00:00Et vous entendez la cloche qui retentille, c'est Wall Street qui vient d'ouvrir en direct.
00:06Voilà l'énergie américaine qui va venir nourrir l'émission également avec notre Dream Team.
00:12Elle est en place cette Dream Team, je l'aperçois en duplex.
00:15Vincent Genzy pour Cholet-Dupont-Oudar. Bonjour Vincent, ravi de vous retrouver.
00:19Bonjour, comment ça va ?
00:20Ça va bien, on espère peut-être voir des records.
00:23On va voir aujourd'hui parce qu'on était hier à la clôture qu'à 0,5%.
00:260,5% d'un record sur l'SMP, ce sera l'un des enjeux du jour.
00:30Antoine aussi est avec nous, Antoine Arigauderie. Rebonjour Antoine.
00:32Rebonjour Guillaume.
00:33Après une sacrée session ce matin, tout pour investir déjà en podcast et replay.
00:36Oui, avec notamment le baromètre de l'épargnant avec Odoxa et Groupama.
00:42On était avec notamment Gaël Slimane ou Marion Chapelle-Masson.
00:45On a détaillé un petit peu l'état d'esprit des investisseurs.
00:48Deux gros problèmes.
00:49Premièrement, les épargnants se crispent véritablement avec beaucoup d'inquiétudes sur la conjoncture
00:56et notamment vis-à-vis du conflit en Iran.
00:58Mais pas que. Il y a aussi des inquiétudes concernant la fiscalité future
01:01et notamment l'attrait du PER qui semble s'étioler dans l'état d'esprit des investisseurs.
01:06Ce qui change un petit peu la donne.
01:07Beaucoup de choses et beaucoup de choses à réécouter, à réentendre en replay, en podcast.
01:12Bien sûr, TPI de 11h à midi.
01:14Effectivement. Antoine, Wall Street vient d'ouvrir il est 9h31 à New York.
01:18Comment ça se passe ?
01:196 980 pour le S&P 500.
01:22Il est à combien de records ?
01:237 1001, un truc comme ça.
01:257 1001, voilà.
01:26C'est 878.
01:28On est juste en dessous.
01:28Plus 0,16%.
01:29Ça se passe quand même bien à Wall Street.
01:31Le Nasdaq, plus 0,21.
01:3323 688 points.
01:35Et le Dow Jones, plus 0,32%.
01:3748 689 points.
01:39Ça n'empêche pas les indices européens d'évoluer majoritairement en baisse.
01:42Notamment le CAC 40, moins 0,56%.
01:448 281 points.
01:46L'Eurostock 50, moins 0,55.
01:48Le DAX à Francfort est quand même légèrement dans le vert.
01:50Plus 0,09% à 24 0,66.
01:53Et à noter que la volatilité n'en finit pas de baisser.
01:56On est désormais à 17,50 sur l'indice VIX de Chicago.
02:00Effectivement.
02:00Et donc Wall Street fait un centimètre de plus vers ses records.
02:03Le S&P 500 qui s'en approche à moins de 0,5% d'un plus haut historique.
02:08Alors que la guerre n'est pas terminée.
02:09On est toujours dans cessez le feu.
02:11Mais cette guerre n'est pas terminée.
02:12Donald Trump dit que la guerre est presque terminée.
02:14Voilà les termes qu'il emploie aujourd'hui.
02:16En même temps, il l'a déjà dit une bonne dizaine de fois quand même.
02:19Depuis le début de ce conflit, que la guerre était presque terminée.
02:22Vincent, à vos yeux, au cours actuel, alors que le S&P est presque sur un corps,
02:26est-ce qu'on est en train de pricer la paix là en bourse ?
02:28Est-ce que Wall Street, au cours actuel, price la paix ?
02:33Non, je ne pense pas qu'elle price la paix.
02:36Je pense qu'elle price une réussite de libérer le passage d'Hormuz.
02:44Sous une forme à définir.
02:47C'est-à-dire que, pour l'instant, le ceci et le feu tient.
02:52Trump a dit que de nouvelles négociations allaient se tenir également.
02:58Maintenant, on sait très bien que c'est compliqué, qu'il y a des positions extrêmement divergentes,
03:04notamment sur l'enrichissement nucléaire, comme les Iraniens viennent de le rappeler.
03:09Ils menacent également de bloquer la mer rouge si les ports iraniens eux-mêmes étaient bloqués.
