aujourd'hui
41:36et elle a globalement monté
41:37la semaine dernière
41:38il faut quand même savoir
41:39qu'on a un phénomène
41:41atypique qui s'est produit
41:42en un mois
41:42c'est la très puissante hausse
41:45des valeurs technologiques
41:46aux Etats-Unis
41:46parce qu'en dehors de ça
41:48les choses sont quand même
41:49un petit peu différentes
41:50si on retire juste
41:51ce point là
41:52et puis il y a aussi
41:54que ça ne concerne pas tout
41:55si vous prenez
41:56le secteur
41:56des ressources de base
41:57dont j'ai parlé à plusieurs reprises
41:58sur un an
41:59il a gagné 40%
42:01c'est pas très loin
42:01des gains de la technologie
42:03si vous prenez
42:04je ne sais pas
42:05LVMH
42:05Telantis
42:06ce n'est pas du tout
42:06la même configuration
42:07donc c'est pour ça
42:09qu'on traite
42:10d'un cas général
42:11qui est celui de la hausse
42:13et de la manière
42:13dont on va réagir
42:14par rapport à ça
42:15mais il y a quand même
42:16une pluralité de situations
42:17et je crois que dans votre question
42:19il y avait
42:20comment est-ce qu'on s'en sort
42:21par rapport justement
42:22à la peur
42:23l'avidité
42:23aux biais
42:23qui sont déclenchés
42:24la première chose
42:26on en a parlé
42:27il faut encore le redire
42:28c'est que
42:29pour les investisseurs
42:30qui résonnent à moyen
42:31et à long terme
42:32la méthode d'investir
42:33de manière lissée
42:34chaque mois
42:35qui porte
42:35en ce moment
42:37un nom anglo-saxon
42:38de DCA
42:39mais qu'on va traduire
42:41par simplement
42:41faire des versements réguliers
42:42sur son compte d'épargne
42:43cette méthode est la bonne
42:45parce qu'on va acheter
42:45à certains moments
42:46un peu bas
42:46d'autres moments
42:47un peu haut
42:48mais au total
42:48on aura un prix
42:50moyen d'acquisition
42:50qui ne reflètera pas
42:52tellement les émotions
42:53mais plutôt
42:53la statistique
42:55de versements réguliers
42:57une autre chose
42:58peut-être que les investisseurs
43:00peuvent parfois oublier
43:01que les professionnels
43:02n'oublient jamais
43:02c'est vraiment inscrit
43:03dans leur méthode
43:04c'est la notion
43:05de rééquilibrer
43:05les portefeuilles
43:06on peut le faire
43:07tous les ans
43:08on peut le faire
43:09tous les trimestres
43:09ça suffit amplement
43:10c'est simplement de dire
43:12j'avais quelque chose
43:13qui représentait 15%
43:14de mon portefeuille
43:15il en représente 20%
43:16aujourd'hui
43:16et bien c'est de vendre
43:18pour revenir à 15%
43:19et normalement
43:20si on a ça
43:20on doit avoir une autre ligne
43:21de portefeuille
43:22qui par exemple
43:22faisait 20%
43:23et qui est revenue à 15%
43:25parce qu'elle a moins bien performé
43:26la remettre à 20%
43:28donc ce rééquilibrage
43:29qu'on appelle
43:30rebalancement
43:31en utilisant un terme anglais
43:32ce rééquilibrage
43:33de portefeuille
43:33est aussi extrêmement pertinent
43:36et nous donne
43:37en le faisant
43:37la sensation
43:38d'avoir agi
43:39à l'intérieur de ce contexte
43:41sur lequel
43:41on se pose les questions
43:43est-ce que cette eau
43:43c'est pérenne
43:44doit-je y participer
43:47et voilà
43:48est-ce que les biais
43:49comportementaux
43:50que je décris
43:50sont en train
43:51de m'influencer
43:52je pourrais peut-être
43:53conclure en disant
43:54que tout ça
43:55c'est très bien
43:55c'est très important
43:56il faut l'avoir en tête
43:58notamment les solutions
43:59des CR
44:00et qu'ils branchent
44:00de portefeuille
44:01mais la problématique
44:03d'aujourd'hui
