00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Le corps à corps avec les marchés et ça se passe bien Antoine, notre CAC est encore une fois en hausse aujourd'hui.
00:11Dites donc plus 16% Thalès en une semaine, c'est fou, plus 4,47€, on est à 261,70€ et c'est la plus forte hausse du CAC 40
00:22qui donc est en route pour une sixième séance de hausse consécutive, une très très belle série.
00:28A noter Kering aussi qui est en vue, qui gagne 4% à 251,15€ avec Luca Demeo qui prend la direction générale officiellement aujourd'hui.
00:38A noter Société Générale, le champion des performances depuis le 1er janvier.
00:42Donc là on doit être à 120% de hausse à peu près depuis le début de l'année.
00:47Le titre gagne encore 3,14% aujourd'hui à 59,06€.
00:51Autre poids lourd du CAC 40 qui avance bien et qui aide le marché à bien reprendre de l'oxygène,
00:57NCLVMH qui prend 2% à 500,90€.
01:01En revanche à la baisse, il y a Eden Red qui ne s'en remet pas.
01:04Moins 3,9% à 20,06€.
01:07Le secteur des titres de paiement qui est toujours coincé à travers différents durcissements réglementaires autour du secteur,
01:15que ce soit chez nous en prévision et en Europe de manière générale.
01:19Et puis à noter la tech cotée au CAC 40, pas l'ensemble de la tech mais la tech cotée au CAC 40 qui est en repli.
01:24Capgemini, moins 1,74€.
01:261,21,65€.
01:27D'as ce système, moins 1,42€.
01:2827,17€.
01:30A noter Virbac aussi qui recule de 4% à 313€ avec des prévisions qui ont déçu les marchés.
01:36Bertrand Lamiel est avec nous en fil rouge tout au long de l'après-midi.
01:38Rebonjour Bertrand, en portant par gestion.
01:41Antoine le disait, 16% de hausse Thalès là en 5 jours, Antoine.
01:44C'est ça, c'est même l'étoile.
01:46Voilà, l'étoile brille à nouveau parce que cet été, le secteur de la défense avait un peu ralenti.
01:49La serre partie.
01:50On va voir le titre Thalès sur la séance du jour.
01:51Il est en tête du CAC 40, ce titre, plus 4,6%.
01:55En ce moment, on voit la courbe.
01:56Pour ceux qui nous siffent à la radio, vous savez qu'on est aussi en télé, BFM Business.
01:594,6%.
02:00Et une nouvelle fois en tête du CAC 40 aujourd'hui.
02:02Comment est-ce que vous expliquez ce regain assez puissant quand même du secteur de la défense
02:07depuis une bonne semaine et pas qu'en France, à l'échelle européenne.
02:10On voit aujourd'hui que l'immense majorité des acteurs gagne entre 1, 2, voire 3%.
02:14D'Asso Aviation aussi gagne 3% aujourd'hui.
02:16Bertrand.
02:16C'est un secteur qui a très bien marché depuis 2 ans, 3 ans.
02:23Globalement, il y a eu un pic boursier au moment du conflit, quand la Russie a commencé à envahir l'Ukraine.
02:33Derrière, c'était à peu près calmé.
02:34Et puis là, du coup, ça repart.
02:36Depuis ce début d'année, on a souvent des valeurs qui ont dépassé les 100% de performance.
02:41Ça s'était calmé un peu pendant l'été parce qu'il y avait le sommet en Corrède.
02:46Donc peut-être une paix qui serait en train de se dessiner pour l'Ukraine.
02:52Malheureusement, ce n'est pas le cas.
02:53On a vu là qu'il y avait des drones qui avaient atterri en Pologne.
02:57Donc bref, la situation ne se calme pas.
03:01Et donc ces dossiers qui s'étaient calmés un peu pendant l'été,
03:03aussi parce qu'il y avait eu une belle performance, sont en train de revenir sur le devant de la scène.
03:08On a eu quelques nouvelles, ça et là, avec, comme d'habitude, des contrats gagnés.
03:12Voilà, donc nous, on est positionnés sur le segment.
03:16Et on voit un dossier comme Ryan Metal, qui est la grosse valeur de la défense qui est dans le DAX,
03:23qui est en train de refaire des points hauts, qui est en train de tutoyer les 2000 euros.
03:28Voilà, donc ça, ça fait partie des dossiers qu'on aime bien.
