Ibovespa B3 em 161 mil pontos: o que isso quer dizer para o mercado e para a economia?

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Uploaded: 2025-12-02T22:44:06+00:00
Duration: 8 min 26 s
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O Ibovespa B3 atingiu 161 mil pontos pela primeira vez, impulsionado pela expectativa de queda de juros nos EUA e no Brasil. Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating, explicou como o cenário global e fiscal influencia o câmbio, o apetite por risco e o otimismo do investidor.

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00:00A gente vai voltar a falar, a gente vai falar mais uma vez desse novo recorde do Ibuvespa B3

00:05que fechou em 161 mil pontos pela primeira vez na história.

00:11Eu converso agora com o Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating.

00:15Alex, boa noite, sempre bom ter você aqui com a gente.

00:18Bom, quero começar te ouvindo exatamente sobre isso.

00:20O que significa para o mercado esse patamar acima de 160 mil, 161 mil inclusive?

00:30Boa noite, Cris.

00:31Bom, sem dúvida alguma o mercado financeiro vem numa trajetória otimista bastante forte,

00:37com recordes sendo superados de pontos na Bolsa de Valores de São Paulo.

00:42Primeiro que isso é uma sinalização clara de que há uma confiança dos investidores

00:48em relação a essa mudança de relações de taxa de juros no mundo, com destaque aos Estados Unidos.

00:55E hoje o dia foi pautado por isso.

00:58Há indicações de que na próxima semana, no dia 10, haverá redução da taxa de juros nos Estados Unidos.

01:06Donald Trump já deu a entender que vai indicar o seu conselheiro ali de assuntos econômicos

01:13para a presidência do Banco Central norte-americano.

01:16Ainda que o atual presidente, Jeremy Powell, fique no cargo até maio do ano que vem,

01:22isso é uma sinalização clara de que o perfil do próximo presidente será mais dovish na linguagem financeira.

01:30O que significa?

01:32Olha, ele será mais brando com relação aos juros.

01:35Portanto, há uma expectativa de continuidade de queda de juros nos Estados Unidos ao longo de 2026.

01:42Isso traz para o mercado financeiro global um certo otimismo.

01:46E não poderia ser diferente aqui no Brasil, porque também, Cris, nós estamos discutindo

01:51a possibilidade do início de queda da taxa de juros também no Brasil.

01:56Pode ser ali em janeiro, com um corte menor de 0,25 pontos, ou um corte maior em março.

02:01De qualquer forma, o início de queda de juros no Brasil também anima os investidores.

02:05Primeiro, porque teremos um custo financeiro de financiamento de produção, de crédito menor.

02:12E isso deixa, sem dúvida alguma, os investidores animados,

02:16porque tem uma expectativa de retorno no investimento no ano que vem, um pouco melhor do que nesse ano.

02:21Por isso, ações têm sido aí um grande foco, além de fatores setoriales.

02:27Alex, como é que essa alta pode ser lida pela sociedade?

02:32Eu estou falando da população em geral.

02:35Olha, primeiro, quando há essa confiança dos investidores e analistas de mercado de que a Bolsa está subindo,

02:42é porque alguns fatores de macroeconomia, ou seja, inflação, juros, câmbio,

02:46aquilo que é muito sensível ao cidadão comum, está indo para um caminho muito positivo.

02:53Ou seja, olha, tem uma perspectiva de um juros menor aí na frente.

02:57Não existe, por exemplo, o risco de uma desorganização da moeda,

03:00que poderia encarecer, por exemplo, combustíveis.

03:04Não existe um risco de a gente ter uma mudança de condições políticas mais bruscas internamente.

03:12Ou seja, se confirma, por enquanto, um cenário mais otimista.

03:17E isso tem um reflexo todo sobre a sociedade.

03:20Ainda que a gente esteja falando apenas de investimento no mercado financeiro, não é, Cris?

03:25A gente sabe que essas expectativas dos investidores com valorização das ações

03:30têm um impacto positivo na vida das pessoas,

03:33que é o sentimento de mais segurança,

03:37portanto, o risco de perda de emprego vai sendo menor.

03:40É, olhando agora para o câmbio, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo,

03:46disse que está contente com o câmbio flutuante,

03:48ressaltou que o BC só intervém em casos de desfuncionalidade.

03:53Qual é a sua perspectiva, Alex, para o dólar nessa reta final do ano?

03:57Há algum risco que leve a essa desfuncionalidade?

04:02Olha, Cris, primeiro, o câmbio é flutuante no Brasil desde 13 de janeiro de 1999, né?

04:07Então, temos que ficar se insatisfeitos. Por quê?

04:09Porque nós temos uma contrapartida importante.

04:11As nossas reservas internacionais e moedas estrangeiras,

04:14elas estão bastante volumosas, ou seja, 360 bilhões.

