00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:05Votre mot du jour Antoine, c'est donc oxygène et ox c'est bon, ox c'est bon de voir les marchés repartir de l'avant aujourd'hui.
00:10Ça faisait vraiment longtemps qu'on n'avait pas vu toutes les valeurs du CAC 40 en hausse.
00:17Franchement, très étonnant. La moins bonne performance c'est l'Oréal, mais qui est en hausse, plus 0,06% à 354,65€.
00:24Tout le reste est en forte progression à noter. Société Générale qui signe la plus forte progression du CAC 40, plus 3,6% à 56,60€.
00:33On retrouve La Tech, donc ensuite Capgemini, plus 3,5 à 127,60€.
00:37Et puis des valeurs qui ont eu tendance aussi à signer de belles performances ces mois derniers.
00:42On a Accor, plus 3% à 46,84€. On a Kering, plus 2,68 à 307,95€.
00:49LVMH aussi, plus 2,27 à 616,90€. Le luxe qui est bien représenté là aujourd'hui à la bourse.
00:55Puis à noter la très très forte hausse du jour, c'est Emeis qui refinance une partie de sa dette.
01:00Un signal très encourageant pour les marchés qui achètent le titre, qui gagne en ce moment 11,1% à 14,27€.
01:07A signaler aussi du mieux pour SES qui avait souffert la semaine dernière et qui regagne la 5,7% à 5,44€.
01:14Quelques baisses à signaler et notamment celle de Médincelle qui est en repli de 3,7% à 30,44€.
01:20Et Bertrand Lamiel nous accompagne en fil rouge depuis Ports-en-Pars.
01:22Bonjour Bertrand. Effectivement, Antoine le disait, la star du jour à Paris.
01:26On n'en parle peut-être pas assez suffisamment, assez souvent, c'est Emeis.
01:29On est dans l'univers des maisons de retraite. Emeis donc aujourd'hui progresse fortement plus, 11,2%.
01:34Sur un an, on est à plus 114. Le titre aura plus que doublé, 14,28€.
01:39On semble donc s'approcher de la fin de cette période peut-être compliquée quand même pour Emeis.
01:45La fin de son plan de sauvegarde puisqu'Emeis a annoncé un accord pour allonger la maturité de sa dette.
01:50Plus 11 aujourd'hui. Est-ce qu'il faut continuer d'accompagner cette hausse d'après vous Bertrand ?
01:57Nous, c'est délicat quand même sur ce dossier-là.
02:01Alors, tant mieux pour eux.
02:02Réchaînement de la dot. On voit que le management est à la manœuvre.
02:05Il y a quand même eu des sessions de l'ordre de 2 milliards et ils sont en route sur le plan qui avait été proposé pour remettre le titre sur les rails.
02:15À la fin de la journée, on reste quand même avec un gearing, un effet de levier de 345%.
02:20Donc, ça reste quand même très élevé et avec 7,9 milliards de dettes pour une capitalisation à 2 milliards.
02:28Donc, tant mieux. Manifestement, ça va mieux pour le groupe.
02:31Et là, le plus 11, objectivement, sur un titre comme ça, ça rassemble plus à un rachat de short qu'à des investisseurs qui se mettent long.
02:39Donc, encore une fois, tant mieux pour la société, pour les actionnaires.
02:43Mais nous, on va passer notre tour sur ce type de dossier.
02:45Au moins, c'est clair. Une autre valeur qui se distingue.
02:47Alors là, on est à Londres.
02:49Ce titre est en train de réaliser sa meilleure séance, un travail en 5 ans.
02:53Il s'agit de Diageo, on est dans l'univers des spiritueux.
02:56Diageo qui a annoncé le nom de son nouveau directeur général en provenance de Tesco.
03:00C'est manifestement bien accueilli.
03:02C'est le profil de ce nouveau directeur général qui a de quoi vraiment rassurer.
03:05Bertrand ?
03:06Alors, comme vous l'annoncez, la meilleure hausse journalière, ça paraît assez attirant.
03:14En fait, quand on regarde le titre et qu'on dézoome un peu, il est quand même en baisse depuis 2022.
03:18Donc, c'est compliqué pour le titre.
03:21Il faut espérer que ce nouveau directeur général va arriver à sortir Diageo de l'ornière.
03:25C'est le leader mondial sur les vins spiritueux.
03:31Et en fait, il se retrouve dans un secteur qui est complètement boudé par le marché aujourd'hui.
03:35On le voit, ce n'est pas très évident non plus pour un Pernod Ricard.
03:39On a des sujets sur une moindre consommation aux Etats-Unis, nouvelle génération qui consommerait aussi un peu moins d'alcool.
03:44Globalement, de la fermeture des marchés en Chine.
03:48Donc, pas grand-chose qui aille bien sur ce type de titre.
03:53Donc, voilà, trois ans que ça baisse.
03:55Donc, nous, encore une fois, sur ce genre de titre, on passe notre tour.
03:58On va attendre d'avoir des nouvelles un peu meilleures sur beaucoup d'acteurs.
04:01Parce que sur les derniers trimestriels de l'année, franchement, on n'a rien eu de très enthousiasmant.
04:06Ni chez Diageo, ni chez Rémi Cointreau, ni chez Pernod Ricard, par exemple.
04:09Donc, pas de momentum et pas d'investissement chez nous.
04:12Et justement, maintenant que la saison des publications est à peu près terminée,
04:15il reste quelques valeurs, mais voilà, l'essentiel est passé.
