O mercado brasileiro renovou recordes com Ibovespa B3 fechando em 161.755 pontos, impulsionado por Petrobras, Vale e expectativas de cortes de juros nos EUA e Brasil. Arthur Horta, sócio da D-Link Investimentos, analisou os impactos da ADP e do PMI de serviços e comentou sobre o PIB e o consumo das famílias.
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00:006 horas, 16 minutos, mercado à vista fechado no Brasil e nos Estados Unidos.
00:09Hoje, em Nova Iorque, os índices voltaram a fechar no positivo, Dow Jones subiu 0,86%,
00:15SP500 mais 0,3% e Nasdaq foi o que teve o desempenho mais tímido dos três principais índices, subindo 0,17%.
00:25Aqui no Brasil, dia positivo também, a Bolsa Brasileira renovou o recorde, tanto o intradiário quanto o de fechamento,
00:35mais um recorde, portanto, registrado depois da forte alta de ontem, Ibovespa B3 hoje subiu 0,41%,
00:42fechou com 161.755 pontos, foi um dia positivo desde a abertura do pregão,
00:49em que a gente teve tanto Petrobras quanto Vale operando hoje com valorização.
00:54O dólar fechou em baixa de 0,32% aos R$ 5,31.
01:02Vamos entender melhor o que determinou os resultados dessa quarta-feira no mercado aqui no Brasil e nos Estados Unidos,
01:10falando agora com o Arthur Horta, sócio da The Link Investimentos.
01:15Horta, boa noite para você.
01:17O que explica, então, essa valorização, especialmente aqui do Brasil, Horta?
01:21Depois daquele impulso de ontem, a gente poderia esperar que hoje ia dar uma corrigida, mas subiu mais um cadinho, né?
01:30Pois é, né, Tucci?
01:31Muito boa tarde, boa tarde para todo mundo que está nos acompanhando.
01:34Nossa Bolsa está realmente muito forte, esse movimento é um movimento global para mercados emergentes.
01:40Está certo que o Brasil, por conta dessa particularidade da taxa de juros, é a bola da vez, né?
01:46Um dos emergentes com o melhor desempenho.
01:49Mas o que impulsionou as Bolsas hoje ao redor do mundo foi o dado de ADP, que saiu hoje pela manhã, às 10h15, lá nos Estados Unidos.
01:57E aí o mercado até chegou a colocar em xeque, assim, esse dado fraco de ADP é um dado que pode ser preocupante no quesito de recessão,
02:08ou é um dado que só corrobora que o Banco Central dos Estados Unidos pode cortar a taxa de juros para estimular a economia.
02:16Então o mercado chegou a ter esse impasse do que significava um dado de emprego fraco, assim, mas venceu o lado do corte de juros.
02:28O mercado entendeu que se a economia americana está demonstrando sinais de fraqueza, os estímulos serão bem-vindos e serão capazes de solucionar qualquer problema antes que se torne uma recessão.
02:39E aí a gente viu as Bolsas subirem.
02:41Lembrando que toda vez que tem essa expectativa de cortar a taxa de juros, as Bolsas tendem a subir.
02:47Então lá nos Estados Unidos tende a cortar juros porque a economia enfraqueceu um pouquinho,
02:53e aqui no Brasil tende a cortar juros porque a inflação também está caminhando para a meta,
02:57a economia também está num ritmo um pouquinho mais lento, a gente pode até falar sobre isso porque amanhã tem dado de PIB.
03:05E aí é isso, as Bolsas subiram nessa expectativa de corte de juros.
03:09Antes de entrar no PIB brasileiro, Horta, só para complementar a sua análise aí,
03:13você falou que o mercado num primeiro momento ficou dividido sobre se via como positivo ou negativo o dado da ADP,
03:21saiu hoje também o PMI de serviços nos Estados Unidos, que aí veio em linha com o que o mercado esperava.
03:27Isso ajudou o mercado a se decidir sobre a ADP?
03:30Ah, sem dúvida, até porque o setor de serviços é um setor que é muito correlacionado com a confiança do consumidor.
