SMART BOURSE - Autonomie stratégique européenne - Vidéo Dailymotion

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Jeudi 11 décembre 2025, retrouvez David Benmussa (Regional Head France & Benelux, Nordea Asset Management.) dans SMART BOURSE, une émission présentée par Grégoire Favet.

Transcript

00:00Générique

00:00Le dernier quart d'heure de Smartbourg, chaque soir c'est le quart d'heure thématique.

00:13Le thème ce soir c'est celui de l'autonomie stratégique européenne.

00:17Et nous en parlons avec David Benmussa, le responsable pour la France et le Benelux de Nordea Asset Management.

00:23Bonsoir David.

00:24Bonsoir Régoire.

00:24Merci beaucoup d'être avec nous effectivement.

00:26C'est un thème grandissant, alors supporté par le politique et les gouvernements européens pour dire les choses.

00:36Après la crise Covid, après le déclenchement de la guerre en Ukraine par la Russie.

00:43Avec toujours cette question quand on connaît l'Europe et ses faiblesses ou ses imperfections.

00:49Est-ce qu'il y a une vraie réalité derrière cette quête d'autonomie stratégique ou est-ce qu'on est en plein mirage ?

00:56Vous avez tranché la question chez Nordea puisque vous lancez une stratégie dédiée à l'autonomie stratégique.

01:00Mais qu'est-ce qui fait qu'on peut y croire vraiment David ?

01:03Alors il faut y croire déjà, c'est important pour nous au quotidien.

01:06L'espoir ne fait pas une stratégie, moi c'est ce qu'on m'a appris.

01:08Donc il faut que ça aille au-delà.

01:09Il faut que ça aille au-delà.

01:10Et donc il y a plusieurs initiatives.

01:11Donc il y a à la fois des initiatives au niveau européen.

01:15Et donc on parle de plus de 1 trillion investis.

01:19Donc à travers 3 actes qui ont été pris.

01:24Première chose, 800 milliards sur quelque chose qui s'appelle Rearm Europe.

01:27Donc sur la défense, cybersécurité.

01:29La deuxième chose, c'est sur l'énergie, sur la capacité à diversifier l'énergie avec un Repower Europe.

01:39C'est 300 milliards d'euros.

01:41Et puis quelque chose qui s'appelle EU, Europe Chips, pour justement tout ce qui est l'industrie,

01:49semi-conducteurs, ce genre de choses.

01:50Donc déjà, au niveau de l'Europe, on parle de 1,1 trillion d'euros.

01:56Plus toutes les initiatives financières, à la fois des entreprises, des sociétés et des établissements financiers.

02:06Donc il y a un vrai afflux.

02:09Mais surtout, ce n'est pas quelque chose qui va se faire du jour au lendemain.

02:12Donc c'est vrai qu'il y a un engouement en fait sur ce genre de stratégie.

02:17Mais c'est vrai que c'est quelque chose qui n'est pas uniquement un effet de mode, entre guillemets.

02:22Mais on sait que ça ne va pas se faire en une journée.

02:27Pour rechanger tout ce qui est l'efficacité énergétique, la réindustrialisation, en tout cas la modernisation de ce qu'on a.

02:35Tout ce qui est cybersécurité, c'est quelque chose qui est assez nouveau aussi.

02:39Mais donc pour moi, ce n'est pas du tout un mirage.

02:41Oui, je comprends.

02:42Bien sûr, la question est un peu provocatrice.

02:45Mais quand on connaît encore une fois les imperfections de l'Europe,

02:48et quand je vois un Mario Draghi qui est encore allé sermonner les parlementaires européens au début de semaine,

02:53en leur disant « il faut avancer le marché unique, l'union du marché de capital ».

02:58Enfin, tous ces sujets qui sont toujours sur la table.

03:01Vous voyez ce que je veux dire ?

03:02Le rapport Draghi, il est évidemment à lire.

03:04Il date d'il y a quelques années et il y a encore beaucoup de routes à faire.

03:07Est-ce que tout ça crée un véritable univers d'investissement ?

03:11Parce qu'à un moment, c'est ça.

03:12Comment on met en action ce thème à travers une stratégie ?

