No novo quadro Radar do Mercado, a economista-chefe da Galapagos Capital, Tatiana Pinheiro analisa o desempenho do Ibovespa B3, a possível bolha no S&P 500 e as expectativas para o Copom. Acompanhe as tendências e os sinais para o início do corte da Selic.
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00:00E hoje nós estreamos um novo quadro aqui no Radar, é o Radar do Mercado diretamente da Galápagos Capital.
00:07Todas as terças e quintas-feiras vamos entrar com os nossos repórteres e analistas de lá,
00:13sempre com entrevistas sobre o andamento do mercado e depois o fechamento,
00:18além de análises de tendências macro e de setores estratégicos.
00:22Ao vivo da Galápagos estão nosso repórter Pablo Waller e a economista-chefe Tatiana Pinheiro.
00:28Boa tarde, Pablo. Por favor, transmita a Tatiana também aí o meu boa tarde.
00:33Bom, a gente estava acompanhando agora o desempenho do Ibovespa B3 e a gente viu que hoje ele começou o dia caindo,
00:38depois ele subiu, renovou inclusive o recorde intradiário, chegou pertinho ali de 151 mil pontos
00:44e aí voltou a cair e está agora menos 0 a 0 ali, né, Pablo?
00:48O que explica durante o dia esses diferentes momentos, esses diferentes desempenhos da Bolsa?
00:54Oi, Turci. Boa tarde a todos.
00:58Pois é, a partir de hoje, então, a gente conta com a geração de conteúdo com apoio,
01:03todo esse time aqui da Galápagos com a gente e quem vai nos ceder a entrevista é a Tatiana Pinheiro.
01:09Turci estava comentando já aí, né, que a gente estava conversando também aqui antes, né, Tatiana,
01:13do porquê que hoje o Ibovespa chegou ali nos 151 mil pontos, mas depois acabou recuando um pouquinho.
01:20Tem, acho que um pouco de espera aqui pelo Copom que vem amanhã,
01:24aí pode ser que tenhamos informação mais relevante para realmente mexer no Ibovespa, né,
01:29e lá fora também tem alguns fatores importantes, né, Tatiana?
01:32Você pode começar comentando para a gente, então? Boa tarde a você.
01:36Boa tarde, boa tarde a todos.
01:37Bom, eu acho que o ambiente externo não foi positivo hoje, então você teve um movimento de aversão a risco,
01:44começando cada vez mais um incômodo muito grande com essa performance positiva acumulada do S&P 500, né,
01:53então estava vendo hoje que os últimos seis meses do S&P foi o melhor seis meses contínuos desde 1950, né,
02:01então tem muita discussão a respeito do valuation das empresas, desse impulso, desse carrego que as empresas de tecnologia,
02:12principalmente de inteligência artificial, estão fazendo com outros mercados, com outros preços de outras ações
02:18que não têm nada a ver com tecnologia e o quanto que vai ser necessário, que vai ser saudável,
02:23até que ponto, até que ponto vai ser saudável uma acomodação ou um recuo do S&P, né, uma realização do S&P.
02:33Então o dia foi bastante negativo lá fora, né, destoando aqui do Brasil, pelo menos na parte da manhã,
02:38batemos na metade do dia, na hora do almoço, 151 mil pontos, recorde, e aí a parte da tarde pesou bastante a questão do cenário internacional,
02:48mais até do que a expectativa do Copom. A expectativa do Copom estava no mercado desde o começo da manhã
02:54e o começo da manhã foi bastante positivo no mercado acionário.
02:58Mas então até sobre isso, né, tem aí economistas de bancos americanos importantes, né,
03:02JP Morgan, também Goldman Sachs, falando inclusive que já pode estar surgindo uma bolha por lá, né,
03:08isso realmente amedronta o mercado, né, como é que você vê isso? Será que é tão crítico assim mesmo?
03:12Olha, eles falam que seria, que eles acreditam que no horizonte eles não datam, né,
03:19ou médio prazo ou até longo prazo eles veem uma realização, uma queda do S&P 500, né,
03:29chegou a falar-se aí da previsão de um ajuste nos preços em torno de 15%, se não me engano.
03:36Mas o Greenspan, tem uma frase do Greenspan, ex-presidente do Banco Central americano,
03:44que é bastante interessante, que eu ouvi recentemente, não me lembrava mais aí quando eu ouvi, eu relembrei.
03:49A gente não sabe que está numa bolha até que a bolha estoura, né,
03:52então é muito difícil dizer se estamos numa bolha ou não, mas o fato é, tem muitos ativos no S&P,
04:00tem muitos outros ativos fora do S&P, mas atrelados, que tem uma correlação com o movimento com o S&P
04:07e que estão nesse movimento de valorização por conta do efeito das techs,
04:13por conta da perspectiva da inteligência artificial, mas que não tem nada a ver com isso.
