00:00Tout pour investir, l'événement sur BFM Business.
00:04Ce sera le 20 novembre prochain, tout pour investir l'événement, le rendez-vous automne,
00:07des professionnels de l'investissement, family office, conseillers en gestion de patrimoine,
00:11professionnels de l'argent, on vous attend les plus nombreux possibles, les inscriptions restent ouvertes.
00:16Gauthier A.M. nous rejoint, directeur de développement de Yomony, bonjour Gauthier.
00:20Bonjour Guillaume.
00:20Bienvenue, on se demandera le 20 novembre justement si les ETF sont désormais incontournables
00:24pour une offre moderne, quand on a un CGP moderne, est-ce qu'il faut forcément proposer des ETF ?
00:29Est-ce qu'ils le sont incontournables aujourd'hui ?
00:31C'est difficile de dire qu'ils ne le sont pas incontournables.
00:33Après, ils sont complémentaires sans doute de la gestion active, si c'était le sens de votre question.
00:38La gestion indicielle n'a pas pour vocation à se substituer à la gestion active,
00:41mais force est de constater quand même que dans un environnement quand même
00:44où les marchés sont de plus en plus efficients, c'est-à-dire où l'information circule très très bien,
00:50ça devient compliqué quand même de réussir ces arbitrages et de faire mieux sur le long terme que les indices financiers.
00:55Alors comment on intègre ces outils, les ETF, dans une stratégie d'allocation ?
01:01Alors, le meilleur moyen quand on est professionnel de la gestion de patrimoine
01:05et qu'on a face à soi des clients qui sont délégataires,
01:08c'est de traiter le sujet plutôt par le bout de la lorgnette du mandat.
01:14Assez compliqué pour un CGP ou un multifamilie office de pouvoir adresser une offre ETF directement en direct.
01:21Pourquoi ? Parce que c'est un monde en tant que tel, c'est beaucoup, beaucoup d'instruments financiers,
01:26c'est de plus en plus d'émetteurs, c'est un monde qui est assez complexe.
01:30Je voudrais peut-être donner un exemple pour illustrer.
01:32On veut se positionner sur un marché américain aujourd'hui,
01:36avec des effets de change qui sont quand même puissants,
01:39avant d'arriver à faire de la performance.
01:40Vous voyez que c'est de l'ordre de 14-15% depuis le début de l'année.
01:44Pas mal d'investisseurs particuliers, peu au fait de ces questions,
01:47pourraient quand même se poser pas mal de questions si on ne les couvrait pas contre le risque de change.
01:50Est-ce que c'est la vocation d'un conseil en gestion de patrimoine ou d'un multifamilie office de le faire ?
01:55Autre exemple d'actualité, on s'investit sur la S&P 500,
02:01on a l'impression de s'être exposé à l'économie américaine.
02:04En réalité, on s'est exposé à quoi ?
02:06À la tech, et peut-être même en particulier à l'intelligence artificielle.
02:09Bon, il y a un bon historique, généralement ça plaît aux clients finaux.
02:12Enfin, en est-il de l'avenir des mois et des années qui sont devant nous ?
02:16Est-ce qu'il ne faudrait pas peut-être, et qui ponderaient l'indice, décision de géant ?
02:21Donc, le meilleur moyen peut-être de construire une allocation quand on est conseil en gestion de patrimoine,
02:26et quand on est multifamilie office, c'est sans doute de passer par une société de gestion,
02:31comme Altheïs Biomanie par exemple.
02:32Par exemple, qu'est-ce qui a changé d'ailleurs dans cet univers des ETF qui est né aux Etats-Unis,
02:37qui grandit essentiellement aux Etats-Unis, mais désormais aussi dans le reste du monde ?
02:40Qu'est-ce qui a changé entre avant et aujourd'hui dans la manière de les utiliser, de les employer ?
02:45Avant, c'était des outils presque de trading.
02:47Ce n'étaient pas des outils qui étaient conçus pour le particulier.
02:51C'était finalement un milieu qui était assez technique.
02:55Là, peut-être que l'évolution majeure, c'est le fait que, cette fois-ci,
02:59ce sont les clients directs qui adressent le sujet à leur conseil en gestion de patrimoine et à leur MFO.
