Passer au playerPasser au contenu principal
BFM Business
  • il y a 1 jour
Ce jeudi 27 novembre, dans sa chronique USA Today, John Plassard, associé, responsable de la stratégie d'investissement de Cité Gestion, s'est penché sur le S&P vers un 7ème mois de hausse, les perspectives de la Fed sur l'activité économique américaine, la riposte de Nvidia face aux critiques de valorisation, et le lancement du rallye de fin d'année. Cette chronique est à voir ou écouter du lundi au vendredi dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer sur BFM Business.

Catégorie

📺
TV
Transcription
00:00Alors un seul être va nous manquer aujourd'hui, il n'y a pas de Wall Street.
00:04Oh non !
00:06Mais si, c'est Thanksgiving là-bas aux Etats-Unis.
00:10Pas de cotation, pas de séance, pas de séance ni sur les actions ni sur le marché obligataire.
00:14Mais notre Dream Team, elle, est quand même là.
00:16John Plassard pour Cité Gestion.
00:18Bonjour John ! On est ravis de vous retrouver.
00:20Bonjour en tout le temps !
00:21Mais oui, il est là tout le temps.
00:23Et Antoine Larigaudet en fil rouge. Bonjour Antoine !
00:25Bonjour, tout le temps là aussi.
00:26Exactement, même quand Wall Street est fermé, nous sommes sur le pont.
00:29Messieurs, on va parler de la tendance, des grands enjeux de cette fin d'année.
00:32Et d'abord, John, peut-être cette question.
00:34Le Standard & Poor's peut-il encore, demain demi-séance,
00:37peut-il encore espérer signer une hausse mensuelle en novembre
00:41et ainsi enchaîner un septième mois de hausse ?
00:44La réponse, elle est clairement oui.
00:46Pourquoi ? Parce que le S&P 500, depuis le début du mois, ne perd que 0,40%.
00:52Donc il suffirait d'une séance, je dirais, moyennement positive
00:58pour qu'on puisse repasser dans le vert.
01:01Et par contre, ce sera un peu plus difficile pour le Nasdaq.
01:04Pourquoi ? Parce que le Nasdaq, depuis le début du mois,
01:06on avait vu cette rotation sectorielle dont on avait parlé beaucoup,
01:10la fatigue de l'intelligence artificielle.
01:12Eh bien, le Nasdaq, depuis le début du mois, perd 2,15%.
01:16Mais, mais, mais, vous l'avez dit, Guillaume, c'est une demi-séance demain.
01:22Et lorsque c'est une demi-séance, il n'y a pas beaucoup de volume.
01:25Et lorsqu'il n'y a pas beaucoup de volume, eh bien, les mouvements peuvent être amplifiés
01:30à la hausse comme à la baisse.
01:31Mais imaginons que ce soit à la hausse.
01:33On a eu quand même des bonnes nouvelles.
01:35Vous vous souvenez, on en a parlé en provenance d'un côté de Google
01:40qui commence à rattraper un peu son chemin face aux puces de l'intelligence artificielle d'NVIDIA.
01:46Et de l'autre côté, eh bien, on en parlera peut-être après.
01:50Mais NVIDIA qui semble ne pas craindre le fait qu'elle aille une valorisation supérieure
01:58à d'autres entreprises du S&P 500.
02:00– Alors, bien sûr, beaucoup dépendra pour la suite,
02:03pour la fin de l'année des consommateurs, du Black Friday qui aura lieu demain.
02:08Et là-dessus, d'ailleurs, la fête s'est un peu exprimée.
02:10Enfin, la fête, le pagebook de la fête nous livre des perspectives
02:12sur l'avenir de l'économie américaine.
02:14Que faut-il retenir de ce pagebook crucial qui a été publié hier soir, John ?
02:19– Alors, on rappelle juste une chose, c'est que le pagebook, c'est le travail, je dirais,
02:25les premières feuilles de travail entre les membres de la fête
02:28deux semaines avant la réunion de la fête.
02:30qui aura lieu le 10 décembre prochain.
02:33Et puis, on apprend pas mal de choses.
02:36Et ces choses, d'abord, c'est que l'activité économique globale aux États-Unis est stable,
02:43mais on a une consommation qui continue de se contracter,
02:48notamment pour les ménages à faible et moyen revenu.
02:52Et donc, ça, ça confirme ce dont on parle depuis un moment.
