- il y a 14 heures
Ce vendredi 7 novembre, Thierry Gautier, directeur général de GSD Gestion, et Julien Marion, journaliste BFM Bourse, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Avec Thierry Gauthier, directeur général de GSD Gestion, bonsoir Thierry.
00:06Bonsoir Guillaume.
00:07Et Julien Marion, BFM Bourse.com, bonsoir Julien.
00:10Bonsoir Guillaume, bonsoir Thierry.
00:11On termine sur une baisse hebdomadaire, moins 2% pour le CAC 40,
00:14qui perd 0,18 ce soir, alors que le Nasdaq perd encore 1,8%, le S&P moins 1.
00:19Est-ce qu'on peut se rassurer en se disant que oui, cette semaine on aura reculé en Europe,
00:22et beaucoup moins, beaucoup moins que Wall Street quand même.
00:24Est-ce que ça veut dire que l'Europe pourrait résister à une défaillance de la tech,
00:28du segment tech américain par exemple ?
00:30Est-ce que l'Europe pourrait ne pas trop en souffrir Thierry ?
00:33C'est sûr qu'on en souffrait rarement s'il y avait une défaillance de la tech,
00:36puisqu'on est quand même beaucoup plus pauvre en tech que les marchés américains.
00:40Et puis le CAC 40 avait tellement de retard sur ses homologues allemands, espagnols, italiens,
00:46que voilà, comparativement, on reprend un petit peu en relatif on va dire.
00:53Voilà, parfois les points faibles peuvent redevenir ponctuellement des points forts.
00:57Le CAC ce soir termine à moins 0,18, avec quand même en lanterne rouge,
01:00Julien, vous l'avez repéré, et Donnered moins 5.
01:02Qu'est-ce qui s'est passé sur la Donnered aujourd'hui ?
01:03Ça concerne aussi Pluxy d'ailleurs.
01:05Ce qui se passe, c'est que vous avez un article dans un journal brésilien,
01:08dont j'oubliais le nom, vous ne m'en voudrez pas,
01:10mais qui explique que vous allez avoir un décret qui va être promulgué mardi prochain,
01:1411 novembre, ça tombe bien,
01:15pour instaurer de nouvelles règles, ou plutôt réformer le PAT.
01:20Alors le PAT au Brésil, c'est ce qui régule en fait les titres alimentation et titres restaurant, là-bas.
01:25Et si ça a baissé, vous doutez bien que ce que rapporte ce journal,
01:29c'est que l'évolution des règles serait défavorable avec un potentiel plafond des commissions prélevées auprès des restaurateurs,
01:37un élément technique qui s'appelle la portabilité,
01:39qui en gros encouragerait la concurrence, pour faire simple,
01:43et également d'autres éléments, je vous renvoie vers l'article qu'on a écrit.
01:46Article disponible, BFM Bourse, il est déjà prêt, il est déjà là, présent, disponible,
01:50vous pouvez consulter,
01:51Eden Red perd 5% ce soir,
01:53Ploxy dans son sillage également en net repli.
01:54Puis à l'inverse, le héros du jour, c'est Euronext,
01:56plus 3 nœuds, le héros, il repart de loin quand même.
01:59Mais enfin aujourd'hui, pour une fois, Euronext signe une hausse,
02:01déjà, et la plus forte hausse du CAC après la publication,
02:03plus 4 quasiment en clôture.
02:05Est-ce qu'il faut continuer d'acheter Euronext sur les cours actuels, Thierry ?
02:08Alors, on en rachète, on revient à l'achat,
02:10à continuer parce que ça voudrait dire que ça ne fait que de monter depuis pas mal de temps,
02:16mais ce qui n'est pas tout à fait la vérité,
02:17puisque depuis qu'ils sont rentrés dans le CAC 40 fin septembre,
02:21le titre s'est replié de 15 ou 20% quand même depuis ses plus hauts.
02:25Donc, on a envie de profiter de ces bons résultats qui ont été publiés,
02:30puisqu'ils ont encore battu le consensus de 4% au niveau du résultat net.
02:33Il y a encore beaucoup d'actualités dans le pipe,
02:39avec le rachat de la bourse d'Athènes,
02:41avec des rachats d'actions qui sont en cours.
02:46Ils ont annoncé 250 millions d'euros de rachats d'actions.
02:49Voilà, entre le 17 novembre et mars 2026.
02:52Donc, tous ces éléments-là, c'est assez porteur
02:54pour un titre qui ne se paye que 15 ou 16 fois les profits
02:56et qui continue sa croissance externe de façon très rigoureuse et intelligente.
