Gabriel Uarian, analista e estrategista-chefe da Cultura Capital, comentou ao vivo no Fast Money sobre a saída da Gol da B3, explicando os efeitos para acionistas minoritários, a reorganização do grupo Abra e o futuro do setor de aviação no Brasil.
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00:00A gente vai falar de aviação porque a Gol Linhas Aéreas aprovou a reestruturação societária
00:05que marca o início do processo de saída da Bolsa de Valores aqui do Brasil.
00:11A Abra Group conduzirá uma oferta pública de aquisição de ações para fechar o capital da empresa.
00:17E essa decisão ocorre em meio à reorganização do grupo, que também controla a companhia Avianca.
00:24A Assembleia para definir o avaliador que vai basear a OPI será retomada na próxima semana.
00:32Gabriel Warian, analista e estrategista-chefe da Cultura Capital, está ao vivo aqui no Fast Money e fala mais sobre esse assunto.
00:41Oi, Gabriel. Boa tarde para você. Seja muito bem-vindo aqui ao Fast Money.
00:45Boa tarde, Paulo. Boa tarde a todos. A satisfação está aqui novamente na CNBC para falar sobre aviação e sobre a Gol.
00:52É isso aí. Obrigada, Gabriel, pela sua participação. O Felipe também está aqui ao lado para participar da entrevista.
00:59Gabriel, qual vai ser o impacto para o mercado e para os acionistas minoritários da Gol com esse processo de fechamento de capital da companhia?
01:09Olha, a Gol já vem sofrendo diversas situações até para os acionistas minoritários,
01:15desde quando ela mudou a questão do lote, que eram de 100 lotes de compra de ações da empresa, mudou para mil e isso fez uma diluição muito grande das ações.
01:27Para os investidores minoritários, de imediato, as ações perdem liquidez.
01:33Quem não vender na OPA vai ficar com os papéis da própria GLA, não vai ser negociado, vai ser negociado apenas no balcão
01:41e provavelmente vai vir com uma baixa demanda e um risco muito grande de desvalorização.
01:48A OPA oferece uma saída, mas com certeza vai ser um valor bem simbólico, principalmente quem já está nesse papel e acreditava na reestruturação muito forte dela,
01:59se mantendo dentro da B3.
02:00Filipe, boa tarde mais uma vez, é bom falar com você.
02:05A gente, como é que o senhor está vendo essa questão da Gol, essa decisão?
02:10Primeiro a gente tinha aquela possível fusão, Gol Azul, se falou durante tanto tempo,
02:14depois vieram as duas passarem por esse processo de Chapter 11,
02:19por como é que isso, essa questão, acabou influenciando na decisão da Gol de sair da Bolsa?
02:25Boa tarde, Filipe, tudo bem?
02:26É o seguinte, a Gol entrou com a recuperação judicial, o chamado Chapter 11 lá nos Estados Unidos,
02:33em janeiro de 2024, pelas dívidas acumuladas durante a pandemia de Covid e também pelos altos custos de combustíveis.
02:41A Azul também, ela fez, ela entrou com o pedido de recuperação no Chapter 11.
02:46Essa fusão das duas já não estava muito bem vista em termos de empresa.
02:55Essa assembleia foi agora, no final de outubro, e todo esse processo vem de acordo com uma reorganização,
03:08uma reestruturação da empresa.
03:10Obviamente, quem é acionista vai sentir muito mais para a empresa,
03:16para não entrar novamente numa possibilidade de uma recuperação judicial novamente.
03:22Essa saída da B3, ela é bem assertiva,
03:26pois já é um papel aí que vem sofrendo ao longo do tempo bastante com as questões de pandemia, de Covid e tudo mais.
03:41Agora, qual que é o principal benefício da Abra Group em retirar a Gol da Bolsa nesse momento, Gabriel?
03:48Essa decisão, na sua leitura, ela está mais relacionada à busca por uma maior eficiência operacional e sinergias também com a Avianca
03:57ou a uma tentativa de acelerar essa recuperação financeira longe aí das exigências de governança de mercado aberto?
04:07Essa é uma estratégia que vai buscar simplificar toda a estrutura societária, né?
04:12Então, ela vai reduzir várias camadas de holding, cortar custos,
04:17vai cortar obrigações regulatórias com a própria B3, com a CVM,
04:21que estão batendo forte neste papel,
04:23e vai focar realmente na recuperação operacional.
04:26A companhia, ela vai ter aí uma certa flexibilidade para gerir caixa,
04:30vai otimizar os seus processos e vai tentar ali encontrar uma questão para explorar as sinergias fiscais.
04:37Vai tentar aí também um caminho para um possível IPO da própria Abra,
04:44em relação lá nos Estados Unidos, né?
04:46Já que não vai ter a Gol aqui e vai, não vai ter tantas amarras com o nosso mercado.
04:52Isso, para o longo prazo, representa, vai ter aí uma transição para modelo mais privado e eficiente.
05:00Por isso que houve toda essa mudança aí saindo da B3.
05:03É, Gabriel, essa saída da Gol, né?
05:07A gente vê a Gol saiu da recuperação judicial do Chapter 11 em junho,
05:11quer dizer, uma coisa muito recente.
05:13Você acha que o mercado brasileiro dá aquela estabilizada agora,
05:16tendo Gol, Azul e Latam?
05:18Essas três empresas, você acha que agora deu uma estabilizada no mercado brasileiro?
05:22Ou a gente pode esperar novas mudanças, novas possíveis fusões,
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