00:00On est en train d'ouvrir les amis.
00:01Premier instant de cotation sur les marchés américains avec notre Dream Team en direct.
00:059h30 à New York, 15h30 ici à Paris.
00:07John Plassard pour Cité Gestion.
00:09Bonjour John, ravi de vous retrouver.
00:10Bonjour messieurs.
00:11Et Antoine Larigauderie en fil rouge.
00:13Bonjour Antoine.
00:13Bonjour, à peine tu dis bonjour, hop ça ouvre.
00:16A l'instant, voilà, c'est la magie.
00:17Parce que Wall Street attend toujours que l'on dise bonjour dans BFM Bourse pour ouvrir.
00:21Juste pour vous signaler quand même qu'aujourd'hui, vendredi,
00:23on aura droit à un nouveau rendez-vous dans BFM Bourse Culture ETF
00:27alors que le marché français peine.
00:28C'est vrai, le CAC 40 risque de sous-performer longtemps
00:30et qu'il va donc peut-être décevoir un certain nombre d'investisseurs,
00:34ce CAC, dans les prochaines semaines.
00:35Les ETF sont là pour vous ouvrir au monde
00:37et mettre vos investissements en pilote automatique.
00:41Culture ETF, c'est chaque vendredi.
00:42Ce sera dans un quart d'heure avec Julie Cohen-Horton
00:44aux alentours de 15h45, 50.
00:46Rendez-vous à prendre donc chaque vendredi désormais.
00:49Antoine, comment Wall Street ouvre-t-il ?
00:51Wall Street ouvre bien.
00:52C'est pas avec vous qu'on disait justement que du côté de Wall Street,
00:55il y avait plus d'ETF que de valeur cotée.
00:57Tout à fait, c'est nouveau, effectivement.
00:594 300 ETF cotés aux Etats-Unis contre 4 200 entreprises.
01:03Oui, raison de plus pour s'y intéresser, effectivement.
01:05Alors Wall Street.
01:05Wall Street est en baisse aujourd'hui.
01:07Moins 0,38% pour le Nasdaq à 21 622 points.
01:11Moins 0,12% pour le Dow Jones à 45 580.
01:16Moins 0,23% pour le S&P 500 qui est à 6 487.
01:21Alors, à noter un poids certain sur Nvidia.
01:25Nvidia qui, en ce moment, est en repli d'1,7%, mais alors comme toujours sur des volumes macroéconomiques.
01:31Pourquoi ? Parce que le titre du jour, c'est une fusée.
01:35Ça vient de Chine et ça s'appelle Alibaba.
01:37Et le titre gagne 7,4%.
01:39Il est coté à Wall Street sous forme d'ADR.
01:41Mais il y a énormément de bonnes nouvelles autour d'Alibaba qu'on détaillera, évidemment, au cours de l'émission.
01:45Du côté de Paris, tendance un petit peu morne aussi.
01:49Moins 0,23%.
01:507 744 points.
01:53Même chose pour la tech.
01:54L'Euronext Tech Leaders en repli de 0,2%.
01:57Et on a tendance à faire exactement la même chose que l'Eurostox 50 qui, lui, est en baisse de 0,28%.
02:02Francfort, avec un DAX qui est en hausse de 0,07%.
02:05A noter que ça, c'est un tout petit peu tendu sur la dette française.
02:073,5% pour le 10 ans.
02:09Et un indice PCE aussi qui fait réagir les marchés américains.
02:11L'indice préféré de mesure de l'inflation aux États-Unis.
02:14Il a été publié il y a un peu moins d'une heure.
02:16John, comment l'inflation américaine évolue-t-elle ?
02:20Écoutez, sans réelle surprise, Guillaume, puisqu'on a l'indice PCE.
02:23Et on rappelle, c'est l'indice d'inflation préféré de la Fed qui a progressé de 0,2% en ligne avec les attentes.
02:31Et puis, on a un recul des biens.
02:33Mais de l'autre côté, on a les services en hausse.
02:35On a l'inflation globale PCE qui est restée sur un an stable à plus de 2,6%.
02:42Et puis, si on regarde un petit peu plus dans la granularité,
02:46on a les salaires privés qui sont en hausse de 5,1% sur un an,
02:50qui dépassent celui du salaire public.
