Bancos nos EUA lucram mesmo com instabilidade econômica no país; Will Castro Alves analisa

TIMES BRASIL - LICENCIADO EXCLUSIVO CNBC

Os principais bancos americanos divulgaram lucros acima das projeções no 3º trimestre de 2025. O estrategista-chefe da Avenue, Will Castro Alves, analisa o que isso revela sobre a resiliência da economia dos EUA, os efeitos dos juros altos e o impacto da tensão entre Trump e Xi Jinping nas bolsas e nos investimentos globais.

🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!

Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC nas redes sociais: @otimesbrasil

📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:

🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais

🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562

🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube

🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, LG Channels, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos Streamings

#CNBCNoBrasil
#JornalismoDeNegócios
#TimesBrasilCNBC

Categoria

🗞

Notícias

Transcrição

Exibir transcrição completa do vídeo

00:00Os principais bancos dos Estados Unidos começaram a divulgar os balanços referentes ao terceiro trimestre de 2025.

00:08Houve lucros acima do esperado. O que isso significa para a economia americana?

00:14Quem tem a resposta é o nosso notável Will Castro Alves, que também é estrategista-chefe da corretora Avenue.

00:22Will, obrigado mais uma vez pela sua presença semanal aqui no Conexão.

00:26Tá, já vou começar com a pergunta mais óbvia de todas.

00:30Bancos lucrando acima do esperado.

00:35Num ambiente aparentemente instável, sem muita segurança para o investidor ou muita segurança para o consumidor,

00:46isso significa que não temos um cenário de instabilidade, não temos uma sensação de insegurança.

00:53O que significa esse termômetro dos bancos americanos, os bancões, lucrando acima do esperado?

01:01Deixando claro para todo mundo que eu estou falando de instituições financeiras,

01:05desde aquelas que são os grandes bancos de varejo e aqueles que têm um perfil mais, assim,

01:12de atrair grandes investidores. Conta para a gente o que essa medida significa.

01:19E boa noite mais uma vez.

01:22Boa noite, Favale. Obrigado pela oportunidade.

01:25Bem comentado, né?

01:26A gente fala banco como se fosse uma coisa só, né?

01:30Mas você tem lá o Goldman Sachs, uma figura muito mais investment banking, muito mais um banco de atacado.

01:37Você tem no Bank of America e no JP Morgan bancos que atuam em ambas as frentes,

01:43porque são tão grandes, né? E que acabam tendo tanto na parte de varejo quanto na parte de atacado.

01:49O Bank of America vai reportar seus resultados amanhã.

01:52E você tem ali no Wells Park, um cara essencialmente de varejo.

01:57O City Group foi também um grupo que foi cada vez mais focando no varejo,

02:02saindo de operações internacionais.

02:05Enfim, diferentes bancos, diferentes resultados, mas uma tônica a gente viu hoje.

02:10Goldman Sachs, City, Wells Fargo e JP Morgan soltaram resultados melhores do que o mercado estava esperando.

02:19Resultados melhores na linha principal, na linha de lucros, que é o principal,

02:24e também na linha de receitas.

02:25Então, em geral, números bons, tá?

02:29Agora, a questão da incerteza que você comentou, o Jim Darman, o presidente do JP Morgan,

02:34ele comentou que tem esse ambiente de incerteza, existe muita instabilidade,

02:39e que apesar dessa instabilidade, apesar dessas incertezas, o consumidor continuou resiliente

02:46e os créditos continuaram sendo pagos.

02:49Na parte de mercado, o trading continuou acontecendo, ajudou as receitas recordes,

02:56por exemplo, o JP Morgan, o que mais?

02:59O mercado de renda fixa também.

03:00E a gente começou a ver também o mercado de dívida e o mercado até de IPOs ainda incipientes,

03:07mas o mercado positivo também para investment banking.

03:11Então, em geral, números positivos.

03:14E o que mais me chamou a atenção aí, cereja do bolo, eu diria,

03:17foi a chamada PDD, aquela provisão para devedores duvidosos.

03:21Quando o banco olha para frente e já provisiona, que pode eventualmente ter problema ali na frente.

03:27Então, quanto maior for a chamada PDD, mais receio o banco tem em relação

03:32àquilo que pode acontecer no futuro, um calote de empresas,

03:35calote de consumidores que não pagam seus créditos.

