- il y a 9 heures
Jeudi 5 mars 2026, retrouvez Matthieu Navarre (Directeur de l'offre partenaires BtoB et Institutionnels, Perial AM) et Vincent Lamotte (Directeur général délégué, Perial Am) dans L'EFFET PATRIMOINE, une émission présentée par Fabrice Cousté.
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00:04L'effet patrimoine spécial Périal AM, on va s'intéresser à cette question.
00:09Comment on crée de la valeur sur les actifs immobiliers en 2026 ?
00:12On est toujours en compagnie de Vincent Lamotte et Mathieu Navarre.
00:16Messieurs, on va faire un focus sur votre gamme.
00:19On l'a vu dans la première partie, une gamme assez large qui ne se cantonne pas au SCPI.
00:25Vincent, on démarre avec vous.
00:26Vous venez de lancer récemment, vous nous avez parlé d'un fonds professionnel de capital d'investissement.
00:31Alors pourquoi et quels sont les premiers retours sur ce fonds ?
00:34Le pourquoi, il est simple.
00:36C'est le momentum de marché qui offre aujourd'hui des opportunités de transformation, rénovation et de redéploiement d'actifs
00:42immobiliers.
00:43La création de ce fonds de SEF PCI qui est destiné à une clientèle professionnelle, plus de 100 000.
00:49Ce n'est pas la clientèle retail qu'on a l'habitude d'avoir sur de la SCPI par exemple,
00:53mais il ne faut pas être capable d'investir 100 000 euros.
00:55C'est un fonds qui aujourd'hui capitalise sur le savoir-faire du groupe.
00:59Le savoir-faire du groupe, c'est d'être capable de constituer des clubs d'îles régulés ou non régulés
01:03sur des grands ensembles de rénovation.
01:06Là, l'idée, c'était de donner à l'investisseur à partir de 100 000 euros la possibilité d'entrer
01:10sur ce type de produit avec un fonds professionnel
01:14qui doit être limité à 20 à 30 millions d'euros d'equity et qui aujourd'hui a été lancé
01:19en mai 2025 et qui a à peu près collecté 10 millions d'euros à ce jour.
01:22Très bien. Un fonds qui est fermé, qui est bloqué ?
01:26Voilà, tout à fait. Il y a une période de souscription qui dure un an et qui est prorogeable en
01:31fonction de l'equity qui est rentrée.
01:33Et puis, cette période de souscription permet d'acheter des actifs immobiliers qui sont identifiés principalement dans Paris.
01:39On va viser du bureau, de l'hôtellerie et qu'on va améliorer pour transformer, redéployer et faire ce qu
01:46'on appelle du value-add,
01:47donc dégager des plus-values à horizon 5 ans puisque c'est un fonds qui a une durée limitée de
01:516 ans.
01:51Oui, quel a été justement l'accueil de ce fonds ?
01:54Un très bon accueil, très bon accueil au niveau des banques privées puisqu'on est référencés auprès de deux grosses
01:59banques privées de la place
01:59qui commercialisent le produit, bien accueillis auprès de nos partenaires CGP également.
02:04Ça correspond à une demande de leur part, une demande de placement.
02:08Donc, on a une très belle demande, d'autant plus qu'aujourd'hui, on a la possibilité d'aller acheter
02:13des actifs très décotés
02:14pour les revendre avec des valeurs qui sont plutôt intéressantes.
02:18On parle aussi de quelque chose qui défraie la chronique en ce moment, le club deal.
02:23Là aussi, vous vous êtes ouvert au club deal. Qu'est-ce qui a motivé ce choix stratégique ?
02:27Alors, l'ouverture au club deal, elle n'est pas historique.
02:32On fait déjà des clubs deals, on comique peu dessus, tout simplement.
02:36On a fait beaucoup de clubs deals en value-add, en promotion par exemple.
