00:01Et oui, ce que l'avenir prépare, on le lit dans les yeux du marché américain.
00:05Le regard de John Plassard avec nous, associé, responsable de la stratégie d'investissement de Cité Gestion.
00:10Bonjour John, on est ravi de vous retrouver.
00:12Et Antoine, il est là aussi en fil rouge.
00:14Re-bonjour Antoine.
00:15Re-bonjour.
00:16Re-car ce matin, c'était bon, c'était chaud, c'était tout pour investir de 11h à midi.
00:20On a commencé à pas mal défricher toutes les problématiques de marché.
00:24On s'est posé la question, tiens, pourquoi pas s'organiser un trade long or short SpaceX ?
00:30En se disant, est-ce que le marché va pas un peu vite, un peu fort dans cette frénésie autour
00:36de SpaceX ?
00:36Et oublie pas un petit peu les fondamentaux, parce que l'été pourrait être chaud en termes de retournement de
00:41marché.
00:41On a vu ça avec nos déchiffreurs du jour.
00:44Et puis, on a un petit peu rêvé en fin d'émission, en se consacrant au marché des bijoux de
00:48collection,
00:48avec d'extraordinaires pièces, des pierres précieuses très très rares qui seront en exposition chez Agut à la fin du
00:55mois de juillet.
00:56Oui, effectivement, c'est un peu le choc des contrastes.
00:58SpaceX, également l'art, c'est tout pour investir tout, vraiment tout, à retrouver aussi en podcast et replay.
01:05Comment vous dites Antoine de la cave au grenier ?
01:07La cave au grenier !
01:08Oui, Antoine, Wall Street vient d'ouvrir après une super séance hier, où les trois indices ont volé.
01:15Le Nasdaq a gagné hier 3%.
01:18Comment ça se passe, là ?
01:19Le Nasdaq, là, bon, c'est un petit ton en dessous, moins 0,02% pour le Nasdaq, plus 0
01:24,51% pour le Dow Jones.
01:26Le S&P 500, du coup, est quasiment inchangé.
01:29On va regarder un petit peu ce qui se passe autour de SpaceX.
01:32Le titre du moment, vendredi, on a gagné 20%, on a gagné 19% lors de la séance d'hier,
01:39et on gagne encore 9% en ouverture de séance.
01:43Donc, la valse des milliards du côté de la galaxie Musk continue.
01:46On essaie d'appeler John, qu'on va retrouver dans un instant, SpaceX, donc encore en haut.
01:49C'est-à-dire que sur deux séances, le titre avait gagné 42% quand même depuis son introduction en
01:54bourse,
01:54plus 42% et aujourd'hui encore plus 9% à partir de ces plus 42%.
01:58Oui, et puis en plus, à peine en bourse, SpaceX annonce sa première acquisition d'importance,
02:04à savoir un spécialiste du codage pour l'IA.
02:08Alors, on voit que SpaceX, il y a marqué Space dessus, sa première acquisition,
02:12ben non, elle est pour l'IA et ça fait aussi partie du spectre et ça fait surtout partie du
02:16spectre.
02:16Et donc, c'est le code Hénisphère.
02:20Il y en a pour 60 milliards de dollars, vu la capitalisation de SpaceX qui caracole largement au-delà des
02:272000 milliards de dollars.
02:28On peut dire que c'est une broutille, mais ce sera important sans doute pour l'avenir de SpaceX
02:33et notamment du côté de toutes ses recherches pour l'intelligence artificielle.
02:37SpaceX donc gagne 9% en ce moment et à l'instant passe devant Amazon.
02:41Ça y est, c'est fait.
02:43On l'attendait, ça n'a pas été très loin à venir.
02:45Hop là, il aura fallu à peine 2-3 séances pour que ça se passe.
02:48Quatrième entreprise mondiale, c'est ça ?
02:50Oui, encore cinquième parce qu'il y a Microsoft encore à dépasser.
02:54Ah oui, c'est vrai.
02:55Mais en fait, ça va se jouer rapidement.
02:57SpaceX est à moins de 200 milliards de dollars derrière Microsoft.
03:04Ça peut être réglé avant la fin de la séance, tout ça ?
03:05Oui, oui, tout à fait.
03:06On va regarder ça tranquille.
03:07On est à 2 746 milliards de dollars pour SpaceX, la capitalisation.
03:12Donc désormais plus gros qu'Amazon sur les marchés financiers
03:15et cinquième plus grand groupe mondial.
03:17SpaceX, alors on en reparlera aussi parce que vous allez voir
03:19qu'ils ont choisi une méthode de communication très particulière
03:22au moment de leurs résultats.
