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BFM Business
  • il y a 3 mois
Ce lundi 20 octobre, dans sa chronique USA Today, Éric Lafrenière, gérant du fonds Sunny North America chez Sunny AM, s'est penché sur la panne massive de l'unité "Cloud" d'Amazon, les résultats très attendus du troisième trimestre pour les 7 Magnifiques avec Tesla ouvrant le bal ce mercredi, le carton pour l'iPhone 17 dès le début des ventes, le feu vert du FAA pour l'augmentation de la production chez Boeing, les exigences de Donald Trump envers la Chine, ainsi que le retour de l'indulgence concernant les prêts étudiants aux US. Cette chronique est à voir ou écouter du lundi au vendredi dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer sur BFM Business.

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Transcription
00:00Et d'abord l'ouverture des marchés américains, l'ouverture de Wall Street, le soleil en bourse,
00:06le soleil se lève toujours à l'ouest avec cette ouverture de Wall Street et notre Dream Team.
00:10Eric Lafrenière, bonjour Eric, j'invite votre revient pour Sony AM et Antoine Marigauderie.
00:15Bonjour Antoine, bonjour Guillaume, re bonjour, 11h midi, tout pour investir.
00:19Oui, oui, oui, c'était très intéressant encore ce matin, on a parlé de défense,
00:23on a parlé de taxation des holdings familiales, etc.
00:27Grosse fiche technique à retrouver, on était vraiment au cœur de l'actu.
00:29Oui, tutoriel, replay et podcast sur notre application, l'FM Business.
00:35Wall Street est en train d'ouvrir à l'instant, Antoine, comment ça se passe ?
00:38Très bien, plus 0,8% pour le Nasdaq qui est à 22 859 points, plus 0,41 pour le Dow Jones
00:45qui est à 46 384 et plus 0,58 pour le S&P 500, 6 703 points.
00:51La volatilité retombe un petit peu du côté des 20 points sur l'indice VIX
00:55et du côté des marchés européens, c'est très très mitigé.
00:58Alors, c'est vrai qu'on a un Eurostock 50 qui gagne 1%, plus 1,6% pour le DAX à Francfort,
01:03mais le CAC 40 est vraiment très en retard, plus 0,2% en cause.
01:08Et on va bien sûr en reparler en long, en large, en travers.
01:10BNP Paribas qui perd 7% à 69,57 euros.
01:14C'est un gros volume intraday sur BNP Paribas,
01:16ce qui explique cette contre-performance du CAC 40.
01:19Alors que la tech, elle se porte bien mieux, on a un Euronext Tech Leaders qui gagne 1,2%.
01:24Effectivement, à Wall Street, on était que de voir comment Amazon allait ouvrir.
01:28Ça ouvre dans le verre finalement, Amazon à plus 0,5% malgré cette panne majeure d'AWS
01:33qui, toute la matinée, aura perturbé énormément de sites et d'applications en l'occurrence.
01:38Oui, donc la panne aurait débuté vers 3h du matin, heure de New York,
01:43donc 9h, heure de Paris.
01:46Ça aurait touché un certain nombre de sites ou d'applications.
01:49On parle du Wall Street Journal, de Barron's, de Market Watch,
01:52McDo, Coinbase et même un certain nombre de compagnies aériennes,
01:56dont United Airlines et American Airlines.
01:59On voit que 2h30 plus tard, environ, Amazon avait signalé les premiers signes de rétablissement,
02:05puis vers 6h35, heure locale, donc midi et demi, environ, heure de Paris,
02:10que le problème était entièrement maîtrisé, même si certains des services restaient instables.
02:17Enfin, on avait quand même M. Moss qui a profité pour un peu ironiser sur le sujet,
02:22sur la plateforme X, en reprenant un tweet du PDG d'Amazon
02:27qui avait affirmé il y a quelques jours de ça que 75% du code du groupe
02:30était désormais géré par l'intelligence artificielle.
02:33Et puis, de façon plus large, peut-être un rappel, s'il en fallait un,
02:37que la dépendance croissante d'Internet à l'infrastructure d'AWS est importante.
02:43Elle pèse près d'un tiers du cloud mondial aujourd'hui.