03:39Então também o setor de serviços é o setor que movimenta a vida das pessoas.
03:45Então se ele veio em linha com as expectativas, ajuda um pouco nessa questão.
03:49E amanhã a gente tem também o payroll, o dado de emprego.
03:53Aí pode ser que esse é um dado que é mais acompanhado pelo mercado, pode ser que coloque o mercado em dúvida de novo.
04:00Mas por enquanto, tudo certo para o mercado.
04:03Então assim, o ADP veio fraco, mas o PMI de serviços vem em linha, o Fed deve cortar os juros.
04:08O Trump está falando muito em pagar dividendos aí, uma espécie de dividendo com essa arrecadação que ele teve por conta das tarifas de importação.
04:19Na soma de tudo ali, o mercado acredita que não vai ter recessão nos Estados Unidos e as bolsas vão subindo.
04:25E apostas ainda mais fortes agora então de que semana que vem o juro cai mais 0,25?
04:30Sem dúvida, né?
04:33Se os dados econômicos que a gente tem visto, eles estão mostrando que a economia está mais fraca e que a inflação está caminhando para a meta,
04:41o Banco Central tem total liberdade de cortar juros e tem até obrigação, né?
04:47Assim dizendo, afinal de contas ele preza ali por um equilíbrio.
04:51O Banco Central norte-americano preza pelo equilíbrio entre a inflação e o emprego.
04:55Então se ele está vendo que os dados de emprego estão fracos e a inflação está caminhando para a meta,
04:58ele certamente vai sinalizar e chegará a cortar os juros, né?
05:04Horta, e para o PIB amanhã, o que o mercado vai prestar mais atenção?
05:09Vamos dizer assim, quais vão ser as entranhas ali do PIB em que os investidores devem estar mais de olho?
05:16Pois é, o PIB amanhã a gente deve ver um crescimento de 1,6%, né?
05:22É um crescimento que vai desacelerar de 2,2% no trimestre passado.
05:28E se ele vier nessa faixa de 1,6%, 1,5%, 1,7%, né?
05:35A gente deve fechar o ano de 2025, aí a gente vai saber desse número ano que vem,
05:41mas deve fechar o ano de 2025 ao redor de 2% de crescimento, também uma leve desaceleração aí.
05:48E aí o que vai ter de positivo no PIB amanhã, né, seria o agronegócio,
05:55que é um setor que vem machucado aí por conta de quedas de preços, alta de preços dos insumos.
06:01Então, alguns problemas afetaram o agronegócio, a gente deve ver uma recuperação do setor do agronegócio.
06:06E o que o mercado vai estar de olho é principalmente no consumo das famílias, né?
06:11Porque a gente vai saber se essa taxa de juros está pegando no bolso das pessoas já.
06:17E aí, a partir do que vier o dado de consumo das famílias, o mercado vai começar, pode ver de diversas formas,
06:26por exemplo, a gente está vivendo agora um período de inflação mais baixa com relação ao que foram os últimos anos, né, do pós-pandemia.
06:34Então, isso pode ter um efeito sobre o consumo das famílias diferente do que era lá atrás.
06:39Outra coisa também é que aumentou muito o assistencialismo.
06:42E a gente vai começar a conhecer também os efeitos de todas essas coisas.
06:47Então, acredito que amanhã é isso, um crescimento levemente mais fraco aí do que no trimestre anterior,
06:52mesmo porque a nossa taxa de juros está muito alta, com bastante atenção ao setor agropecuário e consumo das famílias.
06:58Você citou aí uma taxa de crescimento que é a taxa em 12 meses, é isso?
07:02Isso, isso. O PIB anual ali, né, do terceiro TRI, deve vir na nossa expectativa 1,6%.
07:10Isso versus o segundo TRI, dá quanto?
07:14Versus o segundo TRI, que foi 2,2%.
07:17Arthur Horta, sócio da Delink Investimentos.
07:20Amanhã a gente vai analisar melhor, então, os dados que o IBGE divulga pela manhã.
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