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BFM Business
  • il y a 4 heures
Ce vendredi 28 novembre, Olivier Maltese, directeur des Investissements de Althéis by Yomoni, s'est penché sur les flux globaux observés en novembre, l'intérêt des investisseurs sur les ETF eau, ainsi que l'incidence de la météo et de l'IA sur les ETF eau, dans la chronique Culture ETF présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.



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Transcription
00:00BFM Bourse, culture ETF.
00:04Optimisez vos chances en bourse en toute paresse, surtout avant le week-end.
00:07Laissez faire les ETF, prenez les tendances en faisant la planche.
00:10Julie Connerton et ses experts vous guident dans ce monde des ETF chaque vendredi.
00:13Bonjour Julie.
00:13Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:14Aujourd'hui on va faire le point sur un ETF thématique liquide,
00:18mais peut-être pas comme vous pouvez l'envisager,
00:20puisqu'on va parler des ETF dédiés à l'eau.
00:23L'eau, c'est l'un des objectifs phares de l'ONU
00:26qui visent un approvisionnement en eau potable pour tous d'ici 2030.
00:31Et c'est dans ce contexte de crise hydrique aggravée par la sécheresse et la pollution
00:36que les ETF eaux captent de plus en plus l'attention des investisseurs.
00:41Olivier Malteste pour Altheis, Biomouni nous rejoint.
00:44Bonjour Olivier.
00:44Bonjour Julie.
00:45Merci d'être avec nous.
00:46Alors on va parler avec vous bien sûr de l'intérêt des ETF eaux,
00:51mais avant cela, est-ce que vous pouvez nous faire le point sur les flux globaux observés en novembre ?
00:56On en est où ?
00:57Alors on a un petit mois de novembre globalement en termes de collecte.
01:00La collecte va se terminer fortement positive à 20 milliards environ d'euros de collecte,
01:04mais c'est le deuxième plus petit mois de l'année,
01:06après le mois d'avril qui avait été très chahité, on se souvient,
01:09avec l'épisode des droits de douane globalement.
01:11Donc un mois toujours positif, 20 milliards, c'est un petit mois globalement,
01:16qui continue comme souvent à aller surtout sur le côté ETF actions.
01:20Donc on a 70% environ des flux qui partent vraiment du côté actions.
01:23Le marché obligataire collecte environ 5 milliards sur le mois,
01:26donc c'est assez consistant aussi.
01:29On a un retour aussi des flux positifs sur les matières premières,
01:32on se souvient donc environ 1 milliard de collecte sur les ETF sur les matières premières.
01:35On avait eu une forte décollecte le mois dernier qui avait suivi une forte collecte,
01:39donc on sait qu'il y a quand même beaucoup de volatilité globalement sur les matières premières,
01:41mais là c'est un mois qui devrait être positif d'environ 1 milliard.
01:45Et une collecte qui reste positive aussi sur le marché émergent,
01:47ça va être certainement un des thèmes de l'année 2025 au global, les flux sur l'émergent.
01:52Et côté actions, ce qu'on peut noter, c'est qu'on a une décollecte sur le côté actions américaine,
01:56et donc plutôt une rotation en faveur de l'Europe sur le mois,
02:00ce qui n'est pas banal globalement sur les flux en général, sur les ETF.
02:03Alors Olivier, on va revenir à l'eau, on le disait,
02:06l'eau qui fait partie des objectifs de développement durable de l'ONU,
02:10mais avec plus de 2 milliards de personnes sans eau potable,
02:13et puis les crises inhydriques qui s'intensifient,
02:15comment aujourd'hui les ETF s'intègrent dans cette tendance mondiale qui est urgente,
02:20et quels sont les principaux ?
02:22Alors c'est effectivement un des objectifs des développements durables de l'ONU,
02:25parmi les 17, c'est le numéro 6 qui avait été fixé et statué il y a 10 ans désormais.
02:32L'objectif pour cet objectif de développement durable justement,
02:35c'est qu'en 2030, on arrive à de manière universelle permettre à tous d'avoir accès à l'eau potable
02:40et d'arriver aussi à gérer de manière un peu plus durable cette ressource globalement rare au niveau de l'eau.
02:45Donc on a des ETF qui existent spécifiquement sur ce marché de l'eau
02:48et donc qui vont viser et qui vont investir dans les entreprises dont le chiffre d'affaires
02:51est de manière relativement importante utilisé et en lien avec justement
02:55tout ce qui va être l'infrastructure liée à l'eau,
02:57qui va être aussi également sur tout ce qui va faciliter du coup globalement
03:00le fait d'avoir de l'eau propre et de l'eau potable assez facilement.