03:17Et parallèlement, il y a une troisième flottille qui va passer le cap de bonne espérance pour arriver du côté
03:26du Golfe.
03:26Donc, la pression continue.
03:28Et on sait que ces négociations sont ardues, compliquées, et que le discours de Trump vaut ce qu'il vaut.
03:35On a un très bon exemple avec ce qui se passe sur l'Ukraine, où ça fait des mois et
03:39des mois qu'il y a des tentatives de discussion avec Poutine.
03:42Et à un moment donné, il n'y a que le langage de la force qui peut l'emporter et
03:46on n'y arrive pas.
03:47Alors que vis-à-vis de l'Iran, c'est la pression qui, tout doucement, arrive à amener les Iraniens
03:55à discuter un petit peu plus.
03:58Les États-Unis concèdent également qu'éventuellement, on pourrait faire un arrêt de l'enrichissement nucléaire pendant une période.
04:07Et puis après, on les laisserait revenir vers l'enrichissement nucléaire.
04:11Enfin, voilà, il y a des petits signaux, des signaux faibles, mais qui permettent au marché d'être un petit
04:17peu plus confiant en se disant,
04:18bon, peut-être qu'ils ne vont pas signer tout de suite.
04:20Mais en tout cas, si, d'une manière ou d'une autre, on arrive à relibérer un peu le détroit
04:24d'Hormuz, ça ôte la source principale d'anxiété du marché.
04:29Effectivement. Alors, Donald Trump, dans un nouveau poste, il y a quelques minutes, s'est aussi exprimé à propos de
04:34la Chine.
04:34Il dit, Donald Trump, la Chine est très heureuse que je sois en train d'ouvrir le détroit d'Hormuz.
04:39Alors, il n'est pas du tout en train de le rouvrir là, mais bon, c'est sans doute du
04:41futur qu'il est en train de parler.
04:43Le président Xi me fera un gros, un immense câlin, dit Donald Trump, quand j'arriverai là-bas, courant du
04:48mois de mai, pour ma visite officielle.
04:50Nous travaillons ensemble intelligemment avec Xi et c'est très bien.
04:54Voilà, Xi me fera un gros, un immense câlin, c'est Donald Trump dans le texte sur son réseau social
05:00Plus Social.
05:00Il y a une question qu'on se pose quand même.
05:02Imaginons, voilà, dans un best-case scénario, un scénario rose, la paix arrive.
05:06Est-ce qu'on peut imaginer du coup, une fois la paix annoncée, sait-on jamais, que les prix du
05:11pétrole reculent nettement,
05:13ou au contraire, on doit craindre qu'il reste près des 100 dollars, malgré la paix qui sera annoncée, Vincent
05:17?
05:18Non, je pense que ça rebaissera, mais que ça sera de manière un peu erratique.
05:23Il y a beaucoup de positions spéculatives aussi, donc ça peut aller dans tous les sens, on le voit bien
05:28depuis dix jours.
05:30Donc je pense qu'à terme, il va falloir un petit, enfin, on sait qu'il faut un petit peu
05:35de temps pour remettre tous les circuits en route.
05:38Ça peut prendre un mois, deux mois, trois mois, selon les dégâts infligés.
05:44À côté de ça, il y a quand même des stocks et des réserves très importantes,
05:48qui fait que si le marché se convainc que tout se remet en place,
05:56on a suffisamment de réserves que l'on peut consommer pour attendre de revenir au niveau de 100% de
06:05production et d'acheminement.
06:08Aujourd'hui, on a bien sûr ces réserves, mais on les distribue, on pioche dedans avec parcimonie,
06:14parce qu'on ne sait pas encore combien de temps va durer la situation de blocage.
06:17Mais à partir du moment où ça se débloque, je pense qu'il y a suffisamment de réserves
06:24dans lesquelles on peut piocher pour éviter les risques.
06:27Et donc ça peut quand même amener le pétrole à rebaisser plus rapidement que prévu.
06:32Si on est plus prudent, il faut se dire que ça va prendre quelques mois pour revenir au niveau des
06:3870-80 dollars qu'on avait avant.
06:40– Oui, mais les réserves permettraient de faire le tuilage, en quelque sorte,
06:43le tuilage et permettre ainsi quand même une baisse des cours du pétrole malgré les infrastructures.