44:03à mon sens
44:04je suis un petit peu
44:05constant dans mes remarques
44:06elle est quand même
44:06surtout sur les marchés
44:07de taux
44:08la problématique là
44:09n'est pas de savoir
44:10si les résultats
44:11de la technologie
44:12vont être les mêmes
44:13dans un an
44:14dans deux ans
44:14on est quand même
44:15toujours surpris
44:16à la hausse
44:16et on sait que l'intelligence
44:17artificielle
44:18c'est un marché
44:19qui est très substantiel
44:20mais les marchés
44:22obligataires
44:22heureusement respirent
44:23depuis quelques jours
44:24tant mieux
44:24mais les marchés obligataires
44:26eux peuvent nous poser
44:27des problèmes
44:27donc il faut avoir en tête
44:29je crois
44:29à cause des marchés obligataires
44:30que plus encore
44:32que jamais
44:34dédiant un portefeuille
44:35qui correspond à son niveau
44:36de risque
44:36c'est essentiel
44:37problème numéro 1
44:39on l'a largement déchiffré
44:40en début d'émission
44:41c'est vrai que
44:42là cette tendance
44:43sur le marché obligataire
44:44elle préoccupe
44:45plus que la guerre
44:47les perspectives d'inflation
44:48c'est clair
44:48ça devient
44:49préoccupation numéro 1
44:50sur les marchés
44:51merci infiniment
44:52Julien Ebenzal
44:53pour l'ensemble
44:54de ses conseils
44:54et voilà
44:55gérer les reprises de marché
44:56ça peut être aussi compliqué
44:58que gérer les phases de baisse
44:59restez avec nous
45:00dans quelques instants
45:01on va repartir
45:02sur l'or
45:03et essayer de comprendre
45:04pourquoi ça ne bouge plus
45:06l'or
45:06est-ce que l'effet
45:08valeur refuge ultime
45:09n'est pas en train
45:10de s'estomper
45:10autour de l'once d'or fin
45:12on voit ça
45:13dans quelques secondes
45:14avec Antoine Andréani
45:16d'XTB
45:16à tout de suite
45:18tout pour investir
45:19le coffre-fort
45:22ah oui dans le coffre-fort
45:23traditionnellement
45:24il y a toujours un peu d'or
45:25on l'a dit
45:26bon 5-10%
45:27c'est ce que recommandent
45:28les analystes
45:30les spécialistes de marché
45:31en ce moment
45:32pour votre portefeuille
45:33diversifié
45:33mais voilà
45:35l'or
45:35pendant des mois
45:36a grimpé
45:36grimpé
45:37grimpé
45:37atteint des plus hauts
45:38historiques
45:38et maintenant
45:39après une phase de correction
45:40il ne fait plus rien
45:43depuis quelques mois
45:44on est bloqué
45:45entre 4300
45:474500
45:47Antoine Andréani
45:49d'XTB
45:49bonjour
45:50bonjour Antoine
45:51merci d'être avec nous
45:52alors
45:54la question qui se pose
45:55finalement c'est
45:55est-ce que l'or
45:56est toujours
45:57la valeur refuge
45:59par excellence
45:59parce qu'on voit
46:00ce qui s'est passé
46:01sur le théâtre géopolitique
46:02a provoqué
46:03un mouvement
46:03sur l'or
46:04qui
46:05bon
46:05on lève le nez
46:07du guidon
46:07mais clairement
46:08était totalement
46:09contre-intuitif
46:10c'est important
46:11de lever la tête
46:12du guidon
46:13avant toute chose
46:14une petite définition
46:15pour ceux qui ne savent pas
46:16comment fonctionnent
46:16les prix de l'or
46:18c'est un instrument
46:19qui se nourrit
46:19d'inflation
46:20qu'elle soit
46:21financière
46:22artificielle
46:22causée par les banquiers
46:23centraux
46:24géopolitique
46:25par un événement
46:26au Moyen-Orient
46:26par exemple
46:27ou organique
46:28grâce à l'économie
46:30le contexte
46:31il est très particulier
46:32depuis 2022
46:33on est monté
46:34de quasiment 250%
46:36grosso modo
46:36jusqu'au plus historique
46:37grâce à un cocktail
46:38de facteurs
46:39notamment l'impression
