00:00– Votre dose d'Amérique au quotidien, c'est l'ouverture à Wall Street et la cloche qui retentit notre Dream Team.
00:07Quelle séance qui démarre, John Plassard pour Cité Gestion, bonjour John, ravie de vous retrouver.
00:12– Bonjour Guillaume.
00:12– On sait de quoi, on va parler ensemble dans un instant d'une valeur qui s'enflamme littéralement.
00:16Antoine aussi, la rigauderie bien sûr nous accompagne, bonjour Antoine.
00:19– Bonjour Guillaume, bonjour.
00:20– Ravie de vous retrouver aussi Antoine en fil rouge, comment se passe l'ouverture des marchés américains ?
00:24– Plutôt bien, avec un Nasdaq qui gagne 0,8%, 22 439 points, alors que le Dow Jones ne fait rigoureusement rien.
00:33Immobile à 46 010 points, le S&P 500 avance de 0,4% à 6 625 points.
00:40Et l'actualité évidemment, elle concerne Intel qui se voit doté d'un nouvel investissement de 5 milliards de dollars de la part de, devinez qui,
00:49Nvidia qui va directement investir dans Intel.
00:53Donc évidemment, ça fait flamber le titre Intel qui gagne 25%.
00:57Nvidia de son côté est en hausse de 2,4% alors que la concurrence, elle part un petit peu à volo.
01:04AMD perd 0,8% et puis à noter ARM Holdings également qui est en repli de 4,7%.
01:11Et chez nous à Paris, STMicro signe la plus forte hausse du CAC 40, plus 4,8%.
01:16Soitech plus 9,6% leader du SBF 120, le CAC 40 lui gagne 0,87%.
01:21Mais l'Euronext Tech Leader s'envole de 2,3%.
01:23– C'est les frontières de la tech qui sont redessinées depuis la semaine dernière.
01:26On voit que les derniers repassent premier.
01:28La semaine dernière, ORAC a pris d'un coup 40%.
01:30Cette semaine, c'est au tour d'Intel, John.
01:33– Absolument fou.
01:35Le titre n'avait pas explosé de telle sorte au niveau quotidien depuis les années 80.
01:42Vous imaginez ?
01:44Donc c'est dire la hausse qu'on a aujourd'hui.
01:46Vous l'avez dit, Antoine l'a dit, une annonce d'une prise de participation
01:51de 5 milliards de dollars de Nvidia au prix de 23,28 dollars par action.
01:57Alors il faut le rappeler, il y a un contexte politique ici derrière
02:02parce que cet accord survient moins d'un mois après la prise de participation
02:08de 10% de l'administration Trump.
02:10Alors on imagine que l'administration Trump a peut-être un peu serré les bras de Nvidia.
02:16Mais en tout cas, Intel et Nvidia, ils vont co-développer des nouvelles puces
02:20pour les data centers, les centres de données et les PC.
02:24Ils vont combiner le CPU d'Intel et le GPU, le tout dernier GPU de Nvidia.
02:31Ça a des enjeux industriels majeurs puisqu'ils sont historiquement des rivaux.
02:39Intel et Nvidia parlent d'une collaboration historique, c'est leur mot,
02:44qui vise à renforcer l'écosystème d'intelligence artificielle.
02:49Et très important, jeter les bases d'une nouvelle ère de calcul.
02:53Et quand on parle de nouvelle ère de calcul, on pense à quoi, Guillaume ?
02:57On pense à l'ordinateur quantique, bien évidemment, qui fait aussi fureur en bourse.
03:03Ah, une nouvelle ère de calcul.
03:05Alors là, on apprend à recalculer déjà ce que vaut Intel.
03:08Donc c'est une hausse de 24% pour Intel dans les tout premiers échanges.
03:11Wow, quel remontada ! Un titre qui faisait partie des canards boiteux de la tech
03:15qui, sur trois ans, perdaient jusqu'à aujourd'hui encore 15%.
03:18C'est quand même pas souvent qu'on voit un super géant des semi-conducteurs
03:22avaler un ex-super géant des semi-conducteurs.
