Ce mardi 2 décembre, dans sa chronique USA Today, John Plassard, associé, responsable de la stratégie d’investissement de Cité, s'est penché sur la perspective d'une suite de la progression des marchés en décembre, l'avis de M. Burry sur Tesla, la hausse de MongoDB après la relevée de sa prévision, la chute des fabricants de vaccins en Bourse, les chiffres du Cyber Monday, la hausse des prévisions de croissance de l'OCDE pour les États-Unis et la Chine. Cette chronique est à voir ou écouter du lundi au vendredi dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer sur BFM Business.
00:00C'est votre pop-corn tout juste sorti du four, l'ouverture des marchés américains madames, messieurs, avec notre dream team John Plassard, bonjour John, depuis site à gestion, bonjour Guillaume, bonjour Antoine, Antoine Larigauderie effectivement en plateau et en fil rouge, re bonjour Antoine, re bonjour Guillaume, bonjour John, ce matin 11h midi, c'était en direct tout pour investir, et ce qui est bien c'est qu'on peut en retrouver les pépites, les meilleurs morceaux, en podcast et replay, sur l'application BFF Business, c'était bien en plus ce matin Antoine, oh là là, c'était drôlement bien,
00:28on avait énormément de bonnes choses, et encore beaucoup, on avait les montres de luxe, on avait Patek Philippe, prendre l'émission, investir dans les montres de luxe, et la montre de luxe par excellence, la nautilus de Patek Philippe, de très belles images et de très belles choses, avec la maison à Guth.
00:49Podcast et replay, comment se passe l'ouverture des marchés américains, il est 9h30 à New York en direct Antoine ?
00:55Eh bien écoutez, ça se passe plutôt bien, plus 0,39% pour le Nasdaq, en ce moment on est à 23 366 points, plus 0,27% pour le Dow Jones à 47 418, et plus 0,28% pour le S&P 500,
01:08on est à 6831 points, la volatilité redescend sous les 17 points, le VIX est à 16 70, alors à noter que le Bitcoin s'est très très nettement redressé,
01:17on est à 88 000 dollars là en ce moment, 88 642 très exactement, un coup d'œil sur le CAC 40, il est rigoureusement inchangé, on est à 8 097 points.
01:29Vous sentez John, que les marchés vont se redresser, enfin se redresser, ils sortent de plusieurs semaines de hausse, mais vont continuer de progresser là au mois de décembre ?
01:37Oui, tout à fait, alors on a quelques doutes, on avait quelques doutes, il faut les rappeler, d'ailleurs, et vous l'avez rappelé hier,
01:43on a eu 7 mois consécutifs de hausse pour le S&P 500, et donc les questions se posent avant Noël,
01:49mais effectivement, moi j'affirme que les marchés vont continuer à monter en décembre, je regarde peut-être le vert à moitié vide,
01:59mais on en a parlé, je pense et je crois toujours au Père Noël, au rallye de Santa Claus qui va continuer,
02:07notamment, entre autres, sur les craintes de récession qui s'envolent, on se souvient, 2023, 2024, et même début 2025,
02:16on avait énormément d'économistes qui pariaient sur une récession, la récession s'est, pour l'instant,
02:23envolée sur les États-Unis, ce qui est intéressant de remarquer, ce qu'on voit souvent dans la corrélation
02:30avec le S&P, c'est les résultats des entreprises, et on voit que selon les prévisions, les profits des entreprises
02:36devraient s'accélérer, puisque les bénéfices du S&P 500 devraient croître d'environ 11,8% cette année,
02:44et 14,2% en 2026, alors qu'on pensait que le gros de la croissance était derrière nous,
02:51et bien non, c'est devant nous, on a toujours l'intelligence artificielle, qu'on y croit ou pas,
02:56mais l'intelligence artificielle est vraiment en train de redessiner un cycle économique
03:01et un cycle stratégique, je dirais, on a aussi la Fed qui va continuer à baisser ses taux,
03:09notamment la semaine prochaine, de manière préventive, mais la Fed va baisser les taux la semaine prochaine,
03:15on a la fin, on n'en a pas assez parlé, la fin du quantitative tightening,
03:21vous vous souvenez, le bilan de la Fed qui n'arrêtait pas de baisser,
03:24et bien là, elle va s'arrêter, la Fed arrête de baisser son bilan,
03:30et on rappelle que la dernière fois qu'elle l'avait fait, c'était en 2019,
03:34et le S&P avait progressé juste après, dans les mois qui suivaient, de 17%,
03:41et donc ça aussi, c'est très positif, et puis on l'a vu en Europe,
03:46alors légèrement hausse, mais ça ne change pas quoi que ce soit,
03:52et on va voir avec l'inflation en fin de semaine aux Etats-Unis,
03:57on a l'inflation globale qui se stabilise,
04:00et donc tous ces éléments me disent aujourd'hui,
04:04Guillaume, les marchés vont monter en décembre.