02:57C'est cette fameuse économie, ce qu'on appelle l'économie en cas.
03:00C'est-à-dire que vous avez un très petit nombre de personnes,
03:0410% de la population américaine, qui fait quasiment 80% de la consommation aux États-Unis.
03:12Et vous avez le reste, qui est la jambe en bas, comme on dit, du cas,
03:16qui ne dépense plus autant qu'elle a dépensé avant.
03:21L'autre enseignement sur ce Facebook, c'est que l'emploi recule légèrement
03:28avec davantage de gel d'embauche et d'attrition plutôt que des licenciements massifs.
03:36Donc, c'est un peu le cycle, je dirais, vers un marché de l'emploi
03:41qui devient de plus en plus fébrile.
03:43Et puis, peut-être le dernier enseignement qui est aussi un site positif, je dirais,
03:47c'est que la pression sur les prix reste assez modérée.
03:52Donc, globalement, c'est une vue de l'économie américaine qui est assez moyenne, je dirais,
03:59et qui justifierait une baisse de taux dans deux semaines.
04:04C'est d'ailleurs là que le consensus, vous savez que le consensus,
04:08il est à plus de 80% sur une baisse de taux le 10 décembre prochain.
04:13Et donc, ce Facebook ne va pas à l'encontre du consensus.
04:16– Oui, et le marché, c'est vrai, anticipe toujours cette baisse de taux en décembre.
04:21On y reviendra d'ailleurs dans la suite de BFM Bourse.
04:23Beaucoup dépendra de la Fed pour le rallye de fin d'année,
04:26qui a peut-être déjà démarré en réalité, et puis aussi de la tech.
04:29Et dans la tech, vous le disiez, Nvidia doit désormais justifier,
04:32carrément justifier sa valorisation, John.
04:35– Oui, c'est absolument incroyable.
04:38Ça porte un certain doute.
04:40Vous savez, quand on se justifie, quand on n'a rien fait de mal,
04:42souvent, ça laisse penser qu'il se passe quelque chose.
04:47Et là, Nvidia s'est lancé vraiment dans une opération de défense absolument inhabituelle
04:54chez les journalistes, un mémo qui a été envoyé chez les analystes aussi,
04:58qui suivent le titre, en disant qu'ils justifiaient leur valeur de 4,5 trillions de dollars.
05:05Notamment, ils réfutent les points mis en avant par Michael Burry,
05:11vous savez, dont on avait déjà parlé, qui avait apparemment shorté le titre Nvidia,
05:17et qui accusait aussi Nvidia d'accumuler des stocks pour faire face à des clients incapables de payer.
05:26Et ce qui est aussi assez intéressant, c'est que Nvidia,
05:29lors d'un mémo qui a été publié par le broker Bernstein,
05:32dit aussi qu'ils n'ont pas fait de fraude,
05:38parce qu'apparemment, et je ne l'avais pas entendu avant,
05:40mais il y avait des insinuations de fraude de la part de Nvidia.
05:44Donc Nvidia explique qu'ils ne sont pas WorldCom,
05:47qu'ils ne sont pas Lucène, ou encore moins Enron.
05:51Et donc, cette justification, qui paraît assez bizarre,
05:56ils ne l'ont jamais fait avant,
05:58eh bien, elle arrive après la chute du titre.
06:00Enfin, chute, c'est un grand nom, mais la consolidation sur le titre,
06:04notamment avec l'arrivée de cette fameuse puce TPU de Google,
06:10dont on a beaucoup parlé.
06:12Mais rappelons cependant que, hier soir, dans la séance de New York,
06:16vous avez Nvidia qui a progressé de près de 2%,
06:19et Google qui a perdu un peu plus de 1%.
06:22Donc, c'est un peu changé, mais cette justification,
06:26eh bien, ils auraient mieux fait de l'envoyer peut-être plus tard
06:30que cette fin d'année, où on avait déjà pas mal de doutes
06:32sur la valorisation de plein d'entreprises dans l'intelligence artificielle.
06:36Oui, c'était peut-être pas le meilleur moment.
06:37On verra demain ce que nous offre Nvidia.
06:39On vous rappelle que Wall Street, aujourd'hui, est fermée pour Thanksgiving.
06:42Thanksgiving, en fait, c'est une tradition qui s'est installée au 17e siècle,
06:45là-bas, pour remercier le sol, les cultures de l'année.
