00:00Les FM Bourses, l'écho du monde.
00:04Bonjour François.
00:05Bonjour Guillaume.
00:06Ravi de vous retrouver, Stratégie Senior, chez Crédit Mutuel Asset Management.
00:09On parlera bien sûr de la résilience européenne dans un instant,
00:11mais d'abord donc chute assez nette des cours du pétrole cet après-midi.
00:14Le Brent, le brut léger américain, tous les deux perdent 11% sous les 89 dollars.
00:19Désormais le Brent a la faveur d'une réouverture du détroit d'Hormuz.
00:22Elle est confirmée par les Etats-Unis.
00:23Un réouverture complète du détroit d'Hormuz, sauf quand même pour les navires iraniens,
00:27puisque le blocus américain sur les navires iraniens, lui, se poursuit.
00:30Comment regardez-vous la réaction des marchés cet après-midi, François ?
00:33Très logique.
00:34On avait vu un marché qui avait très envie de croire
00:36et une résolution positive du conflit depuis quelques jours, une semaine.
00:41Et c'est la confirmation de ce que le marché « pressentait »
00:45avec des négociations qui avaient lieu et qui semblent se passer pas si mal que ça.
00:49Donc c'est la confirmation de ce qui était en train de se mettre en place.
00:52Et la réaction du marché, elle est très logique.
00:53Et qu'on voit un pétrole qui revient en dessous des 90,
00:57il est probable que si ça se confirme, on allait plutôt vers 80 assez rapidement.
01:01Et puis avec un positionnement de marché qui n'est pas très très fort,
01:05il est probable que le rebond se poursuit.
01:07Même si on imagine que les navires ne vont pas tout de suite à nouveau emprunter le détroit.
01:11Il est certes pleinement rouvert par l'Iran,
01:12mais il faut à nouveau parvenir à assurer ces navires.
01:15Il n'est pleinement rouvert que pour quelques jours,
01:17lui tendu cesser le feu, puis on s'interroge toujours sur la présence de mines.
01:20Est-ce que le marché, d'une certaine façon, va pas un peu vite malgré tout en besogne ?
01:24Il va toujours un peu vite le marché.
01:25Il a toujours tendance à anticiper là où on sera dans quelques semaines, dans quelques mois.
01:29C'est pour ça que le marché a rebondi depuis déjà quelques jours.
01:33Donc tant que le marché est convaincu qu'à horizon un mois, deux mois,
01:36tout ça sera derrière nous, que le trafic à remousses sera suffisamment rétabli,
01:40plus qu'on n'ait pas de problème d'approvisionnement sur le pétrole,
01:42le marché ne changera sans doute pas d'optique.
01:44Alors évidemment, ça va être un peu bumpy.
01:46On ne va pas avoir un trafic qui va se régler complètement du jour au lendemain.
01:51Mais le marché, il voit à travers ça complètement.
01:54Et il anticipe le fait qu'à terme, le sujet soit derrière nous.
01:58Quand vous regardez la réaction des économies européennes aujourd'hui à ce conflit au Moyen-Orient,
02:02est-ce que vous vous dites que l'Europe est plus résiliente
02:04que si ce conflit avait eu lieu il y a une vingtaine ou une trentaine d'années ?
02:07Est-ce que le même conflit, il y a 20 ou 30 ans,
02:08aurait davantage plombé nos perspectives économiques, d'après vous ?
02:12Ça, c'est quasiment certain.
02:14Quand on regarde toutes les études qui ont été faites sur l'intensité énergétique de nos économies,
02:18donc je parle principalement des économies développées,
02:20on se rend compte que depuis le choc des années 70,
02:22c'est une lente baisse de cette intensité énergétique.
02:24Et elle a été divisée par 3 à 4 sur les 50 dernières années.
02:28Donc par rapport à il y a 20 ou 30 ans, ça a sans doute été divisé par 2.
02:32Ce qui veut dire qu'on produit de plus en plus pour une unité de pétrole
02:35ou une unité d'énergie fossile dont on dispose.
02:38Maintenant, ça ne veut pas dire qu'on est immune à la pénurie, pas du tout,
02:41mais ça veut dire qu'on est plus efficient qu'auparavant.
02:43François Rimeux avec nous aujourd'hui.
02:44Merci François d'avoir répondu à BFM Business, Crédit Mutuel, Asset Management.
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