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BFM Business
  • il y a 3 heures
Ce jeudi 15 janvier, dans sa chronique USA Today, John Plassard, associé, responsable de la stratégie d’investissement de Cité Gestion, s'est penché sur la hausse surprise de Philly Fed, le possible successeur de Jérôme Powell, le possible Statu quo de la Fed cette année, les résultats contrasté des banques américaines, et les résultats de Blackrock au dessus des attentes sur son BPA. Cette chronique est à voir ou écouter du lundi au vendredi dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer sur BFM Business.

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00:00d'abord il est 9h30 à new york 15h30 ici à paris l'ouverture des marchés américains vous l'entendez
00:07la cloche vient de retentir c'est la rive américaine du monde qui s'offre à nous et
00:11john plassart avec vous pour citer gestion bonjour john ravi de vous retrouver bien sûr
00:17en fil rouge également bonjour antoine bonjour guillaume bonjour john re bonjour puisque ce
00:21matin 11h midi tout pour investir c'était bien encore un podcast et replay disponible sur l'application
00:25oui vous savez quoi la première préoccupation des investisseurs et des épargnants en ce moment
00:30selon le dernier baromètre cantard pour bnp paribas qui vient de sortir on l'a longuement commenté non
00:36c'est pas la liquidité non c'est pas le bazar fiscal français non c'est la géopolitique mondiale c'est
00:40donald trump leur source d'inquiétude numéro 1 je vous invite à regarder ça stéphane vanuffel
00:47en particulier qui faisait très bon commentaire à ce niveau alors si donald trump nous écoute il
00:51sait où trouver les podcasts et replay bien évidemment de toute la chaîne voilà on a parlé
00:55de toi donald tout à l'heure et on va continuer tout de suite avec john pour évidemment mesurer
00:59ce que alors ce que wall street a dans le ventre est ce que wall street comment ça a détesté donald
01:03trump ou pas c'est une question qu'on se pose parce que donald trump intervient désormais dans
01:06plein de secteurs ce qui va est ce qu'il pose des questions sur la liberté économique là-bas aux
01:10états unis il ya de véritables débats philosophiques en cours sur les grandes chaînes
01:13américaines et puis les indicateurs qui nous ramène sur terre chaque jour on en a quelques
01:17uns cet après-midi notamment lundi philly fed que nous dit-il de la dynamique américaine john
01:21mais c'est important il faut rappeler que c'est un indice qui est extrêmement suivi c'est un peu
01:27le laboratoire de l'économie américaine donc c'est dans la région comme son nom l'indique de
01:33philadelphie et et bien on a un rebond spectaculaire de l'activité on est à 12 6 points en janvier alors
01:44que le mois précédent on était à moins 8 8 points donc là on voit que tout va bien merci
01:51on a une demande et les livraisons qui sont en amélioration notamment dans les nouvelles commandes
01:58ça c'est très important aussi on a des stocks qui sont en forte baisse qu'est ce que ça veut
02:02dire lorsqu'on a des stocks en baisse ben ça suggère qu'on a un cycle de restockage potentiel
02:08dans les mois à venir donc c'est aussi positif on a un marché du travail qui est toujours solide dans
02:14la région philadelphie et puis enfin aussi chose intéressante à noter c'est que on a une pression sur les
02:21prix persistants ça voudrait dire très globalement si on essaye d'élargir le spectre qu'on est dans
02:28une situation où comme avec le cpi l'inflation américaine et bien dans la région depuis la
02:34défi on baisse mais on n'arrive pas à baisser à l'objectif en tout cas pour l'instant et ça c'est
02:40important certainement pour les prochaines données économiques à venir philiph est publié on parlera
02:46aussi tout à l'heure de michael barr qui doit parler un des membres votant la fête ce sera dans un
02:50peu moins d'une demi-heure on réagira à ses propos puis le peut-être futur patron de la fed on verra
02:54en tout cas l'un des prétendants sera reçu tout à l'heure à la maison blanche c'est le patron
02:58de l'investissement de blackrock on en parlera ensemble john dans un instant d'abord après cet
