00:00Tout pour investir, la boîte à outils.
00:05La boîte à outils, c'est celle où vous trouvez tout ce qui est utile à votre patrimoine,
00:10à la gestion de vos investissements.
00:12Et puis, au milieu de tout ça, il y a les priorités à se fixer,
00:16à vraiment la notice de montage.
00:18Et on va se les fixer, ces dynamiques et ces priorités
00:21pour l'année qui vient de commencer avec Marie-Christine Sonckin des Echos.
00:24Bonjour.
00:24Bonjour Antoine.
00:25Merci d'être avec nous.
00:27Alors, trois priorités.
00:29C'est vrai qu'on a beaucoup de choses qui s'affichent
00:32quand on fait des baromètres de l'épargnant en termes de liquidité,
00:35en termes de disponibilité, en termes de rendement, etc.
00:37C'est un équilibre à trouver.
00:38Mais si vous aviez trois grandes directions sur lesquelles vous fixez pour cette année,
00:43ce serait quoi ?
00:44Alors, il est vrai qu'actuellement, on n'a pas beaucoup de visibilité.
00:47Il y a des inquiétudes, notamment politiques.
00:53Vous venez d'en parler.
00:55Donc, que faire ?
00:56Je pense qu'il faut se recentrer sur ces priorités personnelles.
00:59Et voir vraiment quels sont ses objectifs en termes d'épargnants,
01:03et notamment d'épargnants français.
01:05Avant-hier, on avait des intervenants qui nous disaient,
01:07c'est peut-être l'année où il va falloir être un petit peu égoïste, justement.
01:09C'est exactement ça.
01:11Absolument.
01:11Alors, premier objectif, c'est de se recentrer sur son épargne-retraite.
01:17Parce qu'il est clair que, quelles que soient les décisions qui ont été prises,
01:20eh bien, de toute façon, la retraite par répartition,
01:24il est évident que son montant va s'amenuiser dans les années qui viennent.
01:29Même si on arrive, et là, on n'en a pas pris le chemin avec la suspension de la réforme des retraites,
01:34même si on arrive à reculer l'âge de l'entrée en retraite,
01:38il suffit de regarder la démographie pour voir que les actifs ne seront pas suffisamment nombreux
01:43pour payer les retraites de tous les baby-boomers
01:47qui vont se retrouver bientôt en cessation d'activité.
01:51Donc, vraiment, accorder une attention particulière à son épargne-retraite.
01:56Alors, évidemment, là, il y a une mauvaise nouvelle
01:57parce qu'il y a un des principaux outils de l'épargne-retraite, le PER,
02:01le plan d'épargne-retraite,
02:03qui serait, d'après ce qu'on a compris des textes,
02:07affecté par la hausse de la CSG.
02:10Donc, les prélèvements sociaux sur les gains tirés de ce PER
02:15ne seraient plus de 17,2%, mais de 18,6%.
02:20Ce qui fait quand même un désavantage concurrentiel
02:23par rapport à d'autres produits d'épargne-retraite, d'autres supports,
02:27notamment l'assurance-vie qui est le vent en poupe en ce moment.
02:30Mais bon, le PER a quand même d'autres avantages.
02:33En fait, il faudra vraiment affiner sa stratégie
02:36et de toute façon prévoir dans son budget une part de son épargne
02:41clairement affectée à la préparation de la retraite.
02:44Le second conseil que je pourrais donner,
02:46c'est de faire un petit peu le ménage dans ses actifs immobiliers.
02:50Alors, ça sera un ménage qui ne sera pas évident à faire.
02:53Pourquoi ?
02:53Parce qu'actuellement, vu les incertitudes,
02:55on a tendance à vouloir se recentrer sur les valeurs refuge et les actifs réels.
03:00Et l'immobilier, c'est à la fois valeurs refuge et actifs réels.
03:04Malgré tout, c'est un marché qui est en train de reprendre.
03:05Donc, c'est utile d'argent.
03:07C'est effectivement un marché qui est en train de reprendre aussi au niveau des prix,
03:11même si c'est encore extrêmement léger.
03:15Actuellement, les taux n'ont pas encore vraiment beaucoup remonté.
03:18Donc, on se trouve dans un contexte où on peut encore acheter de l'immobilier.
03:22Le contexte n'est pas défavorable.
03:23Après, tout dépend.
03:24Est-ce qu'on achète pour sa résidence principale
03:26ou est-ce qu'on achète pour faire de l'immobilier d'investissement ?
03:29Là, les signaux ne sont pas franchement ouverts,
03:32même si dans le texte du budget qui a finalement été adopté,
03:37on voit qu'avec le dispositif Jean Morin,
03:40il y a quand même une volonté de, à nouveau, favoriser l'investissement immobilier.
03:45Mais est-ce que ce dispositif sera suffisamment puissant
03:49pour que l'investissement immobilier retrouve vraiment de l'attractivité en termes de rendement ?
03:56Il est clair qu'il est à la fois beaucoup moins puissant et beaucoup moins simple
04:01que les dispositifs précédents, notamment le dispositif final.
