- il y a 5 jours
Vendredi 2 janvier 2026, retrouvez Stéphane Saudo (Associé, Turenne Emergence) et Aurélien Castel (CEO, Symalean) dans DEALMAKERS SHOW, une émission présentée par Mathieu Meffre.
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00:00Bonjour à tous et bienvenue sur Bsmart, vous êtes sur le DealMakers Show.
00:18Nous faisons une session un petit peu spéciale aujourd'hui avec Tom Lefenberger.
00:21Bonjour Tom.
00:21Bonjour Mathieu.
00:22Nous recevons aujourd'hui un investisseur, un entrepreneur dans le monde de l'impact et de l'ESG.
00:26Pour vous parler d'une part de la place de ces investisseurs et de leur stratégie d'investissement,
00:31de l'appétence des LPs pour cette matière, mais également des retours qu'on peut observer sur le marché,
00:36nous parlerons ensuite avec Aurélien Castel, CEO de Simaline, de ce marché en tant que tel,
00:41du côté industriel, en tant que participation de fonds d'investissement,
00:44avec un logiciel permettant de suivre la thématique ESG au plus proche du marché.
00:51Donc merci infiniment d'être avec nous, on commence tout de suite cette interview avec Aurélien Castel,
00:56je le disais de Simaline, et Stéphane Soudot, associé de Turenne Emergence.
01:05Une première question, Stéphane Soudot, donc merci beaucoup d'être avec nous.
01:09Avec plaisir, merci de votre invitation.
01:10Vous êtes associé à Managing Partner au sein de Turenne Emergence.
01:14Turenne Emergence, donc au sein de Turenne, fonds d'investissement bien connus.
01:17Emergence a fini de fundraiser en 2024, de mémoire.
01:22C'est ça, fin d'année dernière.
01:23Son deuxième véhicule.
01:25Absolument.
01:27Levé de fonds en dix mois, finalement ?
01:29Oui, c'est allé relativement vite, finalement.
01:33Par rapport à la période ?
01:34Oui, absolument, un contexte qui n'était pas évident.
01:37Donc on est très heureux de ça, on a pu à la fois bénéficier de notre base LPs historique,
01:41et aussi de s'ouvrir à de nouveaux LPs.
01:43Et juste pour mémoire, notre stratégie, donc nous, on est une équipe de sept investisseurs
01:47complètement dédiés, private equity, capital investissement,
01:51mais dédiés au monde de l'énergie et de l'environnement.
01:54Et donc pour faire très concret, on accompagne des PME ETI françaises.
01:59Ça peut être des sociétés de services, de logiciels ou d'industries légères.
02:02On ne fait pas d'industrie lourde dans ces domaines.
02:05Tickets que vous investissez ?
02:07Sur notre nouveau fonds, on est entre 5 et 15 millions d'euros, minoritaires ou majoritaires.
02:11On fait les deux.
02:12Ok.
02:13Et quand on dit 136 millions de levées dans ce véhicule numéro 2,
02:17vous aviez levé combien par exemple sur le véhicule 1 ?
02:20Oui, on était à 82 millions sur le 1, on avait un objectif à 100,
02:24un hard cap à 120, donc on est passé un petit peu...
02:27Oui, on a vu ce luxe, oui, effectivement.
02:29Parfait, on parlera justement de tout l'intérêt des investisseurs par rapport à ce marché,
02:34mais vous venez d'y répondre avec la forme.
02:36Tom Lefenberger, je vous passe la parole, vous qui êtes au sein de Décideur Corporate Finance.
02:41Merci Mathieu.
02:42Et donc justement, pour mettre en valeur votre thèse d'investissement,
02:45vous êtes venu avec Aurélien Castel, du coup le CEO et fondateur de Simaline.
02:50Et donc, Aurélien, est-ce que vous pouvez revenir un petit peu sur la fondation de Simaline
02:53et sur les objectifs que vous poursuivez avec maintenant ce nouvel actionnaire à votre actionnaire ?
02:58Que vous avez fondé en 2013, il me semble.
03:002013, effectivement.
03:02Donc création de la société Simaline en 2013,
03:05et nous Simaline, nous sommes tout simplement éditeurs de logiciels
03:07dans les domaines et de la qualité, sécurité et environnement,
03:11mais également de l'ESG.
03:13Donc notre métier, c'est de fournir tout simplement un logiciel QHSE
03:16qui va booster par l'IA, permettre aux entreprises de gagner en performance
03:21sur cet aspect de sécurité et d'environnement,
03:23et un logiciel ESG qui va nous permettre vraiment de collecter la data
03:28et derrière de faire des recommandations en termes de performance.
