- il y a 7 heures
Ce lundi 9 mars, Antoine Larigaudrie a reçu Gustav Sondén, cofondateur de Colbr, Matthias Baccino, conseiller senior pour la croissance chez Trade Republic, Jean-Louis Cussac, trader pour compte propre chez Perceval Finance Conseil, Yvan Vaillant, directeur de l’ingénierie patrimoniale chez Edmond de Rothschild, Julien Nebenzahl, responsable des solutions d'épargne chez eToro, et Antoine Andreani, directeur de la recherche chez XTB France, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:09Et soyez les bienvenus pour une nouvelle édition de Tout pour investir sur BFM Business,
00:15l'émission qui prend soin de vos finances personnelles, de votre patrimoine et Dieu sait
00:19qu'on en a besoin en ce moment. Les temps sont durs après une semaine compliquée pour le CAC 40
00:24qui a perdu quasiment 7%, moins 2% du côté de Wall Street qui résiste un petit peu mieux
00:30et un pétrole qui flambe au-delà des 100 dollars. Cette guerre en Iran commence à un peu crisper les
00:36esprits
00:36mais pas de panique, surtout pas de panique, on est là pour vous expliquer, pour vous aider à prendre les
00:40bonnes décisions dans tes pays
00:41avec tous les bons éclairages possibles et autant vous dire qu'on est au cœur de l'actualité ce matin
00:46avec un déchiffrage complet déjà de la situation, actions, pétrole, enjeux géopolitiques de court et de long terme
00:51avec Mathias Bacchino de Trade Republic, Gustave Sanden de Colbert, un petit peu de finance comportementale aussi
00:57très très important pour attaquer la semaine et justement se mettre dans le bon état d'esprit
01:00on sera tout à l'heure avec Julien Ebbenzal dit auro, arbitrage, plan de trading pour la séance
01:05avec un maître en la matière, Jean-Louis Cussac de Perceval. Tiens puis question, pourquoi l'or ne flambe pas
01:12au milieu de cette tourmente, de ce marché de guerre ? Perspective inflationniste avec le pétrole, quête de valeur refuge
01:19mais voilà, les cours de l'or semblent un petit peu capés à court terme
01:22comment se fesse ? On va justement travailler le sujet avec Antoine Andréani d'XTB France
01:27en fin d'émission dans le coffre-fort, tiens au milieu d'une conjoncture qui nous force à prévoir
01:31l'imprévisible en matière de finances personnelles et de patrimoine
01:34oui, en termes d'événements identendus, la guerre, on connaît, les crises financières, ok
01:39mais que faire ? Que vous arrive-t-il si jamais vous gagnez au loto ?
01:43Oui, ou alors au million, une cagnotte à plus de 200 millions demain soir, quand même
01:47que faire ? On n'est jamais à l'abri d'un coup de bol, disaient les poètes antiques
01:51que faire en cas de gain massif ? Comment s'organiser ? Tous les bons conseils d'Yvan Vaillant
01:55d'Edmond Rothschild dans la boîte à outils, celle-là promet de faire un carton d'audience
02:00cette rubrique, je ne saurais que vous recommander de réécouter, d'écouter, de commenter
02:05tous nos podcasts, nos replays, vous pouvez les retrouver sur le site internet
02:09vous pouvez nous poser vos questions également par email, direct à bfmbusiness.fr
02:13ou nous envoyer un SMS au 732.16, vous tapez le mot-clé business, suivez votre message
02:17puis évidemment vous pouvez me joindre directement sur Twitter, sur X ou sur LinkedIn.
02:24L'actualité du jour, grosse inquiétude ce matin à l'ouverture des marchés en Asie
02:27qui a terminé en forte baisse, le pétrole s'est envolé jusqu'à plus 30% en quelques
02:32heures, on était au-delà des 115 dollars sur le baril de Brent, du jamais vu depuis
02:362022, ça s'est quand même calmé un peu depuis, on redescend tranquillement vers les
02:40100 dollars, depuis que le G7 a annoncé en ces dernières heures réfléchir à une
02:44libération de certains stocks stratégiques pour pallier une éventuelle pénurie, mais
02:48évidemment toute cette situation autour du pétrole, on en reparlera dans le déchiffrage
02:51dans quelques minutes.
02:52Dans ce contexte en France, les stations-services sont sous surveillance, il y aura 500 contrôles
02:57d'ici à mercredi pour éviter les hausses de prix abusives, annonce Sébastien Lecornu,
03:01le Premier ministre qui a confiscé cette mission à la répression des fraudes.
03:05Par ailleurs, il est trop tôt encore pour parler de nouvelles aides à l'achat de carburant
03:09d'ici ce matin, porte-parole du gouvernement.
03:12Enfin, autre inquiétude sur fond de guerre au Moyen-Orient, dans les pays du Golfe, c'est
03:15désormais sur l'eau potable que se cristallisent les craintes, alors qu'au Bahreïn, les autorités
03:20accusent l'Iran d'avoir endommagé une station de dessalement.
03:23La crainte, c'est l'ouverture d'un nouveau front sur ces infrastructures stratégiques.
03:28Un dossier complet à retrouver sur notre site internet.
03:32Allez, tout de suite, le tableau de bord de vos marchés.
03:42Tout pour investir, le tableau de bord.
03:47Évidemment, dans ce marché de guerre, c'est le pétrole qu'on regarde en premier.
03:50Vous voyez, la réaction est assez spectaculaire.
03:52Alors, spectaculaire par l'ampleur de la hausse comparée à celle de vendredi,
03:58où on avait déjà bien bien grimpé.
04:00Là, on a gagné 30% à l'ouverture sur le baril de Brent de Mer du Nord.
04:03On est monté jusqu'à 115-116 dollars avant que les choses ne se calment.
04:07On redescend du côté des 100 dollars en ce moment.
04:09On reste sur une hausse intraday de 11,15%.
04:12Ça reste évidemment énorme.
04:15On est globalement dans le type de réaction qui prévalait lors de l'ouverture du conflit entre Russie et Ukraine.
04:21On reste dans ce phénomène de congestion du système logistique énergétique un petit peu partout.
04:27Mais alors, surtout au Moyen-Orient, évidemment.
04:29C'est là que se cristallise le conflit et le goulot d'étranglement.
04:33On va y revenir dans quelques minutes.
04:36Le baril de brut léger américain, lui, redescend sous les 100 dollars.
04:40Ça aussi, c'est un facteur technique important.
04:41Il a eu tendance à doubler le Brent puis redescendre un petit peu en dessous.
04:44Et ça arrive en cas de stress de marché, bien évidemment.
04:47Mais on n'est pas sorti, évidemment, de toute cette ambiance extrêmement, extrêmement tendue
04:52à mesure que se déroulent les événements, les offensives, les contre-offensives
04:55sur l'infrastructure pétrolière en premier lieu.
04:58Et puis, évidemment, sur tout le problème de l'eau potable dont on vient de parler
05:01et les centrales de dessalement.
05:03Au milieu de tout ça, on a des marchés qui, évidemment, sans trop de surprises,
05:07réagissent très mal ce matin.
05:08CAC 40 qui est donc en baisse marquée, mais moins 1,9%.
05:13Alors, on a déjà perdu 7% sur la semaine écoulée.
05:17La semaine d'avant, on avait culminé au-delà des 8 800.
05:23On avait même marqué de nouveaux records historiques, absolus.
05:26Donc, il y a aussi la tentation de prendre des bénéfices sur tout ce qui a bien marché.
05:30Mais, voilà, on redescend largement sous les 8 000 désormais.
05:347 000, pardon, 840 points.
05:37Du côté de l'Eurostock 50, là aussi, la baisse est, on va dire, modérée, moins 1,97%.
05:42Elle est même d'1,14% du côté du FTSE à Londres.
05:48Alors, si on regarde le chapitre des valeurs, le palmarès des valeurs du côté du CAC 40,
05:54on arrive à quelque chose d'assez disparate.
05:56Il n'y a qu'une seule valeur qui soit en hausse, finalement.
05:58Et tout le monde s'y attend. C'est Thalès, évidemment, qui gagne 0,7%.
06:03Derrière, on a quelques valeurs qui surperforment un petit peu l'indice.
06:06Regardez Dassault Systèmes, qui ne recule que de 0,2%, moins 0,5% pour AXA.
06:11Au chapitre des valeurs à la baisse, là, en revanche, il n'y a pas trop de surprises.
06:14Cet environnement de crise géopolitique est fatal à beaucoup de valeurs exportatrices.
06:19Alors, à noter ArcelorMittal, qui recule de 6,16%.
06:23On a également des répercussions autour de certains compartiments financiers,
06:26comme les banques, moins 3,3% pour Société Générale.
06:29On a également Unibail, Rodamco, Westfield, qui perd 4%, ou Schneider, moins 3,5%.
06:34On va jeter un petit coup d'œil sur l'or.
06:37C'est un phénomène dont on va reparler en fin d'émission dans le coffre-fort.
06:39Il y a quelque chose d'assez étonnant, c'est que l'or ne monte pas tant que ça.
06:43On est du côté des 5100 dollars, là, sur une hausse tranquille en intraday de 0,6%.
06:48Pourtant, c'est la valeur refuge par excellence.
06:50Il y a des perspectives inflationnistes qui repartent au galop du fait de cette très forte hausse des cours de
06:57l'énergie,
06:57puisqu'on a parlé du pétrole, il y a aussi les cours du gaz, accessoirement, et même de l'électricité.
07:03Donc, du coup, on pourrait penser que l'or est la valeur refuge par excellence.
07:07Mais pour l'instant, les cours restent calmes, et on expliquera tout ça.
07:09Il y a des effets techniques, bien sûr.
07:11En fin d'émission, dans le coffre-fort, un mot de l'euro-dollar.
07:14Et c'est vrai qu'on était habitués à avoir le dollar du côté d'1,18, 1,20.
07:18Il faut s'habituer à avoir un dollar qui reprend de la vigueur.