04:08On croise les doigts, John, pour que vous ayez à nouveau raison,
04:11en tout cas, Wall Street aujourd'hui ouvre à la hausse,
04:13le S&P 500 gagne 0,29%, même si Michael Burry reste,
04:17alors il n'aime pas trop certaines valeurs tech,
04:19c'est l'homme en noir de la tech, et alors là, il est carrément, carrément,
04:21et alors, extrêmement pessimiste sur Tesla,
04:25il passe en short total sur Tesla,
04:28il dit cette valeur Tesla est ridiculement survalorisée.
04:32Oui, Michael Burry, on le rappelle, le héros de Big Short,
04:36c'est le seul apparemment à avoir vu la crise des subprimes,
04:39eh bien, on croyait qu'il avait été, dans le bon sens du terme,
04:43enterré il y a quelques semaines,
04:45puisqu'il avait dit qu'il avait arrêté ses shorts sur le marché,
04:47eh bien, là, il revient, il revient en force, vous l'avez dit,
04:51sur Tesla, largement déconnecté des fondamentaux, selon lui, Tesla,
04:57et en plus, il dit que les rémunérations en action de tous les actionnaires,
05:02pas seulement d'Elon Musk,
05:03eh bien, diluent les actionnaires d'environ,
05:06ceux qui ne sont pas,
05:07qui ne reçoivent pas des rémunérations en action,
05:10d'environ 3,6% par an,
05:13évidemment, il tire à boulet rouge sur le plan de rémunération d'Elon Musk,
05:18évalué à 1 000 milliards de dollars,
05:20qui amplifierait encore plus cette dilution,
05:24et il met en exergue le fait que la banque norvégienne,
05:29et ça, on en avait déjà parlé,
05:31on le rappelle, c'est le plus grand fonds souverain en monde,
05:34a voté contre le package,
05:37la rémunération folle potentielle d'Elon Musk,
05:40et au final, eh bien, Michael Burry dit que Tesla
05:45se traite à environ 200 fois les bénéfices prévisionnels,
05:49un multiple qui est jugé un tonneur.
05:53Alors, ce qu'il ne faut pas oublier,
05:54si on met quand même des bémols sur ce que dit Michael Burry,
05:58c'est que souvent, Tesla, bien évidemment,
06:01ne traite pas comme une valeur automobile classique,
06:05comme un Toyota, comme un Ford ou un Volkswagen,
06:08parce qu'il y a beaucoup d'autres choses,
06:11et notamment, eh bien, la conduite autonome
06:14et les contrats, pardon, pour la conduite autonome
06:18qui sont vendus, notamment au gouvernement chinois
06:20et potentiellement aussi au gouvernement américain.
06:23Donc, faire attention avec ces prévisions
06:25très négatives de Michael Burry sur Tesla.
06:27Oui, toujours le prendre avec des pincettes, effectivement.
06:29En tout cas, Tesla, aujourd'hui, progresse de 0,2%,
06:32un peu moins, c'est vrai, que les grands indices américains
06:34qui ont ouvert en hausse, le S&P, plus 0,4%, le Nasdaq, plus 0,8%.