03:15On va en parler, mais déjà, ces trois piliers que vous avez décrits,

03:19ça permet de définir un véritable univers d'investissement intéressant en Europe, dans nos marchés européens.

03:25Exactement, avec des potentiels aussi de performance, c'est ça qui est intéressant.

03:30Mais ce qui est intéressant, c'est qu'on parle de sociétés.

03:33Alors, on va citer une société qui s'appelle ASML, que beaucoup de gens connaissent,

03:39et c'est 360 milliards d'euros.

03:42Donc, c'est gigantesque.

03:44Ils fabriquent les machines de photolithographie pour l'industrie de semi-conducteurs.

03:50Donc, c'est un champion mondial.

03:54Mais ce qui est intéressant, c'est que dans cet univers-là,

03:57il y a beaucoup de sociétés qui sont plutôt des petites ou des moyennes sociétés.

04:01Donc, les moyennes sociétés entre 2 et 10 milliards de capitalisation boursière européenne.

04:06Donc, si je peux en citer quelques-unes, vous avez Nexans, que les investisseurs français connaissent.

04:11Mais vous avez des sociétés comme Danielli, par exemple, en Italie,

04:14qui est sur tout le secteur de la métallurgie,

04:17qui peut soit construire des usines, soit les moderniser.

04:20Vous avez des sociétés, une société grecque qui s'appelle Théon,

04:24qui s'occupe de tout ce qui est pour les visions nocturnes.

04:27Vous avez une société danoise qui s'appelle Kansberg,

04:30pour tout ce qui est le son et pour tout ce qui est dans la défense.

04:37Enfin, vous avez énormément de sociétés.

04:39Il y a des champions européens.

04:40Mais ce que je veux dire, c'est que des ASML ou des Rheinmetall dans la défense,

04:44on trouve des petits ASML, des petits Rheinmetall,

04:48et dans chacun des secteurs, effectivement, qui participent à cette économie stratégique.

04:53Exactement.

04:53Très, très niche.

04:54Et ça, c'est aussi intéressant.

04:56Et c'est là où on voit aussi un potentiel important.

04:59La question industrielle, David, et vous le savez encore mieux que moi,

05:02peut-être que tous les jours, il y a un produit tourné vers l'autonomie stratégique,

05:08le renforcement de l'Europe, le repower européen.

05:12Tous les jours, il y a une stratégie qui arrive en ce moment.

05:14Comment on se différencie ?

05:15Et le fond à quoi ?

05:16Deux mois de mise sur le marché, c'est ça.

05:18Enfin, quelques mois de mise sur le marché.

05:20Comment vous avez réfléchi, comment les équipes de Nord et AM ont réfléchi

05:24au positionnement de la stratégie par rapport à, effectivement,

05:28un afflux de produits et encore à venir, j'imagine, sur ce thème-là ?

05:31Alors, c'est vrai que c'est quelque chose qui est assez important.

05:33Ce qu'il ne faut pas oublier, c'est que Nord et AM, c'est une banque

05:36et une société de gestion nordique.

05:38Donc, on a déjà, en première chose, on a ce biais nordique

05:40et on a la chance d'avoir, dans un fonds d'action européenne,

05:44déjà deux choses.

05:45Vous avez à peu près la moitié des valeurs

05:48qui sont des petites et moyennes valeurs.

05:50Donc, il y a aussi cet aspect-là, quelque chose de...

05:53Si vous investissez chez Nord et AM,

05:55vous avez cette recherche-là pour aller chercher les champions locaux

05:58des petites et moyennes valeurs.

06:01Deuxième chose, ce biais nordique

06:03qui fait que vous avez à peu près un quart de l'investissement

06:07qui est sur le Danemark, la Finlande, la Norvège et la Suède.

06:12Une grande qualité d'univers d'investissement dans ces pays nordiques.

06:17Exactement.

06:17Avec des valeurs qui sont aussi leaders sur leur marché.

06:22Et puis, surtout, ce qui est aussi intéressant,

06:25et c'est une première, entre guillemets, pour Nord et A en France,

06:28c'est que le fonds est éligible au PEA.

06:31Ah oui.

06:31Donc, ça aussi, c'est une petite différence

06:33par rapport à d'autres acteurs sur trois segments.