03:26Mais là, la logique, elle est claire.
03:27C'est que Nvidia veut concentrer toutes ses forces sur l'intelligence artificielle,
03:33sur les cartes graphiques consacrées à l'intelligence artificielle.
03:36D'autant, d'autant que ça arrive, alors que Huawei a annoncé une nouvelle fracassante ce matin,
03:43ils ont créé le cluster, l'ensemble de cartes graphiques le plus puissant au monde
03:49pour calculer de l'intelligence artificielle.
03:53Ça a été annoncé ce matin.
03:54Et là, Nvidia est vraiment dans le viseur.
03:56Donc ils ont besoin vraiment de monopoliser leurs capitaux et leurs recherches
04:01autour de l'intelligence artificielle.
04:03Et tant mieux, investir 5 milliards de dollars pour eux, c'est rien,
04:06dans un concurrent Intel qui peut lui permettre de mettre en commun les autres besoins,
04:11à savoir le PC, les cartes d'affichage et les mémoires de serveur.
04:15C'est ça, parce que, bon, Nvidia n'a pas besoin de relais de croissance,
04:18il y a suffisamment de croissance.
04:19Mais il n'empêche, le marché chinois est peut-être parallèlement en train de se fermer.
04:22Le régulateur chinois a demandé aux acteurs de la tech chinoise
04:25de se passer des puces Nvidia.
04:28Donc là, à travers Intel, Nvidia cherche aussi, pas un second souffle,
04:30ils n'en ont vraiment pas besoin.
04:31Mais voilà, un relais encore supplémentaire, John.
04:34Oui, tout à fait.
04:35Et puis on savait que l'Intel était, de son côté, un peu en perte de vitesse.
04:39Il fallait sauver le soldat à l'Intel.
04:43Et donc Nvidia est, avec Donald Trump, le sauveur.
04:47Mais, comme vient de le dire Antoine, c'est très important,
04:49parce que l'Intel n'était pas mort.
04:52Mais il y avait certaines parties d'Intel, notamment dans l'intelligence artificielle,
04:57qui étaient très intéressantes et qui étaient complémentaires.
04:59Ce n'est pas une cannibalisation de l'un par l'autre.
05:02Ils sont complémentaires.
05:03Et donc, ça va faire un super géant de l'Intelligence artificielle.
05:07Surtout qu'Nvidia était déjà le géant de l'Intelligence artificielle.
05:11Donc là, on a vraiment une course qui, évidemment, va de paix.
05:17Encore une fois, vous savez, on parlait de tous les CAPEX qui sont injectés pour l'Intelligence artificielle.
05:23Vous avez plein d'entreprises qui sont bénéficiaires là-dedans.
05:26Oui, alors il y a des perdants aussi, bien sûr.
05:29ARM, effectivement, qui recule de 5%.
05:31Pourquoi ? Parce que Nvidia utilise actuellement des CPU architecture ARM.
05:34Alors, est-ce que ce partenariat, cette entrée dans Intel, remet en cause le partenariat avec ARM ?
05:38En tout cas, le titre ARM perd à Wall Street 5%.
05:41Puis AMD aussi, même sanction, moins 4,5%.
05:44AMD, dont les premières puces, les nouvelles puces pour l'IA sont saluées régulièrement.
05:48Mais là, Nvidia préférait privilégier Intel plutôt qu'AMD.
05:53Antoine ?
05:53Mais vous avez vu, du côté de l'Europe, ça stimule l'ensemble du secteur des semi-conducteurs.
05:57Je vous ai parlé d'STMicro et de Soitech.
06:00Ça stimule aussi ASML.
06:01Parce que tout ce petit monde va avoir besoin de machines pour graver les microprocesseurs.
06:06Et donc, ASML gagne 7,2% en ce moment à Amsterdam à 53,20€.
06:10On recontinuera dans un instant à parler de la tech, bien sûr.
06:13Un coup d'œil à la séance à Wall Street qui vient d'ouvrir en ce moment dans le vert.
