O mercado financeiro reagiu ao aumento da dívida dos EUA, que já supera US$ 36 trilhões e representa mais de 20% do PIB. O temor de novos déficits derrubou a confiança nos títulos do Tesouro e impactou bolsas e juros. A CNBC analisou a situação do mercado norte americano.
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00:00O mercado financeiro americano está de olho no Congresso do país que está prestes a votar uma proposta de orçamento que aumentaria o déficit do governo.
00:09A preocupação se justifica. A dívida dos Estados Unidos já ultrapassa 36 trilhões de dólares.
00:17Está mais de 20% acima do PIB e foi o principal motivo para a agência de classificação de risco Moody's rebaixar a nota do país no fim da semana passada.
00:27Esse clima de desconfiança acabou impactando os negócios de títulos do Tesouro e foi destaque na CNBC americana.
00:37Antes de irmos para os meus gráficos, algumas pessoas perguntam, isso é um momento least trust nos mercados?
00:45E minha resposta para isso é bem simples. A taxa de 10 anos. Onde você acha que ela fechou no fim do ano passado?
00:51Eu te digo, em 4,57. E onde está agora? 4,58.
00:58Pessoalmente, eu acho que um momento least trust valeria mais do que um ponto base, né?
01:04Isso quer dizer que não é importante? Claro que não.
01:07Isso quer dizer que eu não estou feliz da vida, que finalmente estamos prestando atenção à dívida?
01:12Sim! Viva!
01:13Vamos começar do começo, então. Dá uma olhada nesse gráfico dos títulos de 20 e 30 anos dos Estados Unidos,
01:20porque agora os dois estão acima dos níveis de janeiro deste ano, que é a base de comparação.
01:26E a gente volta no tempo até por volta de 1º de novembro de 2023.
01:31O nível do título de 30 anos está só um tiquinho abaixo de 5%, o de 20 anos em torno de 5,06.
01:40Estamos bem acima disso. Agora, muita gente está prestando atenção no título de 30 anos, e tudo bem.
01:47Mas quando eu comecei a operar no mercado de bonds nos anos 80, o título de 30 anos era o rei da curva.
01:54Hoje em dia, não mais. Agora são os de 10 anos. Mas o de 30 anos está ganhando espaço.
02:00Olha a diferença entre o rendimento do título de 30 anos e o de 10 anos.
02:05Dá para ver que a gente está praticamente no maior nível desde 2021.
02:09Isso importa, porque eu espero que o prêmio de prazo, nessas diferenças entre vencimentos, continue aumentando.
02:16Mas não perca o foco de quais vencimentos realmente importam neste momento.
02:22Todo mundo estava de olho hoje no fechamento do título japonês de 30 anos.
02:27Fechou em 3,13.
02:28O primeiro lançamento desse bonde foi lá em setembro de 1999.
02:34A gente ultrapassou todos os rendimentos anteriores.
02:37Tão altos como nunca.
02:39Agora, guarda essa data.
02:40Em setembro de 1999.
02:43E vamos olhar o dólar iene com base no diferencial de juros no câmbio.
02:48A gente está em 143 e uns trocados.
02:51Repara como 140 tem sido um piso por anos.
02:54E, historicamente, é um nível altíssimo para o dólar ainda.
02:59E isso é algo que precisa ficar no radar.
03:01Pensem no macro quando todo mundo estiver surtando.
03:06Bom, já vou conversar com o nosso analista de política e economia, Vinícius Torres Freire.
03:10Vinícius, boa noite para você.
03:12Explica para a gente o que está acontecendo, Vinícius, nesse momento com esse cenário
03:18que a gente está acompanhando aí dos títulos americanos e por que isso é importante.
03:22Vamos lá, Cris. Boa noite. Boa noite para todo mundo.
03:26O que está acontecendo com os títulos é o que está acontecendo com a dívida do governo americano.