03:32Donc effectivement, Turène est rentrée au Capital en 2024,
03:37et le but pour nous, c'est d'accélérer la croissance,
03:41tout simplement de l'organisation,
03:43de passer un cap, une étape,
03:46notamment en accélérant toute l'industrialisation de la phase commerce
03:50dans l'organisation.
03:52Et vous Stéphane, qu'est-ce qui vous a convaincu de mettre un ticket,
03:54donc une levée de fonds quand même de 5 millions,
03:56qui est dans le contexte actuel de dévalorisation,
03:58qui est quand même une valorisation importante,
04:00qu'est-ce qui vous a convaincu d'investir dans Simaline ?
04:03Deux choses principales, la première, on revient toujours à l'équipe,
04:07la qualité de l'équipe, Aurélien,
04:08ça garde rapproché l'ensemble des équipes Simalines.
04:12Et deuxième chose, c'est un secteur sur lequel
04:15on avait regardé beaucoup de choses avec mon équipe,
04:18mais on avait une grosse conviction,
04:20c'est qu'il fallait aborder ce nombre de l'accompagnement ESG
04:24par la data.
04:27Et Simaline, c'est vraiment la démonstration
04:29qu'en partant de la QHSE et de tous les data points QHSE,
04:33on peut faire un très bon accompagnement ESG.
04:37C'était votre deuxième opération sur Capital,
04:39si je ne me trompe.
04:39Tout à fait.
04:40Donc d'abord 5 millions, vous êtes en Mino ?
04:44Oui, absolument.
04:44C'est du Capdeb ou c'est une série A ou une série B ?
04:47Non, c'est plus un esprit Capital Développement, en effet.
04:50Oui, complètement.
04:51Qu'est-ce que vous diriez Aurélien, aux CEOs qui nous écoutent,
04:54qui s'apprêtent à ouvrir leur capital, à accueillir un partenaire financier ?
04:58Qu'est-ce que vous leur diriez ?
04:59Parce que, encore une fois, vous avez un petit peu d'avance peut-être sur certains.
05:02Oui, effectivement, c'était une volonté de notre part.
05:06Bon, un, pour l'apport financier, bien évidemment,
05:09ce qui va nous permettre d'accélérer la démarche commerciale en France et en Europe.
05:14Mais c'est aussi structurant pour l'entreprise,
05:17puisqu'on travaille vraiment de façon opérationnelle avec Turène,
05:21sur différents éléments, que ce soit le commerce, le marché.
05:25Et donc, non, pour Sibalin, c'est une opération très structurante
05:28qui va nous permettre vraiment d'accélérer sur 2026, 2027.
05:32OK. La thèse sur ce tour d'investissement, c'est quoi ?
05:35C'est de jouer le top 3 français, de jouer le top 5 français ?
05:40On n'est pas encore sur le top 3 Europe, peut-être,
05:43avec 5 millions d'investissements, quoique ?
05:44Top 1 français ?
05:46Déjà, on a des vrais arguments.
05:48Alors, ça fait 3 ans qu'on travaille, nous,
05:50sur l'intelligence artificielle dans nos solutions.
05:52Et donc, après 3 ans de R&D,
05:56on intègre ces solutions aujourd'hui dans nos produits,
05:59ce qui va permettre, tout simplement,
06:01d'analyser des accidents de travail,
06:02de prédire des accidents de travail,
06:05de proposer des nouvelles actions associées à l'environnement.
06:09Et donc, on considère aujourd'hui
06:10qu'on est un acteur très avancé sur le marché français.
06:13Il n'y a pas de raison qu'on ne soit pas le premier.
06:17Et puis, en termes européens,
06:19on a peu de concurrence aujourd'hui en Europe de l'Ouest.
06:23Donc, c'est un territoire à conquérir.
06:25On va le conquérir en 2026-2027.
06:28D'accord.
06:28Pas de Bolton tout de suite, alors ?
06:30De la croissance externe ?
06:32Oui.
06:32Sur un acteur comme Simaline,
06:34avec cette croissance-là,
06:36on peut se permettre de vraiment pousser les feux,
06:39comme tu l'exprimais,
06:40Oralien,
06:40notamment en industrialisant la partie commerciale.
06:43On y passe pas mal de temps encore ce matin,
06:46ensemble,
06:46puisqu'on a vu un candidat qui serait susceptible
06:49de rejoindre Simaline.
06:52J'ai posé la question au CEO,
06:53je pose la question à l'investisseur.
06:55Qu'est-ce que vous attendez, vous, d'un CEO,
06:57pour vous, pour Turenne Emergence ?
07:00Qu'est-ce que vous attendez d'un CEO
07:01et peut-être de ces gardes rapprochés que vous évoquiez ?
