- il y a 3 mois
Ce vendredi 24 octobre, Thierry Gautier, directeur général de GSD Gestion, Antoine Larigaudrie, journaliste BFM Business, et Gilles Santacreu, trader algorithmique et administrateur du site Boursikoter.com, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:01BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Avec, il vient de nous rejoindre, Thierry Gauthier, le directeur général de GSD Gestion.
00:07Bonsoir Thierry.
00:08Bonsoir Guillaume.
00:09Bienvenue, ravi de vous retrouver.
00:11Quelle semaine quand même ?
00:12On aurait eu 18 publications sur le CAC 40,
00:14semaine où le CAC s'est offert en plus un record, ça c'était mardi.
00:18Et ce qui nous frappe vraiment, on est au milieu de la saison de publication,
00:21c'est que les sanctions de marché, que ce soit à la hausse ou à la baisse,
00:24sont vertigineuses, parfois à la hausse.
00:26On l'avait vu avec Eden Red, sur la semaine, vous le disiez,
00:28Antoine Eden Red gagne 25%.
00:30Aujourd'hui, Accor gagne 7%, puis parfois la baisse.
00:33Mersen perd 18% ce soir.
00:35Comment vous expliquez cette promptitude du marché
00:38à sanctionner aussi radicalement les différentes publications ?
00:42C'est vrai que c'est assez impressionnant,
00:44parce que le CAC fait zéro aujourd'hui,
00:46mais quand on regarde les constituants,
00:48il y a du plus 5, il y a du moins 5, il y a du moins 10, du plus 10.
00:52Écoutez, oui, en fait, sur le marché, vous aviez des titres
00:55qui se payaient 30, 40 fois les profits,
00:58donc valorisés quand même assez chers,
01:01qui, dès qu'elles déçoivent un petit peu,
01:03la sanction est très, très lourde.
01:05Et puis, à côté de ça, vous aviez tout un pan de la cote
01:07qui était complètement au tapis,
01:10des Kering, des Worldline, des Téléperfs,
01:13des Valeo, des titres comme ça,
01:16qui, dès qu'ils présentent des résultats,
01:18qui montent sur un léger redressement,
01:20ou en tout cas une stabilisation,
01:22la voie est ouverte pour des plus 10 ou plus 20,
01:25parce qu'ils étaient vraiment, vraiment au tapis
01:27avant les publications.
01:30Oui, alors ce soir, le CAC termine quasi étal.
01:33On va rentrer dans le détail des valeurs.
01:34Le vendredi, la passion prend le pouvoir.
01:36C'est votre épisode hebdomadaire
01:37des Feux de la Bourse.
01:40Vous allez, Thierry, livrer avec Gilles,
01:43aussi à distance, vos coups de cœur
01:44et vos coups de griffes aussi sur les valeurs.
01:47Les Feux de la Bourse, pour regarder les valeurs
01:50les yeux dans les yeux et nous dire
01:51celles que vous aimez un peu, beaucoup ou pas du tout.
01:53Les Feux de la Bourse, c'est la passion des marchés.
01:55Accord, ce soir, plus forte hausse, plus 7%.
01:58Il y a eu une flamme sur Accord.
02:00Il y a eu une publication saluée,
02:02également des annonces en matière de rachat d'actions
02:04et encore d'autres annonces, 7% de hausse.
02:06Est-ce que vous avez envie de continuer
02:07d'accompagner ce mouvement la semaine prochaine ?
02:10Oui, on aime bien.
02:11Alors le chiffre d'affaires sur le T3,
02:12il n'est pas ressorti exceptionnel.
02:14Il était même un petit peu en dessous des attentes.
02:15Mais la rentabilité et la profitabilité du groupe
02:18s'améliore nettement, malgré les impacts négatifs
02:23des taux de change.
02:25Et puis, voilà, ils nous ont annoncé des rachats d'actions.
02:28Ils nous ont annoncé que l'ex-Accord Invest,
02:31qui s'appelle S&D aujourd'hui,
02:33le processus de cession des 30% restants,
02:36était en route.