03:23Quand ils vont publier leurs résultats trimestriels
03:25et les marchés vont désormais apprendre à les éplucher,
03:28le mode de communication des résultats sera très original.
03:32C'est du Elon Musk tout craché.
03:33Donc il ne fait jamais rien comme tout le monde,
03:35même sur la façon de publier les résultats d'entreprise.
03:37On en reparlera.
03:38On y consacre aussi un article complet sur bfmbourse.com.
03:40Il est d'ores et déjà, cet article, disponible sur notre site.
03:44John est avec nous.
03:45John Plassard, Cité Gestion.
03:46Donc John, on le disait, nouvelle hausse pour SpaceX à l'instant,
03:49plus 7% supplémentaire.
03:51Oui, absolument extraordinaire.
03:53Dans la nuit, on a atteint les 3 000 milliards de dollars.
03:58C'est vous dire comment ça va vite.
04:00Si c'était le cas et si on terminait un peu plus haut,
04:03il faudrait que le titre gagne plus de 15% aujourd'hui,
04:06ce qui n'est pas impossible.
04:08Ça deviendrait la quatrième capitalisation boursière
04:11derrière Microsoft, Nvidia et Apple
04:14après seulement deux jours de cotation.
04:17Donc on est vraiment dans une situation absolument extraordinaire
04:20dans le sens littéral du terme.
04:22Et on rappelle, c'est quand même pas seulement une valeur
04:25qui est dédiée à l'IA, parce qu'on a l'IA,
04:28on a le satellite, on a les lanceurs spatiaux,
04:31on a la défense, on a la robotique.
04:33Et désormais, ça vient d'être annoncé il y a quelques instants,
04:38eh bien, on a aussi des logiciels grâce au rachat de Cursor.
04:44Cursor, c'est quoi ?
04:45C'est une start-up qui est spécialisée dans le codage
04:48d'intelligence artificielle,
04:49qu'a acheté SpaceX pour seulement, entre guillemets,
04:53je souris évidemment, 60 milliards de dollars.
04:56Donc on est dans une situation absolument folle
04:58où vous avez les analystes,
05:00et vous le disiez, Guillaume, la semaine passée,
05:03c'est que la majeure partie des analystes
05:05n'ont pas d'objectif de cours
05:07parce qu'ils participaient à l'introduction en bourse
05:10de SpaceX.
05:13Eh bien là, ils vont vite devoir réviser à la hausse
05:16leur estimation de cours.
05:18Et évidemment, 3 000 milliards de dollars,
05:20c'est du jamais vu.
05:21Oui, et alors la question qu'on se pose,
05:23parce que c'est vraiment spectaculaire cette introduction,
05:26non mais c'est fou, on gagne 50% quasiment maintenant
05:28depuis l'introduction.
05:29John, est-ce que c'est aussi lié aux achats
05:32des fonds indiciels, Nasdaq, etc.,
05:34puisque le Nasdaq 100 va devoir intégrer SpaceX
05:36dans moins de 15 jours maintenant ?
05:37Est-ce qu'on a déjà les achats de ces fonds indiciels
05:38ou est-ce que ces achats n'interviendront que sous 15 jours ?
05:41Alors non, ils commencent déjà les entreprises
05:44et puis surtout les fonds de pension
05:46et évidemment les fonds indiciels,
05:48eh bien commencent à racheter ces titres.
05:50Mais il faut rappeler, et on l'indiquait hier,
05:52qu'on commence à avoir cette semaine,
05:55depuis aujourd'hui,
05:57eh bien la possibilité d'acheter des options.
06:00Et aussi, ça, ça engrange de la liquidité.
06:03Alors il n'y a pas seulement des options vendeuses,
06:05il y a aussi des options à l'achat.
06:07Et donc on est dans un espèce de cercle vertueux,
06:13d'une certaine manière,
06:14qui pousse le titre à la hausse.
06:15Mais attention, il faut faire très attention ici,
06:18parce que ce n'est pas parce que,
06:19comme vous l'avez dit, Guillaume,
06:21on a monté de près de 50% depuis quelques heures,
06:25je dirais plus de 48 heures,
06:26qu'on n'aura pas de consolidation dans les prochains jours.
06:31– Donc SpaceX, encore en hausse,
06:33on suit aussi Nvidia, bien sûr.
06:35Alors Nvidia, John, va lever 25 milliards de dollars
06:39lors de sa première émission d'obligation d'entreprise en 5 ans.
06:42Ce sera la toute première en 5 ans,
06:43et pas qu'à moitié, 25 milliards seront levés.
06:45Qu'est-ce que ça vous inspire ?
06:47– C'est une surprise, premièrement.
