Ibovespa B3 ultrapassa 158 mil pontos e atinge maior sequência em 30 anos

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Fabio Guarda, CIO da Galápagos Capital, analisou os fatores que levaram a B3 a novo recorde histórico. O otimismo com o fim do impasse fiscal nos EUA, a inflação abaixo do esperado e a perspectiva de corte de juros reforçaram o apetite dos investidores.

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00:00Rádar do mercado no ar em dia que caminha para mais um recorde da Bolsa Brasileira,

00:11são 5 horas e 32 minutos, a gente já vai direto com o nosso analista Felipe Machado

00:16que fala ao vivo da Galápagos Capital com mais informações e análises sobre o que

00:21é que está movendo a B3 para cima de novo.

00:24Felipe, boa tarde para você.

00:27Exatamente, Turc, boa tarde, boa tarde a todos.

00:30Eu estou aqui com o Fábio Guarda, que é CIO da Assets da Galápagos Capital.

00:34Tudo bem, Fábio?

00:35Tudo bem.

00:35Eu queria que você falasse um pouquinho, não dá para a gente fugir um pouco desse assunto.

00:39158 mil pontos, mais um recorde.

00:41O que está acontecendo com a Bolsa Brasileira?

00:43Perfeito.

00:44Hoje a Bolsa, o futuro fez acima de 160 mil pontos, uma marca bastante representativa,

00:49um símbolo redondo.

00:50Acho que tem os fatores externos e os internos.

00:53Aqui na Galápagos a gente gosta muito de olhar o mercado local como um derivativo do mercado externo.

00:59No mercado externo acho que teve coisas bastante relevantes.

01:02O primeiro deles acho que é a negociação se acercando do final do travamento de gasto americano.

01:09Então a gente deve estar muito próximo de um acerto.

01:11O Senado já aprovou, a gente deve ter essa resolução o quanto antes.

01:14Isso deu um ânimo para as Bolsas lá fora com a perspectiva de uma liquidez maior.

01:17Acho que tem um ponto geopolítico também, acho que fica notório para todos que os esforços

01:23com relação a tarifas na China estão se esvaindo, estão ficando cada vez mais enfraquecidos

01:28e isso traz a economia americana para uma posição de ter que negociar com os pares que estão

01:32mais próximos aqui na América Latina.

01:35E ao longo do semestre a gente já viu um fluxo bastante grande para os países aqui

01:38da América Latina.

01:39Viu até ações de fato na Argentina e na Venezuela.

01:42uma ação mais benevolente com a Argentina por conta das eleições lá, uma ação

01:46um pouco mais truncada na Venezuela por conta até de um conflito armado.

01:50Mas o fato é que as atenções voltam aqui para a América Latina e isso traz fluxo.

01:54E o fluxo acho que traz, principalmente aqui para o Brasil, um dos principais mercados,

01:58traz fluxo adicional para a Bovespa que faz com que a Bolsa ande.

02:03No front local aqui a gente tem a economia está indo bem, apesar do juro alto.

02:08A gente ainda tem uma economia pujante, o mercado de trabalho ainda apertado.

02:11Porém, agora a gente começa a ver sinais de que a inflação começa a ceder.

02:15O dado divulgado hoje é um dado super animador.

02:18E com menos inflação, isso tem uma perspectiva de corte de juros.

02:21A gente julga aqui entre janeiro e março, mas anima a Bolsa, traz o investidor.

02:25Que está muito pouco alocado, a alocação na Bolsa, acho que todos, tanto pessoa física

02:30quanto institucional, estão under alocados na Bolsa.

02:33Isso traz o fluxo e faz com que o índice tenha essa recuperação.

02:36Também tivemos notícias boas sobre o dólar.

02:38E a Bolsa brasileira, em relação aos valores, você acha que ela está ainda barata,

02:42está atraindo os investidores estrangeiros pelo preço das ações?

02:45Sem dúvida, acho que está barata.

02:47Eu acho que continua barata, mesmo com a valorização do real.

02:51Ela acaba ficando um pouco mais cara em dólar.

02:54Mas o investidor estrangeiro, quando olha na sua alocação e vê que está under alocado,

02:57que precisa alocar risco, com juros caindo lá fora, juros caindo aqui no Brasil,

03:02a Bolsa ainda é um ativo que está baratíssimo aqui para o investidor,

03:05tanto estrangeiro quanto local.

03:06Tivemos o IPCA hoje e acho que ele veio abaixo da expectativa de todo mundo.

03:11Se falava em 0,15, depois 0,12, vem o 0,09.

03:15Então, o que isso pode representar em relação a juros?

03:19Claro que esse ano está todo mundo achando que vai ser um pouco difícil,

03:22mas você imagina já no comecinho do ano que vem?

03:24Acho que sim.

03:25Dentro do primeiro trimestre a gente deve ver os cortes.

03:28Eu acho que, dada a comunicação de hoje e também da ATA,

03:30ele vai deixar para o próximo Copom para começar a construir um discurso de iniciar os cortes

03:36e aí começá-los em janeiro ou março, que são as duas datas mais próximas do Copom.

03:41Com o dado de hoje, uma inflação um pouco mais baixa,

03:44apesar da abertura, serviços ainda estão um pouco pressionados,

03:47a difusão dentro dos serviços ainda está pressionada,

03:50a gente acha que pode ficar com o corte, de fato, lá para março.

03:54Mas tem bastante tempo, tem bastante dado para sair,

03:57então acho que tem tempo para o Banco Central construir uma narrativa

04:01de iniciar esses cortes ali ao longo do primeiro trimestre de 2026.

04:04Fabio, a gente tem visto a Bolsa nos últimos dias,

04:07batendo recorde atrás de recorde.

04:09Você acha que em algum momento as pessoas vão realizar esses lucros

04:12e daí a gente pode ter uma queda?

04:13Vocês trabalham com esse cenário?

04:15É sempre possível.

04:16Eu acho que a Bolsa é um ativo volátil,

04:19vai haver muitas idas e vindas ali em termos de preço ao longo dos próximos dias

04:25e a gente tem entrada de um ano eleitoral, também vai trazer volatilidade,

04:29mas o fato é que o mercado ainda está muito subalocado.

04:32Então tem muita gente com muito espaço para comprar a Bolsa

04:35que acabou perdendo parte desse rali que a gente já viu

04:38e que, de alguma forma, vai ter que correr um pouco atrás.

04:41Então acho que, eventualmente, qualquer correção vai ser suportada

04:44por esse investidor que está subalocado, que vai recompor as suas posições.

04:49Legal. Obrigado, Fabio, mais uma vez.

04:51Volto com você, Atúrcio.

04:53Valeu, Felipe. Obrigado pela análise.

04:55Obrigado ao Xará também por desenvolver todo o raciocínio para a gente.

04:59Até mais.

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