Especialista explica preocupação com entrada de capital estrangeiro, mesmo impulsionando Ibovespa B3

Name: Especialista explica preocupação com entrada de capital estrangeiro, mesmo impulsionando Ibovespa B3
Uploaded: 2025-05-20T19:57:14+00:00
Duration: 10 min 51 s
Channel: TIMES BRASIL - LICENCIADO EXCLUSIVO CNBC

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Hudson Bessa, especialista da Fipecafi, analisou o impacto da entrada de R$ 20 bilhões em capital estrangeiro na B3, que levou o Ibovespa a superar 140 mil pontos. Apesar da alta, o alerta é para a volatilidade global e sinais de cautela do BC e Fed.

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00:00E durante a semana, o volume de negócios na Ibovespa B3 bateu recorde e passou dos 140 mil pontos.

00:07A entrada de capital estrangeiro foi o principal motor deste movimento de retomada da tendência de alta.

00:13Os investidores internacionais representam mais de 50% do volume de negociações no mercado à vista de ações.

00:21Mesmo assim, os economistas alertam para um posicionamento de cautela.

00:25Hoje, por exemplo, os índices operam mais em baixa aqui no Brasil e a pontuação de volume de negócios também apresenta uma ligeira queda.

00:33E quem vai nos ajudar a compreender melhor este sobe e desce no cenário econômico e o que esperar para os próximos dias

00:40é o Hudson Bessa, especialista em mercado financeiro da Fipecaf, ele que já está aqui conosco.

00:46Boa tarde, Hudson. Tudo bem com você? Seja bem-vindo agora.

00:49Boa tarde, Eric. Tudo bem? Como vai? Obrigado pelo convite. Prazer estar aqui com vocês.

00:54Prazer é nosso de recebê-lo aqui no Radar.

00:57Hudson, a gente viu ontem uma Bovespa voando aí em céu de brigadeiro.

01:03No intradia bateu aí os 140 mil pontos, fechou um pouquinho abaixo, né?

01:08A gente teve uma alta grande.

01:11A gente sabe que o fluxo, né? A entrada de investimento estrangeiro foi bastante importante.

01:15Depois que a Moody's reduziu o rating dos Estados Unidos, né?

01:19De AAA para AA1.

01:21Isso fez com que os investidores lá de fora tivessem um pouquinho mais de apetite para mercados emergentes e o dólar caiu.

01:29Hoje, a Bolsa está andando meio de lado, o dólar subindo.

01:33É um ajuste ou o que está acontecendo neste momento com o mercado aqui no Brasil, Hudson?

01:38Bem, Erika, vamos lá, né? Acho que o mundo vive um período de grande volatilidade, né?

01:44Desde que o Trump entrou, principalmente depois do dia da libertação, né?

01:49Então, acho que a gente está tendo uma Bolsa volátil.

01:52O mercado, quando está volátil, a gente viu a questão dos trejos americanos também,

01:56que as taxas abriram, depois cederam e tal.

01:59E o que você falou é muito verdadeiro, né?

02:02Está tendo uma saída de recursos americanos, não é só apenas depois da Moody's.

02:06A gente foi perceber, depois do dia da libertação, a gente vem vendo dinheiro da Bolsa americana

02:11indo, migrando para outras Bolsas, inclusive a brasileira.

02:14Aqui no Brasil, as estimativas são que a gente recebeu já nas últimas semanas 20 bilhões de recursos estrangeiros.

02:21Isso, obviamente, causa uma demanda maior para os ativos brasileiros.

02:25A Bolsa estava barata também, embora a gente nunca saiba onde é que é o fundo do poço, né?

02:29Diz que ela estava barata e aí você vai recebendo recursos e esses recursos estão movimentando a Bolsa,

02:36estão fazendo o preço das ações subir.

02:38Então, acho que é um momento de volatilidade, mas a gente tem que comemorar, né?

02:41Porque o dinheiro está vindo para cá, ainda bem, né?

02:44É isso.

02:45Hudson, a gente preparou aqui uma arte, eu queria te convidar para acompanhar conosco,

02:49para mostrar os fatores dessa entrada de capital estrangeiro aqui no Brasil.

02:55Então, olha, fatores para a entrada de capital estrangeiro no mercado de ações.

02:59Então, o fluxo de capital saindo dos Estados Unidos, por quê?