06:49– Oui, si on accepte de piocher dedans, parce qu'on sait que la situation va revenir à la normale
06:53assez rapidement.
06:56– À suivre, on va continuer d'en parler bien sûr tout au long de BFM Bourse,
06:59cours du pétrole aujourd'hui, donc sous les 100 dollars, sous les 95, même le Brent en ce moment est
07:03à 94, 80 dollars.
07:04Et pendant ce temps, Vincent, on n'oublie pas cette nouvelle séquence qui s'ouvre pour les marchés,
07:09les publications du premier trimestre.
07:11Ça y est, on est entrés dedans de plein pied avec les banques américaines,
07:13plutôt des bonnes surprises jusqu'ici.
07:14Alors aujourd'hui, on a deux autres banques qui publient, Morgan Stanley et Bank of America.
07:18Est-ce que c'est aussi rassurant que ce qu'ont annoncé les autres banques américaines jusqu'ici ?
07:22– Oui, oui, c'est assez rassurant également,
07:25avec des chiffres d'affaires et des résultats en forte hausse.
07:29Pour Bank of America, le chiffre d'affaires, il est en hausse de 7%, le bénéfice de 17%,
07:35et il dépasse les attentes.
07:37Et c'est la même chose pour Morgan Stanley, avec une hausse du chiffre d'affaires de 16%,
07:43une hausse du résultat par action de 30%, et ça dépasse encore largement les attentes.
07:48Alors c'est très positif côté bancaire,
07:51ça veut dire que les banques continuent à bénéficier de la courbe des taux, de la pontification.
07:57Bank of America signale que le consommateur reste en relativement bonne forme,
08:01qu'il continue à être assez présent, à épargner également.
08:06Il y a une bonne progression des activités de gestion des actifs.
08:12Donc vraiment, le signal envoyé par le secteur bancaire, pour l'instant, est très positif.
08:18C'était le cas aussi pour Citigroup, qui avait déjà publié, ainsi que Goldman Sachs.
08:22Mais plus globalement, sur la trentaine de sociétés qui ont publié,
08:28moi ce que je note, c'est qu'on a des résultats qui sont supérieurs aux attentes.
08:33On a quand même 80 et quelques pourcents de ces 30 sociétés qui dépassent les attentes.
08:40En revanche, si on prend sur toutes ces valeurs l'impact que ça a eu sur le cours des actions,
08:49c'est plus mitigé.
08:50Les banques ont bien réagi, mais globalement, sur ces 30 valeurs,
08:54il y en a quand même un petit peu plus qui ont baissé que réagi positivement.
09:01Oui, alors justement, quels sont vos convictions fortes pour la suite ?
09:06On n'est qu'au début de cette publication.
09:08Quelles sont les thématiques, les valeurs ou les secteurs dans lesquels vous avez envie d'embarquer vos clients pour la
09:12suite ?
09:14Envie d'embarquer ou en tout cas déjà embarqué, on reste surpondéré sur les valeurs de techno.
09:22On a toujours des grandes valeurs de techno, mais on n'est plus discriminant.
09:28On est beaucoup moins présent qu'avant sur Apple ou sur Microsoft.
09:33On reste très présent et surpondéré sur un Google, sur un NVIDIA, sur Broadcom,
09:41qui a encore bien réagi hier, sur Micron, sur Sandisk, sur LAM Research,
09:47c'est-à-dire tout ce qui tourne autour de l'IA, où quand même les dépenses d'investissement continuent
09:54à être confirmées.
09:56On a quelques choix assez forts également dans le secteur industriel, sur G, sur G Viernova,
10:03qui fait les turbines et les éoliennes notamment.
10:09On est un petit peu moins présent sur le secteur financier, sur le secteur énergétique,
10:14sur lequel on peut être amené à prendre un peu de profit.
10:17Et on est très présent, j'allais l'oublier, sur le secteur bien sûr de tout ce qui est communication,
10:23ainsi que sur Amazon, moins sur Tesla.
10:27Ce que l'on fait depuis plusieurs mois, c'est qu'on accompagne le mouvement
10:33en réduisant quand même le poids des grandes valeurs et en diversifiant davantage.
10:38Oui, moins de poids pour la tech.
10:39C'est une question qu'on a envie de vous poser.
10:41Pas sur la tech.
10:42Vous avez cité pas mal de valeurs.
10:43Sur les grandes valeurs.
