00:00Mais d'abord on entre dans la data room.
00:09C'est votre hug avec les datas, rien n'embrasse mieux le réel qu'une bonne data.
00:15Estelle et Vincent, êtes-vous prêts ?
00:17Oui, nous le sommes.
00:18Chacun une minute pour présenter une data forte.
00:21Estelle, on démarre avec vous, votre chiffre ce soir, 5000 milliards de dollars.
00:26Exactement, 5000 milliards de dollars, c'est le total des capex dans l'IA d'ici 2030.
00:31C'est énorme et tout ça, il faut le financer.
00:33Et le financement de cette IA, c'est un tiers avec les free cash flow des sociétés qui ont l'air insolides.
00:39Il y en a quelques-unes, ce sont celles qui sont cotées.
00:42Les valeurs de grande taille, les fameuses hyperscalers dont on parle toujours,
00:46qui eux, effectivement, ont le cash pour financer ces investissements.
00:49Un tiers qui se fait par de la dette, publique ou privée.
00:52Il serait intéressant, justement, de voir quelle est la part de la dette privée là-dessus,
00:57puisque là, on ne peut pas le suivre.
00:59Et effectivement, on est quand même sur un nombre d'acteurs qui se financent par dette privée
01:04qui est de plus en plus important, souvent des acteurs qui sont très concentrés.
01:09Donc là, il faut faire très attention également.
01:11Et avec des acteurs, effectivement, qui aujourd'hui ont des leviers,
01:15en tout cas qui sont sur des niveaux de ratio qui sont très élevés par rapport au marché coté.
01:19Et le reste, c'est un tiers. Un tiers, mais ça, c'est du souverain, du financement souverain.
01:24Le financement souverain, ce sont les États et les différents plans.
01:27Elle a mis la barre très très haute là.
01:29À vous, Vincent. Votre chiffre ce soir, vous avez une minute, 9%.
01:339%, c'est l'écart de performance entre le S&P 500 et le S&P 500 équipondéré.
01:39Pour rappel, les 10 plus grosses sociétés du S&P 500, ça représente 40% de l'indice.
01:45Qu'en revanche, dans l'écuipondéré, ça ne représente que 2%.
01:48Donc évidemment, la problématique de beaucoup de sociétés de gestion aujourd'hui,
01:52c'est de se dire que la performance est trop concentrée sur les sociétés de l'IA
01:56et qu'en plus, les ETF vous entretiennent ce genre de mouvement.
01:59Donc pourquoi ne pas regarder le S&P équipondéré comme étant une alternative ?
02:05Si on regarde en 2022, quand les marchés s'étaient effondrés, en fin d'année,
02:09vous aviez 8% d'avance sur le S&P équipondéré par rapport au S&P.
02:14Déjà, c'est un premier appel qui, je pense, est assez instructif.
02:18La deuxième chose, c'est qu'aujourd'hui, vous avez beaucoup de hedge funds qui font du long short,
02:22qui sont longs des valeurs IA et qui sont short, grosso modo, du reste de la cote.
02:27Si jamais vous avez un doute et une chute des valeurs de l'IA,
02:30ils vont racheter le reste de la cote.
02:32Donc ils vont faire monter le reste de la cote.
02:34Donc le positionnement, dans ces cas-là, peut être intéressant.
02:37Dernier argument, si vous avez confiance dans l'IA,
02:42vous aurez une diffusion sur l'ensemble des secteurs et l'ensemble des valeurs de ce développement
02:47et donc le reste de la cote et non pas simplement les 7 magnifiques pour en profiter.
02:52Ce n'est pas les bateaux qui montent, c'est la marée.
02:54Voilà.
02:54Un phénomène de marée en l'occurrence.
02:56Merci à tous les deux de nous avoir accompagné.
02:57Vincent Lequartier pour WeSave et Stenlar pour LCL.
03:00Merci à tous les deux de you.
03:01Merci à tous les deux.
03:01Merci à tous les deux de nous avoir accompagné.
03:01Merci à tous les deux de vous ont accompagné !
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