06:50Voilà, remercier Dieu, à l'époque, peut-être encore aujourd'hui,
06:53pour pas mal d'Américains, la générosité, l'abondance des cultures.
06:56Thanksgiving, voilà d'où vient cette tradition.
06:59Et donc, Wall Street est fermé, et évidemment, on consomme de la dinde.
07:01Là-bas, aux Etats-Unis, vous le disiez, il faudra regarder
07:03l'évolution du prix de la dinde, et demain, comment se passe le Black Friday.
07:07Ici, en Europe, tous les marchés, John, sont ouverts.
07:09Le CAC 40, on le disait, est ouvert, mais il est ouvert, il est dans le vert,
07:12plus 0,1%, oui, oui, avec pas mal de valeur dans le vert,
07:15et à Francfort, le DAX aussi est en train de signer,
07:20une quatrième hausse d'affilée à l'instant où on se parle.
07:23Est-ce que ça sent le rallye fin d'année, désormais ?
07:26Oui, clairement. Alors, rappelons juste une chose,
07:28vous savez, lorsqu'on parle de Christmas rallye,
07:30on en reparlera, Antoine, bien évidemment,
07:32Guillaume, pardon, bien évidemment, et Antoine,
07:35c'est que le Christmas rallye, faire attention,
07:38parce que le Christmas rallye, normalement, arrive
07:40dans les cinq derniers jours de l'année,
07:43et pas au début décembre, mais on peut déjà,
07:45l'anticiper, et effectivement, ici, avec les rumeurs,
07:50il faut faire très attention avec ces termes,
07:52avec les rumeurs de paix en Ukraine,
07:55avec les anticipations, ça a aussi un impact sur l'Europe,
07:58les anticipations de baisse des taux de la Fed,
08:02et puis aussi certains titres qui tirent de plus en plus le DAX,
08:08comme on a eu Deutsche Börse, qui monte de près de 4% aujourd'hui,
08:13vous avez aussi les valeurs liées aux puces, comme Infine,
08:17ou même comme à l'armement, malgré les rumeurs sur l'Ukraine,
08:21de Rheinmetall, eh bien, qui tirent l'indice,
08:24et qui pourraient potentiellement continuer à tirer ces prochaines séances,
08:29et techniquement, c'est assez intéressant de regarder que le DAX arrive à tenir ces 23 000 points,
08:36et à chaque fois, d'une certaine manière, lorsqu'on s'y rapproche,
08:39eh bien, ils rebondissent.
08:41Et puis, on notera juste une dernière information, Guillaume,
08:44qui était assez intéressante, et c'est en dehors du DAX,
08:47c'est que Puma bondit de près de 14%,
08:51porté par des rumeurs de rachats venant d'Anna Sports,
08:56Anta Sports, pardon, et Anta Sports, il faut rappeler que c'est un acteur chinois,
09:01donc Puma pourrait se faire racheter par les Chinois.
09:03Et ce type Puma, effectivement, à Francfort,
09:05à Francfort gagne 16%, Antoine, sur cette idée, effectivement,
09:08que le Chinois, comment il s'appelle ?
09:10Anta.
09:11Anta Sports rachèterait Puma.
09:12Oui, ce n'est pas n'importe quoi, Anta,
09:14c'est les marques Fila et les baskets Salomon.
09:18Voilà, ça se pose quand même là,
09:20c'est quand même deux grands succès ces dernières années.
09:22En tout cas, Fila pour le rebranding avec nostalgie des années 80,
09:26donc oui, oui, ce n'est pas rien non plus, effectivement.
09:30Voilà, il paraît, ASICS, le japonais aussi, serait sur les rangs.
09:33Puma, en tout cas, gagne 16%, on en reparlera tout à l'heure
09:36dans la suite de BFM Bourse.
09:37Notez aussi, alors c'est Science Giving aux Etats-Unis,
09:39que LDC, notre spécialiste français, la volaille,
09:41c'est une tradition, ils publient à chaque fois la veille de Science Giving,
09:44mais à chaque fois, ils ont vu le coup marketing, là.
09:46Pour le coup, la publication, elle ne suffit pas,
09:48et les perspectives non plus, bien que LDC maintienne ses prévisions,
09:51le titre perd 4% en ce moment à la Bourse de Paris.