06:38Et dans la tech, dans l'IA, on suit MongoDB,
06:41éditeur de logiciels de base de données.
06:43MongoDB a publié au-dessus des attentes, relève ses prévisions.
06:46Résultat, alors que fait le titre ?
06:47Plus 25%, là, pour l'ouverture de Wall Street, John.
06:51J'allais dire, enfin, Guillaume,
06:53parce que les dernières nouvelles qu'on a vues
06:55avaient montré seulement des progressions de 4-6%,
06:58alors qu'il y a un mois, deux mois,
07:00eh bien, toutes les bonnes nouvelles se traduisaient,
07:02effectivement, par la progression d'aujourd'hui,
07:05de MongoDB, qui a, comme vous l'avez dit,
07:08dépassé les attentes de chiffres d'affaires trimestriels
07:11et les prévisions de marché,
07:13et s'est porté par la forte adoption
07:16de sa base de données cloud, Atlas.
07:20Et on se rappelle que le cloud avait tiré,
07:22notamment, des valeurs comme Microsoft,
07:24lors de la publication, ou encore Amazon.
07:27et on voit que la croissance des revenus
07:29reste extrêmement robuste,
07:32notamment grâce à une hausse
07:33à deux chiffres des clients entreprises,
07:36ce qui est très important,
07:37parce que les clients entreprises,
07:38notamment, durent,
07:40et historiquement, durent plus longtemps
07:42que les clients retail,
07:44qui sont intégrés dans le cloud Atlas.
07:47On a une rentabilité qui, aussi, s'améliore
07:51et une marge opérationnelle
07:53supérieure aux anticipations,
07:56dont MongoDB, on ne l'a pas encore dit,
07:59mais c'est l'un des grands bénéficiaires
08:02d'un migration vers le cloud
08:03et des infrastructures de données
08:06pour l'intelligence artificielle.
08:09Je l'ai dit avant vous, Guillaume, aujourd'hui.
08:11Oui, c'est vrai.
08:13MongoDB gagne 25%.
08:15Ça faisait quelques jours, effectivement,
08:16qu'on voyait plus de valeurs liées à l'IA progresser comme ça
08:18sur une bonne surprise de 25%.
08:20Aujourd'hui, ça reprend un peu.
08:21La hype, l'IA, le Nasdaq, gagne 0,8%.
08:24En revanche, dans la santé,
08:25c'est un peu moins brillant.
08:26Les entreprises liées au vaccin souffrent beaucoup en ce moment.
08:29Que se passe-t-il, John ?
08:30Oui, on a eu un mémo explosif,
08:34et le mot est vraiment bien choisi,
08:37par la FDA qui aurait fuité,
08:40qui affirme pour la première fois
08:43qu'il existe un lien entre les vaccins à Covid
08:47et au moins 10 décès chez les enfants.
08:50Et donc, évidemment, on se souvient
08:52qu'on a le responsable de la santé aux États-Unis
08:55qui est un anti-vaccin, Kennedy.
08:59Et en fait, ce qu'on voit,
09:01c'est que des valeurs comme Moderna, Biotech, Novavax
09:06ou Vaxilis, qui ont fortement baissé
09:10parce qu'on aurait potentiellement,
09:13faire attention toujours,
09:14mais un virage réglementaire majeur
09:18et un risque durable sur l'ensemble
09:20des fabricants de vaccins.
09:23Donc, la FDA américaine,
09:25le gendarme, j'allais dire gendarme boursier,
09:28mais le gendarme des médicaments aux États-Unis,
09:31prépare de nouvelles restrictions,
09:33notamment pour les garçons de 12 à 24 ans.
09:37Donc, on pourrait être dans une phase
09:39où il y aurait une vision différente
09:42et des valorisations différentes
09:43pour les entreprises qui fabriquent
09:47seulement des vaccins.
09:49On pourrait être potentiellement
09:50dans une nouvelle ère réglementaire
09:53avec des exigences plus lourdes
09:55et des essais cliniques basés sur des critères,
09:59ce qu'on appelle des critères réels,
10:01donc les maladies, les hospitalisations, etc.