04:18Vous avez comme ça une bonne surprise ou un grand gagnant qui vous vient à l'esprit,
04:22à l'échelle européenne, à l'issue de ces publications, Bertrand ?
04:26On a bien aimé les comportements sur les publications de Kering, par exemple.
04:34Donc, on voit que quelque chose de nouveau est en train de se mettre en place.
04:40Et globalement, on a vu ça, interpréter ça comme un retour d'un arrêt du pessimisme.
04:46On ne va peut-être pas dire un retour de l'optimisme.
04:48Mais en tous les cas, les analystes et la communauté financière recommencent à reconsidérer Kering
04:54comme étant potentiellement un investissement.
04:55Donc, la route est longue.
04:57Mais manifestement, ce qui est en train d'être mis en place par le nouveau management,
05:00Aminima est porteur d'espoir et commence à se voir petitement.
05:05On aura probablement besoin encore de deux ou trois trimestres de bonnes publications
05:09pour rassurer tout le monde.
05:10Mais ça, c'était plutôt une publication qui allait dans le bon sens.
05:14Et l'autre, ce serait ASML.
05:17Donc là aussi, il y a eu pas mal d'incertitudes sur le dossier, des craintes assez fortes.
05:21Et donc là, le management a réussi chiffre à l'appui, a rassuré la communauté.
05:26Donc voilà, ça, c'est un titre qui lui aussi revient un peu de l'enfer
05:29parce que ça a été compliqué ces dernières années sur notre leader européen des semi-conducteurs.
05:35Voilà, deux, trois gagnants qui ressortent pour vous.
05:37Et alors, vous nous disiez tout à l'heure, c'est une forme de front de votre part vis-à-vis du marché.
05:40Vous nous disiez une bulle sur l'IA.
05:42Mais il va vraiment falloir me prouver qu'il y a une bulle.
05:44Où est la bulle, disiez-vous tout à l'heure ?
05:46C'était à 15h55.
05:47Vous êtes notre fil rouge.
05:48La semaine dernière, vous n'avez pas alerté là-dessus, Bertrand ?
05:51On a eu de plus en plus de levées de dettes annoncées par des géants de la tech américaine.
05:55On a eu des doutes sur OpenAI, avec un couac de communication en plus
05:58entre le patron Sam Altman et la directrice financière
05:59qui, la directrice financière, disait que OpenAI pourrait avoir besoin
06:03d'une garantie publique sur ses emprunts.
06:05Et le Nasdaq qui a trébuché et qui, c'est vrai depuis, se reprend.
06:08Pour vous, il n'y a même pas de raison de se poser la question d'une bulle sur l'IA et sur la tech ?
06:13Non, c'est toujours intéressant de se poser des questions
06:18si les actifs sur lesquels on est en train d'investir ne seraient pas sur une bulle.
06:22Mais sur les sociétés de la tech,
06:24la tech, on attendait 20% de croissance de bénéfices par action sur l'année.
06:28On sera à 26.
06:30On a des marges qui montent.
06:31Sur le S&P, les marges montent, mais sur la tech, encore plus vite.
06:36Le S&P, donc, hors tech, on va être du côté des 8-9% de marge opérationnelle.
06:42On est entre 18 et 20 sur la tech.
06:44Donc, c'est des sociétés qui sont riches, qui continuent à s'enrichir,
06:47qui s'enrichissent plus vite que le reste du marché et qui investissent.
06:50Il y a eu des investissements records et c'est ça qui fait peur.
06:52Mais reprenons les chiffres par rapport aux capitalisations de ces titres-là.
06:55C'est des titres qui investissent fortement parce qu'ils en ont la capacité.
06:59Ils prennent directement des parts de marché.
07:01Ils ont les ingénieurs pour travailler et faire avancer les IA.
07:05Et ils ont déjà des clients qui sont capables d'acheter et de monétiser directement
07:10les bénéfices de ce qui va sortir de l'IA.
07:14Donc, non, à ce stade, moi, je vois juste une logique du « le gagnant prend tout,
07:19inner tech soul ».
07:19Ça, effectivement, ça peut être dérangeant.
07:23Mais globalement, ils embarquent avec eux.
07:25Donc, les 7 magnifiques, on est à 19% depuis le début de l'année.
07:28C'est comme le Nasdaq.
07:29Il n'y a rien de…
07:31Et quand on regarde les titres qui font des grosses performances,
07:34on a quelques titres qui sont au-delà de 100% depuis le début de l'année sur le Nasdaq.
07:38Mais on est en train de parler d'une dizaine de titres.
07:39Donc, on n'est pas dans une bulle.
07:41Les sociétés gagnent de l'argent.
07:42Elles sont bourrées de cash.
07:43Ça avance.
07:44Certes, ces investissements font peur parce qu'on comprend que pour certains,
07:48ça va trébucher, ça ne va pas marcher.
07:50Tout le monde ne va pas gagner.
07:51Les résultats ne vont peut-être pas être aussi rapides qu'on l'avait attendu.
07:54On est sur des titres qui sont relativement volatiles.
07:57Donc, ce qu'on a vu la semaine dernière, malheureusement,
07:59c'est le prix à payer quand on embarque sur des valeurs de la tech un peu pointues.
08:04Merci Bertrand.
08:05Bertrand Lamiel avec nous.
08:06GSD depuis Port-Zampart.
08:08Merci de nous avoir accompagnés.