03:01indicateur antoine comment wall street réagit comment wall street vient-il d'ouvrir mais en
03:06hausse un plus 0 92% notamment pour le nasdaq 23 687 points plus 0 24 pour le dow jones 49 268 le
03:15s&p 500 plus 0 64 6 971 à noter que la volatilité recule assez largement on retombe du côté des 15
03:23points sur l'indice vix notre cac 40 lui il est en baisse de 0 13% à 8 319 points puis un record
03:31d'écart de performance entre le cac 40 et la tech puisque l'euro next tech leaders lui
03:37parallèlement gagne 1,8% c'est le plus gros écart enregistré depuis le début de l'année sans doute
03:43depuis quatre ou cinq mois merci tsmc on en parlera dans la publication de tsmc qui porte tout le
03:48segment de la tech et donc aujourd'hui un homme sera scruté sera ziété par tous les américains en
03:54tout cas ceux qui s'intéressent à la bourse aux états unis ce sera la maison blanche il s'appelle
03:57rick reader c'est le chef de l'investissement obligataire de blackrock le chef mondial de
04:02l'investissement dans l'obligataire pour blackrock il fait désormais partie des prétendants à la
04:06succession de jérôme powell donald trump le reçoit aujourd'hui si c'était lui s'il était nommé
04:11pour succéder à jérôme powell ça changerait quoi d'après vous john ça pourrait changer pas mal de
04:17choses alors d'abord ce qu'il faut rappeler c'est que cette nuit donald trump a déclaré qu'il n'allait pas
04:23licencé jérôme paul bonne nouvelle déjà souvenez des noms d'oiseaux qui ont animé ces derniers jours
04:33et donc si on revient sur rick reader c'est un homme de marché il a une vision et une lecture très
04:43market driven comme on dit aux états unis de l'économie américaine il se focalise sur la
04:49liquidité les flux obligataires et s'ils devaient prendre la tête de la réserve fédérale américaine
04:55en mai prochain on a une politique monétaire qui pourrait devenir un peu plus pragmatique plus
05:02sensible aux signaux de marché plus qu'au modèle macroéconomique donc est ce que ça veut dire très
05:08concrètement ça voudrait dire qu'il y aurait un peu plus de volatilité mais guillaume faut le rappeler
05:13encore une fois n'oublions pas qu'on a douze votants et c'est un votant qui va remplacer jérôme paul qui
05:22il faut le dire était considéré comme quelqu'un de assez au quiche contrairement à rick reader qui
05:30serait plus de viches et donc on serait dans une situation effectivement il y aurait plus de 2 personnes
05:36dans le camp de ceux qui veulent baisser les taux que de camps de qu'il y avait avant donc qu'est ce que
05:43ça veut dire très concrètement ça veut dire qu'on a un peu plus de pression mais ça veut pas dire que
05:47la fed ne sera pas toujours indépendante mais pour l'instant pas beaucoup de rick reader mais pour
05:54l'instant on a toujours kevin assets qui est le conseiller économique en chef de donald trump et le
06:00directeur du national economic council qui est très proche politiquement de la maison blanche qui
06:06est quand même le favori toujours du camp trump et aussi le favori des bookmakers que vous savez
06:13qu'on peut parier sur absolument tout et notamment qu'il sera le prochain président de la fed et pour
06:18l'instant c'est kevin nasset qui tient la corne il reste le favori et vous le disiez la fed en fait
06:25même si on craint pour son indépendance la fed pourrait montrer qu'elle l'est toujours et qu'elle le
06:29restera indépendante c'est peut-être pas donald trump qui dictera sa stratégie à la fed mais la
06:33fed qui s'imposera à donald trump c'est ce que pense en tout cas ou semble penser jp morgan jp morgan même
06:39ose désormais prévoir qu'il n'y aura pas cette année de baisse de taux de la part de la réserve
06:45fédérale américaine c'est la première grande banque à anticiper zéro baisse de taux cette année
06:49c'est absolument fou c'est un changement de tendance un changement de ton radical par rapport à ce qu'on
06:55entendait à la fin de l'année passée et puis aussi un changement radical par rapport au consensus le
07:01consensus parie toujours sur au moins deux baisses de taux cette année la réserve fédérale américaine
