00:00Tout pour investir, la boîte à outils.
00:04Une boîte à outils spéciale, on retrouve Christian Fontaine du magazine Le Revenu.
00:08Il y a un sujet qui vous a intéressé pendant le rappel de l'actu, puis on en a parlé dans le déchiffrage.
00:13BPI France lance effectivement aujourd'hui un fonds de private equity centré sur la défense française.
00:20On avait la semaine dernière dans l'émission un spécialiste de la défense qui disait
00:24« Investir dans la défense en action, c'est bien, on prend du Thalès, on prend du Rhin Metal, c'est des belles performances. »
00:31Mais si on veut vraiment investir et financer la défense en France, c'est avant tout à 90% des petites PME
00:38qui sont souvent pas cotées, qui ont besoin de trésorerie, qui ont un petit peu le syndrome de la pub Société Générale.
00:43Vous voyez, vous m'en préparez 3 000 pour la semaine prochaine et ils sont « c'est bon ».
00:48Et ils ont besoin d'investir très vite dans l'accélération de leur production.
00:52Donc là, on a un outil qui peut être intéressant et qui peut changer la donne, franchement.
00:57Alors, bien sûr, d'abord c'est un nouvel outil et c'est vrai que dans le monde de l'épargne très réglementé,
01:02tout nouveau placement grand public doit être salué.
01:07Et c'est le cas du fonds BPI Défense.
01:10En plus, l'émetteur est bien connu, c'est un gros établissement de la place,
01:15sans doute le plus gros établissement de financement de titres non cotés en France.
01:21Il faut bien savoir que pour les fonds historiquement de Private Equity qui étaient vendus en gestion de fortune et en gestion privée,
01:31que lorsque un de ces fonds a le cachet BPI France, vous savez, ça rassure les autres investisseurs.
01:35C'est un peu comme vu à la télé pour les produits de grande consommation.
01:40D'autant plus que là, du Private Equity, forcément, ce sera un placement long, moins liquide que du placement en action.
01:48Donc, d'autant plus important d'avoir le Stample BPI sur ce produit.
01:53Bien sûr, lorsqu'on s'engage pour plusieurs années, il est important de faire affaire avec une structure solide
01:59qui sera encore là lorsque vous récupérez votre argent.
02:03Et je dirais qu'avant de rentrer véritablement dans les détails du placement, vous l'avez dit tout à l'heure,
02:09mais la troisième raison de s'intéresser à ce produit, c'est parce qu'il finance la défense, justement.
02:13La défense qui est un secteur mal aimé en bourse pendant des années, aujourd'hui est plutôt très recherché.
02:18Et c'est vrai que c'est un placement, alors il y en a d'autres, mais celui-là entre autres,
02:22qui permet de donner du sens à son épargne, d'investir dans l'économie productive
02:25et surtout de participer au financement de la défense nationale.
02:29C'est un peu trois bonnes raisons.
02:31Un nouveau placement grand public, un émetteur de qualité plus que connu
02:38et puis un placement qui donne du sens à son épargne.
02:41Alors, c'est les trois bonnes raisons de s'y intéresser.
02:43Après ça, effectivement, il faut regarder un tout petit peu dans les détails.
02:46Alors, je vous propose d'utiliser la grille d'analyse du revenu des meilleurs placements.
02:51Vous avez évoqué déjà un des critères tout à l'heure, la durée d'investissement.
02:54Alors, bien sûr, la durée recommandée pour ce placement est 10 ans.
02:57Donc, on n'investit pas dans ce produit l'argent des courses.
03:01On est sur un produit non coté.
03:03Donc, la durée d'investissement moyenne des placements dans le non coté,
03:07c'est plutôt entre 10 et 15 ans.
03:09En fait, in fine, souvent 15 ans parce qu'il reste souvent une ligne en portefeuille
03:13qui n'a pas encore été vendue.