02:40Aujourd'hui, on a une réflexion d'élargir cette activité à des activités plutôt core, core plus,
02:47donc moins value-add, mais plus long terme, on va dire, dans des secteurs d'activité ou des classes d
02:52'actifs
02:52qu'on a l'habitude d'aller travailler un petit peu moins, comme l'hôtellerie, le co-living, co-living
02:57senior,
02:57qui sont aujourd'hui des classes d'actifs qui sont extrêmement intéressantes à travailler
03:01et qui sont créateurs de valeurs sur le long terme.
03:04On revient, messieurs OSCPI, Pérel-E2, Pérel-Grand-Paris connaissent des tensions sur la liquidité.
03:10Question, Epineuse, qui s'en charge ?
03:12Allez, je m'y colle.
03:14Alors, effectivement, on a des tensions sur la liquidité sur ces deux fonds.
03:19Ce sont deux fonds historiques qui ont acheté principalement dans les années entre 2019 et 2022, pour faire simple.
03:27D'abord, ce sont des fonds très qualitatifs.
03:30Je dis qualitatifs parce que Pérel-Grand-Paris, c'est une taux de distribution de 4,80 sur 2025.
03:36Pérel-E2, c'est un taux de distribution de 4,65.
03:39Le TRI de Pérel-Grand-Paris, c'est un TRI supérieur à 9% depuis l'origine.
03:44Donc, on a aujourd'hui deux fonds qui sont aujourd'hui un petit peu plus compliqués à gérer en termes
03:48de liquidité.
03:50Plus compliqués à gérer en termes de liquidité parce que moins attractifs aussi pour les investisseurs.
03:54La liquidité, elle se crée par la collecte.
03:56Si les investisseurs sont un petit peu moins intéressés pour entrer dans des fonds bureaux, il y a moins de
04:00collègues qui rentrent, donc moins de gens qui sortent.
04:03Donc, le problème de liquidité, c'est créé mécaniquement de cette manière-là.
04:07Alors, le gestionnaire a une palette d'outils pour gérer la liquidité.
04:10Palette commerciale, la mise en place de fonds de remboursement.
04:12Ce qu'on a fait en 2025, je tiens à rappeler quand même qu'on a liquidé pas loin de
04:1650 millions d'euros de parts en attente grâce aux fonds de remboursement qu'on a mis en place début
04:212025 chez Pérel-O2 pour 40 millions d'euros et chez Pérel-Grand-Paris pour une dizaine de millions d
04:26'euros.
04:26Donc, il y a une partie quand même des gens qui sont sortis.
04:29Maintenant, les fonds de remboursement sont alimentés par des immeubles, la vente d'immeubles.
04:34La vente d'immeubles, elle a été plus complexe en 2025 et en tant que bon gestionnaire, il ne s
04:39'agit pas de vendre des immeubles avec des forces des cotes pour uniquement donner de la liquidité à ceux qui
04:43doivent sortir.
04:44Notre rôle, c'est gérer de manière équitable l'ensemble des associés.
04:49Donc, il y a dans la palette d'outils de la liquidité, il y a d'autres outils et qui
04:53aujourd'hui qu'on peut activer et qu'on activera peut-être dans l'année 2026.
04:56Pour Mathieu, à l'inverse, certaines SCPI comme Pérel-Opportunité Europe suscitent toujours un fort intérêt.
05:03Qu'est-ce qui suscite ce fort engouement ?
05:06Pérel-Opportunité Europe a effectivement clôturé d'année à plus de 6% de taux de distribution, un TRI historique
05:12à plus de 7,30%, ce qui est significatif parce que c'est un fonds qui a plus de 25
05:16ans d'existence.
05:18Donc, est à plus de 7% sur 25 ans, c'est significatif.
05:20Et comment on peut l'expliquer ? Qu'est-ce qui crée l'attrait des investisseurs ?
05:23C'est certainement d'une part sa stratégie, d'autre part sa modernité finalement.