03:04Et on a 5 ETF qui existent, dont 2 principaux qui existent depuis 2007,
03:08donc déjà avant ces objectifs de développement durable de l'ONU
03:12et qui représentent chacun environ 2 milliards d'euros globalement.
03:15Donc 5 ETF uniquement, mais 2 principaux vieux avec environ 2 milliards d'euros chacun sous collecte.
03:21Et ils s'appuient sur des indices variés, sur des sous-jacents assez variés.
03:25Qu'est-ce qui distingue les différents sous-jacents sur lesquels s'appuient les différents ETF
03:28pour ceux qui aiment cette thématique ou qui veulent y investir ?
03:31Alors déjà, il va y avoir l'univers d'investissement de départ,
03:33c'est-à-dire que certains vont rester uniquement sur les marchés développés
03:35et donc vont aller un peu plus loin sur l'émergent.
03:37Donc ça, c'est la première idée.
03:38Ensuite, globalement, il y a comment est-ce qu'on va sélectionner
03:40et quel poids au niveau du chiffre d'affaires en lien avec l'eau on va garder ?
03:44Est-ce qu'on va garder 60% ? 80% ?
03:46Donc il va vraiment avoir ce critère de sélection-là.
03:48C'est ce qui est compliqué dans les ETF thématiques,
03:50c'est qu'est-ce qui va rentrer vraiment et qu'est-ce qui fait du sens dans la thématique.
03:53Et une fois qu'on a cet univers-là, ce qui va varier aussi,
03:55c'est que certains vont rester pondérés par les capitalisations,
03:58donc chercher à me donner plus de poids aux plus grosses entreprises
04:00en lien avec ce secteur de l'eau,
04:01quand d'autres vont être plutôt globalement diversifiés
04:04et vont chercher à être équipondérés en fonction des différents thèmes.
04:08Et on va arriver du coup avec des indices qui vont avoir un nombre de titres
04:11qui va aller de 60 à environ 100 titres
04:13et plus ou moins concentrés en fonction de ces années.
04:16Et alors l'eau, il y a des années sèches,
04:18au contraire, il y a beaucoup trop d'inondations.
04:21Bref, est-ce qu'il y a une volatilité spécifique liée à la météo ?
04:24Est-ce que les ETF eaux sont très météo-sensibles ?
04:27Alors ils sont météo-sensibles,
04:28mais ce qui est aussi intéressant actuellement,
04:30c'est qu'il y a une nouvelle thématique qui arrive un petit peu,
04:31c'est lié aussi à l'IA globalement, là aussi.
04:34Et ça ressemble un peu à l'électricité, pourquoi ?
04:37Parce qu'on sait, tout ce qui va être utilisation du coup de l'IA
04:41et des réseaux qui vont permettre justement d'utiliser ces énergies artificielles
04:45ont besoin d'une part d'être rafraîchis et d'utiliser l'eau pour ça,
04:48donc c'est une forte consommation d'eau et c'est aussi ce qui est prévu.
04:51Et puis également, comme l'électricité,
04:53on a besoin de plus d'électricité pour faire de l'IA
04:54et si l'électricité vient notamment par le nucléaire,
04:57il faut aussi refroidir plus les centrales.
05:00Et donc il y a ce nouveau thème aussi qui vient
05:01et ça peut être un moyen de manière peut-être un peu moins chère
05:05en termes de valorisation de jouer ce développement de l'intelligence artificielle,
05:08de jouer ce développement de la technologie.
05:10L'électricité commence aussi à être très recherchée,
05:13donc ça peut être le moyen aussi.
05:15C'est ce qui va aussi intéresser potentiellement les investisseurs
05:18sur cette thématique de l'eau globalement
05:20puisque ça va devenir de plus en plus crucial comme thématique.
05:23Est-ce que vous pensez Olivier que les ETF eau finalement
05:26c'est une sorte de sous-marque des ETF transition énergétique ?
05:30Effectivement, on peut le voir comme ça.
05:32Et c'est vrai qu'il y a eu, quand on regarde les flux globalement,
05:34jusqu'en 2021 et surtout en 2021,
05:36il y a eu environ 2 milliards de collectes juste sur cette année
05:39sur vraiment cette thématique de l'eau,
05:40ce qui suivait aussi les énergies alternatives
05:42et ce qui suivait un petit peu tout ça.
05:43Donc c'est vrai que c'est relativement lié.
05:45Depuis 2021, on n'a que des années de rachat consécutif,
05:48de décollectes globalement sur ces ETF.
05:50Mais il y a cette nouvelle thématique quand même
05:52qui pourrait redonner de l'intérêt, notamment sur l'ETF eau.
05:55Merci beaucoup Olivier Maltès.
05:56Je rappelle que vous êtes le directeur des investissements
05:58de Altheis by YouMoney.
06:00Merci.
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