04:19Isso dá segurança no Banco Central.

04:21O câmbio, variando muito, ele tem efeitos negativos ou positivos na economia.

04:25Inflação, exportação, importação.

04:27No cenário atual, nós estamos enxergando uma continuidade,

04:32ainda que moderada, de valorização do real.

04:35Simplesmente por conta dessa expectativa de queda de juros nos Estados Unidos.

04:40Ou seja, começa a ter maior atração de investidores estrangeiros no Brasil.

04:45Maior fluxo de capital estrangeiro, o real tende a se valorizar.

04:49Porém, nós temos, infelizmente, fatores domésticos

04:52que acabam limitando essa valorização do real.

04:55A gente poderia estar com uma cotação muito abaixo de R$ 5,00 por dólar.

04:59Não estamos porque nós temos um problema fiscal.

05:02As contas do governo não estão fechando como deveria.

05:06Nós vimos recentemente rombo de estatais, principalmente com o Reis,

05:09e o governo fala que não vai debatizar.

05:12Isso é ainda algum sentimento de preocupação

05:15que faz com que o real não se valorize mais que poderia,

05:19e que poderia, inclusive, contribuir para alguns fatores,

05:22como preço de carne, de combustíveis, preço de ração,

05:26entre outros fatores que poderiam ser beneficiados.

05:28Eu vou passar para a pergunta do Vinícius.

05:30Vinícius, por favor.

05:32Alex, boa noite.

05:34Até há pouco tempo estava você dizendo que o dinheiro que estava entrando na Bolsa,

05:38até há pouco tempo era pingando,

05:40era rotação, era dinheiro de fora ou dinheiro de não-residente, vamos dizer assim.

05:44Agora, investidor brasileiro, institucional aqui, micro, pequeno,

05:49está entrando, vai entrar mais?

05:51O que você acha?

05:51Eles vão dar um novo impulso se eles acreditarem mais na Bolsa

05:54e, claro, tiverem menos atrativos de deixar dinheiro em juros?

05:58Boa noite, Vinícius.

06:01Bom, pelo que nós estamos olhando no cenário,

06:03primeiro, não tem nenhum risco de mudança de cenário mais abrupto,

06:09ou seja, o que está à mesa?

06:11Uma continuidade, uma expectativa de queda de juros no ano que vem,

06:15aqui no Brasil.

06:16Nós temos um cenário, com isso, de ampliação do consumo,

06:21do crédito, ainda que de forma moderada.

06:23Nós temos o efeito da isenção do IR para quem ganha até 5 mil reais.

06:29Então, tem um cenário um pouco mais propício para que as empresas

06:33continuem dando retorno aos investidores.

06:36Então, isso vai atrair, sem dúvida alguma, um investimento estrangeiro.

06:41Nós estamos vendo o Brasil melhorando o investimento estrangeiro direto.

06:45Além disso, eu digo no setor produtivo, tá, Vinícius?

06:49Mas também na Bolsa de Valores, estamos atraindo mais investidores,

06:53justamente porque o diferencial de juros entre Estados Unidos e Brasil

06:57vai continuar bastante elevado, ainda que os juros vão cair nos Estados Unidos

07:02e ainda que os juros vão cair aqui no Brasil.

07:05E, suposto, nós estamos também tirando do cenário alguns riscos, né,

07:09que é via de conflitos geopolíticos, parece que há encaminhado alguns entendimentos

07:14de conflitos aí, Israel, Gaza, Ucrânia, Rússia.

07:20Então, tudo isso vai para um cenário um pouco mais moderado,

07:23ainda que haja riscos por conta de ano eleitoral em 2026,

07:29mas são riscos aparentemente controlados.

07:32Quais são eles?

07:33Olha, o governo vai ter que gastar um pouco mais,

07:36abrir um pouco mais o cofre para negociar com os congressistas,

07:39para ter um apoio, mas são riscos um pouco moderados.

07:43Nós não estamos falando, por exemplo, de uma crise mais aprofundada

07:46ou de desfuncionalidades da economia,

07:48aqueles que pudessem mudar, por exemplo, a trajetória da taxa de câmbio.

07:53Então, hoje, por enquanto, é um cenário até que positivo.

07:56Claro, o Brasil ainda tem muito a fazer,

08:00mas o que a gente olha é um cenário bastante otimista,

08:04com queda de inflação, queda de juros,

08:06um cenário controlado de desaceleração econômica,

08:10que tem impactado positivamente nos negócios e na vida das famílias,

08:14quando a gente olha uma taxa de desemprego em nível recorde histórico de 5.4.

08:19Alex, muito obrigada.

08:21Sempre bom ter você aqui com a gente.

08:22Boa noite e até a próxima.

08:24Boa noite. Até mais.

08:25Boa noite.

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