07:22Or, dollar, est-ce qu'il y a quelque chose à explorer là-dessus ?
07:25En tout cas, l'euro-dollar descend à 1,15,60.
07:27Allez, on déchiffre l'actualité du jour.
07:31Tout pour investir, le déchiffrage.
07:36Avec Gustave Sanden de Colbert.
07:38Bonjour, Gustave.
07:39Bonjour, Antoine.
07:39Et Mathias Bacchino, qui est en direct avec nous par le truchement des ondes.
07:44Bonjour, Mathias.
07:46Bonjour.
07:47J'allais dire, oui, c'est quoi l'actu aujourd'hui ?
07:49De quoi, on parle ?
07:50Oui, c'est parce quoi ?
07:51Voilà.
07:52Bon, on a juste une énorme crise énergétique.
07:55On a une semaine de conflits déjà bien, bien corsés.
07:59On s'attendait peut-être à quelque chose qui dure un petit peu moins longtemps.
08:03On avait eu l'expérience de la guerre des 12 jours.
08:05On semble parti pour quelque chose d'un petit peu plus long, même si on n'a strictement aucune indication
08:11que c'est le grand flou stratégique.
08:12Et c'est bien ça, peut-être le problème géopolitique en premier lieu.
08:16Gustave Sonden, malgré tout, on a des marchés, alors on le dit à chaque fois qu'il y a d
08:21'énormes secousses,
08:22ça tient bien, les marchés gardent leur calme.
08:25Les marchés, je dirais, gardent de l'efficience.
08:28Il y a de la liquidité, il n'y a pas de signe de panique, ça corrige.
08:31Il y a certains compartiments de la cote, peut-être, j'en parlais avec Wilfried Galland,
08:35qui est passé dans Good Morning Business ce matin à réécouter, c'était absolument passionnant,
08:39mais qui disait, voilà, on voit peut-être la vérité des choses,
08:43on reprend peut-être conscience aussi, comme certains touristes finalement,
08:48qui étaient au Moyen-Orient et qui se retrouvent bloqués là-bas malheureusement,
08:52mais que ce n'est pas gratuit le risque sur les marchés.
08:56Le risque, il a toujours existé, là on se le prend en pleine face et de la manière la plus
09:00violente,
09:01mais est-ce que ce n'est pas, d'une certaine manière, un léger réajustement
09:06qui était peut-être un petit peu nécessaire dans le climat de marché actuel, Gustave ?
09:10Si, d'autant plus que ce que j'observe, c'est plutôt une exagération d'une tendance
09:15qui s'était déjà amorcée depuis le début de l'année, en tout cas sur les marchés.
09:19C'est-à-dire que ce qu'on avait commencé à voir, c'est effectivement un peu plus de vols,
09:24ce qu'on avait commencé à voir, c'est de la rotation sectorielle,
09:27un mot qu'on a employé à plusieurs reprises ici,
09:29c'est-à-dire que les gagnants de cette année ne sont pas nécessairement les gagnants de l'année dernière,
09:34c'est plutôt le contraire.
09:37Et le troisième élément, c'est effectivement un petit peu plus de volatilité, on l'a dit, sur le VIX.
09:45Et donc aujourd'hui, ce qui porte les indices finalement,
09:48ce sont les performances de ces outsiders qui n'étaient pas les gagnants de l'année dernière,
09:53après plus 30% pour l'énergie et moins 3% pour la technologie.
09:57Et la conséquence pour les investisseurs, elle n'est quand même pas nulle,
10:01parce que la plupart des investisseurs, ou notamment de nouveaux investisseurs
10:04qui étaient rentrés sur les marchés massivement au travers des ETF,
10:07du coup portaient avec eux la concentration du cycle entre guillemets 2020-2025,
10:12et donc étaient largement surpondérés sur les valeurs technologiques.
10:16Et donc pour avoir une diversification, on pouvait toujours utiliser des ETF,
10:19ou des fonds actifs, mais on pouvait toujours utiliser des ETF,
10:21mais il fallait être au moins équipondéré,
10:23pour effectivement capter un petit peu ces nouveaux gains,
10:26parce que sinon la dominance en fait était tellement importante sur la partie technologique,
10:30qu'aujourd'hui vous subissez clairement de plein fouet ce nouveau repli.
10:34Je pense que ce qui se passe, c'est une exagération pour le moment,
10:39effectivement, de ce qu'on avait vu démarrer depuis le début d'année.
10:42Oui, parce qu'on n'est pas dans des marchés désinvestis, encore une fois.
10:47Ça reste un marché liquide, efficient.
10:50Ça c'est l'autre aspect, c'est qu'effectivement, si on regarde les indices,
10:53comme vous l'avez dit, ça tient, ou ces expressions qu'on entend souvent dans un début de crack,
10:56mais c'est assez vrai.
10:58On n'est pas du tout dans un crack à ce stade, on est dans une correction relative.
11:02Et qu'est-ce qui fait tenir le marché généralement ?
11:05C'est quand même quand il y a des acheteurs.
11:06Et quand on regarde les flux, on a eu les flux ETF que je vous ai partagés notamment,
11:11on voit que les flux sont encore largement positifs la semaine dernière,
11:14y compris sur les actions américaines, ce qui n'est pas forcément super intuitif.
11:18C'est le deuxième plus grand réceptacle de flux la semaine dernière.
11:22D'autant plus que le marché américain, il a bien mieux résisté que les marchés européens.
11:27On a un S&P 500 qui a dû perdre 2%, alors que nous, c'est du moins 7%.
11:31C'est plus dur, effectivement.
11:33Donc, en tout cas, on voit quand même un diagramme, disons,
11:38qui surperforme les autres en termes de collecte,
11:41c'est plutôt les actions globales, qui est plutôt une nouveauté.
11:45Donc, on voit quand même une tendance à la diversification
11:48par rapport à cette surexposition US qui avait été quand même le cœur des cinq dernières années,
11:55mais toujours un maintien effectivement sur les US.
11:57Et d'ailleurs, toutes les grandes classes d'actifs traditionnels
11:59sont en collecte nette positive la semaine dernière,
12:02sauf le high yield.
12:04Donc, le tout petit indicateur de risque,
12:07et je dirais que c'est assez mineur,
12:10c'est effectivement qu'on devient un tout petit peu plus regardant sur la qualité de crédit.
12:14On n'en est que là.
12:16Voilà, surtout qu'on a aussi sur le feu une éventuelle crise du crédit privé
12:22autour de l'intelligence artificielle.
12:23On a vu BlackRock, Blackstone limiter les retraits.
12:26Donc, c'est peut-être le sillage de tout ça, finalement.
12:28Là, en l'occurrence, on est sur du côté,
12:30mais effectivement, le seul, la seule aujourd'hui,
12:34le seul compartiment de marché tout petit peu impacté,
12:38c'est le crédit.
12:39Oui, oui.
12:39Le Corp. White, voilà.
12:42Alors, Mathias Bacchino, à chaque fois qu'il y a une crise,
12:45à chaque fois que Donald Trump a ses vapeurs,
12:48et là, bon, on atteint le summum,
12:50il y a toujours quelque chose qui va retenir ses intentions les plus foutraques,
12:57j'allais dire.
12:57Alors, il y a des fois, c'est le niveau des taux,
13:00il y a des fois, c'est des répercussions sur la macroéconomie américaine,
13:04il y a des fois, c'est ceci, il y a des fois, c'est cela.
13:06Ce coup-ci, qu'est-ce qui peut se passer ?
13:09On a quand même des taux qui restent, allez, relativement calmes.
13:13Du côté des États-Unis, on est à 4,17 sur le 10 ans,
13:16ça a monté beaucoup plus du côté des taux européens.
13:20On est à 3,6, par exemple, sur la date française.
13:22Mais qu'est-ce qui pourrait retenir son bras ?
13:24Qu'est-ce qui, cette fois, pourrait éventuellement
13:27le remettre à la table des négociations,
13:29évoquer une fin du conflit ?
13:32Quel est le chiffre macroéconomique,
13:35ou microéconomique,
13:38sur des taux et sur des actifs de court terme,
13:41qui pourrait arrêter son bras ?
13:44Alors, on peut mentionner peut-être trois éléments.
13:48Le premier, c'est quelque chose qui est très sensible aux États-Unis,
13:52et qui est le prix du galon d'essence à la pompe.
13:57Évidemment, les consommateurs de galons d'essence à la pompe
14:00sont en partie des électeurs de Donald Trump.
14:03Ce sont les catégories populaires qui peuvent le plus souffrir
14:06de ce problème de pouvoir d'achat,
14:07sont aussi des électeurs de Donald Trump.
14:10Donc, l'enjeu à l'approche des élections de mi-mandat
14:13aux États-Unis à l'automne,
14:15ça va être effectivement le prix du galon d'essence à la pompe.
14:19Là, les États-Unis ont des réserves,
14:21les États-Unis ont des capacités de production,
14:23ils ont aussi le Venezuela depuis peu.
14:24Donc, c'est un élément qui peut le faire bouger.
14:27Le deuxième point, c'est évidemment l'inflation.
14:30On attend, là, dans 48 heures,
14:31les chiffres de l'inflation de février pour les États-Unis.
14:34Si elle est beaucoup plus élevée que prévue,
14:35déjà, avant le déclenchement du conflit avec l'Iran,
14:38là, ça peut le forcer à essayer de réduire la durée du conflit,
14:43puisque, a priori, tout le monde s'accorde à dire
14:45que plus le conflit durera, plus l'inflation repartira à la hausse,
14:48aussi bien en Chine qu'en Europe qu'aux États-Unis,
14:51même si les États-Unis ont des mécanismes de protection.
14:53Et le troisième élément, c'est le même depuis son élection,
14:56c'est les marchés financiers.
14:57Donald Trump ne peut pas se permettre d'avoir une baisse de 20, 25, 30 %
15:02des marchés financiers américains,
15:03puisque ces électeurs, là, pour le coup, plus aisés,
15:06eux, dépendent de ça pour leur consommation.