46:40monétaire massive
46:41on en avait parlé
46:42il y a quelque temps
46:42ensemble
46:43des 9000 milliards
46:44de dollars
46:45injectés conjointement
46:45par la BCE
46:46et la Fed
46:47et ça
46:47ça a déclenché
46:48le mouvement
46:49à un moment donné
46:50sur la durée
46:52on a eu
46:53la spéculation
46:54qui a pris le relais
46:55et notamment
46:56la baisse du dollar
46:57qui a stimulé tout ça
46:58tout à fait
46:59et on en parlera
47:00un petit peu plus tard
47:01mais à un moment donné
47:02l'or est sensible
47:03au dollar
47:04et quand le dollar
47:06déjà il est coté
47:06en dollars
47:06quand il baisse
47:08tout va bien
47:09il y a l'inflation
47:11l'or monte
47:12mais quand on a
47:13un petit pic
47:13un petit choc
47:14sur le dollar
47:15même tout petit
47:15ça suffit pour
47:17faire descendre
47:18les prix de l'or
47:19alors depuis 2022
47:21on a eu
47:22des petits pics
47:23des petits chocs
47:24géopolitiques
47:25un risque géopolitique
47:26qui a monté
47:27de façon épisodique
47:28et aussi systémique
47:30on se souvient
47:30des faillites de banques
47:31en Suisse
47:32ou à la Silicon Valley
47:33c'était en mars 2023
47:35et puis on a aussi eu
47:37l'attaque du Hamas
47:38le 9 octobre 2023
47:40Maduro qui se fait kidnapper
47:41le 5 janvier
47:42de cette année
47:43et tout ça
47:43ça donne des petits
47:44soubresauts sur l'or
47:45et ça peut même déclencher
47:47des rebonds
47:48des confirmations de rebonds
47:50alors
47:50pour arriver à notre sujet
47:52on arrive au pic
47:53à 5600 dollars
47:55on redescend
47:56on se dit
47:57peut-être que la bulle
47:58est en train d'éclater
47:59dans l'or
47:59finalement non
48:00on repart à la hausse
48:01et sur notre chemin
48:02vers la hausse
48:04et bien
48:04on a cet épisode
48:05Epic Fury
48:06l'opération Epic Fury
48:08de Donald Trump
48:09et des Etats-Unis
48:09le 28 février 2026
48:12et puis à ce moment-là
48:13le dollar
48:14commence à monter
48:15de 3%
48:16en parallèle
48:17l'or
48:18baisse de 24%
48:20ça s'est fait sur la durée
48:21pas sur un ou deux jours
48:22mais voilà comment on a procédé
48:25et puis
48:27on a eu le cessez-le-feu
48:29qui a été annoncé
48:30grosso modo
48:30le 7 avril
48:322026
48:33et puis là
48:34le dollar va à l'envers
48:35qui baisse
48:36moins de 2%
48:37pendant que l'or
48:38lui
48:39fait du surplace
48:40comme vous le disiez Antoine
48:41depuis tout ce temps
48:43donc
48:45semble-t-il
48:46il est clair
48:46que l'or
48:47ne se comporte pas
48:49en refuge
48:49depuis le début
48:50du conflit au Moyen-Orient
48:51c'est le dollar
48:54pardon
48:54qui prend le relais
48:55et qui monte
48:56quand il y a des petits chocs
48:57alors
48:57oui là
48:58on est dans le syndrome
49:00que je qualifierais
49:00de Wilfried Galland
49:02qui vient souvent
49:03sur ce plateau
49:03et qui dit
49:04quand tout
49:05part en sucette
49:06et qu'on est au milieu
49:07de la tourmente
49:08on se réfugie
49:09derrière la monnaie
49:09de celui qui a le plus grand
49:10nombre de porte-avions
49:11et là pour le coup
49:12ça s'est vérifié
49:13maintenant
49:14c'est vrai que
49:15l'or a perdu son lustre
49:16de valeur refuge
49:17ultime
49:18pour lutter
49:19contre les chocs
49:20géopolitiques
49:21mais parallèlement
49:22c'est censé être
49:22un parapluie
49:23contre l'inflation
49:24or
49:24on le voit en ce moment
49:25les dynamiques d'inflation
49:26sont en train de repartir
49:27vitesse grand V
49:29et l'or n'est toujours pas
49:30au rendez-vous
49:30qu'est-ce qui se passe ?