03:01Les niveaux de 120-125 euros, pour nous, c'est plutôt des points d'entrée.
03:05Plutôt un point d'entrée.
03:06Pour vous aussi, Julien, intéressant,
03:07il faut accompagner la dynamique d'Euronext et la publication,
03:10les perspectives annoncées vous enthousiasment, vous vous rendent plus confiants ?
03:14Moi, pas grand-chose de m'enthousiasme, vous savez.
03:15Non, je plaisante.
03:16Par contre, je vous ai trouvé un peu dur, Guillaume,
03:17quand vous disiez, pour une fois, Euronext,
03:20en vrai, ils ne super font le CAC 40 depuis le début de l'année quand même.
03:22Euronext, pour un nouvel arrivant sur CAC 40, c'est relativement notable.
03:25Ce qui s'est passé, c'est...
03:26Oui, mais depuis qu'ils y sont, depuis qu'ils sont dans le CAC...
03:28Oui, mais il ne faut pas y voir tout de suite la malédiction des entrants en CAC 40,
03:31parce qu'en fait, il y avait des inquiétudes sur les volumes.
03:33En l'occurrence, pour revenir, puisque vous me posez la question,
03:37en fait, Euronext, c'est l'opérateur boursier
03:39qui est peut-être le moins cher, en fait, sur ses grands comparables,
03:42par rapport au London Stock Exchange, à Deutsche Börse,
03:45et j'en passe au Nice ICE, ce genre de rivaux.
03:49Donc, en l'occurrence, oui, on peut aller dessus.
03:51Ça, et les analystes sont d'ailleurs optimistes.
03:54Après, il faut bien voir qu'en termes de taille,
03:56malgré de nombreuses opérations de rachat,
03:58c'est encore un petit joueur, entre guillemets.
04:00Alors, en parlant de joueur, vous êtes un gamer,
04:02vous êtes gamer, vous jouez aux jeux vidéo, vous jouez au...
04:04Oui, voilà.
04:05Et c'est vous qui m'avez alerté tout à l'heure,
04:06quand on préparait l'émission, en disant,
04:07il faut absolument qu'on parle ce soir de Take-Two,
04:09et c'est vrai qu'à Wall Street, c'est une baisse Take-Two Interactive.
04:11L'éditeur de jeux vidéo perd 9%
04:13parce qu'ils annoncent le report,
04:15la sortie du prochain jeu que vous attendez
04:17depuis des années et des années, Julien,
04:19mais que tout le monde attend, en fait.
04:20Le jeu le plus attendu, peut-être, de l'histoire,
04:22GTA VI, reporté au mois de novembre prochain.
04:24Je vais vous décevoir, Guillaume,
04:25mais on n'en a pas l'ensemble avec Thierry,
04:26mais ni Thierry, ni moi n'avons joué à GTA V,
04:28le précédent opus.
04:29Juste pour vous dire, en fait,
04:30le problème de Take-Two,
04:31c'est que tout dépend de ce jeu.
04:33Là, il a été reporté de quelques mois.
04:35Bon, le marché est déçu,
04:36mais en vrai, il vaut mieux reporter de quelques mois
04:38que de produire un jeu mal fini.
04:39Silly Project, que vous ne connaissez peut-être pas,
04:41c'est un groupe de jeux vidéo
04:42qui est coté à Varsovie,
04:44et qui a fait The Witcher 3.
04:47C'est assez connu, en vrai.
04:49On connaît peut-être la série,
04:51mais elle est inspirée du jeu vidéo.
04:52J'ai peur que le jeu vidéo
04:53soit plus connu que la série.
04:55Donc, eux, ils avaient un jeu
04:57qui s'appelle Cyberpunk 2077.
04:59Il a connu plein de reports,
05:01et ça a fait très mal.
05:01Et quand il est sorti,
05:03il était quand même buggé.
05:04Donc, ça a fait très mal,
05:05mais le jeu n'était pas si mal
05:05que c'est au final.
05:06L'année dernière, Ubisoft,
05:08Star Wars Outlaws,
05:09jeux dont la qualité était insuffisante,
05:11il faut le dire, à la sortie,
05:13vente décevante.
05:13Donc, autant réussir.
05:15Surtout que, disons que
05:17le précédent opus de GTA, GTA V,
05:19c'est 220 millions de jeux vendus.
