Especialista detalha disparada do Ibovespa B3 com lucros recordes e fluxo de capital estrangeiro

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Leandro Benincá, consultor de investimentos da API Capital, analisou a semana do mercado brasileiro. O Ibovespa B3 registrou cinco recordes consecutivos impulsionados por resultados positivos de WEG, Vale, Neoenergia e bancos, além de recompras de ações e entrada recorde de capital estrangeiro.

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00:00A gente vai conversar agora com o Leandro Benincá, ele é consultor de investimentos da API Capital.

00:05Leandro, boa noite, obrigada por aceitar o nosso convite.

00:09Leandro, quero começar te ouvindo sobre a sua análise desse balanço dessa semana,

00:14o seu balanço que você faz dessa semana com o recorde do Ibovespa.

00:18Quais foram as principais contribuições para isso?

00:22Cris, primeiramente é um prazer estar aqui falando com você, viu, de coração.

00:25Mas vamos lá, a semana foi, ela continua mostrando um cenário macro desafiador no Brasil,

00:30a gente tem crescimento baixo ainda do que se esperava, juros ainda elevados,

00:37o equilíbrio fiscal ainda segue um dos principais debates,

00:40o endividamento brasileiro ainda está descontrolado,

00:43mas por outro lado a gente teve uma enxurrada de boas notícias,

00:46principalmente no mercado, no crescimento do mercado de ações,

00:51para quem é investidor, mas nas empresas da nossa Bolsa, do Ibovespa.

00:55A gente teve recordes atrás de recorde, foram cinco recordes consecutivos do Ibovespa essa semana,

01:01e várias empresas entregando resultados acima do esperado,

01:05lucro, receita crescente, expansão no exterior,

01:10ou seja, isso mostra um pouco que as empresas meio que já aprenderam a lidar com essa situação fiscal,

01:17com a situação do juro alto, com o custo do dinheiro mais elevado,

01:20elas aprenderam a lidar com esse novo normal que a gente vive de juros altos,

01:25e estão entregando bons resultados mesmo assim.

01:28E na sua opinião, esse movimento de alta deve continuar?

01:32Essa valorização tem sustentação?

01:34Ou é algo mais pontual?

01:36Deve, deve continuar, porque o que acontece?

01:39Para quem até está pensando em entrar no mercado e investir em ações,

01:42investir nas empresas, é importante entender isso.

01:44No curto prazo, a Bolsa, o preço que a gente vê de uma ação,

01:48quando você vai lá na sua internet e busca o preço de uma ação de uma empresa hoje,

01:53da Vale, por exemplo, que bateu recorde,

01:55aquele preço que está na tela,

01:57ele reflete a expectativa de quem está investindo para o futuro,

02:01no curto prazo, ou seja, o preço que está na tela hoje.

02:04Só que num prazo um pouquinho maior,

02:06aquele preço de tela, ele reflete o lucro que a empresa dá.

02:09O preço segue o lucro, sempre.

02:11Essa é uma máxima verdade do mercado.

02:14E essas empresas estão entregando lucro.

02:16Ou seja, elas estão fazendo dinheiro.

02:18Porque o que é o lucro da empresa?

02:19Ela pegar um real e transformar em dois, em três, em quatro, né?

02:22Ela fazer dinheiro.

02:23E essas empresas estão fazendo dinheiro.

02:26E isso é sustentável.

02:28É sobre esses balanços corporativos.

02:31Você já falou de alguns, mas o que você destaca?

02:33Quais empresas?

02:34Tem, por exemplo, a WEG, que já é um tesouro no Brasil, né?

02:40Que entrega bons resultados consecutivamente há muitos anos.

02:44Mas a gente tem, por exemplo, Neo Energia entregou lucro 10% acima,

02:49crescimento de 10% do lucro, né?

02:52Bancos que geralmente já entregam bons resultados, mas entregaram.

02:55A gente teve poucos resultados ainda, tá, Cris?

02:57Mas Santander entregou resultado positivo, Bradesco resultado positivo.

03:01A Vale, que foi a impulsionadora desse nosso último recorde do Ibovespa, né?

03:05Crescendo, deu alta de 2% no dia.

03:08Também lucro aumentando.

03:09Gerdau, Ambev, Usiminas, Intelbras e mais algumas que eu estou esquecendo aqui.

03:15Vou passar para a pergunta do Vinícius Torres Freire.

03:18Vinícius.

03:19Leandro, você destaca que os balanços têm sido bons, especialmente das empresas grandes,

03:24especialmente serviços de utilidade pública, banco e commodity.

03:29Agora, isso indica, você acha que mesmo com essa taxa de juros que você acha que não foi suficiente para derrubar as empresas,

03:37que as empresas vão continuar o investimento ou agora elas vão botar o pé no acelerador até para manter bom resultado?

03:44Você acha que, para pensar, né, do micro para o macro,

03:47se esse bom resultado das empresas vai se traduzir em manutenção de investimento daqui para frente,

03:52ou elas vão dar uma parada esperando que as taxas de juros voltem para um nível menos horroroso?

03:57A gente viu um tipo de investimento crescendo muito no Brasil e até fora do Brasil também,

04:04um tipo de investimento das empresas que ele passa meio despercebido para a maioria das pessoas,

04:09que é a recompra de ações.

04:10Muita empresa recomprou suas próprias ações,

04:13recomprou pedaços dela mesma que estavam à disposição do mercado.