03:06Aujourd'hui, c'est compliqué d'avoir une discussion avec un quadrat, voire beaucoup plus jeune,
03:11sans se voir adresser de fait le sujet des ETF.
03:16Et c'est d'autant plus vrai que vous avez des acteurs digitaux,
03:18qui, tenus maintenant quelques années, se multiplient, pas qu'en France,
03:22et qui adressent en direct le sujet des ETC, des ETF.
03:26Vous en proposez, en tout cas, vous proposez au monde des CGP, à l'écosystème CGP,
03:32pour éduquer, hisser chacun d'entre eux, au niveau des ETF,
03:37de ce que cette classe d'actifs peut offrir.
03:40Comment est-ce que vous faites ?
03:41Comment est-ce que vous essayez de vous distinguer ?
03:43Parce que vous n'êtes pas les seuls.
03:44C'est quoi l'offre aujourd'hui que vous proposez là-dessus ?
03:46On n'est pas les seuls sur ce marché des ETF,
03:48mais par contre, on a une vraie singularité, c'est qu'on est une société de gestion.
03:52Alteis, Biomony, qui est une belle marque,
03:55qui a une belle notoriété sur le sujet du mandat ETF.
03:58Donc, pour un conseil en gestion de patrimoine,
04:00ou pour un multifamilio-office,
04:01il n'y a pas non plus de l'embarras du choix d'une société de gestion
04:04avec un track record de 10 ans,
04:06ce qui est hyper important,
04:07parce qu'un professionnel a besoin de la réassurance d'un historique.
04:10Et s'agissant de ce qui nous distingue,
04:13le simple fait de traiter, c'est un peu contre-intuitif,
04:16l'ETF sous forme de mandat de gestion,
04:18c'est une particularité en soi.
04:19Là où on va se distinguer par rapport à d'autres acteurs,
04:22c'est plutôt que de confier la location dont on parlait juste avant
04:24au conseil en gestion de patrimoine ou au multifamilio-office,
04:28on va la construire et on va la piloter pour lui.
04:31Et ce qui nous distingue aussi,
04:33c'est qu'on va l'adresser non seulement à travers le compte-titres et le PEA,
04:37mais on va aussi l'adresser à travers un véhicule majeur
04:40pour un conseil en gestion de patrimoine,
04:41c'est l'assurance-vie,
04:42et pour un multifamilio-office,
04:43parce que les deux ne font pas exactement le même métier,
04:46à travers l'assurance-vie de droit luxembourgeois.
04:49Oui, c'est très varié, c'est très riche,
04:52et c'est de la gestion indicielle.
04:53Quand on parle ETF, il y a des sous-jacents,
04:55c'est de la gestion indicielle avant tout.
04:56Est-ce que ça, ça change les processus de gestion ?
04:59Évidemment, ça introduit aussi des complexités supplémentaires sur l'exécution.
05:03Ce qui va faire un bon mandat de gestion,
05:05ce n'est pas simplement le bon stock picking des ETF,
05:09parce que vous savez, près de 4 000 en Europe,
05:12beaucoup plus dans le monde,
05:13il y a le bon grain, il y a l'ivraie,
05:14il y a du tracking erreur à maladier,
05:16il y a une actualisation un peu permanente,
05:19il y a un challenge un peu permanent des coûts associés,
05:22ce qui fait la force d'un ETF,
05:24c'est la faiblesse des coûts,
05:26donc il faut bien vérifier que ceux qu'on choisit
05:28sont effectivement les moins coûteux,
05:30et puis après, il y a l'exécution.
05:31Donc on a différents comités de gestion
05:33et comités techniques qui permettent de s'assurer
05:35qu'on exécute aux meilleures conditions.
05:38– Gauthier M avec nous,
05:40et vous nous accompagnerez le 20 novembre prochain,
05:42tout pour investir, l'événement,
05:43au pavillon d'Armenonville, c'est à Paris,
05:45les inscriptions restent ouvertes,
05:46pour ceux qui nous suivent en direct,
05:47il suffit de flasher, scanner le QR code,
05:49et si vous nous suivez à la radio,
05:50le replay de cette séquence est à retrouver sur notre application.
05:53Merci beaucoup d'être passé la voir.
05:54– Merci à vous.
05:54– Tout pour investir, l'événement, sur BFM Business.
05:59– Sous-titrage Société Radio-Canada