02:37Ils nous ont annoncé que la structure
02:39de le pôle Lifestyle, qui s'appelle Ennismore,
02:42serait peut-être introduit en bourse.
02:46On introduirait en bourse les hôtels Lifestyle,
02:48histoire de cristalliser la valeur de ces hôtels.
02:50Exactement. Et puis, on continuerait de vendre le pôle immobilier,
02:54l'ancien Accord Invest.
02:55Donc, toutes ces nouvelles-là,
02:56sur un titre qui se paye 30 ou 35 fois,
02:5935% moins cher que ces comparables américains,
03:02une trentaine de pourcents moins cher aussi
03:04que pré-Covid,
03:06alors même qu'ils réalisent 50% de plus d'Ebitda,
03:09c'est pareil,
03:10ça laisse la voie à de belles perspectives boursières.
03:12Donc, on aime.
03:13Donc, vous aimez un peu ou beaucoup ?
03:15Un peu, beaucoup ?
03:16Un peu, plus ?
03:17On aime un peu.
03:18Oui.
03:19On aime bien.
03:20Gilles, on vous retrouve.
03:21Gilles Santacreux, boursicotech.com.
03:23D'un point de vue graphique,
03:23vous aimez un peu,
03:24beaucoup ou pas du tout,
03:26le potentiel de ce titre Accord pour la suite ?
03:28Gilles.
03:29Ah, j'aime bien,
03:30parce que c'est un titre qui envoie énormément de signaux
03:33et actuellement positifs.
03:35Sur ce titre Accord,
03:37ce qui est intéressant,
03:37c'est l'évolution des gaps.
03:38On a une zone entre 43 et 44 euros.
03:43sur lequel nous avons eu un gap haussier le 7 août,
03:47ce qui a été invalidé par un gap baissier,
03:49donc toujours sur la même zone,
03:50le 26 août.
03:51Et aujourd'hui,
03:52on a ouvert avec un gap haussier
03:54qui a invalidé justement l'ancien gap baissier
03:57par un gap haussier.
03:57Donc, en fait,
03:58on invalide des signaux baissiers
03:59par des signaux haussiers.
04:01Une confirmation au-delà des 46 euros
04:04nous donnerait une très belle perspective
04:05et reviendrait combler encore un autre gap
04:07qui était énorme, celui-ci,
04:09qui avait été ouvert le 31 juillet.
04:12Actuellement, c'est assez positif.
04:13Et ce titre termine en tête du CAC 40.
04:17Antoine, deuxième plus forte hausse,
04:18c'est Eden Raid,
04:19ça continue la folie Eden Raid,
04:21plus de 2% ce soir encore.
04:22Ce serait mon coup de cœur aussi,
04:24puisque j'étais le premier,
04:26il y a encore une vingtaine de jours,
04:28à dire,
04:29je me demande ce qu'il y a encore à acheter
04:30du côté du secteur des titres de paiement,
04:32que ce soit Eden Raid ou Pluxy,
04:34tellement il semblait coincé dans un corner
04:36entre difficulté à résister aux changements réglementaires
04:40sur plusieurs de leurs marchés clés.
04:42Eden Raid, c'est la Turquie, c'est les Pays-Bas,
04:44c'est même la France.
04:46Et puis, des changements fiscaux et réglementaires
04:48partout, sur des marchés très très importants.
04:52Je me disais que c'était vraiment un secteur
04:53qui pouvait subir un désinvestissement massif.
04:56Là, non seulement Eden Raid remet les pendules à l'heure,
04:59mais en plus avec des résultats de qualité
05:01et sans doute beaucoup de talent
05:02en matière de communication financière
05:04et de propos rassurants de la part de la direction
05:07qui ont vraiment rendu la confiance
05:08à ce titre qui était vraiment malmené
05:10et qui gagne 25% en une semaine.
05:13C'est la valeur de la semaine.
05:14Oui, pour moi, chapeau.
05:16Franchement, chapeau.
05:1725% de rebond Eden Raid,
05:18ça donne envie de continuer.
05:19On se dit que l'histoire est en train de se réinventer
05:22sur Eden Raid ou c'est un rebond technique,
05:24tout simplement, après des mois de souffrance ?