15:09Et donc, il y a, je dirais, le prix du bas du gallon d'essence,
15:14le niveau d'inflation et le niveau global des marchés,
15:17qui peuvent vraiment le stopper.
15:19Et à très court terme, s'il y a une explosion complète
15:23des prix du pétrole, qui peuvent mettre en danger
15:27même la croissance mondiale,
15:29là, ils pourraient aussi être obligés de stopper.
15:32Donc, les Iraniens, j'imagine, doivent être en train de réfléchir
15:37à la manière avec laquelle ils peuvent utiliser
15:39leur capacité de réaction pour nuire le plus à ces éléments-là,
15:44à savoir l'inflation, le prix du baril de pétrole,
15:47voilà tous ces sujets-là qu'on suit.
15:48Oui, parce que c'est vrai qu'on le disait aussi.
15:52Si je peux, Antoine, rapidement, juste pour revenir sur la question
15:54que vous avez posée à Gustave, que je salue.
15:57Donc, effectivement, on a le sentiment quand même
15:59qu'il y a un petit côté remise à zéro des compteurs
16:02et un côté correction des excès dans les deux sens.
16:06Voilà.
16:06Un milliard investi dans les ETF bitcoin la semaine dernière,
16:09c'est surprenant.
16:10L'or qui arrête de monter malgré la hausse du risque géopolitique,
16:14c'est aussi une forme de remise à zéro des compteurs, me semble-t-il.
16:18Donc, voilà, et j'observe que les marchés européens et asiatiques
16:22qui avaient beaucoup progressé ont pâti du « fleet quality »,
16:27donc de la volonté des grands investisseurs de rapatrier des fonds aux États-Unis
16:30la semaine dernière, ce qui remet en fait tout le monde à zéro
16:33en year-to-date depuis le début de l'année.
16:35Donc, une forme de remise à zéro des compteurs, je trouve, cette semaine.
16:39Alors, il y a quelque chose qui est assez étonnant, finalement, au milieu de tout ça.
16:43C'est qu'il y a effectivement un repli sur les valeurs refuge.
16:46On voit que l'or ne remonte pas tant que ça.
16:49On voit que du côté des États-Unis, il y a des inquiétudes de plus en plus
16:53sur la conjoncture macroéconomique, sans même parler de la guerre.
16:56La guerre, elle a un coût, on le voit, il est dingue.
16:58Et Donald Trump menace d'en mettre plus en termes de budget militaire.
17:04Et malgré tout ça, tout le monde se réfugie sur le dollar.
17:08C'est assez fou, quand même, Gustave.
17:12C'est assez surprenant, mais dans les situations de stress extrême,
17:17en fait, il y a un peu trois niveaux.
17:19Niveau 1, on se diversifie.
17:21C'est un peu ce qu'on voyait sur les ETF.
17:22C'est-à-dire qu'on commence à sortir du queue américain.
17:26Niveau 2, on va plutôt sur les valeurs refuge, dont l'or, etc.
17:30Et c'est peut-être ce qu'on a vécu ces 12-24 derniers mois.
17:34Niveau 3, on retourne sur les bons vieux T-Bills,
17:38ou sur les bonnes vieilles obligations d'État.
17:40Donc, ce n'est pas un super signal.
17:41Et c'est plutôt effectivement un signe de stress des investisseurs.
17:49Alors oui, il faut prendre ça effectivement avec des pincettes.
17:53Pas oublier la volatilité aussi.
17:54La pression acheteuse, quand même, c'est un peu sur le dollar
17:58et donc sur les obligations américaines.
18:00C'est peut-être un petit peu tout le sens de ce conflit, finalement.
18:04Parce que je pense que Donald Trump n'est pas particulièrement enthousiasmé
18:08par les devises choisies par l'Iran pour exporter son pétrole.
18:12Et par ailleurs, la stratégie de l'Iran aujourd'hui
18:15est peut-être de contraindre ceux qu'il exportait en dollars
18:18de limiter leur capacité d'exportation.
18:20Oui, exactement.
18:20Ça, c'est le sens 1 et c'est ce qu'on a tous vu.
18:23On parle souvent de ce détroit d'Hormuz comme étant un bloqueur,
18:26finalement, des exportations de pétrole.
18:28OK, on a compris.
18:29Ce qu'on oublie, c'est que ça va un peu dans les deux sens.
18:31C'est-à-dire que ceux qui exportent le pétrole,
18:33ils importent à peu près tout le reste.
18:36Oui, c'est ça.
18:36Et là, vous avez cité ce matin une première attaque
18:39de centrale d'eau.
18:40Oui, alors ça, on ouvre un nouveau front, là.
18:43Mais donc, je vous dis une dépendance à 100%
18:45d'à peu près tout le reste de ce qu'ils importent,
18:47c'est-à-dire limite la capacité à se nourrir.
18:49Et par ailleurs, effectivement, la capacité
18:52à avoir un réseau d'eau, etc.
18:55S'il n'y a pas de centrale de dessalinisation,
18:58il n'y a pas d'eau.
18:59Donc, si vous n'avez pas d'eau, pas de nourriture,
19:00ça devient compliqué de maintenir
19:03une espèce d'El Dorado ou une Suisse du Moyen-Orient.
19:05Alors, justement, c'est là-dessus.
19:07Il y a deux sujets que je voulais vraiment attaquer
19:09avant de terminer.
19:10Premièrement, et puis on l'entend à travers les témoignages
19:13des passagers, des touristes français
19:16qui se retrouvent bloqués là-bas.
19:18Nom de nom, il ne faut pas de temps en temps
19:21reprendre conscience qu'il y a du risque géopolitique
19:24partout dans le monde, que personne n'est épargné.
19:26Est-ce qu'il n'y a pas une prise de conscience de tout ça
19:28de la même manière qu'il y a des primes de risque
19:31qui s'écrèment en ce moment sur les marchés ?
19:34Clairement.
19:35Et pour le coup, il y avait un risque
19:37qui n'était absolument pas pricé.
19:38L'exemple le plus caricatural, c'est Dubaï.
19:41On parlait vraiment de Suisse du Moyen-Orient.
19:44La sécurité était probablement l'adjectif
19:47le plus utilisé pour qualifier cette ville.
19:49C'est la première cible aujourd'hui
19:51dans le golfe des missiles et des drones iraniens.
19:54C'est deux tiers à peu près des missiles
19:56et des drones qui sont envoyés.
19:57C'est sur les Émirats arabes unis.
20:00Donc, si votre narratif principal
20:02pour l'attractivité de votre pays ou de votre ville,
20:04c'est la sécurité,
20:05là, il va falloir revoir un peu sa copie.
20:07Et ça se voit déjà.
20:08Oui, ça se voit déjà.
20:09Dans les prix et dans la perception
20:12qu'on a de ces endroits
20:13qui sont vraiment en train de changer.
20:15Mathias, hier, c'était la journée mondiale
20:18des droits des femmes.
20:20Je voulais absolument qu'on en parle de ce sujet.
20:22Il y a encore quelques années,
20:25on se plaignait d'un écart salarial
20:28qui était encore de 30% à peu près
20:30entre hommes et femmes à poste égal.
20:33Les écarts salariaux se sont bien, bien réduits
20:35et on le voit année après année.
20:37En revanche, du côté de la perception de la retraite,
20:40vous avez des chiffres assez alarmants
20:43à nous donner.
20:46Oui, Antoine, donc les femmes en Europe,
20:49et c'est le cas aussi en France à peu de choses près,
20:52touchent 30% de retraite en moins que les hommes.
20:57Et on a fait le calcul,
20:59donc en moyenne en Europe,
21:02ça fait 7 517 euros de retraite en moins
21:07pour les femmes que pour les hommes chaque année.
21:10C'est un enjeu majeur d'investissement retraite
21:14pour les femmes,
21:14qui ne sont que 25% à investir
21:17ou 45% des hommes investissent,
21:19et avec une perception du risque
21:21qui est très différente
21:23puisqu'une large majorité de femmes,
21:25d'après les dernières études publiées,
21:28ne souhaite pas prendre de risques.
21:30En revanche, on note,
21:32et on est, je crois, les seuls à le dire
21:33avec Trade Republic,
21:34que les femmes l'an dernier chez Trade Republic
21:36ont obtenu 3% de rendement en plus
21:39que les hommes.
21:40Les trois années précédentes,
21:42c'était 2% par an.
21:43Cette année, c'est 3%.
21:44Elles utilisent des stratégies d'investissement
21:47quand elles investissent,
21:49qui sont plus efficaces,
21:50plus régulières, moins risquées.
21:52Donc, il y a un enjeu de société
21:54à encourager et à permettre
21:56l'investissement des femmes
21:58pour leur retraite,
21:59bien sûr pour compenser ce déficit,
22:01mais aussi parce que c'est un enjeu
22:03de société globale.
22:05De la même manière qu'au XIXe siècle,
22:07comme je le dis souvent,
22:08il a été indispensable
22:09pour le bien-être économique collectif
22:11d'intégrer les femmes
22:13au marché du travail,
22:15et bien au XXIe siècle,
22:16il est aussi important
22:17pour nous toutes et tous
22:18d'intégrer les femmes
22:19à l'univers de l'investissement.
22:21Donc, voilà,
22:22on peut tous et toutes
22:23y contribuer
22:24en les sensibilisant,
22:26en les encourageant.
22:27Donc, n'hésitez pas,
22:28évidemment,
22:28à encourager vos amis,
22:30eux, à investir.
22:32Oui, c'est un chiffre
22:33absolument spectaculaire.
22:3530% d'écarts.
22:36Là, on repart
22:37sur des écarts
22:39abyssaux
22:39entre hommes et femmes
22:41sur les retraites,
22:43et il faudra absolument
22:43qu'on en reparle,
22:44justement,
22:45pour voir
22:45si la situation
22:47s'arrange un petit peu
22:48ces prochains mois,
22:49ces prochaines années,
22:50parce qu'effectivement,
22:51et puis démographiquement,
22:52ça devient
22:53une tendance lourde.