49:32c'est ça qui est incroyable
49:32et c'est pas commun
49:34dans l'histoire
49:35c'est-à-dire que l'or
49:36ne se focalise
49:37que sur le dollar
49:39l'or sert
49:39pour le moment
49:40le dollar sert de refuge
49:41quand le dollar remonte
49:43l'or prend un petit coup
49:44comme les actifs risqués
49:46et c'est ça qui est exceptionnel
49:48c'est que finalement
49:48depuis 2022
49:50actifs risqués
49:51actifs défensifs
49:52incluant les métaux précieux
49:53et l'or
49:53montent grosso modo
49:55ensemble
49:56notamment on en avait parlé
49:57depuis le lancement
49:58de ChatGPT
49:59c'est ça qui est très ironique
50:00tout à fait
50:01en octobre 2022
50:02très étonnant
50:05donc il y a de la technique
50:06qui est au contrôle
50:07et là
50:08comme vous le disiez
50:09précédemment
50:10avec l'invité précédent
50:11il y a les marchés obligataires
50:13qui nous alertent
50:14vous avez les taux obligataires
50:17à 10 ans
50:17partout
50:17aux Etats-Unis
50:18en France
50:19en Europe en général
50:20en Angleterre
50:21au Japon
50:22qui partent à la hausse
50:24vous avez également
50:25des fonds d'investissement
50:27sur les produits agricoles
50:28que moi je suis particulièrement
50:29qui montent
50:31il y a un problème
50:32aux Etats-Unis
50:32avec le prix du bœuf
50:33notamment
50:34et tout ça
50:35c'est en train
50:36moi les marchés obligataires
50:38je les appelle
50:38les marchés intelligents
50:39les marchés actions
50:40les dump markets
50:41les marchés un peu bêtes
50:42qui captent toujours tout
50:43à la fin
50:44et l'or semble-t-il
50:46s'est mis un petit peu
50:47dans le groupe
50:48des marchés actions
50:49des dump markets
50:50et est en train
50:51un petit peu
50:52d'ignorer le risque inflationniste
50:53c'est très très curieux
50:54mais ce que les marchés intelligents
50:57les marchés obligataires
50:58pourraient être en train
50:58de nous signaler
50:59c'est que quelque chose
51:00va se passer
51:01sur le point géopolitique
51:02peut-être que ça va s'envenimer
51:04au Moyen-Orient
51:04ou pas
51:05on verra ça
51:06dans les semaines
51:07mois à venir
51:07donc ça va être
51:08très très intéressant
51:09effectivement
51:10il y a tout un tas
51:10de classes d'actifs
51:11qui changent
51:12un petit peu d'objets
51:13et c'est assez passionnant
51:13à observer
51:14alors dans l'attente
51:15on parle de l'or
51:174566 dollars
51:18et des cours
51:18qui évoluent peu
51:19dans cette fourchette
51:21de 4300-4600
51:24est-ce qu'il y a
51:24une opportunité
51:26à y investir
51:27est-ce que justement
51:28c'est pas trop le moment
51:29est-ce qu'on attend
51:29de voir
51:30un petit peu
51:30comme les actions
51:31ou qu'est-ce qu'on fait
51:34alors très très bonne question
51:36vous savez Antoine
51:37que moi depuis
51:38plus d'une décennie
51:39je suis ce que font
51:40les algo traders
51:41les robots traders