03:31Puis on a des dossiers en France aussi très bien, évidemment Thalès dans le CAC 40,
03:36mais des Excel technologies et des Exocens dans les Midcap font elles aussi un bon parcours
03:44et sont promis à un bel avenir.
03:47On change complètement de secteur, on part dans la santé animale.
03:50Voilà, il se trouve que vendredi, Vetoquinol, des produits vétérinaires,
03:53Vetoquinol avait bien progressé sur sa publication.
03:56Aujourd'hui, c'est l'inverse pour son concurrent Virbac.
03:58Ce titre Virbac, on va aussi le découvrir en images et en courbes,
04:01il est en train de reculer de 4% aujourd'hui.
04:04Une déception notamment sur les marges.
04:06Les perspectives annoncées, vous semble-t-elle, Bertrand, justifier cette baisse quand même assez nette aujourd'hui de Virbac ?
04:12Est-ce qu'il faut préférer Virbac ou Vetoquinol,
04:15qui, pour le coup, a plutôt mieux réagi à sa propre publication ?
04:21On en parlait tout à l'heure.
04:22Quand on a des révisions à la baisse, il faut en prendre acte et être plutôt sur la sortie.
04:27Et inversement, des révisions à la hausse, plutôt en prendre acte et rentrer dans les titres.
04:30Donc, sur le match, là, il vaudrait mieux avoir du Vetoquinol que du Virbac en portefeuille.
04:37Virbac avait eu un beau parcours parce qu'en gros, l'espoir était revenu.
04:42Et là, malheureusement, on s'aperçoit que le chemin est encore un peu long.
04:47Donc, en soi, je pense que c'est un dossier qu'il faut avoir à l'œil.
04:52Mais le momentum n'est pas là, donc il vaut mieux sortir.
04:55Vetoquinol va mieux.
04:55Mais attention, on est quand même sur des niveaux de liquidité qui sont cinq fois inférieurs.
04:59Donc, attention quand même à la liquidité sur Vetoquinol.
05:03Même si, d'un point de vue opérationnel, ils jouissent d'un meilleur momentum
05:06qui est en train d'être valorisé en bourse.
05:09Bon, bien orienté et valeur à suivre aussi aujourd'hui, Kering.
05:12Luca Demeo arrive aujourd'hui à la tête de Kering.
05:15On en reparlera notamment dans la famille BFM Bourse tout à l'heure.
05:17Kering gagne 4%.
05:18Et puis, cette question quand même, qui va s'emparer de la marque Armani ?
05:22Après le décès, il y a quelques jours de Giorgio Armani, son testament a été découvert
05:26et apparemment, son testament appelle à intégrer, il appelle dans son testament
05:29à intégrer sa maison Armani à un grand groupe de luxe type LVMH ou encore L'Oréal
05:34ou pourquoi pas d'autres.
05:36Comme ça, vous pensez que LVMH, L'Oréal, enfin, lequel aurait le plus intérêt à intégrer Armani
05:42ou est-ce que l'intégration vous semblerait la plus pertinente, efficiente et cohérente, Bertrand ?
05:50Dans les groupes qui se sont impliqués, il y a Essilor aussi, Essilor Luxottica.
05:54Donc, on sent le business à l'italienne qui pourrait être appelé LVMH.
06:02Franchement, ce n'est pas évident.
06:06Est-ce que ce serait véritablement créateur de richesses ? Pas simple.
06:13L'Oréal, il y a déjà des accords de commercialisation sur différents produits.
06:16Donc là, ça pourrait avoir du sens d'aller un peu plus loin.
06:20Après, la question, c'est est-ce que ça se fait via L'Oréal ou est-ce que ça se fait via des holdings ?
06:25Il y a toujours aussi cette possibilité pour des groupes d'y aller soit avec leur société ou d'y aller avec leur holding.
06:34Par exemple, Birkenstock, c'est le holding qui y est allé.
06:38Ce n'est pas Bernard...
06:40C'est Bernard...
06:41C'est via son holding qui y est allé.
06:42Ce n'est pas LVMH.
06:45Essilor, oui, ça aurait du sens.
06:47On a vu qu'ils ont fait des rachats de sociétés.
06:50Ils avaient racheté les marques suprêmes.
06:52Donc, ça pourrait avoir du sens d'un point de vue business.