22:54Merci infiniment,
22:55Mathias Baccino,
22:56très de la République.
22:58Gustave Sonden,
22:58de Colbert,
22:59encore une actu
23:00foisonnante et énorme.
23:01On passe aux arbitrages.
23:05Tout pour investir.
23:07Arbitrage.
23:09Jean-Louis Cussac
23:10de Perceval,
23:11Finance Conseil.
23:12Bonjour Jean-Louis.
23:13Alors, évidemment,
23:14dans ces marchés
23:14très, très turbulents,
23:16on va être très attentifs
23:17à vos conseils,
23:19à vos seuils techniques.
23:20On a l'impression
23:21que la baisse est,
23:22on va dire,
23:24à peu près modérée
23:25du côté du CAC 40.
23:26On a perdu pas loin
23:27de 7% sur la semaine écoulée.
23:30Est-ce qu'on trouve
23:31des supports
23:32à peu près fiables,
23:34là, en ce moment,
23:34à court terme ?
23:38Il y en a un,
23:39à 7'700,
23:40pourquoi pas,
23:41mais est-ce que c'est
23:43comme ça qu'il faut
23:44réfléchir ?
23:45Je crois pas,
23:47parce qu'en fait,
23:47on est dans l'émotionnel,
23:51parce que,
23:52bon,
23:52évidemment,
23:53il y a un conflit
23:54où les menaces
23:54sont nombreuses.
23:57Les marchés
23:59avaient quand même
24:00été très prudents
24:02ces derniers temps,
24:03même s'ils continuent
24:04à payer
24:04des belles valeurs.
24:06D'ailleurs,
24:07ce seront celles-ci
24:08qu'il faudra acheter
24:09en premier,
24:10je pense.
24:11mais la bonne implicite,
24:13elle est à 15,
24:1416,
24:14elle est maintenant
24:15à 23,
24:1524,
24:1625,
24:16ça dépend des moments.
24:18On est à 1,1 milliard,
24:20un peu plus maintenant,
24:22mais c'est pas,
24:23c'est raisonnable,
24:24on va dire,
24:25c'est pas des flux
24:25sortants,
24:26vous voyez,
24:28importants.
24:28donc je dirais
24:30que les gérants,
24:32etc.,
24:33sont pas dans l'idée
24:35de tout bazarder.
24:36On est à moins 10%
24:38sur le plus haut historique
24:40qui avait été établi
24:42fin février.
24:43Bon,
24:44c'est un niveau,
24:44évidemment,
24:46qui a déclenché
24:47un signal de tendance
24:48sur le plan technique
24:49à la baisse.
24:51Donc,
24:51moi,
24:51ma première alerte,
24:52c'était 8 220,
24:54la seconde,
24:55c'était sous 8 000.
24:57Donc,
24:58OK,
24:59on va essayer
25:00de vendre
25:01le mieux possible.
25:01On a pu le faire
25:02tout à l'heure
25:02vers les 7 860,
25:04là.
25:05Bon,
25:05c'est pas,
25:06c'est facile de le dire
25:06après coup,
25:07quand on est face au marché,
25:09on se dit,
25:09mais où est-ce qu'on va
25:09s'arrêter ?
25:10Parce qu'on a des mouvements
25:12intra-deck
25:13qui sont extrêmement importants.
25:15Donc,
25:15c'est perturbant
25:17et c'est perturbant
25:18pour tout le monde,
25:18attention.
25:19Alors,
25:19après,
25:19on met en place
25:20des signaux techniques
25:21qui vont essayer
25:21de nous aider,
25:22mais ça demande
25:24énormément d'attention
25:25parce qu'il faut
25:25être derrière les écrans
25:26en permanence.
25:29Moi,
25:30si vous voulez,
25:30ce que je fais aujourd'hui,
25:32je me place.
25:33Je me place
25:34sur des actions
25:35de qualité,
25:36des plus belles,
25:37et comme on place
25:38un peu un filet,
25:38si vous voulez,
25:39sous un arbre fruitier
25:42pour récupérer
25:43ce qui tombe,
25:44vous voyez,
25:44et pas plus.
25:46Mais pour pouvoir
25:46faire ça
25:47en se disant,
25:48bon,
25:48si je récolte
25:49quelque chose
25:50de bien
25:51comme saffron
25:52vers,
25:52je ne sais pas,
25:53295,
25:54on n'y est pas encore,
25:56mais il faut avoir
25:57des liquidités,
25:57c'est certain,
25:58et comme dans
25:59toutes les crises,
26:01cash is king,
26:02donc c'est sûr
26:03que si on a du cash,
26:05je pense qu'on est
26:06dans une situation
26:08où on n'est pas loin
26:09de pouvoir faire
26:10de bonnes affaires.
26:11à priori,
26:12c'est moins ce que je garde
26:13comme cap
26:14pour l'instant.
26:15Je ne pense pas
26:16que ça puisse déraper
26:17beaucoup,
26:18ça peut,
26:19mais est-ce que
26:20j'accorde des probabilités
26:21maximum à ce scénario ?
26:23Pas vraiment,
26:26même pas du tout,
26:27je suis à 50-50,
26:29je suis vraiment,
26:30c'est difficile
26:31de lire ce marché,
26:32vraiment c'est difficile,
26:33parce qu'encore une fois,
26:34il y a eu des moments
26:35à d'autres époques
26:36où la volatilité
26:38avait été très complaisante
26:40et la volatilité implicite.
26:42Et donc,
26:43on était potentiellement
26:46avec des effets dominos
26:47importants.
26:47Là, pas du tout,
26:48vous le voyez,
26:49on a ouvert
26:50avec un fort gap à la baisse
26:52et depuis,
26:53on est au-dessus
26:54de ce qu'il faut.
26:55Donc, ça veut dire quoi ?
26:56Ça veut dire
26:56qu'on décale les prix,
26:58les acheteurs reculent,
26:59les vendeurs avancent
27:00un petit peu,
27:01ça s'échange,
27:02derrière,
27:03l'acheteur prend un peu
27:04le dessus
27:04et puis ça tient.
27:06Vous voyez ?
27:06Et tant qu'on n'a pas
27:09une news supplémentaire
27:11ou New York
27:12qui se met à dévisser,
27:13regardez New York,
27:14ils ont repris 1,80
27:16sur le plus bas
27:18de 3h30 du matin.
27:19Donc, c'est pas mal.
27:21Donc, vous voyez,
27:22le marché,
27:22il est prêt
27:23à chasser
27:25encore les bonnes affaires.
27:27On remarquera d'ailleurs
27:28que le pétrole
27:29par rapport au plus haut,
27:31il était
27:32à 3h30 également.
27:33Donc,
27:34quand New York
27:34était au plus bas
27:35à 3h30,
27:35le pétrole était au plus haut.
27:36Le pétrole a perdu
27:38jusqu'à 13,5%.
27:42Vous vous rendez compte
27:43entre 3h30
27:44et 10h du matin.
27:4713%.
27:47La volatilité implicite
27:49sur le pétrole,
27:50elle tourne autour
27:51de 105,
27:53entre 100 et 110.
27:54Pas mal.
27:56On a vu plus,
27:57on a vu beaucoup plus,
27:58surtout quand il est
27:59tangenté des zéros
28:00à l'époque.
28:00mais là,
28:02on est à 105.
28:04Donc,
28:05on met clairement,
28:06le pétrole a rebaissé,
28:08les indices,
28:08en tout cas américains,
28:09sont repartis de l'avant.
28:11Nous également,
28:12on a suivi le mouvement
28:14et,
28:15bon,
28:15avec des volumes
28:16qui sont globalement
28:17corrects.
28:18On est sur le pétrole
28:20en backwardation,
28:21c'est-à-dire que le contrat
28:22à terme vaut moins cher
28:22que le cash.
28:23Faites attention
28:23pour calculer
28:25les volatilités implicites.
28:26C'est pas...
28:26Bon,
28:27juste faire un petit peu
28:28attention.
28:29Voilà.
28:30Donc,
28:31est-ce que 7700,
28:32c'est une zone
28:33sur laquelle on peut rebondir ?
28:34On n'y est pas encore.
28:35On a fait 7 770.
28:37Pourquoi pas ?
28:38Après,
28:39si on part à la baisse
28:40violemment,
28:41difficile de se fixer
28:43des niveaux d'objectifs.
28:44Moi,
28:44je pense qu'il faut vraiment
28:45attendre des niveaux
28:47de stabilisation,
28:48où le marché
28:49repartira doucement
28:50parce que là,
28:51c'est trop tôt.
28:52En dehors de vraiment
28:53acheter des petites quantités,
28:55comme je vous disais,
28:56en se mettant sur des limites,
28:58il faut quand même
28:59globalement patienter.
29:01OK.
29:01Attendre que les choses
29:03se calment un petit peu.
29:04En tout cas,
29:05on est sur trois chiffres.
29:07Sur les cours du pétrole,
29:08aussi bien le brut léger américain
29:10que le Brent,
29:10vous le disiez,
29:11104,78 dollars à l'instant.
29:13Mais c'est vrai
29:14qu'on est monté bien plus haut
29:15du côté des 115 cette nuit.
29:17Et 102,11 pour le baril
29:20de brut léger américain.
29:21Le CAC 40 recule
29:22de 2,13 7,822 points.
29:24Mais il y a aussi
29:24des acheteurs,
29:25notamment pour le secteur
29:26de la défense,
29:27naturellement Thalès
29:28qui gagne 1%,
29:29243,80 €.
29:31C'est pour l'instant
29:31la plus forte hausse
29:32du CAC 40.
29:32Un marché sur lequel
29:33il faut vraiment
29:34s'attendre à l'inattendu.
29:36et qu'est-ce qui pourrait être
29:39totalement inattendu ?
29:41Gagner au loto.
29:42Qu'est-ce qu'on fait
29:43si je gagne au loto ?