04:05Donc, à chacun de voir comment il peut se positionner sur cet immobilier d'investissement,
04:10les arbitrages ne seront pas faciles à faire,
04:13d'autant que du côté fiscal,
04:15et notamment pour ce qui concerne l'allocation meublée,
04:18on a un durcissement fiscal.
04:20Et il y a toujours, bien évidemment, l'IFI,
04:23il y a toujours la taxe foncière qui ne cesse d'augmenter de façon assez impressionnante.
04:29On se demande quand est-ce qu'on pourra mettre un coup de frein
04:31à cette augmentation exorbitante des taxes foncières.
04:34Donc vraiment, du côté de l'immobilier, il y a probablement des arbitrages à faire.
04:37Il faudra aussi se demander si ce n'est pas quand même le moment
04:41de revenir sur les SCPI, les sociétés civiles de placement immobilier,
04:45qui ne sont pas encore sortis de la crise.
04:48On va peut-être y revenir tout à l'heure.
04:52Là aussi, c'est un marché qui reprend, mais de manière différente,
04:54avec des choses un petit peu plus pointues, avec des marchés spécifiques.
04:58Mais c'est vrai qu'on reste sur un marché qui se relève d'une période vraiment très, très compliquée.
05:04Une période très compliquée.
05:05Et on peut dire que ce marché n'est pas encore totalement normalisé.
05:09On risque d'avoir encore des baisses de prix de part.
05:12La liquidité n'est pas revenue et ne semble pas vouloir revenir
05:17sur certaines sociétés anciennes qui sont plombées avec des actifs
05:22qui ont été acquis au moment où l'immobilier de bureau était particulièrement onéreux.
05:28Donc il y a vraiment aussi un tri à faire sur les SCPI.
05:31Quand on parle des SCPI aujourd'hui, c'est comme si on parlait du marché d'action.
05:35Il y a des SCPI qui ne sont absolument pas comparables entre elles.
05:38On ne peut pas dire acheter le marché d'action en général ou acheter des SCPI en général.
05:41Il faut vraiment se montrer sélectif.
05:43Il y a certaines SCPI qui se sont montées relativement récemment,
05:47qui ont pu acquérir des actifs à bon compte,
05:50qui ont pu se diversifier aussi de façon internationale,
05:54qui, elles, présentent des rendements qui sont relativement intéressants.
05:58Autre segment immobilier qui n'est pas inintéressant aujourd'hui,
06:01ce sont les foncières cotées,
06:02qui n'ont pas retrouvé des prix élevés et qui offrent un rendement quand même extrêmement intéressant.
06:11Il y a du coupon, c'est sûr.
06:13Troisième priorité ?
06:14Troisième priorité, il faut vraiment regarder son portefeuille boursier.
06:19C'est ça.
06:19Et là, faire de la sélection aussi,
06:24voir que les champions de 2025 seront peut-être aussi encore les champions de 2026.
06:30Absolument.
06:30Mais il faut se méfier, par exemple, d'une éventuelle bulle de l'IA,
06:34bien qu'il y ait encore beaucoup, beaucoup de gains,
06:38certainement, à réaliser sur les valeurs technologiques,
06:41mais pas forcément les mêmes que celles qui ont extrêmement bien performé en 2025.
06:45Il faudra peut-être un petit peu se décaler et acheter plutôt que les valeurs de l'IA elles-mêmes,
06:51eh bien celles qui fournissent des éléments à l'IA,
06:57comme par exemple les sociétés de logiciels, les sociétés de semi-conducteurs.
07:02Ou peut-être tout simplement celles de l'énergie.
07:05Peut-être aussi celles de l'énergie,
07:07puisque c'est un des facteurs de fragilité, justement, de l'IA,
07:10qui sont des valeurs extrêmement consommatrices en énergie.
07:16Donc vraiment un tri à faire.
07:18Il y a aussi un secteur qui a très très bien performé en 2025
07:21et qui reste, de l'avis de la plupart des analystes, avec un gros potentiel.
07:28C'est bien entendu celui de la défense,
07:30avec les dépenses en matière de défense qui vont énormément augmenter en Europe.
07:35Alors il faut voir aussi ça sur le long terme.
07:38Et c'est un secteur qui garde le vent en poupe.
07:41Oui, absolument.
07:42Alors c'est vrai qu'on consolide un petit peu,
07:44puisque le ton a l'air de s'adoucir un petit peu avec Donald Trump
07:46en ce moment sur le Groenland.
07:47Mais c'est vrai qu'il y a des sociétés qui ont complètement changé de dimension
07:51grâce à la hausse de leur capitalisation boursière.
07:54C'est le cas d'Exail, d'Exosens, peut-être de l'UmiBird bientôt.
07:58Mais vraiment, il y a des sociétés qui changent de dimension
07:59et ça fait changer de dimension aussi à votre épargne et à vos placements.
08:02Si vous êtes investi sur le secteur, aussi bien en action qu'en private equity,
08:06on le rappelle, c'est un des modes de fonctionnement principaux
08:09du secteur de la défense en France.
08:11Merci beaucoup Marie-Christine Sonquin.
08:13On vous reçoit très bientôt pour parler de toutes les autres dynamiques
08:17qu'il faudra regarder cette année.
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