06:54Après, est-ce que l'allocation du capital serait la meilleure au moment où Essilor est en train de racheter plutôt...
07:00Alors, on en parle un peu moins souvent, mais plutôt du côté de la Medtech.
07:04Là, il y aurait probablement une allocation des capitaux qui serait un peu meilleure.
07:08Mais en tous les cas, oui, c'est trois groupes qui, à mon avis, doivent plancher sur le sujet.
07:12Parce qu'on n'a pas souvent des groupes du segment luxe ou proche du luxe de cette taille qui passent sur le marché
07:20et qui, potentiellement, ouvriraient leur capital.
07:22Oui, à voir où la marque Armani, Giorgio Armani, finira par atterrir.
07:27LVMH, Essilor, L'Oréal.
07:29Voilà.
07:29Mais dans son testament, Giorgio Armani a fait part, effectivement, de sa volonté de voir son groupe intégrer l'un de ces géants.
07:35Un tout dernier mot, c'est un poste de Donald Trump qu'Antoine a retrouvé, a détecté, d'ailleurs, tout à l'heure,
07:41parce que c'est un poste tout récent d'il y a à peine une heure, Donald Trump, qui enjoint la SEC à faire en sorte que les entreprises aient moins de contraintes
07:49en matière de publication d'entreprise, en matière de publication de résultats.
07:52Jusqu'ici, les entreprises cotées à Wall Street devaient publier tous les trimestres.
07:56Il appelle Donald Trump parce que les publications ne soient plus que semestrielles.
07:59Imaginons que ce soit ainsi dans les quelques années à venir, aussi ici à Paris.
08:03Quels seraient les impacts, selon vous ?
08:04Il y a du plus, il y a du moins, plus de plus que de moins.
08:06Comment voyez les choses si les publications devenaient non plus trimestrielles, mais semestrielles ?
08:10Donald Trump dit que ce serait mieux pour apporter de la visibilité aux entreprises.
08:13Vous en pensez quoi, vous, Bertrand ?
08:14Alors, oui, quand les publications sont devenues trimestrielles, il y a eu un tollé.
08:23Je pense qu'il y en aurait si elles redevenaient semestrielles.
08:27Globalement, je pense qu'il faut s'adapter.
08:29C'est-à-dire qu'il y a des sociétés, notamment du côté des milles et des small caps,
08:32publiées tous les trimestres.
08:33C'est compliqué parce que ça nécessite quand même une certaine gymnastique qu'elles n'ont pas.
08:38Et puis, globalement, d'étoffer les équipes du côté de la finance et de la communication financière,
08:45ce qui n'est pas forcément évident.
08:46Là où, pour des sociétés de plus grande capitalisation, le staff est là, donc ils peuvent répondre.
08:51Après, on peut se poser aussi la question, c'est, voilà, est-ce qu'on publie juste le chiffre d'affaires
08:56ou est-ce qu'on publie le chiffre d'affaires ?
08:57Est-ce qu'on va plus loin au niveau du résultat opérationnel ?
09:00Donc là, il peut y avoir des gradations de ce point de vue-là.
09:02Mais si on devait revenir sur du semestriel, je pense qu'on aurait probablement encore un peu plus de volatilité sur les marchés.
09:11C'est-à-dire qu'au moment de la publication, je pense que les sanctions et inversement les récompenses seraient plus fortes.
09:17Regardez là sur ORAC, ce qui se passe, ce qu'ils publient en trimestriel.
09:21La dernière fois, ça avait publié, c'était plutôt pas mal.
09:23Là, ça surprend tout le monde et le gagne 40%.
09:25Si vous imaginez, si on doit attendre tous les six mois pour avoir des nouvelles sur ce type de titres,
09:30je pense que ça pourrait être compliqué.
09:33Il peut y avoir une autre solution.
09:35C'est une solution à l'allemande qui fait que quand vous vous éloignez trop des chiffres que vous avez donnés antérieurement,
09:45vous devez publier avant d'attendre les trimestriels.
09:48Donc voilà, on peut imaginer de faire des choses de manière un peu plus pragmatique,
09:53de se servir des leçons du passé pour avoir quelque chose qui soit plus avec un fine-tuning.
10:00repasser en semestriel, je ne pense pas que ce soit la bonne solution.
10:04Merci beaucoup. Bertrand Lamiel avec nous, puis Porzampa.
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