29:43On en parlera dans quelques minutes
29:47avec Yves Vaillant d'Edmond
29:49de Rothschild.
29:51Ça reste vraiment
29:52dans l'ordre d'idée
29:53de ce qui se passe en ce moment
29:54sur les marchés.
29:55Il faut s'attendre à tout
29:56et même au meilleur.
29:57A tout de suite,
29:58à l'écoute de TPI
29:59sur BFM Business.
30:06Le poète antique le disait
30:07on n'est jamais à l'abri
30:08d'un coup de bol.
30:09Je ne sais plus lequel exactement
30:11mais ça peut vous tomber
30:13sur le coin de la figure
30:14comme le risque géopolitique
30:15sur les marchés.
30:16Et finalement,
30:16on est au cœur du sujet.
30:18Maîtriser l'inattendu,
30:21le pas maîtrisable.
30:22Mais oui,
30:23un beau matin,
30:24vous gagnez.
30:25Il y a une super cagnotte
30:26demain de l'euro million
30:28de plus de 200 millions d'euros.
30:29Demain, vous gagnez
30:30200 millions d'euros.
30:32Qu'est-ce que vous faites ?
30:34C'est un peu comme la guerre,
30:35ça vous tombe dessus.
30:36et vous ne savez pas
30:37comment réagir.
30:38Alors que vous êtes allé jouer,
30:40peut-être que ça fait
30:40plusieurs années
30:41que vous jouez, etc.
30:42Yvan Vaillant,
30:43Edmond Rothschild,
30:44bonjour.
30:44Bonjour.
30:45Merci d'être avec nous.
30:46Alors,
30:48voilà,
30:48question bête,
30:49101,
30:50step by step.
30:51Je sors de ma supéfaction
30:54du PMU du coin.
30:56J'ai gagné 200 millions d'euros.
30:58Qu'est-ce que je fais ?
31:00Il y a des jeux de l'euphorie
31:01et de la joie,
31:02ça c'est sûr.
31:03Je fais ma tournée,
31:04d'accord.
31:04Le problème,
31:05c'est qu'on ne s'y attend pas,
31:06franchement.
31:07Ce n'est pas comme si vous aviez vendu
31:08un bien immobilier,
31:11hérité ou reçu une donation,
31:13vendu une entreprise.
31:14Donc,
31:15vous allez avoir plein de questions
31:15qui vont se trimballer
31:18dans votre tête
31:18sur
31:19c'est quoi la valeur
31:20de cet argent,
31:20qu'est-ce que je veux en faire,
31:22est-ce que je peux en donner
31:23à mes proches
31:24et puis dans quelle mesure
31:25je peux me faire plaisir.
31:27Donc,
31:28premier réflexe,
31:29c'est déjà,
31:29il ne faut pas en parler
31:29à tout le monde.
31:30D'accord.
31:32La Française des Jeux
31:33le dit souvent,
31:33mais il ne faut pas le faire
31:34avant d'aller voir
31:35la Française des Jeux.
31:37Et puis,
31:38il faut réfléchir
31:38à la clé de répartition
31:39justement de ces sommes.
31:41Qu'est-ce que vous allez garder
31:41pour vous ?
31:42Qu'est-ce que vous allez donner
31:42à vos proches ?
31:44C'est la clé de vous
31:45de la réflexion
31:45avant même de passer
31:47la porte de la Française des Jeux.
31:48D'accord.
31:49D'accord,
31:51avant même de parler
31:52de la répartition,
31:54on va parler du sujet
31:55qui fâche en France,
31:56les impôts.
31:57Le gain en lui-même,
31:59il n'y a pas de question dessus.
32:01Il n'est totalement
32:02pas soumis à l'impôt.
32:03Il n'est pas soumis à l'impôt,
32:04ce qui n'est pas le cas
32:05dans tous les pays d'Europe.
32:06Il y a plein de pays d'Europe
32:07qui taxent les gains
32:09du loto ou de l'euro million.
32:10Ce n'est pas le cas en France.
32:11Enfin, ce n'est pas le cas.
32:12Je vous rassure,
32:12l'État s'est servi,
32:13mais au préalable,
32:14avec des taxes
32:15auprès de la Française des Jeux.
32:16Et les gains qui sont annoncés
32:18sont nets de tout impôt
32:19sur le revenu.
32:20Voilà.
32:21Donc, ce que vous percevez,
32:22il n'y a pas d'impôt immédiat dessus.
32:24Si vous êtes plusieurs à jouer
32:26sur un ticket,
32:28déjà, moi,
32:29je trouve que ce n'est pas
32:30une très bonne idée,
32:30personnellement.
32:31Pourquoi ?
32:31Parce que la personne
32:33qui va remettre le ticket
32:36va percevoir les sommes.
32:37Alors, si elle est honnête,
32:37évidemment,
32:38elle va dire que c'est
32:38avec des copains
32:39ou de la famille.
32:41Mais si elle ne l'est pas,
32:43là, c'est une notion de preuve.
32:44Alors, la Cour de cassation
32:46estime que c'est de l'abus de confiance
32:47si on vient seul chercher
32:49son ticket.
32:49Oui, il y a déjà eu des cas.
32:51Il y a une jurisprudence.
32:52Il y a eu une jurisprudence,
32:53mais c'est quand même
32:53pas facile à prouver.
32:54Donc, je vous déconseille
32:55de vous amuser à ça.
32:57Alors, en revanche,
32:58quand vous venez
32:58et que vous avez joué seul
32:59avec votre ticket,
33:00la Française des Jeux
33:01va vous faire remplir
33:02un formulaire
33:03de répartition des gains,
33:06de paiement, en fait,
33:07collectif.
33:08C'est le terme qui est utilisé.
33:09Vous allez indiquer
33:10le nom et les prénoms
33:10de tous les bénéficiaires,
33:12c'est-à-dire les personnes
33:13que vous estimez avoir
33:13joué avec vous.
33:15Comme ce n'est pas tellement prouvable,
33:16en fait, c'est pour ça
33:17que ça marche.
33:18Et donc, les sommes vont être versées
33:19à ces personnes-là,
33:21pour les montants que vous indiquez,
33:22net d'impôts.
33:23D'accord.
33:24OK.
33:24Bon, là, c'est clair.
33:26Alors, à ce moment-là,
33:27comment, raisonnablement,
33:29je peux répartir les choses ?
33:32Entre les achats plaisir,
33:34entre mettre la famille à l'abri
33:36et puis, je ne sais pas,
33:38investir ?
33:39Alors, vous me direz,
33:39ça dépend peut-être
33:40de la somme.
33:41Alors, ça dépend beaucoup
33:43de la somme, bien évidemment.
33:44En fait, vous allez devoir
33:47raisonner à l'envers
33:49et donc, pour ça,
33:51choisir une banque privée
33:52parmi vos interlocuteurs,
33:54pas que, enfin,
33:54des banques de réseau, oui,
33:55mais une ou des banques privées,
33:57ça, c'est nécessaire,
33:57qui vont faire le travail
34:00de vous faire comprendre
34:01quel est l'univers fiscal.
34:03Alors, la Française des Jeux
34:03fait des très, très bonnes
34:04formations internes,
34:05mais les banques privées
34:07vont aller beaucoup plus loin
34:08avec l'ingénierie patrimoniale
34:09et on va vous structurer
34:10le patrimoine from scratch,
34:12c'est-à-dire,
34:12à partir d'une page blanche,
34:13on va vous designer
34:14le patrimoine
34:15en fonction de vos envies.
34:17Alors, déjà,
34:18il faut vous faire plaisir,
34:18il y a des envies
34:20où l'argent va...
34:21S'il n'y a pas de retour
34:22sur investissement,
34:23ce n'est pas très grave.
34:24Et puis, il va y avoir
34:25la poche
34:26que l'on va constituer
34:28pour votre train de vie
34:29des années à venir.
34:30Et pour la constituer,
34:31on va faire des simulations.
34:33On va simuler
34:33l'évolution de vos revenus
34:34et l'évolution du patrimoine
34:36en fonction de la fiscalité française
34:38qui est très, très complexe
34:40et en fonction
34:41des enveloppes juridiques
34:42que l'on va mettre
34:43autour de chacun des actifs.
34:45Les actifs immobiliers,
34:46vous pouvez vous faire plaisir
34:47avec des actifs de jouissance
34:49ou les actifs financiers
34:50pour générer du revenu,
34:52notamment.
34:53Ça peut être de l'immobilier aussi,
34:54mais les régimes fiscaux,
34:56autant très compliqués.
34:57On va faire tout ce travail-là
34:58de pédagogie.
34:59Et il faut avoir conscience
35:00que pendant 18 mois,
35:02vous allez être
35:03complètement perdus,
35:04je pense.
35:05Oui, sans doute, oui.
35:06Sur quelle est la valeur
35:07de l'argent
35:08que ça peut rapporter.
35:09Voilà, mais c'est ça
35:10qui est très intéressant,
35:11c'est que ce soit,
35:13bon, la Française des Jeux,
35:14c'est un autre problème,
35:14mais vous,
35:15en tant que banquier privé,
35:17votre métier,
35:18ça va être de clouer
35:20vraiment les semelles
35:20du client au sol
35:22en lui présentant
35:24un petit peu
35:25comment va être sa vie
35:26après.
35:27Oui, tout à fait.
35:29Parce que,
35:31souvent,
35:31ce que je vous disais
35:31sur la répartition
35:32des gains à l'origine,
35:34ça, c'est très important
35:35parce qu'il faut savoir
35:36que si vous avez mal fait
35:37la répartition
35:38parce que vous vous dites
35:39« Oh là, mes enfants sont jeunes
35:41»
35:41ou alors « Je ne sais pas encore
35:43ce que je veux leur donner »,
35:44le problème,
35:44c'est qu'après,
35:45il faut payer des droits
35:45de donation
35:47qui montent jusqu'à 45%
35:48quand même en France
35:49vis-à-vis des enfants
35:50et c'est 60%
35:50avec des non-parents.