10:03Donc, regardez de très près les fabricants.
10:06Alors, pas la pharma,
10:07parce qu'on est très positifs dessus,
10:09mais les fabricants de vaccins en eux-mêmes.
10:11Wall Street est en hausse par les acteurs
10:15des vaccins qui souffrent énormément,
10:17vous nous le disiez.
10:18Puis, on regarde d'un point de vue macroéconomique,
10:19toujours, comment se portent les États-Unis.
10:21On n'aura pas de gros indicateurs aujourd'hui à Wall Street,
10:24mais quand même, le chiffre,
10:25le bilan du Cyber Monday,
10:27après le Black Friday de vendredi,
10:28hier, le Cyber Monday,
10:29qui lance aussi les ventes de fin d'année.
10:31Qu'est-ce qu'on apprend de ces chiffres
10:32du Cyber Monday cette année, John ?
10:35Oui, on rappelle juste une chose, Guillaume,
10:37c'est que le Black Friday,
10:38c'était plus 9,1% en record
10:40par rapport à l'année passée.
10:41Évidemment, les chiffres du Cyber Monday,
10:44tout le monde les regardait.
10:45Eh bien, on a 17,3 milliards de dollars
10:48dépensés en ligne, selon Salesforce.
10:50Ça clôture un week-end extrêmement solide.
10:54Vous avez les ventes qui progressent.
10:56On attend encore les tout derniers résultats,
10:57mais qui devraient progresser de 6%
11:00sur la journée complète
11:01et atteindre 52,7 milliards de dollars.
11:06Donc, on a toujours une demande
11:08qui est extrêmement résiliente,
11:10malgré un sentiment du consommateur fragile.
11:14On avait vu les derniers sondages,
11:17notamment de l'Université du Michigan,
11:19qui baissaient,
11:20mais en fait, on voit qu'on est en hausse.
11:23Les gens dépensent.
11:24Alors, peut-être parce qu'ils voient au loin
11:26une décélération de la croissance,
11:29mais en tout cas, pour l'instant,
11:31c'est très positif pour la croissance américaine.
11:34Et justement, la croissance,
11:35il se trouve que l'OCDE relève sa prévision de croissance.
11:37Alors, pour les États-Unis,
11:39cette année et l'an prochain,
11:40mais aussi pour l'Europe et même pour la Chine, John.
11:43Oui, tout à fait.
11:44Alors, pour cette année, assez intéressant.
11:46L'OCDE, il faut rappeler une chose,
11:48c'est que l'OCDE,
11:49c'est celui sur lequel on peut se référer,
11:54parce qu'ils ont toujours des prévisions assez exactes.
11:57Et là, pour cette année,
11:59il passe de 2,1 % à 2,4 % de croissance pour les États-Unis.
12:05L'année prochaine, 2 %,
12:06mais c'est pas mal,
12:08lorsque l'on réfléchit à d'autres pays,
12:10notamment grâce à la consommation robuste,
12:12dont on vient de parler,
12:14et aux investissements massifs
12:15dans l'intelligence artificielle
12:17et les infrastructures.
12:19Zone euro, la prévision a relevé cette année
12:22de 0,9 % à 1,1 %,
12:24et l'année prochaine,
12:26on passe à 1,2 %.
12:27Donc, il y a une croissance relative,
12:30soit, mais il y a une croissance
12:31alors qu'on a une légère décélération
12:33aux États-Unis.
12:34Et je termine juste sur la Chine,
12:37où cette année,
12:38on attend 5 % contre 4,6 % avant,
12:42mais pour l'année prochaine,
12:44on passerait de 5 % à 4,4 %.
12:48Et donc, on est dans une situation
12:51qui est assez solide,
12:53mais où on casserait cette fameuse barre
12:56des 5 % tant redoutée
12:58par le gouvernement chinois,
13:00les prévisionnistes ou les économistes chinois.
13:04John Plassard avec nous,
13:05l'écritage complet de l'actu de marché,
13:07l'ouverture des marchés américains Wall Street.
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