02:46Effectivement, on avance sur une jambe, enfin en tout cas de plus en plus,
02:50de dépendance envers AWS.
02:51Ça n'empêche pas ce qui s'est passé à Amazon, donc, de progresser un peu de 0,5%.
02:55Il va y avoir des publications encore cette semaine aux États-Unis.
02:58Ce n'est pas la plus grosse semaine.
02:59C'est la semaine prochaine qu'on en aura beaucoup des publiés dans l'univers des GAFAM, des 7 magnifiques.
03:03Mais quand même, Tesla va ouvrir le bal, ce sera mercredi soir.
03:05Qu'est-ce que vous attendez de cette publication ?
03:07Oui, donc, les analystes globalement anticipent un bénéfice par action autour de 0,55 cents par action.
03:14Un niveau qui est jugé quand même relativement facilement dépassable par la plupart des maisons de recherche.
03:20On attend, notamment grâce à la croissance de la division énergie, qui est plus rentable que l'activité automobile.
03:26Le chiffre d'affaires, lui, devrait se situer autour de 26 milliards de dollars,
03:29dont 19 milliards de dollars issus des ventes de véhicules électriques.
03:33Les analystes s'attendent aussi à une amélioration des marges brutes.
03:36Ce qu'on peut constater, c'est qu'après une petite période de turbulence,
03:40la demande semble se stabiliser, notamment sur les modèles un peu plus populaires.
03:44Deux éléments qui mettent quand même un petit peu tout ça en balance,
03:49c'est la fin progressive des crédits d'impôts aux États-Unis pour les véhicules électriques
03:52et une demande qui reste plus faible en Europe.
03:56En revanche, on voit que le dernier modèle, qui serait le modèle YL en Chine, reste plutôt positif.
04:04Les chiffres sont plutôt bons de ce côté-là.
04:06Mais ce qu'il faut se rappeler, c'est que Tesla est un tournant important dans le groupe.
04:12On voit aujourd'hui, comme les prochains relais de croissance,
04:14tout ce qui tourne autour de l'IA et de la robotique,
04:18notamment avec un lancement à grande échelle des services de robotaxi prévus pour 2026
04:23et une production industrielle du cybercab.
04:27On estime que ces activités pourraient faire progresser la capitalisation boursière
04:32de plus de 1000 milliards de dollars sur les prochaines années.
04:35On voit que l'entreprise évoluerait d'un constructeur automobile
04:39vers une plateforme technologique de l'IA appliquée à la mobilité.
04:43On a aussi la partie robotique qui devrait s'accélérer.
04:46Et puis, le dernier élément sur lequel on aura peut-être un peu d'informations,
04:50c'est une fusion potentielle entre XAI,
04:52qui est la plateforme d'intelligence artificielle d'une société d'Unmusk,
04:56et de Tesla, qui est envisagée et qui ferait sens dans le contexte actuel.
05:00– Effectivement, c'est mercredi soir après bourse que Tesla livrera ses résultats,
05:04mais surtout ses prévisions, ses perspectives pour la suite.
05:06Alors aujourd'hui, c'est Apple qui fait plaisir au marché.
05:08Le titre gagne 2,5%.
05:10D'après un comptage, les ventes d'iPhone 17, le dernier iPhone d'Apple,
05:14dépassent celles de son prédécesseur de 14%.
05:17Ce n'est pas rien aux États-Unis, mais aussi en Chine.
05:19Le titre progresse, du coup, Eric ?
05:20– Oui, donc les ventes de cette gamme d'iPhone auraient progressé,
05:24comme vous l'aviez évoqué, de 14% sur les 10 premiers jours de commercialisation
05:27par rapport à celle de l'iPhone 16, que ce soit aux États-Unis ou en Chine,
05:31qui sont les deux plus grands marchés du groupe.
05:34La vraie surprise, elle vient plutôt du modèle de base,
05:36qui est vendu à 799 dollars,
05:38qui a rencontré un succès supérieur à celui de son prédécesseur.
05:42En Chine, les ventes ont même presque doublé sur la période.
05:45La performance pourrait être expliquée par quelques améliorations concrètes.
05:49Un écran qui est plus lumineux, davantage de stockage,
05:52et surtout le processeur de dernière génération, la A19,
05:55qui est plus puissant et plus économique en énergie.