07:06selon les nuages de points ça et les fameux dot plus et bien paris sur une baisse de taux pour
07:11l'instant cette année bien jp morgan lui dit que il n'y aura pas de baisse de taux cette année et il y
07:18y aura même une hausse en 2027 et ça c'est leur scénario central et ça c'est important parce que
07:24on est dans une situation où vous avez de plus en plus de banques qui vont avoir ce discours
07:31pourquoi parce qu'ils se réfèrent ces banques se réfèrent à ce que nous disent les banquiers
07:37centraux vous souvenez on avait parlé d'isabeth schnabel une des membres de la banque centrale européenne
07:43qui avait dit le prochain mouvement ça a eu une hausse on a vu ce qui se passe au japon avec des
07:49hausses déjà on a vu ce matin le message de la banque centrale de corée du sud qui dit qu'ils ne
07:55baissent qu'on plus les taux et le canada a dit la même chose l'australie a dit la même chose donc
08:01on est dans une situation où effectivement potentiellement cette année eh bien on va
08:07avoir de plus en plus de banques qui vont changer leur scénario et il va falloir que les investisseurs
08:16changent de braquets comme on dit et essayent d'investir un peu différemment parce que dans
08:22un monde où on ne pèse pas les taux on les reste on les laisse t'avoir on les augmente eh bien on
08:27investit pas de la même manière on investit notamment pas sur les valeurs qui sont très
08:32endettés ou survalorisés et donc ça c'est potentiellement quelque chose qu'il va falloir
08:37surveiller en ce début d'année les nouvelles anticipations du consensus oui ça pourrait
08:42effectivement impacter très directement la gestion de portefeuille vous citiez la corée du sud il ya
08:48un instant juste pour signaler nos auditeurs et téléspectateurs que la bourse de séoul n'a toujours
08:52pas baissé depuis début de l'année dixième hausse d'affilée ce matin à la bourse de séoul avec le won la
08:58devise sud-coréenne qui elle touche un point bas 2009 ce qui pose question aux américains d'ailleurs
09:02à scott bessen s'est dressé tout à l'heure publiquement en expliquant qu'ils comprenaient
09:06pas trop pourquoi le won la devise sud-coréenne et le yen japonais aussi baissé autant il s'inquiète
09:11un peu les américains les effets de change resteront évidemment une variable à tenir compte dont il
09:16faudra tenir compte cette année dans les portefeuilles les publications on est toujours au au coeur de
09:20cette saison pour le secteur financier les publications de goldman sachs aujourd'hui le titre gagne
09:242% de blackrock plus trois et demi pour cent publications également aujourd'hui de morgan
09:29sané qui gagne 3% ça se passe mieux que les autres jours là john on va pas aller dans les détails on va
09:36le faire assez rapidement blackrock un bénéfice qui est supérieur aux attentes c'est porté par la
09:41hausse des revenus et une activité de gestion active qui est toujours extrêmement dynamique les
09:45actifs sous gestion atteignent des nouveaux records historiques pour blackrock maintenant si on passe à
09:51goldman sachs et bien ils ont des résultats aussi meilleurs que prévu et c'est soutenu par le
09:56trading et les activités de la banque d'investissement le groupe intéressant de noter bénéficie aussi de gains
10:04exponentiels par rapport au trimestre précédent et finalement morgan stanley qui progresse aussi elle
10:13a surpris positivement avec un bénéfice en hausse qui est tiré par la banque d'investissement la gestion de
10:18fortune des activités de marché qui reste toujours aussi solide et potentiellement dans le discours qui
10:25a eu juste après la publication des résultats de morgan stanley on a l'impression que le groupe paraît
10:31ou apparaît mieux positionné que ses concurrents pour traverser une phase de normalisation du secteur
10:39financier donc quelque chose à regarder très près surtout après les déceptions qu'on a eues en début de
10:45semaine avec notamment dupi morgan john on voit le brent de mer du nord mais le brut léger américain
10:53sont sur la même tendance c'est à dire qu'on a une nette temporisation aujourd'hui on est en baisse