03:02Tem uma incerteza nos Estados Unidos, por causa de tarifácio, também esse rebaixamento aí do rating dos Estados Unidos.

03:10Então, investidores buscam oportunidades em outros países e mercados emergentes.

03:15Esse é o primeiro fator, preços atrativos, empresas brasileiras negociadas a preços atrativos,

03:22múltiplos abaixo da média histórica, mas com fundamentos sólidos.

03:26Então, as empresas sólidas, isso faz com que o investidor venha e invista aqui nas empresas brasileiras.

03:32E o terceiro fator, a expectativa de que o ciclo de alta de juros no Brasil tenha se encerrado em maio.

03:38Porém, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, sinalizou que a Selic deve aí se manter em patamares ainda restritos,

03:48ou muitos restritivos, 14,75%, então sinalizou que não vai ter mais alta, mas que vai continuar ali num patamar alta.

03:59Então, Hudson, esses são fatores para a entrada de capital estrangeiro.

04:04E eu queria complementar com o seguinte, com esse rebaixamento da MUDS, da nota de crédito dos Estados Unidos,

04:12tarifácio, você teve no mês passado um PIB aí recuando, por lá, tudo bem, por causa da importação, adiantaram importações.

04:21Você perde, ofusca um pouco ou fica um pouco, a credibilidade dos Estados Unidos fica com ruído.

04:28E a gente até percebe que, por exemplo, o ouro voltou a subir hoje, já está na casa de novo dos 3.300 dólares.

04:35Então, o investidor deixa o dólar um pouquinho de lado, procura um hedge, procura uma proteção em ouro.

04:41Tudo isso faz parte dessa incerteza com o mercado dos Estados Unidos?

04:46Eu não tenho dúvida.

04:48Eu acho que a gente precisa separar os movimentos em o que pode ser curto prazo e o que pode ser longo prazo, Teg.

04:54Eu acho que de curto prazo, é claro que o Trump cria volatilidade com esse jeito de um avanço, dois recuos, ou dois avanços, um recuo, tanto faz.

05:02Eu passo para frente, um passo para trás.

05:05Ele cria muita incerteza.

05:07Por outro lado, ele tem um plano, que é um plano que é inflacionário, com certeza, tarifas são inflacionárias.

05:14E essa ideia de que você vai conseguir trazer a indústria americana de volta, se for verdade, não será de curto prazo.

05:22Então, talvez ela seja recessiva também.

05:25Então, isso é um contexto para hoje que agita muito o mercado.

05:29Mas também está a questão de longo prazo.

05:31A fragilidade das instituições americanas, ou a maneira como o Trump vem fragilizando as instituições americanas,

05:37o rompimento das alianças, que são alianças históricas pós-segunda guerra,

05:42vão tornando os Estados Unidos um parceiro pouco confiável.

05:44e vão deixando alguns questionamentos pelo caminho sobre até onde o dólar pode continuar com a sua hegemonia,

05:51até onde os Estados Unidos podem ser o único porto seguro do mundo.

05:55E aí é uma questão mais de longo prazo.

05:57E a gente vai demorar um tempo ainda para conseguir separar o que é curto prazo do que é longo prazo.

06:02Ou seja, o que é uma volatilidade por conta desses avanços, recuos e o jeito Trump de ser?

06:09E o que pode ser?

06:10O que esse jeito pode ter causado de fissura na credibilidade das instituições americanas?

06:16Pode ter fragilizado a tal ponto que os investidores comecem a pensar que

06:21não é que eu vou tirar, não é que vai ter uma fuga maciça dos Estados Unidos,

06:25mas que talvez a gente precise diversificar um pouco mais os Estados Unidos,

06:28não seja o único porto seguro do mundo, o único destino do dinheiro do mundo.

06:33Acho que a gente vai ter que esperar um tempo para ver o que é curto prazo,

06:36o que é médio e longo prazo.

06:38Por isso que aí a gente cai no primeiro fator,

06:40que aí os investidores procuram outros países, mercados emergentes,

06:44para diversificar a cesta de apostas, né, Hudson?

06:48Com certeza.

06:48Uma outra coisa que eu queria comentar com você, pedir a sua análise,

06:53a gente viu Banco Central da Europa reduzindo a taxa básica de juros por lá

06:59para 0,25% de redução.

07:03Agora o Banco da China reduzindo também juros.