02:53Plus 4,8%.
02:55Et puis, ce qui est peut-être le plus intéressant dans ce rapport,
02:58qui est totalement en ligne du jour, donc qui ne change absolument rien,
03:01c'est la consommation réelle qui reste positive.
03:04Plus de 2,1% avec un taux d'épargne qui est stable.
03:08Donc, ça confirme une résilience des ménages américains,
03:13malgré toutes les histoires et toutes les craintes autour des tensions tarifères.
03:19Donc, 1,1 balle au centre.
03:23Et c'est pour ça que les marchés ne prennent un petit peu de profit.
03:26On rappelle quand même que hier, le Nasdaq et le S&P 500 ont touché des plus hauts historiques.
03:31Effectivement. Alors, Christopher Waller, membre de la Fed, lui, plaît toujours pour une baisse de taux au mois de septembre.
03:36C'est l'un des favoris, d'ailleurs, Christopher Waller, pour succéder à Jérôme Powell.
03:40Pourquoi, selon lui, une baisse de taux en septembre est nécessaire ?
03:44Vous l'avez dit, en fait, la première des choses, j'allais commencer par la conclusion.
03:49Et vous l'avez dit, Guillaume, Christopher Waller est supposé être potentiellement le prochain président de la Fed.
03:59Alors, évidemment, il va dans le sens de Donald Trump.
04:02Il anticipe, alors, une baisse en septembre, comme la majeure partie du consensus.
04:09On en est à 88% de probabilité de baisse après la publication des chiffres de l'inflation.
04:16Et ce qui est aussi intéressant, c'est qu'il anticipe aussi d'autres réductions au cours des 3 à 6 mois prochains.
04:25Évidemment, lorsqu'on baisse, on l'a dit, lorsqu'on baisse une fois les taux, il y a un cycle qui s'enclenche.
04:31Donc, ce n'est pas qu'une fois.
04:31Alors, pourquoi ? Pour répondre à votre question, c'est sur le risque d'un affaiblissement du marché du travail.
04:40Selon lui, le risque augmente et ça justifie un assouplissement monétaire immédiat,
04:47malgré une inflation qui est au-dessus, comme on l'a vu, de 2%.
04:51Et ce qui est aussi assez intéressant, parce que là, on a l'impression que tout est fait,
04:56mais vendredi prochain, on a les chiffres de l'emploi d'août, Guillaume,
05:00et lui dit qu'une baisse plus importante de l'emploi, c'est-à-dire des créations d'emplois,
05:08un taux de chômage qui monte, pourrait justifier plus de baisse de taux.
05:13Donc, on est dans une situation où le chiffre de vendredi prochain, dont on parlera bien évidemment,
05:19pourrait accélérer cette baisse de taux qui est anticipée par la Réserve fédérale américaine,
05:26et surtout par le consensus.
05:28En attendant, Wall Street vient d'ouvrir, donc en baisse, le Nasdaq perd 0,5%,
05:32le S&P 500 recule après son record d'hier soir, il recule le S&P de 0,2%.
05:37Antoine le disait, pendant qu'Nvidia publie, la Chine continue quand même d'avancer
05:41et d'accroître son autonomie en matière technologique.
05:44Juste Antoine, on peut apporter les infos autour d'Alibaba.
05:47Alors déjà, vous le dites, l'ADR côté à New York s'envole,
05:49parce qu'Alibaba fait tout pour que la Chine, justement, gagne en autonomie face à Nvidia ?
05:54Il y a un côté, c'est qu'ils débossent, franchement, dans leurs déclarations.
05:58C'est assez étonnant, parce que déjà, on a les résultats d'Alibaba,
06:02qui sont très très bons, qui sont très au-dessus du consensus,
06:04en particulier sur le cœur de métier, qui reste quand même le commerce électronique,
06:08et là, bon, il n'y a rien à dire.
06:09L'activité cloud est au-dessus des attentes aussi.
06:12Je vous épargne les chiffres parce que c'est en renminbi et en yuan,
06:15donc il faut convertir avec le dollar, c'est un peu compliqué.
06:17Bon, bref, mais surtout, Alibaba annonce travailler et développer en ce moment
06:23une carte graphique comparable au Blackwell d'Nvidia.