06:18Nasdaq, bien sûr porté par toutes ces nouvelles dont on vient de parler, plus 0,9%.
06:21Le S&P, lui, gagne 0,5%.
06:23Il faut aussi qu'on redise un mot de la Fed quand même, hier soir, John.
06:25Cette baisse de taux de la réserve fédérale américaine, mais avec un ton très nuancé de Jerome Powell.
06:29Est-ce qu'au global, vous sentez que la Fed a réussi, même si elle a baissé ses taux,
06:34à montrer qu'elle préservait son indépendance ?
06:37Oui, tout à fait, clairement.
06:38Rien que dans le vote, vous savez qu'il y a 12 personnes qui votent,
06:41il y a seulement le bras droit, si on peut dire, de la Fed, c'est bizarre de dire ça,
06:46du nouveau gouverneur Stéphane Miran, qui a voté pour une baisse de 50 points de base,
06:52mais tous les autres étaient alignés, donc on est bien.
06:54Mais ce que je dirais, c'est qu'hier, ce qui était très intéressant de noter,
06:58et on en parlait une nouvelle fois il y a deux semaines,
07:01vous vous souvenez, Guillaume, des révisions des chiffres de l'emploi ?
07:04Et on avait tout d'un coup découvert qu'il y avait près d'un million d'Américains
07:09qui avaient été enlevés des chiffres de l'emploi.
07:13Eh bien, ça, c'était clairement un game changer.
07:16Pourquoi ? Parce que Jerome Powell a répété que l'emploi aux États-Unis
07:20est en train de devenir de plus en plus fragile,
07:24et c'est pour ça qu'il faut, de manière préventive, baisser les taux.
07:29Et ça, c'est très important parce qu'on en a eu par le passé,
07:33ce qu'ils appellent des « preemptive cuts »,
07:36et c'est très stimulant pour l'économie,
07:39parce qu'on baisse les taux, non pas parce qu'elle est en crise,
07:42mais on baisse les taux parce qu'on anticipe que potentiellement,
07:45on pourrait aller plus mal.
07:46Et donc, historiquement, toujours, eh bien, c'est amené à redynamiser la croissance.
07:54C'est pour ça que Jerome Powell, hier, a augmenté ses estimations de croissance
07:59pour cette année et l'année prochaine.
08:02Et l'inflation, parce qu'évidemment, c'est aussi la question qui taraude tout le monde,
08:07notamment avec les tarifs douaniers,
08:11eh bien, l'inflation est remontée légèrement, mais vraiment à la marge.
08:16Donc, il n'y a pas, aujourd'hui, de dérapage d'inflation anticipée par la Fed.
08:22Donc, c'est le « blue sky », le ciel bleu,
08:26notamment pour les valeurs technologiques, les valeurs de croissance,
08:30les grandes capitalisations,
08:32et puis aussi, historiquement, pour les matériaux, l'immobilier et les utilities.
08:37Donc, c'est ce qu'on regarde,
08:38et c'est ce qui se traduit, aujourd'hui, sur les marchés américains,
08:42puisque, vous l'avez dit, le Dow Jones ne fait pas grand-chose,
08:45mais c'est le Nasdaq qui progresse.
08:47Avec cette baisse de taux, sans doute, deux encore à venir pour la fin de l'année.
08:51En revanche, seulement une seule.
08:52Bon, on va voir, le marché espérait trois baisses de taux encore l'an prochain.
08:55Ce serait une seule, si on en croit les d'autres plots,
08:57on aura le temps d'y revenir.
08:58Juste puisque c'est le marché de l'emploi américain, quand même,
09:00qui motive particulièrement cette première baisse de taux.
09:03Est-ce que les inscriptions de maladaires au chômage, aujourd'hui,
09:06confirment la dégradation du marché de l'emploi, John ?
09:08Ben non, non, en fait, c'est ce qui est assez drôle,
09:13et c'est ce qui fait monter, notamment, les rendements des très juristes,
09:17parce qu'on se dit qu'en fait, la situation économique,
09:21elle n'est pas si mauvaise que ça aux États-Unis.