05:21On en parlait avec Thierry,
05:22mais honnêtement,
05:23ça fait entre, je ne sais pas,
05:248 et 15 milliards de dollars,
05:26ce jeu, ça rapporte.
05:28En revenu totaux.
05:29Oui, donc, ils n'ont pas le droit
05:30de se planter là-dessus.
05:31Donc, mieux vaut un bon report
05:32qu'une mauvaise sortie à la bonne heure.
05:34Il se trouve qu'ils annoncent
05:35donc un report au lieu
05:36de début de 2026,
05:37GTA VI sortira seulement
05:38en novembre prochain.
05:38Il faudra attendre un an.
05:39Ce soir, moins 8%
05:40pour Tech2 à Wall Street.
05:42Oui, mais on sera quand même,
05:43voilà, la sortie,
05:44elle est quand même prévue
05:44avant Noël de l'année prochaine.
05:46Tech2, c'est un exercice décalé
05:48de mars à mars
05:48parce qu'ils font beaucoup de ventes
05:50sur la période des fêtes.
05:52Donc, finalement,
05:53pour, alors si,
05:55voilà, en free cash flow
05:56et en trésorerie,
05:56ça sera un peu plus tardif
05:58que prévu.
05:59Le directeur financier,
05:59il aura un peu moins de sous
06:00à gérer.
06:01mais ça ne remet pas en question
06:04tout ça.
06:05Et c'est, voilà,
06:06le sujet,
06:07c'est vraiment de sortir un jeu
06:08qui ne soit pas bugué
06:09pour qu'il y ait une bonne expérience utilisateur
06:12qui n'ait pas de remboursement
06:13à faire derrière.
06:14Et puis, voilà,
06:14oui, on attend entre 3 et 5 milliards
06:16de chiffres d'affaires
06:17dans la première année
06:18pour ce jeu-là.
06:20Donc, GTA V,
06:21c'était le jeu numéro 2 mondial
06:24derrière Minecraft,
06:25je crois.
06:26C'est énorme.
06:26J'y ai joué 2 fois 20 minutes,
06:28moi, avec les enfants.
06:28Ah oui, GTA V.
06:29Voilà,
06:29ce qu'il a perdu dans 2-3 voitures
06:31pour casser 3-4 feux rouges.
06:33Et donc, GTA VI sortira en novembre.
06:35La précédente version GTA V
06:36date de 2013.
06:38Il aura fallu attendre 13 ans
06:39pour attendre la nouvelle version.
06:40On n'est plus à 6 mois.
06:41Donc, ils ne sont plus à 6 mois après,
06:42exactement.
06:43D'accord.
06:43Bon, pas très inquiet,
06:45même si Tech Tour ce soir
06:45recule de 8%.
06:47Valeur ajoutée,
06:48c'est chaque jour à 16h10.
06:49On parlait tout à l'heure
06:50du titre Assa Abloy.
06:51C'est un concurrent de Vérissure
06:52dans la sécurité des portes
06:53et des portails.
06:54Eh bien, Assa Abloy
06:55est coté à Stockholm
06:56comme Vérissure d'ailleurs.
06:58C'est le marché-clé,
06:58c'est le cas de le dire Stockholm,
06:59pour la sécurité des bâtiments.
07:01Pourquoi investir dans cette thématique ?
07:03Intéressant,
07:04beaucoup d'arguments.
07:05Les experts de première part
07:05étaient avec nous tout à l'heure.
07:06Valeur ajoutée,
07:07en replay.
07:07Vous pouvez retrouver cette séquence
07:09en replay tout le week-end
07:09sur l'application BFM Business.
07:11Le CAC,
07:11on vous le rappelle,
07:12a perdu 0,18% ce soir.
07:14C'est moyen.
07:14Et sur la semaine,
07:15il a perdu 2%.
07:16On a surtout été déçus
07:17cette semaine
07:17par une publication,
07:18c'était hier Legrand.
07:19Legrand a fortement reculé.
07:21Alors Legrand,
07:22on vous en parle beaucoup
07:22parce que c'est l'un des groupes
07:23les mieux positionnés,
07:24le groupe français
07:24positionné sur les data centers.
07:26Il y a aussi Schneider Electric.
07:28On vous propose le match.
07:29Le fight ce soir
07:30entre Thierry et Julien.
07:31Schneider Electric.
07:32Fight.
07:33Schneider Electric face à Legrand.
07:35Qui défend Schneider Electric ?
07:36Qui défend Legrand ?
07:38Thierry, qui défendez-vous ?
07:39Je défends Schneider Electric.