06:37Parce que c'est vrai que quand on parle d'autonomie européenne,

06:40vous pouvez avoir aussi tout ce qui est la santé,

06:42tout ce qui peut être l'alimentaire.

06:44Nous, on est concentré vraiment sur ces trois thèmes-là,

06:48que sont l'énergie, la réindustrialisation

06:51et ce qu'on appelle défense.

06:53Très cybersécurité.

06:55Plutôt cybersécurité que vraiment défense.

06:58Le fonds, donc, joint quelques mois d'existence,

07:01il est déjà à 400 millions d'encours.

07:04Qu'est-ce que ça nous dit ?

07:06Il y a une vraie demande.

07:08Qui sont les premières catégories d'investisseurs

07:11qui participent au lancement de ce fonds et de cette stratégie ?

07:15Alors, on est évidemment très contents

07:16d'avoir une collecte qui est importante.

07:20Et en fait, Nord et A, cette management,

07:22si je caricature un peu, il y a deux clientèles.

07:25Il y a tous les clients nordiques,

07:27puisque Nord et A, c'est une banque universelle,

07:30présente dans les quatre pays.

07:31Donc, le réseau Nord et A.

07:32Voilà, le réseau Nord et A.

07:33Donc, si vous allez à Copenhague, à Stockholm,

07:35vous avez un peu des Nord et A partout,

07:37ce qu'il n'y en a pas en Europe.

07:40Et donc, et principalement,

07:42ce sont nos amis finlandais

07:43qui sont les premiers investisseurs.

07:46Pourquoi ?

07:47C'est que vous avez une frontière avec la Russie

07:50de 1340 kilomètres.

07:53Donc, c'est une frontière qui est géante.

07:56Et quand vous parlez avec des Finlandais,

07:59ils ont vraiment conscience

08:02de cette proximité au jour le jour.

08:06Ils le ressentent.

08:07Exactement.

08:08C'est dans leur ADN.

08:10Et on leur apprend ça dès qu'ils sont petits.

08:13Donc, avec des abris, avec les...

08:16Et donc, ça résonne.

08:20Ça résonne pour eux.

08:22Ça ne veut pas dire que les autres investisseurs

08:24n'y vont pas.

08:24Non.

08:24Et donc, en France et sur le Benelux,

08:27qui est mon domaine.

08:29Votre région.

08:29Voilà.

08:30L'idée, c'est aussi,

08:31et merci de me recevoir,

08:33de justement,

08:33d'exprimer,

08:35enfin, de partager avec vous

08:37et avec les investisseurs

08:38ce qu'on fait.

08:40La spécificité,

08:41parce qu'effectivement,

08:42comme vous l'avez dit, Grégoire,

08:43vous avez des fonds

08:44qui sont peut-être plus larges,

08:45des fonds qui sont uniquement

08:46sur la défense.

08:47L'idée, c'est d'avoir un portefeuille

08:48qui vous ressemble un petit peu,

08:49avec une transparence de valeur

08:51et puis avec un potentiel

08:52de performance.

08:54C'est aussi ça qui est intéressant.

08:56Mais c'est vrai que c'est, voilà,

08:57c'est un thème

08:57qui est évidemment stratégique

08:59pour tout le monde.

09:01Non, mais c'est une bonne nouvelle

09:02qu'il y ait autant de stratégies

09:04qui arrivent tournées

09:05vers cette autonomie stratégique européenne.

09:08Donc, le fonds s'appelle

09:09Empower Europe.

09:10Il est disponible sur le marché

09:12et intéressant de savoir

09:13que la Finlande a été,

09:14pour l'instant,

09:15un gros contributeur

09:16au bon démarrage

09:17de cette stratégie

09:18et de ce fonds.

09:19Merci beaucoup, David.

09:20David Benussa,

09:21le responsable pour la France

09:22et le Benelux

09:23de Nordea Asset Management

09:24qui était l'invité

09:25de ce dernier quart d'heure

09:26de Smart Bourse

09:27à retrouver, bien sûr,

09:28en replay sur bismart.fr

09:29ou encore en podcast

09:30sur l'ensemble

09:31de vos plateformes préférées.

09:32Sous-titrage Société Radio-Canada

09:43Sous-titrage Société Radio-Canada

SMART BOURSE - Autonomie stratégique européenne

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