06:28Et il est clairement question, chez Alibaba, et ça fait partie de leur communiqué,
06:32de réduire leur Nvidia dépendance, finalement.
06:36Donc, Alibaba, comme géant du commerce électronique,
06:40on l'a vu ces derniers mois, développeurs d'intelligence artificielle,
06:43ils ont déjà au moins deux modèles qui tournent, et qui tournent très très bien,
06:46un petit peu comme ce qu'on connaît avec OpenAI ou Grock,
06:51et fabricants de cartes graphiques spécialement consacrées à l'IA.
06:58Et donc, tout ça, c'est vraiment une déclaration d'intention,
07:01une déclaration de force, et le titre, vraiment, on prend la mesure.
07:04Là, plus 9,3% depuis l'avant-marché, ça n'arrête pas de grimper vraiment sur une fractale assez étonnante.
07:10Et Nvidia, à l'inverse, recule, ne s'effondre pas, mais bon, recule aujourd'hui de 2,5%.
07:14Oui, il y a une pression, effectivement.
07:16Et John signe, à nouveau, de cette montée en puissance chinoise dans l'univers technologique.
07:22Et la Lily, l'américain, et la Lily, s'allie avec le géant de la tech chinois, justement.
07:27Oui, GD Health, et ce qui est très intéressant, c'est que, en fait, Lily, vous l'avez dit,
07:35veut vendre en ligne ses médicaments, et notamment les médicaments vedettes contre l'obésité,
07:41le fameux GLP1.
07:43Donc, on a une stratégie de Lily qui mise sur le e-commerce,
07:47qui est devenue vraiment un champ de bataille central pour le traitement des GLP1 en Chine.
07:52On rappelle que le marché en Chine est estimé entre 5,6 et 11,4 milliards de dollars.
08:00Donc, c'est vraiment un débouché pour ces entreprises,
08:03que ce soit pour Lily ou que ce soit pour Novo Nordisk.
08:07Et aussi, ce qui est très important de relever,
08:10c'est que l'assurance maladie publique chinoise refuse de couvrir les traitements amégrissants.
08:17Donc, ça pousse les laboratoires à privilégier les canaux privés.
08:21Donc, vraiment, Lily est dedans.
08:25Évidemment, on a aussi une concurrence extrêmement forte
08:28qui est en train de monter en Chine dans ces médicaments.
08:32Et puis, dans la diffusion de ces médicaments aussi.
08:35Donc, on voit là que la technologie s'aligne aussi avec les médicaments.
08:42Donc, on est vraiment là.
08:45Un plus un fait trois et ne fait plus d'où.
08:48Et là, Lily gagne en ce moment 0,5% à Wall Street.
08:51Alors, on évoque depuis le début de la semaine tout le temps Alibaba.
08:54Oui, Alibaba aujourd'hui, Nvidia surtout, bien sûr.
08:58Aujourd'hui, les autres tech américaines sont en souffrance.
09:01C'est le cas de Maxwell Technologies.
09:03On en parlera dans un instant.
09:04John, en baisse de 15%, rien que ça.
09:05Et Dell, ce n'est pas brillant non plus, en l'occurrence.
09:07Non, Dell, ils sont très regardés, parce qu'outre leur activité de PC bien connue,
09:13et on en a des Dell, mais ils se sont vraiment recentrés sur les serveurs intégrant l'IA au service des entreprises.
09:22C'est vraiment un lien direct entre l'entreprise et l'IA.
09:26Ils ont eu des bons résultats trimestriels.
09:27Franchement, ils étaient au-dessus du consensus.
09:30Malgré tout, les dépenses d'investissement des entreprises pour le troisième trimestre,
09:33c'est un peu en dessous des attentes.
09:35Et encore une fois, quand on est sur un certain segment qui a largement grimpé ces derniers mois,
09:41le PE de Dell, de mémoire, on est à 19.
09:46Donc, ça commence à être une valeur un petit peu chère.
09:48Évidemment, les marchés sont exigeants.
09:51Et là, ces prévisions un petit peu moroses font dévisser le titre,
09:57et qu'il perd en ce moment 9,7%.
09:59Et il y en a même, ça existe dans l'univers tech, qui parfois abaissent leurs prévisions.