05:28Sa stratégie qui est France et Europe, on croit très sincèrement qu'on est parfaitement capable de créer de la
05:35valeur, du rendement, d'aller chercher des plus-values en France comme en Europe d'une part.
05:40Mais d'autre part, un triptyque très intéressant entre finalement trois économies, trois manières finalement de capter du rendement.
05:49Des bureaux de petites et moyennes typologies en France et en Europe.
05:53Et donc là, on s'adresse vraiment à de l'économie réelle pure avec des locataires extrêmement granulaires.
06:00La consommation des ménages qu'on vient chercher au travers de commerces, plutôt retail parcs et pieds d'immeubles.
06:05Et enfin de l'hôtellerie, où là on vient finalement chercher toute la manne touristique et les flux et la
06:10pérennité de la manne touristique entre la France, l'Espagne ou encore l'Italie.
06:13Et donc c'est cette capacité et ces trois poches de création de valeur qui séduisent aujourd'hui l'épargnant
06:19et on adosse à ça finalement une SCPI qui est extrêmement accessible avec un prix de part qui est inférieur
06:23à 50 euros, avec des versements programmés possibles, avec finalement des dividendes mensuels et toute la palette finalement qui fait
06:33une SCPI extrêmement jeune aujourd'hui.
06:34Il faut le dire aussi, c'est vrai que ça s'est démocratisé au niveau des parts, au niveau de
06:39la façon d'investir.
06:41Effectivement, c'est bien d'investir petit à petit.
06:43Et puis, si on a besoin de retirer aussi, de pouvoir avoir ces dividendes mensuelles.
06:47Vous évoquiez Mathieu l'Europe, mais aussi l'ancrage territorial en France.
06:50Comment on en profite concrètement pour les épargnants ?
06:53Concrètement en investissant.
06:54Vincent le disait à très juste titre, il y a un enjeu en France de redynamiser les territoires.
07:00Et les territoires, ce que j'entends par territoire, c'est des zones, je dirais, intermédiaires ou secondaires qui ont
07:06besoin d'une dynamisation économique.
07:09Et cette nouvelle dynamique économique passe nécessairement par l'immobilier, par la capacité à renouveler le parc immobilier, à le
07:16moderniser,
07:17pour flécher finalement des flux d'entreprises qui vont venir s'installer et créer de l'emploi et finalement de
07:25l'économie très directe.
07:28L'économie locale, non délocalisable, il faut le dire.
07:31Absolument.
07:32Et ça, finalement, ça permet d'une part à l'épargnant de finir, de toucher directement et des doigts à
07:37des actifs qui sont extrêmement tangibles,
07:38qui sont sur le territoire français.
07:40C'est de l'économie réelle et c'est la stratégie de payer à l'opportunité territoire, qui est une
07:45toute jeune SCPI,
07:46et dont effectivement le taux de distribution de 2025 a été supérieur à 7%, 7,5%,
07:51qui a d'ores et déjà, d'ailleurs, il y a quelques jours, revalorisé le prix de sa part.
07:55Je fais un pas de côté pour bien saisir aussi, il y a cette performance, bien sûr financière, mais aussi
08:00extra-financière.
08:01Alors, elle passe un peu à l'as, toutes les notions d'ISR, de SG, puis l'arrivée de M.
08:05Trump, c'est vrai que c'est moins en forme, on va dire.
08:08Pourtant, l'ESG est très présent chez Parel Asset Management.
08:12Comment est-ce que c'est compatible finalement avec la performance financière de vos produits ?
08:16Alors, non seulement c'est compatible, mais ça améliore la performance financière.
08:20Oui, effectivement, l'ESG est au cœur aujourd'hui de nos priorités dans les fonds.
08:24Chaque fonds chez nous a une stratégie dédiée, l'ESG, ça peut être la résilience climatique, ça peut être la
08:29décarbonation, ça peut être la mobilité douce.
08:32Chaque fonds a sa stratégie.