03:32O problema fiscal de que a gente fala tanto do Brasil também está dando um probleminha por lá.
03:37É claro que nos Estados Unidos eles podem manter uma dívida muito mais alta por muito mais tempo
03:41porque eles são o centro financeiro do mundo.
03:43Mas o que aconteceu começando por hoje?
03:45O governo, de vez em quando, qualquer governo, vende títulos para conseguir dinheiro emprestado.
03:51Isso é um modo pelo qual qualquer governo consegue dinheiro emprestado.
03:54Vende um certificado para você dizendo que você tem direito a receber tal dinheiro, mas uma taxa de juros.
03:58Isso é venda de títulos.
04:00Para cobrir o quê?
04:01O déficit, aquele excesso de despesa que não é coberto pelo dinheiro dos impostos.
04:05Hoje teve um leilão de títulos.
04:07O governo quis pegar dinheiro emprestado por um prazo de 20 anos.
04:11Apareceu menos gente do que se previa.
04:13Quer dizer, tinha muito mais título do que gente muito mais interessada em comprar.
04:17Quando tem uma oferta muito grande, o preço do título cai.
04:20Quer dizer a mesma coisa que taxa de juros sobe.
04:23E isso pegou um pouco mal.
04:25Quer dizer, será que tem menos gente interessada em emprestar dinheiro para o governo americano?
04:30A gente já viu isso acontecer no começo de abril e em outras vezes mais no começo de abril
04:34porque estava aquela bagunça geral e teve investidor estrangeiro vendendo o título do governo americano
04:39que faz com que os títulos fiquem mais baratos e a taxa de juros suba.
04:44Então o que aconteceu hoje foi uma suspeitinha de que vai ter menos gente interessada em comprar título da dívida americana.
04:51Com isso os juros sobem.
04:52E com isso o pessoal fala, hum, os juros podem subir mais?
04:56Vai ter mais acidente desse tipo?
04:58Vai ter uma corrida grande?
04:59Vai ter mais gente saindo de modo que os juros subam muito?
05:01Então isso faz com que os mercados todos, não só os de títulos, mas os outros mercados financeiros
05:07fiquem mal-humorados e preocupados.
05:09E tem outros problemas também.
05:10Ninguém sabe se vai ter recessão.
05:12Os riscos de recessão diminuíram.
05:14E com isso menos gente compra título americano, menos investidor estrangeiro
05:17porque o título americano é uma reserva de segurança ainda.
05:23Tem dúvidas sobre o que o Fed vai fazer.
05:26Tudo isso está fazendo com que o mercado tenha um pouco mais de desconfiança.
05:29É pequeno, subiu pouco a taxa de juros lá, mas eles já ficam preocupados.
05:33E por último, está se discutindo, e deve ser votado talvez nessa semana, o plano fiscal, o orçamento do Trump.
05:39O que vai ter lá?
05:40Mais déficit.
05:42Quer dizer, o governo já deve, já não cobre essas contas, mas o déficit vai aumentar.
05:46Ele está no maior nível em 50 anos e vai ficar ainda maior.
05:50Como o governo tem mais déficit, não consegue cobrir as suas despesas,
05:54a dívida, ele tem que pegar mais dinheiro emprestado, a dívida continua a subir também.
05:58Bem, quanto maior a dívida, maior o risco de que alguém não queira financiar.
06:02E os juros sobem um pouquinho mais.
06:04Nos Estados Unidos, isso não vai ser sangria desatada.
06:07Mas foi o suficiente para causar uma balançada no mercado hoje e todo mundo caiu.
06:13Todo mundo perdeu.
06:14Quer dizer, todos os títulos, preços e taxas caíram e os mercados, inclusive de ações, ficaram no vermelho.
06:22Foi um sinalzinho de que também os Estados Unidos, o centro da finança mundial,
06:28para quem todo mundo empresta dinheiro, emprestam 28,9 trilhões de dólares,
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