10:03C'est le cas donc de Marvel Technologies.
10:05Le titre John perd 16% aujourd'hui.
10:09Oui, et puis il ne faut pas confondre Marvel Technologies avec Marvel,
10:12avec les héros de Marvel, c'est totalement différent.
10:14Marvel, c'est les semi-conducteurs, connectivité, stockage, etc.
10:18Et vous l'avez dit, ils ont annoncé une prévision de chiffre d'affaires trimestrielle
10:23en dessous des attentes.
10:25Alors évidemment, ça déçoit, vous l'avez dit.
10:27Mais il faut rappeler une chose, c'est-à-dire que Marvel,
10:29ce n'est pas la même chose que NVIDIA, ils ne conçoivent pas des puces.
10:34Et dans leur segment, il y a énormément de concurrence,
10:40parce qu'il faut rappeler que Marvel conçoit aussi des puces d'intelligence artificielle
10:44comme Microsoft ou Amazon.
10:47et sa position n'est pas seule, tout là-haut,
10:52comme lorsqu'on parle de NVIDIA.
10:54Bon, il y a Alibaba qui arrive, mais lorsqu'on parle de NVIDIA.
10:56Et donc, c'est pour ça qu'ils sont extrêmement fragilisés
10:59et qu'ils baissent aujourd'hui.
11:00Ça déçoit le marché, bien évidemment.
11:02Oui, un tout petit mot, Caterpillar aussi,
11:03l'économie plus traditionnelle américaine.
11:06Caterpillar perd aussi 3%.
11:07Qu'est-ce qui se passe, John ?
11:09Oui, alors, Caterpillar, c'est une drôle d'histoire.
11:12Vous vous souvenez peut-être qu'en début de semaine,
11:14on a le Fonds souverain norvégien qui avait décidé d'exclure Caterpillar
11:19de son portefeuille, de ses avoirs, parce qu'il y avait des bulldozers
11:24qui étaient en train de détruire des immeubles, des bulldozers Caterpillar à Gaza.
11:30Et donc, ça avait été une histoire politique.
11:34Eh bien là, on est dans une situation où, en fait,
11:39le chiffre d'affaires du groupe, la prévision de chiffre d'affaires
11:43est de 1,3 à 1,5 milliard, alors que lors des derniers commentaires,
11:48on était plutôt à 1,5 jusqu'à 1,8 milliard.
11:52C'est les droits de douane qui pèsent, bien évidemment.
11:56On a des surtaxes qui sont annoncées et donc, vous savez,
11:59ils essayent de faire fonctionner le pricing power,
12:04le fixation de pouvoir des prix, c'est-à-dire d'augmenter leurs prix
12:08pour ne pas que leur marge baisse.
12:11Et effectivement, ça déplaît les investisseurs.
12:16Et la valeur est en baisse, comme vous l'avez dit, de 3%.
12:19Merci, John. John Plassard avec nous, USA Today,
12:21chaque après-midi à l'ouverture des marchés américains.
12:23Une ouverture dans le rouge après les records.
12:24Nouveau record d'hier sur les indices.
12:26Moins 0,5 aujourd'hui de Nasdaq, moins 0,2.
12:29Le S&P 500. On reparlera tech tout à l'heure.
12:31D'ailleurs, chaque vendredi, TechStocks, c'est votre nouveau rendez-vous.
12:34TechStocks, 16h30, 17h, une demi-heure complète
12:37avec des experts, des gérants pure tech qui nous accompagneront.
12:40Et leur mission, s'ils l'acceptent, sera de vous faire découvrir
12:44des valeurs tech pas forcément connues.
12:45Bien sûr, on parlera aussi d'NVIDIA, des grandes techs,
12:47mais on essaie de vous mettre sur quelque sorte
12:49de vous avance sur la tech grâce à la bourse.
12:51C'est TechStocks. Rendez-vous chaque vendredi à 16h.
12:53C'est bien sûr tout au long du week-end en replay.
12:55Et puis à chaque fois, nos experts nous livreront aussi
12:57les données, les faits, les événements à suivre
13:00la semaine suivante ou dans les prochaines semaines.
13:02Pareil, l'objectif, c'est de vous apporter un coup d'avance
13:04sur ce secteur ultra dynamique.
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