07:40Pourquoi Schneider
07:41plutôt que Legrand ?
07:43Pour des raisons de valorisation,
07:45pour des raisons
07:46de retard boursier
07:47par rapport à Legrand
07:48et pour des raisons aussi
07:50de chiffres,
07:51de croissance
07:53qui sont finalement
07:54plus robustes
07:55que chez Legrand.
07:56Oui.
07:57Ça, c'est les grandes lignes.
07:59Oui, et vraiment très très robustes,
08:01beaucoup plus robustes
08:01que chez Legrand
08:02au point de privilégier Schneider
08:03à Legrand
08:03qui est quand même
08:04un champion français.
08:05Legrand également
08:05et une pépite, une étoile
08:06dans laquelle beaucoup
08:07d'investisseurs continuent de compter.
08:08Vous vous dites Schneider Electric.
08:09Il faut aller plus loin
08:10dans l'argumentation.
08:10Thierry, on vous écoute
08:11parce qu'en face,
08:12Julien, pour l'instant,
08:12reste parfaitement confort.
08:13Schneider, c'est quatre fois
08:14plus gros que Legrand
08:15et malgré tout,
08:17sur le trimestre,
08:17Legrand a déçu
08:18avec 6,7% de croissance
08:20quand Schneider a fait
08:22plutôt 8% de croissance.
08:23Donc malgré une taille
08:25qui est quatre fois plus grosse,
08:26on a l'impression
08:26d'avoir chez Schneider
08:27un acteur un peu plus agile.
08:30Et donc, ça,
08:30c'est vraiment tout
08:31en sa faveur.
08:32Là, vous commencez
08:33à mettre mal à l'aise, Julien.
08:34Schneider, ça n'a pas bougé
08:35depuis le début de l'année
08:36tandis que Legrand
08:37a fait plus 30%
08:39tiré par,
08:41on l'a su finalement,
08:42cet été,
08:42Legrand est monté
08:43un peu tout seul
08:44parce qu'il y a eu
08:44des rumeurs de rachat
08:46d'ABB.
08:47Deux fois,
08:48ABB est venu
08:49tenter de faire
08:51lancer une OPA
08:51sur Legrand
08:52et malheureusement,
08:53c'est le gouvernement français
08:54qui a dit non.
08:55ABB n'a pas eu de chance,
08:56ils sont tombés
08:56sur la seule période
08:57où il devait y avoir
08:58un gouvernement en France.
08:59Mais du coup,
09:00ça a quand même porté
09:01la valeur
09:02pour des raisons
09:03peut-être
09:04en revers à part.
09:05Pour vous,
09:06chez DER électrique,
09:06en face,
09:07Legrand,
09:07vous n'en démarrez pas.
09:08Vous êtes dans le team
09:09Legrand ce soir.
09:10Bien sûr,
09:10et j'ai deux arguments.
09:11Je vous en donne d'abord un.
09:12Un seul.
09:14Oui,
09:14donc là,
09:14on parle de ce qui s'est passé.
09:15Mais l'avenir.
09:17Là,
09:17la guidance,
09:18les perspectives
09:18qui ont été confirmées
09:19par la direction
09:19de Legrand hier,
09:22vous savez ce que ça implique
09:23en croissance organique
09:24pour le quatrième trimestre ?
09:250%.
09:260% de croissance organique.
09:27C'est ça,
09:28le sous-jacent.
09:28C'est Barclays
09:29qui écrit ça
09:30et ils disent dans leurs notes
09:30vous avez bien lu 0%.
09:32Ça n'a aucune chance
09:33d'arriver
09:33ou quasiment peu.
09:34Donc,
09:34ils battront les attentes.
09:37Surtout qu'ils ont dit
09:38que les prix,
09:38c'est 3 points de pourcentage.
09:39Ça veut dire que les volumes
09:40reculent de 3%
09:41alors qu'ils ont une activité
09:41data center
09:42qui évolue à plus de 10%
09:45au bas mot.
09:46Donc,
09:47en fait,
09:47là,
09:48le marché,
09:48il ne se rend pas compte
09:49qu'en fait,
09:49ce qu'ils ont fait hier
09:50et les dirigeants,
09:51c'est mettre les attentes
09:53au ras des pâquerettes.
09:54Pour surprendre positivement,
09:55et là,
09:55je vois Thierry à son tour
09:56un peu au bord de la chaise.
09:57Je vois que Julien
09:58a bien étudié les chiffres.