09:54On vous salue, John, John Plassard pour Cité Gestion,
09:56et on vivra donc demain l'ouverture de Wall Street en direct
09:59avec le retour des cotations pour cette dernière semaine de novembre.
10:02Demain, ce n'est pas perdu pour le S&P,
10:04il peut encore, le S&P, espérer un solde positif pour le mois de novembre,
10:08ce qui signerait un septième mois d'affilée de hausse.
10:10Il reste à peine 0,4% à rattraper, il est pour l'instant à moins 0,4.
10:14Dans 5 dodos, 5 petits dodos, les BFM Awards,
10:17ce sera mardi prochain, les BFM Awards,
10:19la cérémonie qui récompense les meilleures entreprises
10:22et dirigeants de l'économie française.
10:24Ils célébreront mardi prochain pour cette nouvelle édition,
10:26l'esprit européen.
10:27Les entreprises françaises moteurs de l'innovation européenne,
10:30plus de 500 décideurs seront réunis sous la pyramide de Louvre,
10:34et cette cérémonie, bien sûr, vous pourrez la vivre,
10:36la suivre en direct sur notre antenne BFM Business,
10:39dès 20h, mardi soir prochain, le BIFOR dès 18h30.
10:42On en reparlera d'ailleurs aussi tout à l'heure dans la suite de BFM Bourse.
10:45Merci.
10:46Merci.
10:47Merci.
Écris le tout premier commentaire
Ajoute ton commentaire

Recommandations

USA Today : Softbank cède sa participation de 5,8 mds $ dans Nvidia, par John Plassard - 11/11
BFM Business
il y a 2 semaines
USA Today : Fed, une baisse de taux toujours possible, par John Plassard - 21/11
BFM Business
il y a 1 semaine
USA Today : "Nvidia : J-2 avant sa publication", par John Plassard - 17/11
BFM Business
il y a 2 semaines
USA Today : "Nvidia / ETF : les impacts de la publication", par John Plassard - 27/08
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : "Intel flambe, sauvé par un investissement de Nvidia", par John Plassard - 18/09
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Nvidia vole la vedette aux Gafam avant leurs publications", par John Plassard - 29/10
BFM Business
il y a 4 semaines
USA Today : Palantir, publication éblouissante mais Wall Street reste prudent, par John Plassard - 04/11
BFM Business
il y a 3 semaines
USA Today : Alphabet champion d'automne, +17% en novembre, quand Microsoft perd 12%, par John Plassard - 25/11
BFM Business
il y a 3 jours
USA Today : "FED, le pari fou d'un investisseur", par John Plassard - 17/09
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : Dell et Marvell Technology publient à leur tour !, par John Plassard - 29/08
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : L' "Effet novembre" en bourse portera-t-il encore Wall Street ?, par John Plassard - 03/11
BFM Business
il y a 4 semaines
USA Today : "JP Morgan alerte sur l'IA" , par John Plassard - 19/09
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : Verizon s'apprête à supprimer 20% de ses effectifs, par John Plassard - 14/11
BFM Business
il y a 2 semaines
USA Today : Citadel refroidit l'ambiance sur l'or, par John Plassard - 07/10
BFM Business
il y a 7 semaines
USA Today : "L'emploi US et Broadcom au cœur des enjeux de Wall Street cette semaine", par John Plassard - 01/09
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : Le cuivre attire de plus en plus d'investisseurs, par John Plassard - 25/09
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Oracle s'envole, son carnet de commandes boosté par l'IA", par John Plassard - 10/09
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : "Nvidia publiera mercredi soir ses résultats", par John Plassard - 25/08
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : "Shutdown, Jour J ?", par John Plassard - 30/09
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : Les réserves de cash des gérants d'actifs US sur un plus bas de 15 ans, par John Plassard - 19/11
BFM Business
il y a 1 semaine
USA Today : Intel devient un sous-traitant, et Open AI fait ses emplettes en Asie, par John Plassard - 02/10
BFM Business
il y a 2 mois
Le Club : Marchés américains, S&P et Nasdaq au plus haut - 18/07
BFM Business
il y a 4 mois
USA Today : "Shutdown, J-1 ?", par John Plassard - 29/09
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Salesforce relève ses objectifs et redresse la tête", par John Plassard - 16/10
BFM Business
il y a 6 semaines
"Il y a un sentiment d'insécurité": de nombreuses entreprises plient bagage face à l'insécurité
BFM
il y a 3 heures