07:03Oui.
07:03D'abord, je pense que c'est une très bonne entente d'équipe.
07:09Puisque c'est jamais un CEO seul, évidemment.
07:12Deuxièmement, une vraie crédibilité sectorielle.
07:16Et je pense que tu l'incarnes très bien, Oralien,
07:18parce que tu étais toi-même QHSE dans l'industrie
07:20avant de créer l'éditeur,
07:21donc on peut difficilement faire plus crédible.
07:24Et ensuite, on cherche de l'ambition.
07:27De l'ambition sur un marché français,
07:31sur un marché européen,
07:32sur un marché de conquête aussi,
07:33parce que le paradoxe de tous ces éditeurs de logiciels
07:36du monde de l'énergie et de l'environnement,
07:38c'est que leur principale concurrence
07:39est encore souvent Excel.
07:41Et donc, il y a vraiment de la conquête à faire,
07:44ne serait-ce que pour équiper
07:45les grands donneurs d'ordre.
07:48Et si on réencle justement sur le thème de l'ESG,
07:52vous, du coup, Stéphane,
07:53qui êtes associé au sein du fonds de Surinémergence,
07:57comment vous ressentez le marché ?
07:59Est-ce que vous, vous êtes à contre-courant
08:01du marché private equity sur ces thématiques ESG,
08:03même transition énergétique au sens large,
08:05ou à l'inverse, pour vous, le marché se porte bien,
08:07et finalement, les vents des intérêts américains
08:09dont on a pu parler n'ont pas passé l'Atlantique
08:11et sont restés d'un seul côté de l'océan, finalement ?
08:15Je pense que les vents traversent quand même.
08:17Mais non, la question, elle est vraiment intéressante,
08:20parce que finalement, je trouve qu'on est un peu
08:22à un moment critique,
08:23et on est peut-être à un moment de maturité de l'ESG,
08:26parce que comment l'ESG réagit à des vents contraires,
08:28comme on les vit aujourd'hui, macroéconomiques, internationaux ?
08:32Non, moi, je suis assez serein,
08:33parce que d'abord, il ne faut pas oublier quelque chose,
08:35c'est que tout le pan de l'énergie et de l'environnement,
08:38il y a beaucoup de besoins structurants.
08:40Traiter l'eau, ramasser des déchets, produire de l'énergie,
08:43quel que soit le sens du vent, il va falloir le faire.
08:46Et c'est d'ailleurs en partie tes clients, Aurélien,
08:49qui s'équipent de logiciels de QHSE.
08:53Un deuxième élément de réponse,
08:57ce qu'on observe avec mon équipe,
08:58c'est que 2025, ça a été notre meilleure année de sortie
09:01sur le fonds Émergence 1.
09:05On a fait trois belles sorties,
09:06une dans le traitement des polluants,
09:08une dans le...
09:08On peut citer les entreprises ?
09:09Absolument.
09:10Inax, dans le traitement des polluants,
09:13le groupe Source, dans le traitement de l'eau,
09:16et M-Energie, dans les systèmes de maintenance énergétique.
09:22Et donc, c'est notre meilleure année de performance
09:24depuis qu'on existe.
09:26On pourrait se dire, vu la macroéconomie,
09:28vu les doutes que vous exprimez,
09:29vous avez raison sur l'ESG,
09:30ça ne peut pas être la meilleure année.
09:32C'est la meilleure année.
09:33Et la très bonne nouvelle,
09:35c'est que ces trois très bonnes équipes de management,
09:37elles repartent elles-mêmes,
09:39elles restent indépendantes,
09:40en refaisant des opérations avec des fonds d'investissement
09:42plus gros que le nôtre.
09:45Donc, je pense qu'on est un exemple qui montre
09:47que c'est un écosystème, au contraire,
09:49qui se porte plutôt bien avec des très bonnes équipes,
09:51à l'image de Simaline,
09:53et qui se projettent à long terme
09:55en refaisant de nouvelles opérations de private equity.
10:00Les théories sont publiques sur ces trois opérations ?
10:02Parce qu'encore une fois,
10:03on essaie de comprendre avec vous
10:05s'il faut tordre le coup à l'idée reçue
10:06que l'ESG est planté pour 10 ans.
10:09Mais là, vous nous dites que vous faites une super année.
10:11Est-ce qu'on peut citer certaines performances ?
10:13Disons que sur ces trois opérations,
10:15le multiple moyen de sortie est supérieur à x4 sur les trois.
10:19Donc, c'est solide.
10:21Et je réinsiste parce que c'est important pour nous.