09:59C'est vrai que
10:00pour faire leur guidance
10:01de plus 6%,
10:02le bas de la fourchette,
10:03ça veut dire
10:030 de croissance au T4.
10:05Pour être dans les 6-7%,
10:08il faudrait faire
10:083,5-4.
10:10Mais justement,
10:11là où le bas blesse peut-être,
10:13c'est que
10:13le grand n'a pas non plus
10:14relevé sa guidance.
10:15Donc,
10:15c'est que peut-être
10:16ils ne sont pas si confortables
10:17que ça
10:18avec le fait de battre
10:19entre 0 et 3,5
10:20ou 4 de croissance
10:21sur le T4.
10:22Oui.
10:23Oui,
10:23alors on va,
10:23alors,
10:24puisque on est sur notre terrain,
10:25moi je vous dis,
10:26je voulais juste vous parler
10:27d'une chose
10:27et c'est mon deuxième argument
10:28et j'en finis là.
10:29En faveur de Le Grand,
10:29Thierry,
10:30pour l'instant,
10:30on reste sur le terrain.
10:31Les espaces blancs.
10:31Vous n'avez pas encore
10:32convaincu Thierry.
10:32Les espaces blancs
10:33et les data centers.
10:34C'est quoi les espaces blancs
10:34et les data centers ?
10:35Parce que 80%
10:36des proies de Le Grand,
10:37c'est sur les espaces blancs.
10:38Les espaces blancs
10:38et les data centers,
10:39c'est le cœur
10:40dans le data center.
10:41Là,
10:41vous avez le gros
10:42qui se passe.
10:42Par opposition aux espaces gris,
10:44là vous avez plus
10:44l'alimentation,
10:45le refroidissement,
10:46les fonctions connexes.
10:4780% de Le Grand
10:48est sur ces espaces blancs
10:49et c'est eux,
10:50ce qu'ils ont,
10:51ils sont moins dépendants
10:52du cycle,
10:53des phases d'investissement,
10:54ils sont plus résilients
10:55et la croissance sera robuste
10:56et elle sera définitivement robuste
10:57dans ces espaces blancs.
10:59Et ça,
10:59c'est Jeffrey qui nous dit,
11:00avec Le Grand,
11:01vous avez une exposition
11:01incroyable et unique
11:03au data center.
11:05Le Grand ou Schneider Electric ?
11:06Lequel des deux ?
11:10Thierry Schneider Electric,
11:11Julien Le Grand,
11:11lequel des deux
11:12vous a convaincu ?
11:13Laissez-nous aussi
11:14vos arguments,
11:15vos rebonds,
11:16vos messages,
11:17vos convictions
11:17sur vos valeurs,
11:19celles qui comptent
11:20pour vous sur notre site,
11:21sur notre Philix BFM Bourse,
11:22bien évidemment.
11:23Je ne vous sens pas
11:23particulièrement convaincu
11:24sur Le Grand,
11:25malgré tous les arguments
11:26de Julien.
11:26Non,
11:27parce que les data centers,
11:28c'est aussi 20%
11:29du chiffre d'affaires
11:29de Schneider Electric
11:30avec des croissances
11:31faramineuses
11:33et 20% du chiffre d'affaires
11:35de Schneider Electric,
11:35encore une fois,
11:36c'est quatre fois supérieur
11:37au 20%
11:39du chiffre d'affaires
11:40dans le data center
11:40pour Le Grand.
11:41Merci à tous les deux
11:42de nous avoir accompagnés.
11:43Ce match,
11:44on le fera vivre encore
11:44la semaine prochaine.
11:45D'autres matchs,
11:45on a hésité avec un autre match
11:47cette semaine.
11:48Et Lailily face à nos volants 10
11:50puisqu'ils ont publié,
11:51nos volants 10
11:51qui ont publié cette semaine,
11:52depuis le début de l'année
11:53nos volants 10
11:54moins 50
11:54et Lailily plus 17.
11:55Est-ce qu'ils vont revenir
11:56sur nos volants 10 ?
11:57On est presque en retard.
11:58Merci à tous les deux
11:59de nous avoir accompagnés.
12:00Thierry Gauthier,
12:01GSD gestion.
12:02Alors là,
12:02ceux qui nous suivent à la radio,
12:03vous avez raté un moment de télé incroyable.
12:05Il s'est mis à faire noir
12:06sur le plateau.
12:07Et Julien Marion
12:08d'Effembourg.
12:08Merci beaucoup Guillaume.
12:09Merci.
12:09Merci.
12:10Salut les gars.
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