03:14Donc, le gestionnaire du produit vous doit encore un tout petit peu d'argent.
03:19Donc, la durée recommandée est 10 ans.
03:23Sachant que les fonds seront bloqués à minimum pendant 5 ans,
03:28bloqués pendant 5 ans, sauf cas de décès ou difficultés particulières dans la vie
03:33qui permet de récupérer.
03:35Ce n'est pas toujours le cas forcément avec d'autres fonds de non coté
03:39qui, en cas de décès, historiquement, sont transmis aux héritiers.
03:42Là, il y aura une possibilité de récupérer ces fonds.
03:45C'est plutôt pas mal.
03:47Plutôt bien vu.
03:48Alors, le deuxième, je dirais, critère de choix d'un bon placement,
03:52c'est bien sûr la liquidité.
03:54Donc là, votre argent, il est bloqué, il est relatif
03:57puisque votre argent, il est bloqué pendant 5 ans,
03:59avant tout de même une possibilité de demander des rachats de trimestre
04:01à compter de la 6e année, ce qu'on appelle un fonds evergreen.
04:05Donc, possibilité de souscrire pendant une durée relativement longue
04:09et possibilité sous condition de récupérer votre argent.
04:12Mais attention, on le répète, c'est quand même pas le livret A.
04:17On n'y place pas l'argent des courses et on ne fait pas d'aller-retour.
04:20C'est clairement un placement de long terme pour la partie de votre épargne
04:24que vous pouvez vous permettre de bloquer pendant un minimum 5 ans.
04:30Alors, point clé, bien sûr, c'est la performance.
04:33L'objectif de rendement est de 5% net.
04:35On va y revenir.
04:36Les frais, un critère clé de la performance.
04:39Pas de frais sur versement si vous souscrivez en ligne.
04:43Des frais de gestion entre 2,1 et 3,25 selon les parts qui vont,
04:47je dirais, qui sont dans la moyenne de ce type de placement.
04:52Or, frais des sous-jacents parce que ce fonds sera en partie investi
04:57dans des fonds de fonds.
04:59Niveau de risque, c'est du non-côté.
05:02C'est du non-côté, donc bien sûr, pas de garantie sur le capital.
05:05Pas de garantie sur de dividendes ou d'intérêts quelconques.
05:08Vous pouvez perdre toute ou partie de votre mise.
05:13Donc, sur l'échelle des risques des placements, vous savez,
05:15pour les fonds proposés au grand public,
05:18c'est une échelle qui va de 1 fonds le moins risqué à 7 fonds le plus risqué.
05:22Eh bien, on est au niveau 6.
05:24C'est risqué parce que c'est du non-côté et c'est risqué aussi parce que c'est un fonds sectoriel.
05:32Et vous savez, c'est vrai que, historiquement, les gestionnaires de non-côtés aiment bien investir
05:36dans deux ou trois secteurs.
05:37C'est une façon de diversifier les risques.
05:40Là, on investit dans notre défense nationale, dans notre industrie,
05:45qui est historiquement une industrie très forte,
05:47puisque l'industrie de défense, on doit être les deuxièmes ou les troisièmes plus gros exportateurs au monde
05:53sur ce secteur d'activité, un secteur d'activité historiquement rentable.
06:00Mais, effectivement, lorsqu'on est un investisseur retail, un investisseur particulier,
06:07et qu'on investit dans un fonds non-côté qui est sectoriel,
06:10il y a un risque sur le secteur.
06:11Il va falloir que ce secteur dépend beaucoup des commandes publiques et de l'export aussi.
06:17Il va falloir que ces commandes publiques qui, aujourd'hui, sont un peu, je dirais,
06:20est bloqués au niveau des grands teneurs de marché et des grands leaders du secteur
06:24et il va falloir que ça irrigue l'ensemble de la chaîne de production
06:27jusqu'aux petites PME familiales.
06:31Donc, oui, un produit intéressant, un produit quand même de diversification.