10:44Elles en font partie des valeurs tech quand même, c'est les principales.
10:47Mais voilà, aujourd'hui on est sur une onzième hausse du Nasdaq aujourd'hui.
10:51Onze hausses du Nasdaq, c'est un truc qu'on voit très très rarement.
10:54Est-ce que vous vous dites que la tech a reconstitué tout son potentiel de hausse
10:58après avoir baissé ces derniers mois ?
11:01Certaines valeurs sont encore en retard, mais globalement le marché a déjà bien rebondi.
11:07Et autant on recommande de rester investi, autant pour des clients qui ont beaucoup de cash
11:16et qui cherchent des points d'entrée, que ce soit en Europe ou aux États-Unis,
11:21c'est quand même un petit peu plus touchy.
11:24On est quand même revenu au plus haut, on est dans une année électorale.
11:28Il va y avoir aussi...
11:29Moi je dis qu'on va passer de l'incertitude géopolitique à l'incertitude politique.
11:34Donc les mois qui viennent jusqu'à l'automne risquent d'être également encore un peu incertains.
11:39Olé, olé, effectivement.
11:40Tesla, vous n'aimez pas trop ?
11:41En ce moment, Elon Musk est assez silencieux.
11:43Ce n'est pas le signe qu'il s'est remis au travail, qu'il faut peut-être revenir sur
11:45Tesla ?
11:46Il est en train de communiquer peu, c'est bon signe ça quand Elon Musk communique peu.
11:49C'est-à-dire qu'il travaille plus peut-être, Vincent ?
11:51Oui, il travaille peut-être à l'introduction de SpaceX, tout simplement.
11:56Par contre, il y a une bonne nouvelle dans le secteur.
11:59L'acquisition de Global Star par Amazon,
12:03ça montre quand même que tout cet écosystème continue à investir, à vouloir se développer.
12:12Et c'est quand même un signe fort.
12:14Alors que l'IA n'a pas tout enterré.
12:17Et on voit bien que tous ces grands acteurs continuent à vouloir gagner des parts de marché
12:22et à se développer de manière plus intégrée.
12:26Et on parlera justement d'IA avec le relèvement en plus ici en Europe par ASML de ses prévisions pour
12:30la suite.
12:31Un titre ASML qui fait un peu yo-yo aujourd'hui, qui était en hausse et qui maintenant recule à
12:35Amsterdam un peu plus de 4%.
12:38Un mot de Broadcom aussi, toujours dans la tech, plus 2,5% puisque Meta renforce son partenariat avec Broadcom.
12:43Ça profite au titre.
12:44Plus 2,5% donc Broadcom et plus 0,6% Meta en ce moment, Vincent.
12:47Oui, c'est vrai.
12:48Et ça déteint également sur l'ensemble du secteur.
12:51Parce que j'avais noté que d'autres valeurs progressaient pas mal.
12:55On avait Micron qui avait bien progressé et Nvidia hier qui avait bien progressé aussi.
13:00Vincent Genzi avec nous aujourd'hui pour Cholet, Dupont ou Dard.
13:04Merci beaucoup Vincent de nous avoir accompagné.
13:05Le CAC est en baisse, moins 0,6 et Wall Street qui fait quelques centimètres de plus vers un record.
13:10On en est vraiment plus très loin à quelques points près.
13:13Le S&P 500 tutoie ses records en hausse en ce moment de 0,2%, 6982 points.
13:18Si vous avez des questions sur vos portefeuilles, n'hésitez pas à nous les adresser en flashant, en scannant le
13:23QR code qui apparaît à l'instant sur vos écrans.
13:25Et alors notez qu'on est le 15 avril, dans un mois pile, on sera le 15 mai.
13:29Ah, vous êtes content de l'apprendre ?
13:30Non mais le 15 mai c'est le jour où Kevin Warch doit entrer en fonction à la Fed.
13:33Le mandat de Jérôme Powell à la tête de la Fed doit s'arrêter dans pile, pile un mois.
13:37Au jour près, ce sera le 15 mai prochain.
13:39Donc on est à un mois de l'intronisation de Kevin Warch.
13:43Les marchés anticipent de moins en moins une hausse de taux de la Fed pour cette année.
13:46On est revenu sur une forme de statu quo attendu pour la Fed cette année, voire peut-être une baisse
13:50de taux.
13:51On aura mille fois l'occasion d'y revenir.
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