07:06A gente viu na Austrália o Banco Central reduzindo juros de 4,1% para 3,85%.

07:12E a gente tem Federal Reserve e Banco Central brasileiro

07:16bem cautelosos em relação aos juros.

07:19Jeremy Powell está se segurando aí para um corte de juros por lá.

07:24E o Galípolo também, olhando os fundamentos da economia brasileira,

07:28fica também em compasso de espera, querendo ver ali uma inflação, né?

07:32É um pouco diferente.

07:33Aqui a gente só olha a inflação e lá nos Estados Unidos

07:36olha a inflação e atividade industrial.

07:38Por que que fora consegue-se reduzir os juros?

07:41A China fez isso para fomentar a economia, trazer investimento

07:45e também fazer com que cresça o PIB por lá.

07:48Por que Estados Unidos e Brasil ficam tão cautelosos?

07:53É, vamos lá, vamos por partes.

07:56Estados Unidos, por exemplo.

07:57Estados Unidos, ele não tem um sinal claro de que a inflação vai convergir para a meta.

08:03Ele até tinha uma expectativa de que isso acontecesse

08:06antes do tarifácio do Trump.

08:07Como falei, o tarifácio é inflacionário.

08:10O que leva o Jeremy Powell, o Banco Central americano, a ser mais cuidadoso.

08:14É hora de pensar em abaixar o juros, já que há sinais, sinais são difusos

08:18e a questão do tarifácio é com certeza um fator inflacionário.

08:23Nesse ponto, falta substância, falta fundamento

08:26para você ter a tranquilidade de começar a rebaixar a taxa de juros.

08:31Não vamos esquecer que os Estados Unidos, o Banco Central americano,

08:33foi acusado de ficar atrás da curva, de ter começado a subir os juros atrasados.

08:38É difícil você agora correr o risco de ser acusado de ter começado a cortar antes da hora.

08:43Então, os Estados Unidos têm inflação que não está descendo, cedendo,

08:47como se imaginava, principalmente agora, nesse contexto atual.

08:51E, portanto, há que tomar o quê?

08:53Cuidado, porque a atividade econômica americana continua robusta

08:57e os sinais de inflação não são sinais que criam tranquilidade.

09:00Já no caso brasileiro, a gente tem um desemprego muito baixo,

09:06em mínimas históricas, ainda uma pressão de demanda,

09:10saiu recentemente dados tanto da Fundação Antônio Vargas,

09:13quanto do IBGE, ainda com pressão de demanda,

09:17crescimento do IBCE-BR, que é o indicador do Banco Central,

09:19acima do que o mercado esperava.

09:22Ou seja, há sinais de uma economia forte no Brasil.

09:25desemprego fraco, economia forte e expectativas de inflação desancoradas,

09:31expectativas de inflação acima do topo da banda da meta,

09:355,5, acima do 4,5, que seria o teto da meta de inflação.

09:40Ou seja, não são sinais tranquilizadores.

09:42Por outro lado, a gente ainda tem um governo que vem procurando,

09:47propondo políticas para fiscais ou políticas para implementar,

09:52incrementar o crédito, que vai trazer mais pressão para a demanda.

09:56Quando a gente olha, no caso do Brasil, expectativas desancoradas de um lado

10:00e demanda pressionando do outro, não é tranquilo.

10:05Para o Banco Central tomaram a decisão de redução de taxa de juros.

10:09Então, nesse momento, melhor ter prudência, melhor esperar.

10:12E é o que o Galípolo sinalizou, até porque o mercado começou a especular

10:17que talvez tivesse um momento de começo de corte,

10:19se ele já preferiu já dar uma alinhada nas expectativas.

10:23Então, acho que o Brasil está com economias fortes

10:26e ainda não tem sinais claros de que a inflação converge para a meta,

10:30o que acho que é diferente dos outros países.

10:33Está certo.

10:34Hudson Bessa, recebi aqui o especialista em mercado financeiro da Fipecaf.

10:40Queria agradecer a sua presença aqui no Radar.

10:42Obrigado, Vilma.

10:43Ótima tarde para você.

10:45É, Miguel.

10:45Muito obrigado.

10:46Mais uma vez, um prazer.

10:47Tudo bom para você.

10:48Tchau, tchau.

10:49Obrigado.

10:49Tchau, tchau.

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