10:58assez marquée on voit qu'il ya peut-être une forme de désescalade et encore on n'en est pas tout à fait
11:05sûr avec l'iran est ce que véritablement il ya un impact de la géopolitique parce qu'on voit des tensions
11:10sur les prix depuis la fin de la semaine dernière qui sont quand même bien bien installé au delà de
11:15tout ça une très bonne question antoine parce que ces derniers jours voire ces dernières semaines les
11:22investisseurs se demandaient si la géopolitique avait un effet sur les marchés et on pouvait voir
11:27notamment et bien des tensions très fortes en iran des tensions très fortes au vénézuéla les marchés
11:33financiers continuer de monter et bien là on a vu très concrètement qu'il y a ce qu'on appelle une prime
11:39géopolitique à ce qui est en train de se passer dans le monde et cette nuit le président trump a dit
11:45qu'il n'envisageait pas de d'intervenir en iran parce que les manifestants apparemment et bien était
11:53moins réprimandé si on peut dire ça comme ça dans le sang malheureusement et donc on a vu ce matin le
12:00prix du baril qui perdait près de 4% donc oui il y a une prime géopolitique sur le prix du baril
12:09mais faire extrêmement attention et vous l'avez dit vous l'avez suggéré antoine c'est que on est
12:15dans une situation où il ya énormément de volatilité parce qu'on ne parle pas seulement de demandes et
12:21d'offres on parle aussi de tension en iran et potentiellement après et bien l'arrivée sur le
12:29marché de nouvelles offres parce qu'on sait que c'est un des plus grands producteurs mondial de
12:35pétrole en iran et évidemment la question vénézuélienne on a déjà parlé au début de semaine
12:40les prix du pétrole donc qui repartent assez nettement à la baisse alors donald trump explique
12:44que finalement il pourrait ne pas bombarder l'iran l'arabie saoudite dit avoir convaincu les états
12:48unis de ne pas frapper trop durement l'iran elle dit avoir convaincu donald trump avec le qatar et également
12:54Oman qui aurait donc l'arabie saoudite Oman et le qatar agit deux concerts pour dissuader
13:00donald trump d'y aller trop fort et donald trump donc il dit non finalement il n'y aura peut-être
13:03pas de frappe bon les cours du pétrole se détendent l'argent aussi se détend d'ailleurs parce que
13:07donald trump parallèlement suspend les droits de douane sur les minéraux critiques toujours
13:11donald trump décidément john on parle bien on parle que lui on se demande s'il dort ou si c'est
13:17un avatar donald trump mais effectivement il fait même du bruit sur l'argent alors on se rappelle de
13:23l'argent qui avait en quelques séances progresser de près de 20% et ce matin ça chutait l'argent
13:30l'argent le métal argent chutait de plus de 7% alors vous l'avez dit donald trump une nouvelle fois qui a
13:38suspendu pour l'instant l'imposition de droits de douane sur les minéraux critiques et donc ça réduit un peu
13:46la peur d'une pénurie artificielle qui avait notamment soutenu les cours mais ça ne change pas réellement ce
13:54qu'on appelle en anglais l'investment case pourquoi est ce qu'il faut rester dans ce type de métaux parce
13:59qu'on rappelle que l'argent notamment est utilisé et bien pour tout ce qui est énergie renouvelable mais
14:06aussi dans les centres de données les fameux data center pour l'intelligence artificielle donc c'est
14:13mieux c'est plus une respiration je dirais qu'un changement de tendance radicale sur l'argent john
14:21plassard avec nous sa lecture et l'ouverture des marchés américains on dirait que c'est usa today
14:25merci beaucoup john depuis cité gestion alors wall street est en hausse après plusieurs baisses
14:28depuis le début de l'année wall street sous-performe très très très nettement l'europe c'est rare de
14:32voir une telle sous-performance regardez bien depuis le 1er janvier le s&p 500 gagne à peine 1%
14:38l'euro stock 50 lui progresse 4 fois plus plus 4% on met une pâtée totale à wall street depuis
14:44le 1er janvier en europe plus 4% l'euro stock 50 plus 1 seulement pour le s&p alors si
14:49vous
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