05:26C'est ça.
05:26Pour le moment, ça reste un rebond technique,
05:29mais opérationnellement,
05:30ça semble vraiment bien s'améliorer.
05:33En gestion, il faut être assez humble
05:34et il faut le dire,
05:35on a eu un petit peu de chance, nous,
05:36parce que début septembre,
05:37on en avait rentré autour de 20 euros
05:39et pour tout vous dire,
05:41on a allégé la moitié de ce qu'on avait racheté
05:43sur 26 avant-hier.
05:44Donc, on fait un petit peu de trading de temps en temps
05:47quand la chance est un petit peu aussi avec nous.
05:50Ça fait partie du jeu.
05:51Malgré les analyses et puisqu'on essaye de...
05:54La chance fait partie du métier.
05:56un petit peu de réussite.
05:57Cette question d'un auditeur.
05:58Bravo.
06:00On le disait,
06:01les valeurs au tapis,
06:02quand elles sortent des résultats un petit peu meilleurs...
06:05Ça repart.
06:05Enzo nous écrit,
06:06que pensait Maison du Monde
06:07qui a aussi publié aujourd'hui,
06:09qui progresse fortement ?
06:10Est-ce qu'on est sur un retournement stratégique
06:12sur Maison du Monde ?
06:13Question d'Enzo.
06:13C'est vrai que ce soir,
06:14le titre Maison du Monde a bien progressé en clôture.
06:16On termine à plus...
06:18Bon, au plus sept.
06:19Ça, c'est un peu tassé.
06:20On était à plus quinze à la mi-journée.
06:21Mais enfin, quand même,
06:21est-ce qu'on est sur un retournement stratégique ?
06:23Question d'Enzo.
06:24Thierry ?
06:25Le S1 avait été terrible.
06:28La société, elle est au tapis.
06:30Elle a fait moins 50% sur un an glissant.
06:33Donc, voilà.
06:34Là, il y a une petite lueur d'espoir
06:35avec un chiffre d'affaires au T3
06:37qui sort à 224 millions d'euros.
06:39Là où on l'attendait,
06:40plutôt autour de 210 millions d'euros.
06:42C'est un petit peu mieux.
06:43Donc, ça ouvre la voie à un rebond.
06:44Mais nous, on pense aussi
06:45que c'est un rebond simplement technique.
06:48On attend encore deux, trois années de pertes
06:50sur ce dossier-là.
06:52Une société qui est endettée,
06:54qui a une dette qui représente
06:55quatre ou cinq fois l'épidat.
06:58Donc, voilà.
06:59Elle est en complète reconstruction de son modèle.
07:05Et on pense que tout n'est pas encore gagné.
07:08Ce titre termine en hausse quand même
07:09de 7% ce soir.
07:12Elia qui surgit pour vous interroger.
07:13Chaque soir, elle pose sa question.
07:14On inverse les rôles.
07:15Et elle aussi vous interroge.
07:17Vous, les experts de BFM Bourse.
07:19Voilà la question que Elia aujourd'hui nous suggère
07:21sur Maison du Monde dont on est en train de parler.
07:23Quelle stratégie doit mettre en place Maison du Monde
07:25face à des acteurs comme Ikea
07:26qui désormais se mettent à investir
07:28à leur tour les centres-villes ?
07:30Oui.
07:34Le problème de Maison du Monde, c'est ça.
07:35C'est son positionnement.
07:36Ils ne sont pas sur un positionnement très haut de gamme.
07:39Donc, ils sont sur un positionnement justement Ikea.
07:41Ils sont prenables.
07:41Alors, au-delà d'Ikea
07:42qui ouvre des magasins en centre-ville,
07:46c'est tout le e-commerce
07:48où vous pouvez trouver du meuble
07:50ou de la décoration
07:52pour des prix défiant toute concurrence
07:55sur des qualités à peu près semblables.
07:57Donc, il y a un vrai positionnement qualité-prix
08:00peut-être à revoir.
08:02Et ce n'est peut-être pas Ikea
08:03le plus grand des concurrents,
08:04mais il en fait partie.
08:05Les publications, c'est en France,
08:07c'est en Europe aussi.