05:59Sur l'iPhone de haut de gamme, le 17 Pro Max,
06:03lui aussi connaît un bon démarrage aux États-Unis.
06:06Ce modèle attire beaucoup de clients qui avaient acheté
06:08leur dernier téléphone pendant la pandémie
06:10et qui décident aujourd'hui de rafraîchir leur iPhone.
06:15L'appareil se distingue aussi sur un meilleur capteur de photos
06:18et puis un refroidissement amélioré du téléphone
06:21et une plus grande refonte physique de la gamme globalement.
06:23C'est des signaux encourageants pour Apple
06:26en attendant qu'ils rattrapent quand même leur retard
06:29sur la partie, disons, IA qui tarde à venir pour ce groupe
06:33où on attendait quand même des avancées assez importantes de ce côté-là.
06:37Si ce titre Apple, quand même, avec des ventes d'iPhone 17
06:40qui démarrent mieux que pour son prédécesseur,
06:42le titre Apple gagne 2,4%.
06:44Et puis alors, Boeing aussi tente un rebond aujourd'hui,
06:47plus 1,4%.
06:48Boeing, Eric aurait obtenu le soutien des autorités réglementaires américaines
06:51pour augmenter la production du 737 à 42 appareils par mois désormais ?
06:56Oui, donc le constructeur aéronautique, on le sait,
06:59avait connu plusieurs problèmes dans les dernières années.
07:01Il aurait obtenu une autorisation du FAA,
07:04donc le Federal Aviation Administration,
07:06pour faire progresser la production à 42 du 737 max,
07:11à 42 appareils par mois, contre 38 jusqu'à maintenant.
07:14Cette décision des autorités intervient après plusieurs inspections
07:19très approfondies des lignes d'assemblage
07:21pour vérifier que les normes de sécurité et de qualité étaient pleinement respectées.
07:26Cette nouvelle cadence marquerait une étape importante pour Boeing
07:30qui est encore sous pression de cet incident de janvier 2024
07:34lorsqu'un panneau de la porte s'était détaché en plein vol
07:37sur un appareil exploité par Alaska Airlines.
07:39C'est vrai que l'événement avait lancé un certain nombre d'enquêtes fédérales
07:45pour renforcer la supervision du régulateur.
07:49Cette reprise progressive se fait dans un cadre discipliné
07:53et qui reste toujours encadré par les autorités fédérales
07:57avec des objectifs de sécurité qui sont clairement définis.
08:01On voit que sur le plan industriel, la tendance est plutôt encourageante.
08:04Boeing avait livré 121 appareils 737 max au troisième trimestre.
08:08Donc c'était la plus forte progression mensuelle depuis 2018.
08:12Ce type Boeing gagnait 1,3% à l'ouverture de Wall Street.
08:15Wall Street qui est en hausse, qui reste en train d'haussier
08:17avec en plus cette perspective confirmée, jusqu'ici en tout cas,
08:22d'une rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping.
08:24Rencontre sans doute en toute fin de semaine prochaine.
08:26Il se trouve que Scott Bessent doit rencontrer cette semaine
08:29justement pour les préparatifs le vice-premier ministre chinois.
08:32L'administration Trump est-elle en train d'arrondir les angles avec Pékin, Eric ?
08:37Oui, donc le président Trump a indiqué trois sujets qui pour lui étaient essentiels
08:43à la reprise des négociations.
08:45Cette semaine en Malaisie, en vue de la rencontre entre Trump et le chef d'État chinois,
08:51les trois sujets sont les terres rares.
08:53C'est le fentanyl et c'est l'achat de soja américain.
08:58Celui qui sera le plus facilement, je pense, réglé sera l'achat de soja américain.
09:03La Chine s'était un peu détournée du marché américain, favorisant plutôt les importations
09:09venant d'Amérique du Sud.
09:10On voit que ça fait souffrir un petit peu les fermiers américains,
09:15surtout en période de shutdown où les aides sont peut-être un peu plus compromises
09:18et que c'est un bastion fort de l'électorat américain.
09:22Donc Donald Trump voudra mettre en place, en tout cas,
09:24que ces importations par la Chine soient vraiment mises en place.