35:51Alors que si vous aviez fait
35:52la répartition d'origine,
35:53c'est zéro.
35:54Donc, c'est quand même
35:55pas notre du tout.
35:57Ça change même
35:58totalement tout.
35:59Et d'ailleurs,
35:59il y a parfois
36:00des gagnants du loto
36:00qui viennent nous voir
36:02avant même
36:03d'avoir encaissé le chèque.
36:05Oui,
36:06pour avoir ces conseils-là.
36:07Ce qui est peut-être
36:08le mieux à faire.
36:09Ce qui peut être bien
36:11parce que
36:12la notion de ce
36:13dont j'ai besoin
36:14pour moi
36:15pour vivre
36:15très confortablement
36:16et ce que je peux
36:17transmettre à mes enfants
36:19ou même à des œuvres
36:20caritatives,
36:21je peux vouloir créer
36:22une fondation,
36:23un fonds de dotation
36:23et rendre à la société.
36:25Il y a beaucoup
36:26de gagnants du loto
36:26qui résonnent comme ça
36:27quand ils se rendent compte
36:28de l'importance des sommes.
36:30Mais ça,
36:30vous ne pouvez pas
36:32le déterminer
36:32quand on n'a pas fait
36:33ce travail
36:34de structurer le patrimoine
36:35à l'envers
36:35à partir de votre besoin
36:37de train de vie
36:37net d'impôts.
36:38Et à l'envers,
36:39on va reconstruire
36:39votre patrimoine
36:40avec les bonnes enveloppes
36:42assurance vie,
36:43contrat de capitalisation,
36:44société civile,
36:46etc.
36:47et donc ça va vous permettre
36:49d'avoir la bonne vision
36:50de ce que vous pouvez faire
36:51et de votre marge de manœuvre.
36:53Excellent.
36:53C'est vraiment,
36:55en plus,
36:55c'est un travail concret,
36:56j'imagine,
36:57qui est super complexe,
36:59suivant le profil,
37:00suivant la somme,
37:01évidemment.
37:03Mais on a tous
37:04très, très envie
37:05de faire appel à vous.
37:06N'hésitez surtout pas.
37:08Oui.
37:09Et avant même
37:10de percevoir les gains,
37:11ça, c'est intéressant
37:11parce qu'une fois
37:12que la dynamite
37:13et que la grenade
37:13est dégoupillée dans les mains,
37:14là, on peut faire
37:16des grosses bêtises.
37:17Donc, avant même
37:17de percevoir vos gains,
37:19allez voir votre banquier privé,
37:21votre notaire aussi,
37:22tous les gens du métier
37:22qui peuvent vous aider
37:23parce que là,
37:25souvent,
37:26il y a le magazine
37:28Mieux vivre,
37:28votre argent,
37:29tout le monde dit
37:29j'aimerais bien avoir
37:30ce genre de soucis-là.
37:31Non, mais c'est un vrai souci
37:32et on le sous-estime.
37:34C'est quelque chose
37:35de très intéressant.
37:36Vous reviendrez
37:37à nous en parler justement
37:38parce que c'est une problématique
37:39qui intéresse beaucoup de monde.
37:40Yvan Vailland
37:40Edmond Rothschild,
37:41merci infiniment
37:43et on n'est jamais
37:44à l'abri
37:44d'un coup de bol.
37:45Super cagnotte demain,
37:46on verra ce que ça donne.
37:47Allez, tout de suite,
37:48on va se replonger
37:49dans les méandres
37:50des marchés.
37:59Avec Julien Nebenzal,
38:0010 euros.
38:01Et oui,
38:02on va avoir besoin
38:02de vos lumières, Julien,
38:03parce que c'est vrai
38:04qu'on reste sur un marché
38:06extrêmement compliqué
38:06sur la semaine passée,
38:08ça a été difficile
38:09sur le CAC 40.
38:10On n'arrivait pas
38:11à trouver de point d'accroche.
38:12On avait l'impression
38:13que tout le monde lâchait
38:15un petit peu la rampe.
38:16Cela dit,
38:17il y a du nouveau.
38:18Ce matin,
38:19il y a une forme
38:19de limitation,
38:21on va dire,
38:22des pertes sur les indices.
38:23On a un CAC 40
38:24qui est en baisse de 2%.
38:25Et phénomène intéressant,
38:27ce matin,
38:27le pétrole a flambé
38:28et puis,
38:29c'est replié.
38:30Alors,
38:31il y a des ajustements techniques,
38:32il y a des fondamentaux
38:33derrière tout ça aussi.
38:34Mais est-ce que le marché,
38:35après une semaine de guerre,
38:36ne serait pas
38:38en train de trouver
38:39quelques marques
38:40pour essayer
38:41de se dire,
38:42je vais construire
38:43quelque chose ?
38:46Alors,
38:47est-ce qu'ils trouvent
38:48des marques ?
38:51Vraisemblablement.
38:52On a une indication
38:54pour ça,
38:55c'est le niveau
38:56de la volatilité implicite.
38:58Elle est montée
38:59sur le VIX,
39:00donc sur le marché américain,
39:01à 35.
39:03Ce sont des niveaux
39:04qui indiquent toujours
39:06l'intégration
39:07de l'ensemble des risques.
39:08C'est quelque chose
39:09que nous n'avions pas avant
39:10et c'est normal
39:11puisque les risques
39:12n'étaient pas encore
39:13aussi évidents
39:14qu'ils le sont maintenant.
39:16Et on peut dire
39:17en ce sens
39:18que ce qu'on a ce matin,
39:19en tout cas du point de vue
39:20du comportement,
39:22je vais dire,
39:23est une intégration
39:24des hypothèses
39:25de développement
39:26du conflit
39:27et de l'impact
39:28au niveau économique mondial.
39:30Maintenant,
39:31ce qui est,
39:32je pense,
39:33très important à dire,
39:34je vais dire un peu
39:35une évidence,
39:35mais très important
39:36à dire pour la question
39:38que se posent
39:38des investisseurs aujourd'hui,
39:39c'est que le cadre
39:40dans lequel nous sommes,
39:41nous évoluons,
39:42c'est un cadre
39:43de conflit géopolitique.
39:44Ça a commencé
39:45évidemment avec la Russie,
39:47le Liberation Day,
39:48c'est la même chose,
39:49le Venezuela,
39:50c'est la même chose,
39:51l'Iran,
39:51c'est la même chose
39:51et si on remonte
39:52un petit peu le fil,
39:53ça commence déjà
39:54d'une certaine manière
39:55avec le Brexit.
39:57Donc,
39:57c'est ce cadre
39:58dans lequel on est,
39:58c'est le cadre
39:59dans lequel on évolue
40:00et dans lequel
40:00on va encore évoluer.
40:02Donc, je crois
40:03que le point vraiment important,
40:06c'est de se dire
40:07qu'on doit gérer
40:09son épargne aujourd'hui
40:10dans ce contexte
40:11et finalement,
40:12pas l'accepter,
40:13mais intégrer cette notion
40:14parce que des surprises
40:15comme on a eu là
40:16avec l'Iran
40:16ou le Venezuela,
40:17à mon avis,
40:18il va y avoir,
40:19je ne suis pas devin,
40:20mais je pense qu'on va
40:20en avoir pas mal d'autres
40:22parce que là,
40:22pour l'instant,
40:22on a testé uniquement
40:24la partie énergétique.
40:26La Russie,
40:26l'Ukraine,
40:27ça a bougé l'énergie,
40:28l'Iran,
40:28ça bouge l'énergie.
40:29Donc, ce sont des choses
40:30qui ne traitent que
40:31cette partie-là
40:32pour le moment.
40:33Alors,
40:34qu'est-ce qu'on peut faire
40:35dans ce contexte ?
40:36Je crois que si on est déjà
40:38positionné sur les marchés,
40:39la seule chose à faire,
40:40c'est finalement
40:41de vérifier que le portefeuille
40:43qu'on a correspond
40:43au niveau de risque
40:44qu'on peut supporter
40:45parce que comme toujours,
40:47quand les choses vont très bien,
40:48on est partant
40:48pour prendre du risque
40:49et puis quand ça va mal,
40:50on commence à se demander,
40:52on va réduire l'exposition,
40:53en général,
40:54pas dans les meilleures conditions
40:55et donc,
40:56on prend une mauvaise décision
40:57financière à la fin.
40:58Donc, toujours avoir
40:59un portefeuille
40:59qui correspond à ce niveau
41:01de risque
41:01et pour ceux qui nous écoutent
41:03qui se disent
41:04« Tiens, j'ai une somme
41:05à placer,
41:05est-ce que je dois profiter
41:07du contexte actuel ? »
41:09Évidemment,
41:09je dis en introduction
41:10que le marché a intégré
41:11déjà des choses,
41:12ça se voit.
41:13Je pense toutefois
41:14que nous ne sommes pas du tout
41:15sur un niveau
41:15de pessimisme particulier
41:17et que donc,
41:18l'investissement,
41:19on en parlait
41:19avec vendredi matin
41:22avec Christopher,
41:23l'investissement
41:23qui utilise le DCA,
41:25c'est-à-dire
41:25l'effet révolu,
41:27on en a parlé
41:27dans notre émission ici,
41:29faire évoluer son investissement
41:31sur plusieurs semaines
41:32ou sur plusieurs mois,
41:34c'est très adapté.
41:35C'est vraiment très adapté,
41:36je dirais même
41:36que 2026 doit être
41:38un très bon exercice
41:39pour la mise en place
41:40du DCA,
41:42donc de l'investissement
41:43programmé régulier
41:44et de voir son bénéfice.
41:46Et puis,
41:47je dirais,
41:47peut-être pour,
41:48pas terminer,
41:49mais rappeler
41:50qu'on peut avoir
41:51un biais en ce moment,
41:52c'est évident,
41:53un biais de disponibilité
41:54de l'information,
41:55c'est quelle est l'information
41:55qui est la plus immédiate
41:57ou un biais de représentation.