06:49Et la deuxième des surprises,
06:52qui en est moins une,
06:53c'est qu'on avait près de 85 milliards de dollars de demande.
06:59Ils ont levé 25,
07:01donc il y avait 85 milliards de dollars de demande.
07:05Donc c'était quasiment trois fois plus,
07:07un peu plus que trois fois plus.
07:09Mais, et c'est là où c'est très intéressant,
07:13contrairement à les hyperscalers,
07:16donc Google, Alphabet, etc.,
07:18on est dans une situation
07:21où eux empruntent pour financer
07:25leur gigantesque investissement dans les centres de données,
07:29les data centers,
07:30alors que Nvidia indique que cette opération,
07:34ces 25 milliards de dollars,
07:36visent principalement à optimiser sa structure financière,
07:40refinancer certaines dettes,
07:42et créer une véritable référence sur le marché du pay-dif.
07:47Donc c'est très intéressant,
07:49parce que Nvidia commence à devenir
07:51une boîte beaucoup plus saine
07:54qu'elle ne l'était avant,
07:56et commence, d'une certaine manière,
07:58à surveiller sa trésorerie,
08:00ça c'est très important.
08:02– Et donc ils vont lever, Antoine,
08:03en obligation 25 milliards de dollars.
08:05Voilà, une fenêtre intéressante,
08:06mais obligataire désormais sur Nvidia.
08:07– Oui, et puis du 5,45 de rendement sur 5 ans,
08:12c'est plutôt intéressant,
08:13on ne prend pas trop de risques,
08:14qu'on est bien au-delà du 5 ans américain.
08:18Ouais, c'est quelque chose d'intéressant,
08:20et ça nous ramène à la question qu'on se posait
08:22il y a encore quelques semaines,
08:24sur est-ce que certaines obligations d'entreprise
08:27ne sont pas beaucoup plus solides
08:28que les obligations d'État,
08:30et prendre du 5 ans sur Nvidia,
08:32franchement on ne prend pas trop de risques,
08:33et encore une fois,
08:34on en demande quasiment 5,5.
08:35– Dans un monde un peu virtuel,
08:37vous gestionneriez plutôt les obligations Nvidia
08:38ou les actions Nvidia, comme ça ?
08:40– Ah, c'est chaud, c'est chaud.
08:43Je dirais un peu des deux.
08:44– Oui, John ?
08:45– Pour profiter du dynamisme et pour profiter du rendement,
08:47un peu des deux,
08:48mais l'obligation franchement elle est intéressante.
08:50– John ?
08:50– Moi je serais plutôt pour acheter des actions Nvidia,
08:54c'est toujours les leaders dans leur domaine,
08:56alors évidemment avec beaucoup plus de volatilité
08:59que les obligations,
09:00mais pourquoi pas,
09:01alors si je devais choisir,
09:03eh bien je choisirais les actions, allez.
09:04– Allez, même si aujourd'hui le titre recule,
09:06mais il y avait tellement progressé encore hier,
09:07Nvidia perd 1,5,
09:09aujourd'hui Wall Street vient d'ouvrir,
09:10encore en hausse le S&P,
09:12plus 0,1 encore en hausse,
09:13et nouveau record sur Dow Jones plus 0,8,
09:15le Nasdaq lui est parfaitement stable.
09:17Les cours du pétrole reculent,
09:18le Brent, tout à l'heure John,
09:19est passé sous les 80 dollars,
09:21et d'ailleurs Goldman revoit à la baisse ses prévisions
09:23désormais sur le prix du pétrole.
09:25– Oui, tout à fait, prévision dans un scénario de normalisation,
09:31avec un Brent à justement 80 dollars au quatrième trimestre 2026,
09:38c'est-à-dire cette année,
09:39alors qu'avant ils étaient à 90 dollars,
09:41et pour l'année prochaine en moyenne ils sont à 75 dollars.
09:44Mais je dirais que ce qui est le plus important,
09:47ce n'est pas le chiffre,
09:48parce que personne n'a la boule de cristal,
09:52c'est que Goldman Sachs a revu ses prévisions sur le prix du baril,
09:56suite, c'est eux qui le disent,
09:58à l'accord qui vise la réouverture du détroit d'Hormuz.
10:02Donc pour eux, c'est une opération qui est déjà faite,
10:06alors il y aura une signature à Genève,
10:07normalement, très certainement ce vendredi,
10:10mais d'une autre manière,
10:12eh bien ils n'attendent pas cette signature
10:14et sont persuadés que c'est quelque chose
10:18qui va se faire tout à fait naturellement,
10:22je dirais, évidemment,
10:23le scénario repose sur un choc d'offres positifs,
10:27je dirais,
10:28avec la reprise des flux via Hormuz,
10:33bien évidemment,
10:34mais tout en restant un peu prudent,
10:36parce qu'on sait, on en a parlé hier,
10:38il y a les questions de déminage,
10:39des questions de tensions géopolitiques
10:41ou potentiellement des nouvelles attaques
10:43contre les navires.
