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BFM Business
  • il y a 2 mois
Ce vendredi 24 octobre, Roni Michaly, PDG de Galilée AM, a répondu à la question "Comment déchiffrer les ETF ?" dans la chronique Culture ETF présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:00BFM Bourse, culture ETF.
00:03Optimisez vos chances en bourse en toute paresse.
00:06Laissez faire les ETF, laissez-les faire, la performance à votre place.
00:10Julie Cohen-Eurton vous guide dans cet univers chaque vendredi.
00:12Bonjour Julie.
00:12Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:13Bah oui, en toute paresse, mais encore faut-il comprendre à quoi ils correspondent ces ETF.
00:17Et là, c'est souvent une autre paire de manches.
00:19Alors si je vous dis, iShare, Edge, MSCI, Multifactors, USA, UC, ITS, ETF.
00:27Bonsoir.
00:27Ou alors VanEck, ça doit être néerlandais, je ne sais pas.
00:31Vector, Morningstar, Wide, Moat, ETF.
00:35Bonsoir.
00:35Ça peut faire un petit peu mal au crâne.
00:38Alors comment déchiffrer ces acronymes ?
00:40Comment savoir à quelle thématique ils correspondent ?
00:43Et comment bien les sélectionner ?
00:45Notre traducteur, accessoirement PDG de Galilée AM, c'est Ronny Michali.
00:49Bonjour Ronny.
00:50Bonjour Julie.
00:51Merci d'être avec nous.
00:52Alors avant de nous aider à décrypter les acronymes des ETF,
00:55on est fin octobre.
00:57Où en est-on concernant les flux globaux des ETF observés depuis le début de l'année,
01:02et notamment sur les ETF thématiques ?
01:04Alors j'ai les flux des ETF en Europe, ça va nous donner quand même une bonne indication.
01:10Plus 226 milliards de collecte sur les ETF actions quand même depuis le début de l'année.
01:14C'est beaucoup plus que les ETF obligataires, plus 60 milliards,
01:18et encore beaucoup plus que les ETF sur les matières premières, 14 milliards.
01:23Par contre on a une collecte un petit peu timide, on est positif quand même sur les ETF thématiques,
01:30et sur les principales thématiques c'est plus 4 milliards depuis le début de l'année.
01:33Les ETF continuent d'attirer malgré leurs noms bien compliqués.
01:36On peut redire les noms des ETF...
01:38Non je plaisante.
01:39Bravo, vous les avez dit sans les écorcher quand même.
01:41C'est dommage quand même, parce que le but d'un ETF c'est de simplifier la vie d'un investisseur,
01:44mais quand on voit leurs noms, on se dit que ça complexifie tout.
01:47C'est vrai que c'est des noms un peu barbares quand même pour les novices.
01:50Alors je suis venu avec deux exemples pour vous à décrypter.
01:54Donc premier c'est un ETF action, c'est le Amundi S&P 500 Swap U-Seats ETF EuroEdge Hack.
02:04Alors allons-y, faisons l'exercice.
02:07Donc on commence toujours par le fournisseur de l'ETF, ici c'est Amundi, ça aurait pu être iShares etc.
02:12Mais là c'est Amundi.
02:14Ensuite on va retrouver toujours l'indice qui est traqué, donc le S&P 500, l'indice américain phare.
02:21Ensuite Swap c'est le mode de réplication.
02:23Donc ici c'est une réplication qui est synthétique.
02:28Quand on a le mot Swap c'est toujours synthétique.
02:30Et à la différence de la réplication physique qui est vraiment la réplication qui existait initialement.
02:39Alors ça c'est un mot qui est optionnel.
02:40Ensuite U-Seat c'est le cadre réglementaire européen qui va protéger les investisseurs.
02:45ETF c'est transparent.
02:47EuroEdge ça veut dire qu'on est couvert en devises.
02:49Et Hack ça veut dire qu'on capitalise les dividendes, c'est la politique de dividendes.
02:53Alors on a vu passer d'autres acronymes un petit peu alambiqués.
02:56Il y a notamment TQQQ, M-O-A-T.
03:00On a le sentiment qu'ils sont davantage pensés pour les experts plutôt que pour faciliter la vie des investisseurs.
03:05Exactement.
03:07Alors évidemment en fait les ETF sont utilisés par les institutionnels et aussi par les particuliers.
03:12Donc en fait on met le plus de détails possibles dans le titre.
03:16Mais si on devait détailler chaque mot, on aurait des pavés.
03:20Donc c'est un peu qui peut le plus peut le moins ici pour le coup.
03:24Et donc on met le plus de détails, enfin les émetteurs d'ETF mettent le plus de détails possibles dans le nom.
03:30Mais c'est vrai que pour les particuliers, il n'y a pas le choix Julie.
03:33Il faut écouter votre chronique pour tout comprendre.
03:36Surtout votre propos.
03:37Et alors en attendant, il y a une thématique qui se distingue.
03:40C'est celle des ETF cybersécurité.
03:42Est-ce que vous avez des exemples d'ETF à déchiffrer pour nous et qui sortent un petit peu du lot ?
03:47Absolument.
03:48Alors celui qui nous a intéressés sur cette thématique cybersécurité, c'est le iShares Digital Security U-SITS ETF.
03:56Donc là normalement avec l'explication de texte, ce nom n'a plus de secret pour vous.
04:01Ça reste compliqué à prononcer.
04:02Tout à fait.
04:03Alors un petit mot juste sur la thématique cybersécurité.
04:06C'est devenu une nécessité vitale.
04:08Ce n'est plus une option.
04:09C'est une entreprise sur deux qui a une perte de chiffre d'affaires après une attaque.
04:14C'est 30% des entreprises qui sont contraintes de supprimer des emplois après une attaque.
04:18Un temps d'arrêt moyen d'une entreprise après une attaque informatique majeure de 21 jours, c'est énorme.
04:24Donc effectivement cette thématique cybersécurité, on évolue maintenant bien sûr dans un monde hyper digitalisé et elle est devenue centrale.
04:32C'est une thématique qui n'a pas trop progressé par rapport aux autres thématiques autour de la tech depuis le début de l'année.
04:38On n'est que à 15%.
04:39On est par exemple sur la robotique Elia à 30% et sur le cloud on est à plus de 24%.
04:45Donc c'est vraiment une thématique qui reste avec une progression on va dire modeste depuis le début de l'année.
04:51Et cet ETF nous a intéressé parce qu'il a des frais de gestion qui sont relativement faibles.
04:561, 0,4 alors que la moyenne c'est plutôt 0,50, 0,55.
05:00Un bid à spread resserré et une bonne tracking erreur, une bonne tracking difference.
05:04Toujours la même grille de lecture pour étudier les ETF.
05:08On rappelle son nom celui-là, iShare Digital Security U-Sites ETF.
05:12C'est ça.
05:13C'est ça ?
05:13Exactement, bravo Guillaume.
05:15Bien.
05:16Merci beaucoup Ronny de nous avoir accompagné.
05:18C'est intéressant de comprendre pourquoi les ETF s'appellent comme ils s'appellent.
05:22C'est vrai qu'on peut toujours se poser la question.
05:24Merci Ronny, Michali donc pour Galilée Asset Management.
05:27Dans un instant, la suite de BFM Bourse.
05:28Julie Cohen, ton ses experts chaque jour, culture ETF et culture bourse.
05:31Merci Julie.
05:32Merci Guillaume.
05:33Bon week-end.
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