41:58Qu'est-ce qui est important
41:59en ce moment dans le monde ?
42:00On ne doit pas
42:01sous-estimer du tout
42:02le reste,
42:03l'ensemble des choses
42:04qu'on m'a déjà dites.
42:06Je vous rappelle
42:06du point de vue
42:07du cycle financier,
42:07le Nasdaq a fait un sommet
42:09il y a plus de trois mois
42:10alors que le S&P,
42:11lui,
42:12refaisait un nouveau sommet.
42:13C'est ce qu'on appelle
42:14une divergence
42:15entre deux marchés leaders.
42:17Ça n'est pas
42:17une bonne chose en soi.
42:19Heureusement,
42:20pour le moment,
42:20le marché américain
42:21n'a pas corrigé.
42:21Mais enfin,
42:22la situation n'est pas très bonne.
42:23Le cycle économique,
42:25j'ai indiqué que le cycle
42:26de Kitchin,
42:26c'est-à-dire un cycle
42:27qui dure environ
42:28trois ans et demi-quatre ans,
42:29on est dans une phase
42:30de ralentissement
42:30qui commence aux Etats-Unis.
42:32Et tout ce qu'on a dit,
42:33tout ce que j'ai rappelé
42:34sur la géopolitique
42:35et la dette
42:35va aboutir à nouveau
42:37à des mouvements importants
42:38sur les marchés d'échange.
42:40Donc en fait,
42:41ne perdons pas de vue
42:42qu'il y a tout un ensemble
42:43de choses
42:44qui, en plus de cette situation
42:47géopolitique,
42:48vont encore agir
42:49cette année en 2026.
42:51Julien,
42:51vous parliez justement
42:52du marché d'échange
42:53rebond immédiat.
42:55Il y a un phénomène
42:56qui paraît très étonnant
42:57en ce moment
42:58depuis quelques semaines
43:00sur ce marché
43:02de guerre,
43:03entre guillemets.
43:04On a certes
43:05un repli
43:06vers beaucoup
43:06de valeurs refuge,
43:08mais la plus étonnante
43:09de toutes,
43:10finalement,
43:10c'est le dollar.
43:12malgré une situation
43:13économique
43:14qui ne laisse pas
43:15de préoccuper
43:16du côté des Etats-Unis,
43:17malgré cette entrée
43:18en guerre
43:18qui est énormément coûteuse
43:20et qui va aggraver
43:21le déficit
43:21et Donald Trump
43:22compte en mettre
43:23encore sur la table
43:24pour poursuivre
43:25les opérations,
43:26le dollar lui a repris
43:28des couleurs
43:28à croire que,
43:30voilà,
43:30dans le match
43:31entre dollar et or
43:32sur l'ultime valeur refuge,
43:34en ce moment,
43:34on choisit le dollar,
43:35on choisit,
43:36comme dirait
43:36Wilfried Galland,
43:37mon pensier que je salue,
43:38qui était là ce matin,
43:39finalement,
43:40on fait confiance
43:40à celui qui a
43:41le plus grand nombre
43:41de porte-avions.
43:45Alors,
43:46le fait que l'or
43:47ait beaucoup monté avant
43:49participe
43:52probablement
43:52à une anticipation
43:53à long terme
43:55des investisseurs,
43:56mais aussi
43:57des banques centrales,
43:58parce que les banques centrales
43:59sont quand même
44:00très très bien informées
44:01du niveau des dettes
44:03et du niveau
44:03de la masse monétaire
44:04et de la relation
44:05qu'il y a entre les deux.
44:06Et ce sont elles
44:07qui ont beaucoup acheté
44:07de l'or.
44:08Donc,
44:09le mouvement
44:09qu'on a eu sur l'or,
44:10c'est un mouvement
44:10pour moi qui n'appartient pas
44:11à des réactions
44:12de court terme
44:12face à un risque géopolitique,
44:14mais beaucoup plus lié
44:16à une perception monétaire
44:17de long terme,
44:18notamment tout ce qui concerne
44:19les anticipations
44:20d'inflation.
44:22Pour la partie du dollar,
44:23le dollar a tendance
44:25à devenir une valeur refuge
44:27dès lors qu'il y a
44:28un conflit.
44:29Et l'analogie,
44:30enfin l'expression,
44:31celui qui a le plus
44:32de porte-avions
44:33correspond tout à fait.
44:34C'est exactement
44:34ce qui se passe.
44:35Mais attention,
44:36il y a une différence
44:37entre tout ce qu'on a connu
44:38par le presse passé,
44:39je parle des 50-60 dernières années
44:41où le dollar réagissait comme ça
44:43et la période actuelle,
44:44c'est que maintenant
44:45nous avons un groupe
44:46de pays qui a envie
44:47de tenir tête aux USA.
44:50Et la particularité du moment,
44:52et c'est ce qui explique
44:52la force du dollar,
44:53c'est que ces pays
44:54n'ont pas encore réellement réagi.
44:56les problèmes du Venezuela,
44:58la situation du Venezuela
44:59puissaire de l'Iran
45:00sont des choses
45:00qui impactent directement
45:02la Chine
45:02et indirectement
45:03aussi la Russie.
45:04Et cette alliance
45:05qu'il y a,
45:05en tout cas cette connivence
45:07qu'il y a entre ces pays
45:08par rapport à la puissance
45:10hégémonique,
45:11économique et culturelle
45:12des États-Unis,
45:14eh bien on sait
45:14qu'elle est en devenir
45:16et qu'il va se passer
45:17quelque chose.
45:18Donc le dollar,
45:19là en ce moment,
45:20il reflète quelque chose
45:21de court terme,
45:22à mon avis de classique.
45:23le refuge vers
45:24les portes-avions
45:24comme vous avez indiqué.
45:26Mais ce n'est pas pour autant
45:27qu'il va y avoir
45:27quelque chose
45:28de si puissant que ça
45:29sur le dollar.
45:29Attendons de voir
45:30comment réagissent
45:31les autres empires
45:33puisqu'on parle d'empire maintenant.
45:34Très, très intéressant.
45:36Merci infiniment
45:37Juliane Ebbenzal.
45:3810 euros à retrouver,
45:39à réécouter
45:41en replay,
45:42en podcast,
45:42mais toujours très précieux.
45:44L'œil de la finance
45:45comportementale surtout
45:46sur ces marchés
45:47est extrêmement,
45:48extrêmement agité.
45:49Restez avec nous
45:50dans Tout pour investir.
45:51On revient dans quelques minutes
45:52et on va parler
45:53de l'alter ego.
45:55On vient de parler du dollar
45:55avec Juliane Ebbenzal.
45:57On va parler de l'or
45:58avec Antoine Andréani
46:00d'XTB France.
46:01A tout de suite.
46:04Tout pour investir,
46:06le coffre-fort.
46:09Tellement de choses à dire.
46:11J'allange pas.
46:11On venait d'en parler
46:13avec Antoine Andréani
46:14d'XTB France
46:15qui est avec nous.
46:16Bonjour.
46:16Bonjour.
46:17On va parler d'or.
46:18On vient de parler du dollar.
46:19On va parler de l'or
46:22qui est au centre
46:23finalement des marchés
46:24même si,
46:25encore une fois,
46:25c'est le grand calme
46:26à court terme.
46:27On a l'impression
46:28que les cours
46:28sont capés
46:29là,
46:30juste au-dessus
46:30des 5100 dollars
46:32sur l'once d'or fin.
46:35On a des mouvements
46:36très techniques
46:37autour des taux
46:38autour du dollar
46:39aussi qui résistent bien
46:40et on en a parlé
46:41il y a quelques minutes
46:41qui peuvent expliquer ça.
46:43Mais est-ce que vous sentez
46:44que là,
46:45il y a quelque chose
46:46qui coince
46:46sur la dynamique de l'or
46:48qui avant même
46:49l'ouverture des hostilités
46:50de toute manière
46:50était sur,
46:51enfin pas loin
46:52de record historique ?
46:54Oui,
46:55on était un petit peu
46:56dans une bulle
46:56dans les métaux précieux
46:57dans l'or.
46:58On est d'accord.
46:58On pousse sur la tête,
46:59on est descendu à 4400.
47:01On a réagi à la hausse
47:02et on est un petit peu
47:03dans un ventre mou
47:05mais un petit peu
47:06comme les indices aussi.
47:07Les indices ne font rien
47:08depuis 4 mois.
47:09Et c'est très très curieux.
47:10On a un risque géopolitique
47:12qui a priori est explosif
47:14comme on a rarement vu
47:16ces derniers mois.
47:17Et c'est très lent,
47:18très mou.
47:19On a le VIX,
47:20l'indice de la volatilité
47:21qui a explosé
47:21qui est parti à 30
47:22donc à une résistance clé.
47:24Donc en théorie,
47:25c'est le moment
47:25de basculer
47:26dans les actifs risqués.
47:27On entre dans une période
47:28où on peut acheter
47:29des actifs risqués
47:30même si je ne fais pas de conseils.
47:31Mais c'est très lent.
47:33On a vraiment uniquement
47:34le VIX,
47:35le pétrole
47:36qui a explosé à la hausse
47:37et le dollar
47:38qui monte un petit peu.
47:40L'or, lui,
47:41reste un petit peu
47:43oscille.
47:43Il est un petit peu groggy,
47:45pris entre les risques
47:46géopolitiques
47:47et la montée du dollar.
47:48Mais c'est vrai
47:49que ces derniers mois,
47:49la volatilité sur l'or
47:51a atteint des niveaux
47:52jamais vus.
47:53Là, pour le coup,
47:55elle était sur une dynamique
47:56haussière
47:56qui était vraiment
47:58très pentue.
47:59mais si on regarde les choses,
48:00si on élargit un petit peu
48:01le scope,
48:03ça fait quatre ans
48:04qu'il monte l'or
48:05sans s'arrêter.
48:06Alors,
48:06c'est un gros sujet.
48:08Oui.