04:18Então, pode sim você ter algum tipo, ser necessário, algum tipo de realização em alguns setores da economia,
04:26porque o mundo e o crescimento mundial, a gente não está num movimento de boom,
04:30inclusive a gente está num movimento de moderação de crescimento econômico.
04:35Então, não faz sentido você ver todos os segmentos em alta, né?
04:39Faz sentido você ter uma expectativa positiva com tecnologia,
04:42ter uma expectativa positiva com inteligência artificial, sim,
04:45mas tem outros ativos que não tem nada a ver com esse setor e que também estão em alta.
04:51Então, eu acho que tem essa diferenciação,
04:53a gente deve ver essa diferenciação entre valorização dos vários setores da economia,
04:58dos preços desses ativos daqui para frente.
05:01E com isso, então, como você também já comentou com a gente,
05:04está havendo uma aversão ao risco, né?
05:06Com isso, sempre o dólar acaba valorizando, né?
05:08Inclusive, por agora, estava olhando ali perto dos 0,7%, dólar futuro,
05:13passando dos 5,43, né?
05:16Isso é bom para exportador aqui no Brasil só, né?
05:18Que já está de olho nisso, então.
05:19Hoje, o movimento, nessa versão a risco no mercado internacional,
05:24a gente teve um movimento de fortalecimento do dólar perante as demais moedas.
05:28Então, pela primeira vez, desde maio, o DXY,
05:32que é a comparação do dólar com as moedas avançadas,
05:36ele voltou para cima de 100 pontos, né?
05:39Então, ou seja, ele valorizou perante as outras moedas.
05:42E aí, o real, outras moedas, depreciou um pouco, chegou a bater 5,40,
05:47fechou o dia, a Petax fechou em 5,38.
05:51É bom para exportador, obviamente, é bom para exportador.
05:54E aí, o que a gente vê na Bolsa quando acontece isso?
05:56Você vê as empresas mais ligadas a commodities,
06:01ou que o ativo é commodities também, se valorizando.
06:04Algumas, né?
06:05Aí, você tem outras questões que, às vezes, não servem para algumas empresas de commodities,
06:11para outras não, mas, normalmente, o câmbio mais depreciado, o real mais fraco,
06:16ele aumenta a competitividade das empresas ligadas a commodities.
06:21Falando nas empresas, então, até as blue chips hoje estão caindo um pouquinho, né?
06:25Quais os destaques aí das ações?
06:27Olha, Petrobras aí, apesar do movimento ainda ser positivo do Ibovespa como um todo,
06:34Petrobras aí em queda, por conta da queda do preço do petróleo,
06:38Vale também, por conta também do minério de ferro recuando,
06:41passou o dia hoje recuando.
06:43E de destaques positivos, a parte de telecomunicações,
06:46a TIM divulgou o balanço do terceiro TRI, foi números positivos,
06:51então, puxando aí a Bolsa com destaque positivo,
06:54TIM, Vivo, Ambev, Klabin,
06:59por conta, eu acho que, da questão cambial, né?
07:02Dessa pequena depreciação do real.
07:07Mas a Bovespa como um todo chama atenção,
07:10porque o dia foi negativo lá fora, o S&P caindo bastante.
07:14No final do dia, aqui o Ibovespa veio cair,
07:17mas é o segundo maior recorde, né?
07:21O maior número de Bovespa na história,
07:24que a gente fecha o dia de hoje.
07:25Tá certo, então, devemos fechar o dia aí nos 150 mil mesmo, acredito, né?
07:31Se amanhã a gente ter uma sinalização do Copom,
07:34de que realmente a Selic pode baixar logo no começo do ano, né?
07:38Inclusive, até o mercado financeiro, por agora,
07:40está demonstrando mais positividade quanto a isso, né?
07:44Vendo com bons olhos essa queda da Selic.
07:47Até um tempo atrás não via tanto assim,
07:48justamente porque queria controlar a inflação, né?
07:51Até o mercado financeiro vê dessa forma, então.
07:53Amanhã você também acredita que a gente pode ter sinal aí
07:55para já cair a Selic no comecinho do ano?
07:58Ah, sim.
07:59Eu acho que o próximo passo do Banco Central,
08:03essa é a nossa expectativa.
08:04O próximo passo do Banco Central é de corte na taxa de juros.
08:07A questão é saber quando, né?
08:09E agora, todo mundo, a cada decisão do Copom,
08:12vai todo mundo olhar a comunicação do Banco Central
08:15para ver se ele começa a sinalizar esse início de corte de juros.
08:19O mercado tem, o mercado de renda fixa está ali entre janeiro e março.
08:24Os economistas, de acordo com a pesquisa Focus,
08:27esperam agora para janeiro.
08:29E a nossa expectativa aqui na Galápagos
08:32é que o início já se dê em dezembro,
08:34ou seja, na próxima reunião.
08:35O que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é que é
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