08:08On en a eu beaucoup ce soir.
08:09On vous rappelle la clôture des marchés européens.
08:11L'Eurostock 50 termine en toute petite hausse
08:13vraiment symbolique de 0,1%.
08:14Mais certaines valeurs ont littéralement cartonné.
08:18Mais vraiment, une superbe hausse,
08:19par exemple en Italie,
08:20pour Salvatore Ferragamo dans le luxe.
08:23Plus 13% ce soir, ce titre,
08:25Salvatore Ferragamo,
08:25qui reculait quand même depuis le début de l'année.
08:27C'est rare de voir les valeurs du luxe
08:28reculer depuis le 1er janvier.
08:30C'était le cas jusqu'à aujourd'hui de ce titre.
08:32Mais grâce à la hausse du jour,
08:33Salvatore Ferragamo redevient positif
08:35depuis le 1er janvier.
08:36Plus 13 ce soir.
08:37Est-ce que l'histoire se réinvente, Thierry ?
08:39Est-ce que vous voulez accompagner cette hausse ?
08:41On est sur un dossier qui ressemble beaucoup
08:43au caring de l'année dernière.
08:45C'est toujours des chiffres de décroissance assez fortes.
08:49On voit que dans le luxe,
08:51l'ultra-lux est très résilient.
08:53Mais tout ce qui n'est pas ultra-lux,
08:55ça souffre d'une Chine qui est encore un petit peu molle
08:59et d'un marché américain qui est très très volatile.
09:02Donc, Salvatore Ferragamo,
09:05on n'est pas acheteur, nous,
09:06malgré ses cours très bas.
09:09Pourquoi ?
09:10Parce que c'est encore des pertes cette année,
09:11probablement l'année prochaine.
09:13Et puis, c'est un changement de directeur financier
09:16qui est intervenu fin septembre.
09:18Et on sait que quand un directeur financier change,
09:20en général,
09:21il charge un peu la barque
09:23sur les trimestres d'après.
09:25Donc, ce qui a été publié là,
09:26qui rassure le marché,
09:27c'est un chiffre d'affaires.
09:28Mais ce n'est pas un résultat net.
09:30Et on a peur que sur la partie
09:32profitabilité et résultat net
09:34qui seront présentés prochainement,
09:36ce ne soit pas le même type de constat.
09:38Donc, très prudents sur Salvatore.
09:40Dans la rubrique,
09:41j'aime beaucoup,
09:41un peu,
09:42pas du tout,
09:42vous êtes plutôt sur
09:43pas trop.
09:44Presque pas du tout.
09:45Salvatore Ferragamo
09:46gagne 13% quand même en clôture
09:48et repasse positif
09:48depuis le 1er janvier.
09:50Tiens, tout à l'heure,
09:50on évoquait aussi Intel,
09:51c'était dans USA Today
09:52avec Julie Jourdan
09:53parce qu'Intel a publié
09:54au-dessus des attentes.
09:56Le titre progresse un peu,
09:57plus 1% à Wall Street.
09:58C'est la renaissance d'Intel aussi
10:00dont elle nous parlait.
10:00USA Today a retrouvé en replay
10:02sur notre application,
10:03tout le week-end,
10:03dans les replays, bien sûr,
10:08on aura d'autres publis
10:09à Paris,
10:10un peu moins que cette semaine
10:11mais quand même
10:11une belle avalanche malgré tout.
10:13Voilà, on était niveau
10:135 sur 5 d'avalanche
10:14de publication.
10:15Là, cette semaine,
10:16on passe à 4 sur 5
10:16la semaine prochaine.
10:17Ça reste élevé,
10:18restez prudent.
10:19Laquelle est-ce que vous allez suivre
10:20dans toutes ces publis, Thierry ?
10:21Oui, sur le CAC 40,
10:22il y en a une douzaine
10:23qui publient entre mardi et jeudi.
10:25On va les suivre un peu toutes.