51:42à Wall Street
51:43qui représentent
51:4490%
51:44dans les transactions
51:45des contrats à terme
51:46c'est crucial
51:47de les suivre
51:47pour moi
51:48c'est absolument essentiel
51:49et donc
51:50j'ai des valeurs
51:50très très précises
51:51à vous donner
51:534125 dollars
51:54c'est un gros gros support
51:56pour ces robots investisseurs
51:57dans l'or
51:58si jamais
51:59on reste au-dessus
52:00tout va bien
52:01la tendance long terme
52:02reste intacte
52:03et on ciblera
52:04les 6250 dollars
52:076450 dollars
52:08au plus haut
52:08d'accord
52:09si jamais
52:10on venait à casser
52:11et passer en dessous
52:12de ces 4125 dollars
52:14peut-être sans doute
52:16que le dollar lui
52:17sera monté entre temps
52:18et bien on a des supports
52:20bas
52:21mais me lancez pas la pierre
52:23parce que moi
52:23je suis un amoureux de l'or
52:24ça peut descendre bas
52:25tout est possible
52:26dans les marchés
52:27on verra si ça se matérialise
52:28si ça se matérialise
52:29on aura des belles opportunités
52:30d'investissement
52:31donc les supports
52:32sont 3760 dollars
52:353335 dollars
52:36et au plus bas
52:37pourquoi pas
52:37on a le droit de rêver
52:392800 dollars
52:40pour les investisseurs
52:41qui sont en retard
52:42bon faut pas oublier
52:43qu'on fait du plus 38
52:44sur un an
52:45si vous regardez la courbe
52:46sur l'or
52:47c'est des supports
52:47qui sont mathématiques
52:49après maintenant
52:50le marché fait sa tendance
52:54mais c'est marrant
52:56entre guillemets
52:57que vous regardiez
52:57les supports aussi bas
52:58parce que là
52:59faudrait vraiment
53:00que les choses craquent
53:01dans les grandes largeurs
53:01pour que les cours
53:02corrigent à ce niveau
53:03oui il faudrait
53:04qu'il y ait un choc
53:04sur le dollar
53:05et voilà
53:06et encore une fois
53:07on en revient au dollar
53:07bien sûr
53:08c'est le dollar
53:09qui dirige tout actuellement
53:10je vous le dis
53:11on était sur
53:11des mouvements
53:12inflation
53:13risques géopolitiques
53:14on a basculé
53:15dans la spéculation
53:15et depuis
53:16l'or
53:17il se concentre
53:17sur le dollar
53:18et bon
53:19c'est intéressant
53:21depuis 30 ans
53:22l'or
53:23a fait x11
53:25comme le S&P 500
53:28donc c'est une stat
53:29étonnante
53:30merci
53:31merci pour ces stats
53:32et pour ces niveaux techniques
53:34parce que
53:35non non
53:35vraiment là
53:35on a du concret
53:36excellent
53:37Antoine André-Agné
53:38d'XTB
53:38merci infiniment
53:39merci à vous Antoine
53:40donc l'or
53:424566 dollars
53:43merci d'avoir été
53:44à l'écoute de TPI
53:45je vous retrouve à 15h30
53:46aux côtés de Guillaume Sommerer
53:47pour BFM Bourse
53:48et d'ici là bien sûr
53:49Marie-Cœur de Roi
53:49des experts
53:50IMO
53:51à tout à l'heure
53:54tout pour investir
53:55sur BFM Business
53:57– Sous-titrage FR –
Commentaires