09:23Oui, il y a l'emploi qui se dégrade,
09:25mais on remonte les attentes de croissance,
09:29et si on regarde les nouvelles demandes d'allocations sur Mars,
09:31elles ont chuté de 33 000 à 231 000 lors de la deuxième semaine de septembre,
09:38mais c'est bien en dessous du consensus qui attendait 240 000.
09:43Alors, ce qui est expliqué une nouvelle fois,
09:46et vous allez certainement sourire, Guillaume,
09:49ça s'explique par un effet technique,
09:51parce que c'est la révision, une nouvelle révision,
09:55d'un pic artificiel de 264 000 la semaine passée,
10:00qui avait été gonflée, apparemment,
10:02par des dépôts frauduleux ou mal enregistrés au Texas.
10:07Alors, comment est-ce que vous voulez avoir,
10:10faire confiance à ces chiffres ?
10:11C'est absolument fou,
10:13mais la tendance n'est pas aussi mauvaise que ça.
10:16De la volatilité des indicateurs macroéconomiques,
10:18en l'occurrence, Antoine.
10:19Difficile à suivre.
10:20On croit rêver.
10:22Du coup, ça se paye de 10 points de base
10:24sur l'ensemble des rendements 10 ans,
10:25parce qu'on est à 4,13 sur la dette américaine 10 ans,
10:29et même en Europe,
10:30on a tendance à remonter à peu près du même montant,
10:323,53 sur la dette française,
10:353,52 sur la dette italienne.
10:37On traque même ce titre Intel,
10:41il progresse toujours de 23%,
10:42alors que Nvidia annonce donc un investissement
10:44de 5 milliards de dollars dans Intel.
10:47Nvidia qui vient comme ça,
10:48gracier en quelque sorte Intel,
10:49qui n'était pas la plus en avance
10:50des techs américaines en matière d'IA.
10:52Et là, cet investissement,
10:53il booste vraiment Intel.
10:55On en reparlera dans la suite de BFM Bourse,
10:56bien sûr.
10:57Game changer ou pas.
10:58Durable pour Intel, probablement, oui.
11:00Et la hausse du jour est peut-être amenée à durer.
11:03Tiens, on demandera d'un point de vue technique,
11:04graphique à Romain Dobry,
11:05ce qu'il en pense tout à l'heure.
11:06Intel peut-il encore progresser d'un point de vue graphique
11:09après cette incroyable hausse-là à l'ouverture ?
11:11Il sera avec nous dans un peu moins d'une heure tout à l'heure.
11:12Et puis, il n'y a pas qu'Intel
11:13à suivre dans la tech américaine.
11:14Aujourd'hui, John,
11:15il y a aussi la maison mère de Google Alphabet
11:17parce que la Chine a, elle, décidé de renoncer
11:19à une enquête antitrust contre Google.
11:22Oui, et on sait que demain,
11:24il y aura une discussion entre le président Xi
11:26et le président Trump.
11:28Alors, on est ici dans un espèce de réchauffement
11:32des relations avant qui discutent par téléphone.
11:37On sait que ce matin, il y a une annonce
11:39selon laquelle la Chine est disposée
11:41à maintenir le dialogue avec toutes les parties concernées,
11:45dont Google et Nvidia.
11:46Et vous parliez de Google,
11:48eh bien, elle a renoncé à cette fameuse enquête antitrust
11:52qui visait Google.
11:54Donc, il y a un apaisement.
11:55C'est un signal extrêmement positif,
11:58en tout cas sur le court terme,
11:59sur l'abandon de ce dossier,
12:02qui est perçu comme un geste de bonne volonté de Pékin.
12:06Donc, évidemment, ça soutient pour l'instant
12:08l'idée des investisseurs
12:10qu'il faut rester sur la tech,
12:12qu'elle soit européenne, comme vous l'avez dit,
12:15américaine, bien évidemment,
12:16mais aussi chinoise,
12:18s'il y a un réchauffement des relations commerciales
12:23entre des géants,
12:24que sont les États-Unis et la Chine.