04:18Isso indica que as próprias empresas têm planos de crescimento.

04:21Elas acham que a sua própria ação está barata e, portanto, elas compram aquele pedaço sabendo que elas estão comprando na baixa

04:28para depois ficar com isso, né, ficar com uma fatia maior de si mesma no futuro.

04:33Esse é um dos bons indicadores.

04:35Outro bom indicador é o fluxo de capital estrangeiro no Brasil,

04:39que a gente também está batendo recorde, né?

04:41Tem um recorde gigantesco de capital estrangeira entrando no Brasil,

04:45tem muito dinheiro de fora entrando aqui e isso, claro, faz com que as empresas se animem.

04:50Outra coisa importante também é que tem muitas dessas empresas que ou dependem diretamente

04:56ou são influenciadas indiretamente pelo que acontece lá fora, né?

04:59Então, esse conjunto de fatores faz com que eu acredite que essas empresas continuem nesses investimentos,

05:07até porque o time que está ganhando ninguém quer mexer, né?

05:10E o lucro está sendo entregue, bora fazer mais lucro.

05:14É isso aí, fica a dica para os investidores, né?

05:16Ficarem de olho nesses indicadores que você trouxe para a gente.

05:19Já que você falou do cenário internacional, essa semana a gente teve Fed, balanços por lá,

05:26encontro de Trump com o Xi Jinping.

05:28Como é que esses fatos todos influenciam os mercados globais?

05:33A gente tem uma profusão de coisas acontecendo ao mesmo tempo,

05:38talvez pela velocidade que as notícias chegam até nós, né?

05:41E às vezes a gente não sabe nem para onde olhar e nem o que esperar.

05:44O Fed, por exemplo, com esse corte de juros, indica uma desconfiança com o que pode ser da economia americana, né?

05:53Que a economia americana pode estar realmente desacelerando.

05:57A taxa deles agora foi para baixo de 4, né?

05:593,75% a 4%.

06:01E a inflação lá segue alta, a inflação lá segue acima da meta de 2% deles.

06:07E tem um outro problema acontecendo nos Estados Unidos,

06:09que eu acho que aí pode influenciar muita coisa,

06:11é que os dados podem estar muito atrasados,

06:13porque a gente ainda está com aquele tal do shutdown, né?

06:16Com o fechamento parcial de alguns setores da economia americana,

06:20então os dados podem estar atrasados, né?

06:23Existe uma dificuldade de encontrar realmente,

06:26porque tem muito setor americano que não está fornecendo dados,

06:28porque está realmente paralisado.

06:30Então, eu acho que por trás disso tudo ainda pode existir

06:34uma certa cautela excessiva de partes dos mercados

06:37e que as notícias podem até ser melhores, né?

06:40A gente tem essas conversas, por exemplo,

06:42Estados Unidos e China, Estados Unidos e Brasil acontecendo,

06:46e essas notícias podem ser melhores do que a gente está esperando.

06:49Mas como a gente vem num período de vacas magras e de muita desconfiança, né?

06:52Quem leva muita pedrada fica com medo.

06:56Talvez o mercado esteja com muita, muita cautela dessas pedradas

07:00que já foram levadas nos últimos anos.

07:03Mas em relação ao shutdown, esses dados atrasados,

07:06a sua expectativa é que quando isso for resolvido

07:09e os dados forem de fato divulgados, sejam dados positivos?

07:14Talvez sejam positivos para a questão do mercado

07:18e talvez negativos para a economia que o que espera, por exemplo,

07:22as metas fiscais dos Estados Unidos, o que espera o Jerome Powell, por exemplo.

07:27Mas eu acho que dados muito vitais para a economia americana,

07:31como, por exemplo, a produção agrícola, estão atrasados.

07:35Dados de saúde estão atrasados.

07:37Então, talvez esses dados que dependem excessivamente

07:41de investimento do governo, né?

07:42Dependem de capital do governo ali para gerar esses números,

07:45talvez eles tragam resultados um pouquinho melhores para os Estados Unidos.

07:49Mas, acima de tudo, talvez tragam resultados melhores até para as exportações,

07:53porque o saldo americano, pelo que se diz hoje, né?

07:57É que o saldo dessas políticas do Trump de tarifas é negativo.

08:01Esse saldo não está sendo positivo para a economia americana,

08:04segundo dados, inclusive, do próprio Fed.

08:08Sendo essa política toda negativa,

08:11há uma tendência, até por ganho de capital político,

08:14que essa ideia de taxar todo mundo possa um pouco se esfriar.

08:21Isso é bom para o comércio internacional, é bom até para a gente, né?

08:23É, eu ia perguntar exatamente isso.

08:25Quer dizer que esses dados, quando forem divulgados,

08:27podem até favorecer a questão do tarifácio com o Brasil?

08:30Isso, podem sim, podem sim.

08:32Porque a ideia é que essas tarifações estão sendo realmente danosas para os Estados Unidos.

08:39Se está sendo danosa para os Estados Unidos,

08:41vai existir uma pressão para que isso recue, né?

08:43Leandro, muito obrigada.

08:46Bom demais conversar com você.

08:48Bom fim de semana e volte em breve.

08:49Muito obrigado.

08:51Muito obrigado, Cris.

08:52Um prazer conversar com você.

08:53Obrigado, Vinícius.

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