10:44Oui, et on reste dans un monde extrêmement tendu
10:45et instable,
10:47les besoins en armement continuent d'augmenter
10:48et on apprend,
10:49alors vous savez que de plus en plus
10:50de constructeurs se lient aux enjeux d'armement,
10:53on a vu hier Renault annoncer un partenariat
10:55avec Thalès pour fabriquer des véhicules militaires,
10:57là on apprend du Wall Street Journal,
10:58John, que General Motors discute
11:01avec Lockheed Martin,
11:02le géant américain de l'armement.
11:04Oui, tout à fait,
11:04et on avait vu aussi,
11:06je mets une parenthèse ici,
11:08que Volkswagen avait aussi transformé
11:11certaines de ses usines
11:12pour faire des matériaux militaires,
11:15et bien là, c'est General Motors,
11:16vous l'avez dit,
11:17qui discute avec Lockheed Martin
11:19pour lui fournir des composants
11:22destinés au système d'armement,
11:23et donc on voit de plus en plus
11:26des rapprochements croissants
11:28entre l'industrie automobile
11:30et le secteur de la défense,
11:31où qu'il soit,
11:32et ça devrait permettre à General Motors
11:35de, bien évidemment,
11:37diversifier ses débouchés,
11:40parce qu'on sait qu'ils ont des expertises
11:42extrêmement fortes dans les batteries,
11:44les moteurs électriques,
11:45les logiciels embarqués,
11:46et puis la technologie de fabrication avancée,
11:50et bien évidemment,
11:51dans un contexte géopolitique
11:53qui est toujours tendu,
11:55malgré cet accord potentiel
11:57qui sera signé en fin de semaine,
11:59et bien on voit que c'est un secteur d'avenir,
12:03c'est triste,
12:04mais c'est un secteur d'avenir
12:06qui a de l'avenir en tout cas.
12:07General Motors donc,
12:08qui discute avec Lockheed Martin
12:09d'après le Wall Street Journal,
12:10dans l'armement,
12:11General Motors gagne en ce moment
12:121,5% à Wall Street, Antoine.
12:14Alors pour être exact,
12:15General Motors fabriquait déjà
12:17des véhicules militaires,
12:18alors en coopération avec AM General,
12:20il fabriquait le Humor.
12:22Vous savez, avant d'être une Jeep
12:23qui encombre les rues
12:24du côté des Etats-Unis,
12:25c'était avant tout un véhicule militaire.
12:28On a vu qu'il a débarqué
12:30pendant la première guerre du Golfe.
12:32Il était assez célèbre pour ça,
12:34avec son énorme moteur V8 diesel,
12:36etc.
12:37Et c'est General Motors
12:39qui en était à l'origine,
12:40qu'il faisait fabriquer
12:40par un sous-traitant.
12:41Là, il s'agit d'une alliance
12:42pour véritablement,
12:44sur des chaînes,
12:45faire des véhicules militaires
12:47qui sortiraient véritablement
12:49d'usines GM
12:50et ça change un petit peu
12:51le paradigme.
12:52Wall Street,
12:53on est en haut sur les indices,
12:55le Nasdaq est stable.
12:56Notez que Palantir recule,
12:57alors ce n'est peut-être pas
12:58directement lié,
12:59enfin quoi que sait-on jamais,
13:00la DGSI,
13:02donc les renseignements français,
13:03ont décidé de rompre
13:04leur contrat avec Palantir
13:05pour histoire,
13:06histoire de ne pas trop dépendre
13:07non plus seulement des Américains
13:08parce qu'on voit que de plus en plus
13:09les Etats-Unis sont en train
13:10de politiser les accès à l'IA,
13:14ces enjeux-là d'IA,
13:15technologie,
13:15sont en train de devenir aussi
13:16géopolitiques,
13:17des enjeux de souveraineté,
13:19de domination
13:19et donc la DGSI
13:20ronde son contrat
13:21avec Palantir,
13:22ce titre est en baisse,
13:23Palantir,
13:24la Wall Street
13:24d'1,3%,
13:25on va en reparler
13:26dans un instant.
13:27Mais l'info du jour,
13:27c'est vraiment SpaceX
13:28qui passe devant Amazon
13:30en capitalisation
13:31avec cette nouvelle hausse
13:31de SpaceX
13:32de 8% supplémentaire
13:34aujourd'hui.
13:35Merci.
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