10:26D'ailleurs, il y a toujours un peu cette image
10:27des fonds d'investissement qui valent absolument
10:29vendre leur participation à des concurrents.
10:31Non, c'est trois très belles équipes
10:33qui gardent un développement indépendant.
10:35Donc, finalement, on assiste plus à une normalisation de l'ESG
10:39avec peut-être l'aspect un peu greenwashing, marketing,
10:42qui peut-être est moins dans l'actualité,
10:44qui est moins un effet de mode.
10:45Et donc, l'ESG qui devient un actif ou une valeur comme les autres
10:49et qui se normalise pour, au final, devenir un aspect attractif du marché
10:52comme d'autres peuvent l'être aussi.
10:54Et tant mieux.
10:55Tant mieux.
10:56D'ailleurs, c'est pour ça que je parlais un peu de période de maturité.
10:59C'est que peut-être que certains vents contraires
11:01vont laisser de côté certaines initiatives de greenwashing.
11:04Et tant mieux.
11:05Tant mieux pour le secteur.
11:07Tant mieux pour tout le monde.
11:09mais il reste beaucoup de choses à faire
11:11et notamment dans la professionnalisation de l'ESG.
11:15Et je pense que Simaline incarne complètement ça.
11:18En partant de data, en faisant parler de la data,
11:21c'est la meilleure manière de produire de l'ESG crédible et opérationnelle
11:26avec un vrai héroïne.
11:28Vous, Aurélien, vous partagez justement les propos
11:31que pouvait tenir aussi Stéphane.
11:33Et donc, cette traction ESG, vous l'observez vous aussi
11:35toujours dans votre base de clients, par exemple ?
11:37Oui, parfaitement.
11:38Alors, on a eu une année 2025 qui a été un peu chamboulée
11:40avec la CSRD.
11:41On a parlé de CSRD avec des seuils qui sont passés
11:44de 250 à 500, 500, 1000, 1000, 1750.
11:48Donc, effectivement, ça a été un peu chamboulé
11:51mais ça a mis quand même en lumière cette notion d'ESG
11:55dans l'ensemble des organisations,
11:57qu'elles soient du PME jusqu'au grand compte.
12:01Et clairement, aujourd'hui, on voit que l'ESG rentre
12:05et d'aider la PME dans les stratégies.
12:09Alors, pourquoi ? Parce qu'on a tout simplement
12:11toujours un contexte réglementaire qui est là.
12:13On a le code du travail qui gère l'aspect S, sécurité sociale.
12:18On a l'environnement, voilà, avec le code de l'environnement.
12:22Donc, on a toujours ces exigences.
12:24Et puis surtout, l'ESG qui est poussé par les parties prenantes
12:27dans l'organisation.
12:28C'est-à-dire qu'aujourd'hui, vous commencez à...
12:30Financement fournisseur, public.
12:32Financement fournisseur, mais également salarié.
12:35Voilà, aujourd'hui, pour être attractif,
12:37il faut avoir une bonne performance ESG.
12:39Donc, on continue à avoir cette attractivité
12:41et on sent, voilà, une année 2025,
12:44on se pose des questions dans les organisations
12:46et on sent un 2026 qui va être une année de construction ESG
12:51de la PME jusqu'au grand compte, effectivement.
12:55Je me permets de réagir sur ce que tu dis, Aurélien.
12:57Le marché de l'emploi français reste pénurique.
13:01Mais dans le monde de l'énergie et de l'environnement,
13:02il est ultra pénurique.
13:05Et les PME, ETI qu'on accompagne aujourd'hui,
13:09si elles ne parlent pas ESG dans leur marque employeur,
13:11elles ne peuvent pas recruter de jeunes ingénieurs,
13:14de jeunes techniciens.
13:14C'est aussi bête que ça.
13:16Donc, c'est vraiment pour montrer que l'ESG,
13:18aujourd'hui, fait partie...
13:20C'est un des facteurs de performance clé
13:22et de croissance des PME et ETI,
13:25et grands groupes, d'ailleurs.
13:26pour être future-proof.
13:28Absolument.
13:29Avec leurs collaborateurs et leurs clients.
13:30Et ce sera le mot de la fin.
13:31Merci infiniment Stéphane Seudo,
13:33associé au sein de Turenne Émergence,
13:35Aurélien Castel, CEO et fondateur de Simaline,
13:37évidemment Tom Lefenberger.
13:38Merci infiniment.
13:39Merci Mathieu.
13:40Nouvelle émission ensemble,
13:41la suite de vos programmes.
13:42Dans un instant, vous regardez
13:43E-Smart for Change.
13:44Sous-titrage Société Radio-Canada
13:48Sous-titrage Société Radio-Canada
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