10:28Il n'y a pas de raison
10:29d'en préférer une à d'autres
10:30mais si, on va nous
10:31avoir une grande attention
10:32sur Capgemini
10:34parce qu'on a l'impression
10:35que le marché
10:36il est vraiment en désamour
10:37avec ce titre
10:38depuis plusieurs mois
10:39et on a bien envie
10:41de savoir
10:41si c'est à tort
10:42ou à raison.
10:43Donc oui,
10:44je dirais peut-être
10:44Capgemini.
10:45Après, il y aura les bancaires
10:46à suivre de près
10:47mais il ne devrait pas y avoir
10:48de grandes surprises.
10:49Total Énergie
10:50pour voir si les marges
10:51de raffinage
10:51continuent de s'améliorer
10:53et permettent
10:54de compenser un peu
10:55la chute du baril de pétrole.
10:58Il va y avoir fort à faire
11:00et puis il a accompagné
11:01des Alpes
11:01parce que c'est un dossier
11:02qui m'aille beaucoup
11:02et puis il va se réouvrir.
11:04Je crois qu'il y a eu
11:05les premières neiges
11:05aujourd'hui
11:06sur les sommets alpins
11:07donc on va regarder ça.
11:09Vous suivez ça après.
11:11Antoine ?
11:11On a le secteur bancaire
11:12ce sera vraiment
11:13le secteur qui fera
11:14l'actualité.
11:15Mardi, BNP Paribas
11:16et Société Générale
11:17de Crédéricole
11:18jeudi prochain.
11:18Ce sera jeudi
11:19mais moi évidemment
11:20vous me connaissez
11:21ce sera mercredi
11:22Mercedes.
11:23On a eu un gros
11:25profit warning
11:25de BMW
11:26il y a quelques semaines
11:28qui a séché le marché
11:29si Mercedes annonce
11:30de mauvaises nouvelles
11:31ça pourrait se compliquer
11:32encore.
11:34Moi j'aimerais bien
11:34qu'il nous annonce
11:35de bonnes nouvelles
11:35quand même
11:36étant donné
11:36qu'il y a énormément
11:37de choses maintenant
11:38qui sont inscrites
11:39à la baisse dans les cours
11:40et qu'il y a quand même
11:41quelques signes de reprise
11:42sur certains marchés clés
11:43et Mercedes est un petit peu
11:45à l'avant-garde
11:45de beaucoup de tendances.
11:46Oui ce sera mercredi
11:48mercredi c'est ça Antoine
11:49la publication de Mercedes
11:50effectivement
11:50vous suivrez vous
11:51le secteur bancaire
11:52donc Thierry ainsi que Capi
11:53et Migny
11:53et entre mercredi et jeudi
11:55on aura évidemment
11:56toutes les GAFAM
11:57donc le marché
11:58va évidemment avoir
11:59les yeux tournés
12:00que vers ça.
12:01on en a beaucoup parlé dans le club
12:02à retrouver aussi en replay
12:03sur les GAFAM
12:03ce qu'il faut en attendre.
12:04Moi je suivrai jeudi
12:04les Brasseurs
12:06tiens
12:06Carlsberg et Abbé Imbev
12:07ils vont tous les deux publier
12:08ce sera jeudi
12:09il sera intéressant
12:09Campari aussi
12:10qui publie la semaine prochaine
12:11chacun c'est loisir Guillaume
12:12bah voilà
12:12oui chacun c'est loisir
12:13il y a trois trop
12:13si on veut continuer dans la pire
12:14ah oui
12:15vous l'avez repéré aussi
12:16on se met avec modération
12:17et accompagné de chocolat
12:18Mondelaise aussi
12:19Mondelaise c'est les chocolats
12:20c'est côté à Wall Street
12:20ils publieront la semaine prochaine
12:21il n'y a pas que les GAFAM
12:22il y a aussi les chocolats
12:23et on sait qu'à l'avenir
12:24il y aura encore du chocolat
12:25les GAFAM
12:26bon
12:26merci à tous de nous avoir accompagnés
12:28c'était
12:29On refait la séance
12:29et BFM Bourse
12:30chaque jour
12:31Thierry Gauthier
12:32directeur général de GES et gestion
12:33bonsoir Thierry
12:34merci d'être passé nous voir
12:34bon week-end
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