09:29Le fentanyl, on voit que la Chine a mis en place depuis déjà quelques trimestres.
09:34Il faudrait peut-être que ça soit un peu plus efficace dans les faits,
09:37mais on voit qu'une volonté est aussi là côté Chine de renforcer ses contrôles.
09:43Après, le sujet le plus délicat, c'est les terres rares, c'est vraiment l'arme de négociation
09:48que la Chine peut utiliser pour avoir un contrepoids face aux États-Unis.
09:54Et c'est là où les discussions risquent d'être le plus difficiles.
09:58Mais comme vous l'aviez évoqué, Bessent doit rencontrer son homologue chinois cette semaine
10:01pour préparer cette rencontre entre Donald Trump et le chef d'État chinois.
10:06Si vous avez des questions sur vos portefeuilles, n'hésitez pas, vous tous qui nous suivraient,
10:09à nous les adresser dans quelques minutes.
10:10Culture Bourg, Julie Cohen-Eurton et ses experts répondront à vos interrogations.
10:14On reviendra aussi sur BNP Paribas qui recule fortement,
10:18accusé par un jury à New York de complicité d'exaction au Soudan.
10:22Et vous allez voir qu'il y a beaucoup de plaignants encore à venir,
10:24ce qui pourrait donc finir par coûter cher à BNP Paribas, qui fait quand même appel.
10:27Le titre perd 7%.
10:28On reviendra aussi sur Kering, bien sûr, qui vend sa division beauté à L'Oréal.
10:31Et ça, ça plaît au marché.
10:32C'est un premier signe des intentions, de la stratégie à venir de Lucas Déméo qui satisfont le marché.
10:38Wall Street est en hausse et tiens, les étudiants, un certain nombre d'étudiants aux États-Unis,
10:42alors font la fête, c'est un grand mot, mais seront peut-être soulagés
10:44puisque Donald Trump est en train d'augmenter le nombre d'annulations de prêts étudiants en l'occurrence.
10:52Comment est-ce qu'on doit regarder cette décision ?
10:54C'est-à-dire qu'un certain nombre d'étudiants avaient contracté des prêts
10:56et finalement c'est quoi qui va être annulé ?
10:57C'est le remboursement ou c'est les prêts eux-mêmes, Eric ?
11:00En fait, c'est un revirement majeur.
11:02L'administration de Trump a annoncé un accord avec la Fédération américaine des enseignants
11:06pour effacer une partie de la dette étudiante qui concerne des millions d'Américains.
11:10Mais concrètement, ce que ça veut dire, c'est que des projets qui avaient été bloqués
11:13ou gelés par le passé redeviennent en place.
11:18Mais ce sont quand même, il faut minimiser quand même un petit peu l'impact.
11:22Il y a deux programmes, l'ISR qui est le Income Contingent Repayment
11:25et le Pay As You Earn, donc ce que ça veut dire, c'est que les montants de remboursement
11:30seront ajustés en fonction des revenus des étudiants qui ont emprunté
11:35et que l'annulation de la dette interviendra qu'après 20 à 25 ans de remboursement.
11:42Donc, il faut quand même minimiser un peu l'impact,
11:45surtout que ça vient dans le cadre des modifications qui avaient été apportées
11:49dans le cadre du Big Beautiful Bill et que tous ces programmes de crédit auprès des étudiants
11:53doivent être revus et réformés à partir de 2028 de mémoire.
11:58Donc, c'est quand même un élément qui pourrait donner un peu de soutien
12:00à quelques anciens étudiants à court terme avec un plafonnement des montants à rembourser.
12:07Mais ce n'est pas encore de façon significative un impact sur la consommation, je pense.
12:11Merci Eric.
12:12Eric Lafrenière, le pouls de l'économie américaine est grande tendance depuis Sony AM
12:16et Wall Street qui ouvre donc une nouvelle fois dans le vert
12:19avec cet espoir peut-être d'aller à nouveau d'un taco de Donald Trump,
12:23en tout cas d'un Donald Trump à nouveau plus souple vis-à-vis de la Chine.
12:25La rencontre avec Xi Jinping est confirmée pour sans doute la fin de semaine prochaine.
12:29Merci d'avoir regardé cette vidéo !
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