08:33Ce qu'on note aujourd'hui, c'est assez factuel, les chiffres en fait peuvent parler.
08:39Globalement, on a dégagé de la valeur verte sur une vingtaine d'immeubles à autour de 1,6% en
08:45moyenne quand on fait des travaux.
08:46Aujourd'hui, on a fait expertiser nos actifs.
08:49Sur une vingtaine d'actifs sur lesquels on a réalisé des travaux, on a un gain valeur verte, entre guillemets,
08:54de 1,6%.
08:55Donc, c'est extrêmement concret.
08:57Le deuxième élément, c'est que dans des actifs où il y a une amélioration de biodiversité,
09:03on note que les taux de remplissage sont supérieurs de 2% à la moyenne globale des actifs dans la
09:09même zone.
09:09Donc, on voit bien qu'on arrive à mieux remplir les immeubles et on arrive à leur donner de la
09:13valeur.
09:14Donc, l'ESG est extrêmement important dans la valorisation du patrimoine.
09:18Et puis, dernier élément, on se rend compte également que les SCPI qui sont ISR ont aujourd'hui un taux
09:24de distribution
09:24qui est beaucoup plus stable et moins volatile que les SCPI qui ne le sont pas.
09:28Donc, il n'y a pas de débat finalement.
09:30Il faut travailler toute la partie ESG pour améliorer la performance dividende et la performance valorisation des actifs immobiliers.
09:39C'est très clair.
09:40Une question pour le tout nouveau directeur de l'offre, partenaire B2B et institutionnel.
09:45Ces partenaires, ils attendent de plus en plus, Mathieu, d'accompagnement.
09:48Certains ont l'impression d'avoir été peut-être délaissés durant les années un peu compliquées qu'on a connues.
09:53Comment vous allez les suivre dans la durée une fois que l'investissement est réalisé ?
09:57L'accompagnement dans la durée mènera naturellement à de la confiance.
10:01Et la confiance passera par une totale transparence à la fois sur les actions que nous mènerons sur les fonds
10:06plus historiques
10:07et sur la capacité à gagner une forme de dynamisme sur les fonds qui sont peut-être plus jeunes et
10:13plus présents.
10:13Un des grands points qui a évolué ces dernières années et qui touche d'ailleurs tous les corps de métier,
10:18c'est l'accès à l'information.
10:19Et donc nos partenaires, conseillers en gestion de patrimoine, ont des clients qui, lorsqu'ils investissent,
10:24ont eux aussi accès à beaucoup plus d'informations.
10:27Donc lorsqu'il y a 15 ans, de la même manière, leur métier était de donner une information à un
10:31client qu'ils n'avaient pas reçue.
10:32Mais aujourd'hui, c'est d'expliquer cette information, c'est de ouvrir le capot, c'est d'aller beaucoup
10:35plus loin dans l'explication des fonds.
10:37Et donc c'est ce à quoi on doit s'employer également.
10:39Je caricature, on recevait un papier une fois par an.
10:41Aujourd'hui, on voudrait partement du temps réel sur les actifs.
10:44Quels sont justement les outils, les services que vous mettez à disposition ?
10:46Non seulement vous receviez quatre papiers et n'ont pas qu'un, et aujourd'hui ce sont huit formats digitaux
10:50qui informent davantage le capot.
10:53Donc aujourd'hui, notre métier finalement est de rendre la vie facile aux conseillers en gestion de patrimoine.
10:57C'est plus de services, ça va être évidemment de l'humain, naturellement.
11:00Plus de services avec des services clients qui sont réactifs d'une part, qui donnent la bonne information d'autre
11:04part.
11:05On peut se donner quelques chiffres et ce à quoi les équipes se sont employées ces derniers mois.
11:11Le service client chez Perial, c'est 90% d'appels captés.
11:14C'est une prise finalement de souscription en moins de 24 heures.
11:19Donc ce sont des choses extrêmement tangibles.