06:37Je dirais qu'un produit qui donne du sens à son épargne,
06:41et là, c'est peut-être l'essentiel.
06:43Parce que, vous voyez, on dit souvent investir dans le non-côté.
06:46On accepte la contrainte de liquidité.
06:49Vous ne pouvez pas récupérer votre mise à tout moment.
06:51En contrepartie d'un gain supplémentaire.
06:54Et on voit bien que là, l'objectif de rendement de la BPI, 5%, est très conservateur.
06:59Alors, j'y vois principalement trois raisons.
07:00D'abord, un, ils ne veulent pas prendre de risques d'un produit retail.
07:03Ils veulent s'assurer du succès de l'opération.
07:06En tout cas, ils ne veulent pas être pris à rebrousse-poil
07:09si jamais les performances ne sont pas là.
07:11Donc, ils ne prennent aucun risque au niveau du chiffre qu'ils affichent.
07:14Ensuite, c'est vrai qu'on parlait tout à l'heure de produits quasi liquides,
07:17ou en tout cas une possibilité, au-delà de 5 ans, de récupérer toute ou partie de sa mise.
07:21Donc, ça veut dire qu'il y a une poche, un 20% de la collecte
07:25qui va être conservée sous forme de placement liquide.
07:27Donc, ça, ça va peser, bien sûr, aussi sur la rentabilité.
07:30Enfin, je dirais que le secteur de la défense, ça peut être un secteur rentable.
07:34Mais il y a des secteurs qui s'en sont encore plus historiquement,
07:37comme par exemple la pharmacie ou quoi.
07:38Donc, oui, un super produit à regarder,
07:41avec des ambitions très fortes pour BPI France,
07:44qui envisage, en tout cas c'est leur objectif,
07:46de collecter 450 millions d'euros.
07:48Il faut savoir que c'est quand même pas mal.
07:50Il faut savoir que c'est de mémoire le cinquième produit fonds retail
07:55qu'ils proposent sur le non-côté.
07:56Les quatre premiers, en quatre ans,
07:58ils ont collecté 350 millions auprès de 22 000 investisseurs.
08:02Donc là, vous voyez, ils mettent la barre à 450 millions
08:04pour uniquement un fonds.
08:05Donc, ils mettent la barre assez haut.
08:06C'est vrai que la thématique est porteuse,
08:08en tout cas elle est dans l'actualité,
08:09à regarder de près.
08:12Et je terminerai en disant,
08:13et ça c'est une bonne nouvelle,
08:14en tout cas pour moi ici sur votre antenne,
08:17qui représente un journal patrimonial,
08:18c'est que vous pouvez investir dans ce fonds
08:20via toutes nos enveloppes fiscales,
08:22comptes titres ordinaires, PEA, assurance vie.
08:25Donc, ça permet d'optimiser,
08:27vous optimisez,
08:28il y a une diversification au niveau du sous-jacent,
08:30puisque en fait, vous investissez dans une classe d'actifs
08:32qui est encore peu répandue auprès des particuliers.
08:34Et puis, dans un cadre fiscal attrayant,
08:36en tout cas, qui répond à vos besoins
08:37en fonction de l'enveloppe fiscale choisie.
08:39Puis voilà, ça se réveille pour le financement
08:41de notre défense,
08:42grâce à la finance,
08:44grâce à BPI France.
08:45Donc, ce nouveau fonds,
08:46Private Equity Défense Française.
08:48Merci beaucoup pour cette lecture critique.
08:50Merci à vous.
08:50Christian Fontaine, du magazine Le Revenu.
08:51On devait parler du PEA,
08:53on en parlera une autre fois,
08:54parce que c'est toujours un sujet intéressant
08:55dans notre boîte à outils,
08:56toujours la rubrique pratico-pratique
08:58de ce TPI.
09:00Merci Christian.
09:00Merci Christian.