48:09L'or,
48:10tant qu'il ne descend pas
48:11en dessous
48:12des 4150,
48:13la tendance haussière
48:15que vous venez de décrire,
48:16Antoine,
48:17un peu en exponentiel,
48:18très très forte,
48:19elle,
48:19elle perdurera.
48:20Tant qu'on ne descend pas
48:21en dessous de 4150,
48:24c'est un marché
48:25qui est alimenté
48:26par six moteurs en tout.
48:28Donc,
48:28je l'ai dit sous les yeux,
48:29six moteurs.
48:30Ça fait un gros Boeing.
48:31Oui,
48:31qui ont pris le relais
48:33les uns les autres.
48:34Donc,
48:35le premier moteur,
48:35évidemment,
48:36c'est la demande
48:36qui surpasse l'offre
48:37qui est stable depuis 2014
48:39avec beaucoup d'achats
48:40de banquiers centraux
48:41mais aussi d'industriels.
48:43Deuxième moteur,
48:44c'est la planche à billets
48:45qui a causé
48:46une très très forte hausse
48:47notamment via les 9000 milliards
48:50de dollars
48:51conjointement injectés
48:52par la Fed et la BCE.
48:53C'était pendant la pandémie
48:55et ces poches de liquidités
48:56se déplacent.
48:57Donc,
48:57au début,
48:57elles sont passées sur Nvidia
48:58et puis elles sont basculées
48:59dans l'or sans doute.
49:01Et donc,
49:01l'or est passé
49:02de 11 000 milliards
49:04de capitalisation totale
49:05à 37 500 aujourd'hui
49:08à partir d'une date précise,
49:12octobre 2022
49:13qui correspond
49:15au lancement
49:16de Tchad GPT.
49:17C'est la magie des marchés.
49:19C'est fou,
49:20c'est une coïncidence
49:23absolument hallucinante.
49:24Ce n'est pas vraiment
49:24une coïncidence.
49:25L'or est monté
49:26avec les actifs risqués
49:27en parallèle
49:28pendant que lui,
49:29le dollar baissait,
49:29notamment en 2025.
49:31Ça,
49:31c'est un autre moteur
49:32qui a été très puissant.
49:33Mais il y en a d'autres.
49:34Il y a aussi la spéculation
49:35sur la baisse des taux
49:37entre 2023
49:37et 2025.
49:39Le risque géopolitique
49:40qui était maximal
49:41avant que Trump arrive,
49:43quand Trump est arrivé,
49:44ça s'est un petit peu tassé.
49:46Et là,
49:46c'est reparti dernièrement.
49:49Donc,
49:49voilà,
49:49le dernier gros moteur,
49:51c'est celui que je présente
49:52le matin dans mon émission
49:53du Good Morning Market.
49:54C'est la spéculation
49:55autour des robots traders
49:57qui achètent systématiquement
49:59les creux
49:59de façon spectaculaire.
50:01Et donc,
50:014 400,
50:02c'était un petit creux
50:03qu'ils ont acheté.
50:04Et la cible,
50:05c'est 6 250 dollars.
50:086 250.
50:106 250.
50:11Donc là,
50:11il reste pas mal de marge.
50:15Mais là,
50:15pour ces prochains mois,
50:16au vu de ce qui se passe
50:18et au vu de la puissance
50:20de la tendance haussière
50:21qui perdure
50:22depuis octobre 2022,
50:25bon,
50:25on est...
50:27Là,
50:27c'est plus qu'une question de temps
50:28sur ces objectifs
50:30très concrètement.
50:31Surtout que
50:31on a un autre booster derrière
50:33qui pousse très très fort,
50:36qui sort des mêmes intentions
50:38d'achat,
50:39c'est l'argent aussi
50:39qui arrête pas de grimper.
50:41Alors,
50:41pour des raisons
50:43sans doute
50:43beaucoup plus techniques
50:44que fondamentales,
50:45mais on est là aussi
50:48sur un trend
50:49vraiment très très important.
50:51Oui,
50:51alors,
50:52c'est ce que je disais
50:52à Sandra
50:53de BFM Crypto.
50:56L'argent,
50:56c'est un petit peu
50:57par rapport à l'or,
50:57c'est un petit peu
50:58l'équivalent de l'Ether
50:59par rapport au Bitcoin.
51:00Il est un petit peu
51:01moins fort,
51:01plus volatile,
51:02mais donc lui,
51:04l'argent est relié
51:04à l'économie,
51:05donc c'est pour ça
51:05qu'il monte moins fort
51:06que l'or.
51:07Ça dépend,
51:08parfois il prend le relais
51:08et c'est pour ça
51:10que j'étudie beaucoup
51:10le ratio gold-silver
51:12pour détecter
51:13l'effort de poussée
51:14de l'argent.
51:15Par contre,
51:15ces deux métaux précieux
51:17ont un ennemi absolu,
51:19c'est le dollar.
51:20Quand le dollar
51:20se réveille fortement,
51:21quand on a des chocs
51:22sur le dollar,
51:23attention,
51:24ça peut être violent
51:24dans les métaux précieux
51:27qui sont pour l'instant calmes.
51:28En tout cas,
51:29l'or est relativement calme
51:31malgré le risque géopolitique
51:33qui est très élevé
51:34et c'est ça
51:35qui peut surprendre.
51:36On a un risque géopolitique
51:37qui est très fort,
51:37mais le dollar,
51:39lui, se réveille,
51:39peut-être que ça contrebalance
51:41et donc du coup,
51:42on stagne.
51:43Cela dit,
51:43on l'a vu,
51:44il y a encore quelques minutes,
51:45ce réveil du dollar
51:46pourrait être de court terme,
51:47mais pour l'instant,
51:48les marchés
51:50semblent lui accorder du crédit.
51:51Je prévois
51:52ce rebond
51:53beaucoup plus long-termiste.
51:54Je pense qu'on va avoir
51:55un beau réveil du dollar
51:57qui pourrait
51:58faire corriger
51:59les actions,
52:00les indices
52:01qui tardent,
52:02qui vraiment sont solides
52:03pour l'instant,
52:04mais peut-être
52:04qu'ils vont comprendre
52:05un petit peu en retard.
52:06On les appelle souvent
52:07les dump markets,
52:08les marchés moins intelligents
52:10que les marchés obligataires.
52:11Oui,
52:11mais d'autant que
52:12cette différence
52:14entre l'euro
52:14et le dollar,
52:16en notre faveur,
52:17nous,
52:17ces derniers mois,
52:18a eu un rôle
52:19vraiment prépondérant
52:20sur la performance
52:21de certains actifs.
52:22Oui,
52:23et bon,
52:24là,
52:24la question que Wall Street
52:25se pose,
52:26c'est
52:27le pétrole
52:27part à la hausse,
52:28l'inflation va donc
52:29partir à la hausse,
52:31ce qui représente
52:32un des ennemis
52:33de ces marchés
52:34puisque,
52:34je vous le dis,
52:35un des moteurs
52:36boursiers notamment,
52:37c'était la spéculation
52:38sur les taux d'intérêt
52:38qui devaient baisser.
52:40Donc,
52:40la Fed pourrait se retrouver
52:41un petit peu piégée,
52:42Trump aussi avec son nouveau
52:43chairman,
52:44il pourrait ne pas aimer
52:46que l'inflation
52:47progresse trop fortement,
52:48donc peut-être
52:49qu'il a un plan,
52:50peut-être qu'il sait
52:50quelque chose
52:50qu'on ne sait pas,
52:51peut-être qu'il sait
52:52que le pétrole
52:52va redescendre
52:54à surveiller.
52:56Ça fait partie
52:57de la doctrine Trump
52:58là-dessus,
52:59mais a priori,
53:00l'attrait pour l'or,
53:01et là,
53:01je reviens vraiment
53:02au particulier
53:02et au commun des mortels,
53:04lui,
53:04il garde tout son intérêt.
53:06Oui,
53:06mais attention,
53:07il ne faut pas faire
53:07n'importe quoi,
53:08il ne faut pas acheter
53:09au plus historique,
53:09il faut acheter les creux,
53:10il faut donc se former.
53:13C'est l'école chinoise,
53:14ça ?
53:14Oui.
53:15C'est ce à quoi
53:16on a eu droit
53:17en début d'année ?
53:17On achète les creux,
53:18on n'achète pas les piques,
53:20voilà,
53:20il faut faire les choses
53:21intelligemment,
53:22mais l'or est un actif
53:23qui théoriquement
53:25ne cessera jamais
53:26de monter.
53:27Le dollar a baissé
53:29de 99%
53:30face à l'or
53:32depuis Bretton Woods
53:34en août 71.
53:35L'euro a baissé
53:37de 95%
53:38face à l'or
53:38depuis le lancement
53:39de l'euro
53:39en janvier 2002.
53:41Donc,
53:42évidemment qu'il y aura
53:42toujours un attrait sur l'or,
53:43mais il faut acheter les creux
53:45et avoir une méthode
53:46d'investissement
53:47bien huilée.
53:48Toujours.
53:48Antoine Andréani
53:50d'XTB France,
53:51merci d'avoir été
53:51avec nous.
53:53Encore un
53:53Tout pour investir
53:54absolument passionnant
53:55au milieu de cette
53:56tourmente géopolitique,
53:57ce marché de guerre.
53:59Mais voilà,
53:59il y a aussi des opportunités
54:01et des choses
54:01sur lesquelles
54:03on peut investir
54:04et commencer
54:04à regarder de près.
54:07Je vous retrouve
54:07à 15h30
54:08aux côtés de Guillaume Sommerer
54:09pour BFM Bourse
54:10et puis on se retrouve
54:11demain
54:12avec encore un TPI
54:14passionnant à la clé.
54:15D'ici là,
54:16vous retrouvez
54:16Marie Coeur de Roi
54:17dans quelques minutes.
54:17Les Experts IMO,
54:18c'est maintenant
54:19sur BFM Business.
54:20A tout à l'heure.
54:23Tout pour investir
54:24sur BFM Business.
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