11:20Ce sont des outils qui sont extrêmement modernes et qui sont à la main de la société de gestion et
11:24qu'on est capable de faire évoluer à mesure de la demande de nos partenaires et de la demande de
11:29nos investisseurs.
11:30Alors ce sont des simulateurs, ce sont des analyses de marché.
11:32Finalement, notre métier, c'est de rendre la vie facile à l'investisseur, de le satisfaire, de faire gagner du
11:37temps aux conseillers en gestion de patrimoine.
11:39Et un investisseur satisfait, c'est un conseiller en gestion de patrimoine satisfait.
11:43C'est vrai. Donc avec de l'info, on a dit technique, mais aussi humaine, évidemment.
11:47On termine, il nous reste une minute, messieurs, par un point de conclusion.
11:51On va demander à Vincent les perspectives pour 2026 qui s'ouvrent.
11:54Vous nous avez dit un site qui est en train de redémarrer.
11:57Oui, tout à fait. Alors en termes de perspective, nous, effectivement, Périal, on a une gamme de produits qui s
12:03'est élargie.
12:04On a une gamme de produits qui a été consolidée.
12:06Aujourd'hui, on va capter une clientèle qui est d'un côté retail, mais aussi professionnelle.
12:11Donc aujourd'hui, on a élargi notre panachage de clients.
12:15Et à partir de 2026, c'est de repartir à la collecte pour pouvoir saisir le marché, les opportunités de
12:21marché.
12:21Je rappelle quand même qu'aujourd'hui, les prix à l'acquisition sont quasiment au plus bas.
12:26Depuis 3-4 ans, on est au plus bas.
12:27Donc il faut capter la valeur dès maintenant grâce à la collecte.
12:32Et puis, en complément de ça, je crois qu'il faut être extrêmement sélectif sur les actifs à l'acquisition.
12:38Je crois que le mot d'ordre, c'est sélectivité, granularité.
12:41On n'est pas sur des stratégies globales.
12:43Je crois que c'est terminé le lancement de véhicules avec des grandes stratégies,
12:48mono-stratégies ou mono-géographiques.
12:50Aujourd'hui, c'est diversification avant tout.
12:53Mathieu, un mot de conclusion.
12:55C'est le moment de parler à ceux qui hésitent peut-être encore à vous rejoindre.
12:58Je pense qu'on est, en tout cas chez Periel, extrêmement lucide sur l'attente du marché,
13:02sur l'attente de nos partenaires et l'attente de nos associés.
13:05Donc notre métier maintenant et notre rôle, il sera extrêmement clair.
13:07Ce sera de moderniser les services que l'on apporte à nos investisseurs
13:11et à nos partenaires, conseillers en gestion de patrimoine.
13:14Ce sera d'articuler notre offre.
13:15Et ça a été l'objet de quasiment l'intégralité de l'échange,
13:18peut-être d'une manière un petit peu différente.
13:20Et en tout état de cause, ce sera d'apporter énormément de proximité
13:23et avec des actions très claires sur notre gestion.
13:28On ne fera pas du volume pour faire du volume.
13:31En tout cas, on ne le cherchera pas de cette manière.
13:32On se battra chaque jour pour préserver la valeur, pour préserver le rendement.
13:36Et finalement, avoir des associés qui trouvent réponse
13:39à la raison pour laquelle ils ont investi.
13:41C'est très clair.
13:42Un marché, on l'a compris, plus exigeant, mais aussi plus sélectif.
13:46Potentiellement plus créateur de valeur aussi.
13:48Une fois que les investisseurs sont bien accompagnés,
13:51c'est toute la mission de Père et la même pour cette année 2026.
13:55Merci à nos deux invités, Vincent Lamotte.
13:58Merci, Mathieu Navarre.
14:00Merci.
14:00Je vous donne rendez-vous très prochainement
14:02pour un nouveau numéro de l'Effet patrimoine.
14:05À très bientôt.
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