12:26Effectivement, et la tech chinoise,
12:27on en a beaucoup parlé dans l'émission d'hier.
12:29BFM Bourse sera retrouvée, bien sûr, en replay
12:30sur l'application BFM Business.
12:31Alphabet gagne 1%
12:33et Meta aussi en hausse d'1% avec.
12:35Alors, est-ce que les lunettes connectées
12:37remplaceront un jour nos smartphones ?
12:38En tout cas, Meta et Silor Luxottica
12:40viennent de présenter une nouvelle paire
12:42de lunettes connectées, John.
12:45Oui, et puis vous aviez dit le prix,
12:46799 dollars.
12:48Alors, ça paraît assez cher
12:49pour une paire de lunettes de soleil,
12:52mais vous avez pas mal de choses
12:54qui ont été montrées hier
12:55par Mark Zuckerberg lui-même,
12:56le patron de Facebook de Meta.
12:59Et donc, dans vos fameuses lunettes,
13:02vous aurez les notifications de SMS,
13:04de e-mail, les rappels de calendrier,
13:06les alertes qui s'affichent
13:08si votre femme ou votre homme vous appelle.
13:10Vous allez avoir des guides aussi,
13:13des guidages, des informations rapides.
13:16Google Maps qui sera directement derrière,
13:19dans vos lunettes, la météo.
13:20Et vous aurez aussi,
13:22ce qui est un peu incroyable,
13:24mais ce qui avait été aussi lancé
13:25dans les écouteurs de Apple,
13:28des traductions instantanées
13:30de mots, de phrases
13:31dans le champ de vision.
13:34Et puis, je termine avec ça,
13:36parce qu'il y a quand même pas mal de choses
13:37sur ces petites lunettes.
13:38On aura aussi un contrôle vocal,
13:41parce que les lunettes intègrent
13:43des micros qui permettent
13:44d'interagir avec l'assistant
13:46d'intelligence artificielle,
13:48de Meta, évidemment,
13:49pour passer des commandes.
13:51Par exemple, envoyer un message à Antoine
13:54ou chercher une information
13:56ou partir ce week-end, par exemple.
13:58Oui, oui.
13:59Voilà, c'est des lunettes
14:00qui permettent de parler.
14:01Ce qui donnera raison à ma tante,
14:03il se trouve que ma tante disait toujours
14:04quand elle n'avait pas ses lunettes
14:05qu'elle n'entendait pas les gens autour d'elle.
14:07Ça nous paraissait toujours bizarre.
14:08Mais là, avec ce type de lunettes,
14:09en fait, tout va devenir très logique.
14:12Oui, John ?
14:13Elle avait raison.
14:14Elle avait raison.
14:15Quand on n'a pas ses lunettes,
14:16on n'entendra pas.
14:16Moi-même, en voiture,
14:17je baisse le son quand je me garde
14:18pour être plus attentif.
14:19C'est normal.
14:21Je ne cherche pas.
14:22Merci, John.
14:22Place à Cité Gestion avec nous.
14:24Tous les jours,
14:25c'est USA Today,
14:25l'ouverture des marchés américains
14:26qui se passe super bien.
14:27Donc, le Nasdaq gagne 0,7 %.
14:29Et si vous avez des questions
14:30sur vos portes-feuilles,
14:31vous pouvez nous les adresser
14:32en flashant,
14:33en scannant le QR code
14:35qui apparaît sur vos écrans
14:36si vous vous suivez à la télé
14:36ou en replay.
14:37Ça marche aussi en replay.
14:38Les QR codes,
14:39vous pouvez les prendre comme ça
14:40et les scanner.
14:41Ça marche également.
14:42En revanche,
14:42si vous nous suivez au volant,
14:43retenez bien l'adresse mail
14:44bfmbourse.bfmbusiness.com
14:46pour nous écrire une fois
14:47que vous aurez, pour le coup,
14:48garé votre voiture
14:49en faisant bien attention.
14:50Vous dites comment ?
14:51Quand vous vous garez,
14:52vous baissez le son
14:53pour voir mieux
14:54quand on se gare.
14:55C'est ça.