03:38Bom, a julgar pelos resultados, os bancos não estão tão preocupados assim.

03:42A gente não viu muito aumento na PDD, pelo contrário, os bancos até houve queda nesse sentido.

03:47Então, esse eu acho que é o ponto e o sinal principal positivo

03:51é de que os bancos, olhando para frente, não estão tão preocupados assim com a economia

03:56americana, com desaceleração ou recessão.

03:59Will, eu vou jogar uns pontos e depois eu vou pedir para a sua expertise ir ligá-los.

04:05Que é o seguinte, primeiro, se a gente apertar e falar, se tudo é comércio,

04:10o que o banco vende?

04:11O banco vende dinheiro, que é a única coisa que, aliás, ele tem no cofre.

04:16Como assim vende dinheiro?

04:17Eu preciso de um montante agora para comprar um imóvel, para financiar um negócio,

04:24para comprar um carro.

04:25É que nos Estados Unidos a história do carro é um pouco diferente do que a do leasing.

04:28Mas vamos pensar no crédito imobiliário, o tal do mortgage.

04:31Então, o banco vende o dinheiro, que é adiantar aquele montante para o mutuário comprar a casa

04:38e você fica devendo para o banco e o banco aliena o seu imóvel.

04:44Agora, o dinheiro está caro nos Estados Unidos.

04:46Houve um recuo da taxa de juros, mas nós estamos falando de taxa de juros historicamente altas.

04:54Se a gente pegar um arco dos últimos 50 anos, pós-guerra, nos Estados Unidos,

04:59salvo algumas exceções, por exemplo, o momento da Covid.

05:03Mesmo assim, as pessoas continuam comprando, entre aspas, o dinheiro do banco,

05:09indo atrás de financiamento, indo atrás desses empréstimos,

05:13que isso movimenta não só a economia, mas também é a grande roda motriz dos bancos.

05:19A grande preocupação de grandes economias é se esse fluxo fica parado.

05:23É importante o consumidor fazer essa roda girar.

05:27Como é que está esse movimento nos Estados Unidos, tendo o balanço dos bancos

05:32e levando em conta essa expressão que eu estou usando aqui,

05:36o dinheiro continua caro nos Estados Unidos?

05:38Sim, é verdade, ele continua caro.

05:42Se você olhar para o passado, taxas de juros, a taxa básica de juros da economia é em 4%.

05:494% é quando se empresta para o governo americano.

05:52Então, uma pessoa com um crédito, mesmo um crédito bom aqui,

05:57para comprar um carro, para comprar uma casa, vai pagar mais do que esses 4%.

06:01No passado, pagava bem menos, porque a taxa era muito baixa.

06:05Eu lembro que, até mesmo aqui em Miami, você ouve uma conversa com algumas pessoas

06:09que, no momento lá no passado, conseguiram pegar taxas muito mais vantajosas

06:14para comprar uma casa, 3% ao ano, por exemplo, fixa por 30 anos,

06:19que é uma característica das mortgages aqui americanas.

06:22Hoje em dia, essa mesma taxa está para cima dos 6%,

06:26mesmo que você tenha uma qualidade de crédito muito boa.

06:30Então, seja mais do que o dobro.

06:31De fato, o dinheiro continua mais caro, o que propicia para os bancos também

06:36um número maior, abre espaço para o banco ganhar um spread maior também

06:42sobre aquilo que ele paga, sobre os depósitos e aquilo que ele cobra das pessoas.

06:47Então, para os bancos, no cenário, ele não é de um todo ruim,

06:51conquanto que a gente não tem aumentos na dimplência, que é exatamente o caso.

06:55Em relação ao crescimento do crédito, ele continua acontecendo em escala um pouco menor

07:01e também através de empresas, não só do consumidor.

07:04A gente pensa muito no consumidor, que acaba que não mudou tanto o seu padrão de consumo.

07:09Ele continua ainda, eventualmente, trocando de carro e aí usando o leasing,

07:14que também tem a influência da taxa de juros.

07:16Eventualmente, o seu leasing ficou 50, 100 dólares mais caro por mês.

07:21A casa, a prestação da casa também desacelerou o mercado imobiliário,

07:26mas não travou, isso é que é importante.

07:28E a verdade é que a economia americana já conviveu com juros altos,

07:32que nem a gente vive agora.

07:33Quando a gente for voltar no tempo, década de 80 e 90,

07:37a realidade de juros era muito mais parecida com o que a gente vive hoje

07:40do que aquela realidade de juros pós-2008, que realmente foi muito baixa.

07:45Will, você que é um cara que entra na Bolsa de Valores,

07:49não precisa nem mostrar o crachá,

07:52que você está intrinsecamente ligado às Bolsas de Valores,

07:57e principalmente a maior Bolsa de Valores do mundo,

08:00que está justamente nos Estados Unidos.

08:02Eu quero voltar, a gente começa o Conexão aqui falando,

08:05de novo, dessa queda de braço entre Donald Trump, Xi Jinping,

08:09Estados Unidos e China, no meio do caminho,

08:12os grandes verbetes deste ano, né?

08:16Semicondutores, terras raras, autotecnologia, inteligência artificial,

08:21quem quiser investir, e você sempre fala das vantagens de dolarizar o investimento,

08:26os bancos americanos continuam sendo talvez um porto seguro,

08:30ou eles estão à margem, essa é a pergunta principal,

08:33eles estão à margem dessa crise com a China,

08:35ou eles podem ser afetados tanto quanto as empresas de tecnologia,

08:39ou não?

08:40Eles estão mais salvaguardados desse estresse, de novo, entre Washington e Pequim?

08:48Olha, eu diria que assim,

08:50se de fato as expectativas mais negativas,

08:55elas acontecerem com a economia americana,

08:58aí todos os setores tendem a sofrer.

09:00O que acontece?

09:01Na verdade é que assim, esses dois gigantes,

09:04existe uma simbiose entre eles ali,

09:09na qual tarifas aplicadas pelos Estados Unidos afetam a economia chinesa,

09:14são bem ruins para a economia chinesa.

09:17A economia chinesa vai tendo dificuldades,

09:19esse ano não cresce aquilo que se imaginava,

09:22começa a ter os problemas internos,

09:24sobre oferta de alguns produtos,

09:26falta de crescimento,

09:28que é o motor da economia chinesa

09:30e já exauriu um pouco aquele modelo

09:32só do investimento na infraestrutura interna.

09:36Então, tarifas são bem ruins para a China.

09:40Agora, esses controles de exportações de minerais raros

09:44também afetam o cerne da economia americana,

09:47que é a sua capacidade de consumir e produzir

09:50e consumir semicondutores,

09:53ainda mais os de mais qualidade.

09:54A gente fala de uma eletrificação da economia,

09:57carros elétricos,

09:58olha, tudo isso só é possível

10:00se todos esses subprodutos

10:03que são hoje exportados pela China

10:05continuarem fluindo.

10:07Se não continuar, não acontece, não tem como.

10:10Então, também é muito ruim para os Estados Unidos,

10:12essa que é a verdade.

10:13E aí o mercado fica nesse meio de campo ali,

10:16tentando entender.

10:18A meu ver, a minha opinião,

10:19é que é um, como a gente fala aqui,

10:21building up, você está aquecendo

10:24para as negociações em tese,

10:27no dia 1º de novembro,

10:28entre Donald Trump e Xi Jinping,

10:31que se encontrariam,

10:32ou estão planejando esse encontro

10:33para conversar aí os dois cada vez mais,

10:36se alavancando naquilo que podem.

10:38Estados Unidos batendo a tecla da tarifa

10:40e a China dos minerais raros,

10:42para, na hora da negociação,

10:45chegarem em condições melhores

10:46ou chegarem mais fortes para negociar.

10:50Will Castro Alves,

10:51sempre abrilhantando a nossa programação.

10:55Não é nenhum exagero,

10:56charná-lo, então, de notável

10:58aqui do Times Brasil,

10:59licenciado exclusivo CNBC.

11:01O Castro Alves,

11:02que também é estrategista-chefe da Avenue.

11:04Espero reencontrá-lo semana que vem, Will.

11:06Obrigado mais uma vez e até lá.

11:08Obrigado.

Seja a primeira pessoa a comentar

Adicionar seu comentário

Recomendado