00:00La Dream Team est là, fidèle au poste.
00:02John Plassard, Cité Gestion. Bonjour John.
00:05Bonjour Guillaume, bonjour Antoine.
00:06Avec Antoine bien sûr. Bonjour, re-bonjour Antoine.
00:09Re-bonjour, bonjour John.
00:10Re, parce que ce matin, tout pour investir, vous avez entamé la semaine à l'ordre du feu de Dieu,
00:13c'était très chaud.
00:14Eh bien, on avait les compères de La Tribune qui nous ont présenté un baromètre très intéressant sur l'épargne
00:19et les jeunes
00:20qu'on a commenté avec Mathias Baccino de Trade Republic et Gustave Sonden de Colbert
00:24sur l'usage des réseaux sociaux, de l'IA, des influenceurs
00:29pour faire fructifier son épargne.
00:31Les jeunes sont à l'œuvre, continuent à constituer une vraie dynamique dans l'actionnariat populaire
00:37et c'est une tendance qu'on surveille et qui est très intéressante.
00:40Et c'est à retrouver en podcast et replay, bien sûr, aussi.
00:43Wall Street est ouvert depuis maintenant, il est 10h31 là-bas, depuis maintenant un peu plus d'une heure.
00:47Comment ça se passe aux États-Unis, Antoine ?
00:49Écoutez, ça se passe plutôt bien.
00:51Plus 1,33% pour le Nasdaq, 22 397 points.
00:55Plus 1 pour le Dow Jones, 47 040.
00:58Plus 1,16% pour le S&P 500 à plus 1,16% à 6 708 points.
01:04Et puis le VIX retombe du côté des 24 points.
01:07Notez sur les marchés pétroliers que le pétrole ne retombe pas.
01:10On était à 104 dollars ce matin.
01:13On retombe du côté des 185 pour le Brent de Mer du Nord.
01:17Notre CAC 40, lui, s'est retourné à la hausse après une matinée quand même difficile.
01:21Ça s'est réveillé à la mi-journée avec les futurs Américains.
01:24Et on gagne 0,46%.
01:25On est reparti à la hausse 7 948 points.
01:28Avec un pétrole qui se détend un peu, on va vous expliquer pourquoi dans un instant,
01:31alors on est toujours au-dessus des 100 dollars pour le Brent,
01:33mais on a perdu quelques dollars là depuis une heure, on va vous expliquer.
01:37Mais d'abord, John, au-delà du conflit au Moyen-Orient dont on va beaucoup parler à nouveau,
01:41que fera-t-il suivre ?
01:42Que fera-t-il attendre de cette nouvelle semaine pour Wall Street ?
01:45Nouvelle semaine de tous les dangers, évidemment, presque comme chaque semaine.
01:50Les investisseurs ne doivent pas partir en vacances,
01:53déjà parce qu'on va avoir la réunion de plusieurs banques centrales.
01:56Et si on se focalise sur les États-Unis, évidemment, la réunion de la Fed, mercredi.
02:00Et ce qui est important cette fois, ça va être le discours de Jerome Powell,
02:04bien évidemment, face à la hausse du prix du baril,
02:07mais on va avoir aussi les nouvelles projections économiques du FOMC.
02:13Et ça, c'est très important.
02:14On va voir quelles sont leurs anticipations sur la croissance, mais aussi sur l'inflation.
02:18Et je vous rappelle quand même que le consensus a abaissé ses estimations de baisse de taux.
02:24On en était presque à trois en début d'année.
02:26Là, on est à plus qu'une baisse de taux.
02:28Et on va voir comment ça va avancer lors de la réunion de la Fed.
02:34Cette semaine, on va aussi suivre un point important,
02:37les prix à la production aux États-Unis,
02:39alors qu'ils ne seront pas encore impactés par ce qui est en train de se passer au Moyen-Orient.
02:43Et puis, on aura aussi la production industrielle qui devrait légèrement monter.
02:48Et finalement, peut-être assez intéressant, parce que ça a un impact immédiat,
02:54c'est les prix de l'immobilier et l'évolution de l'immobilier.
02:58On aura plusieurs statistiques là-dessus aux États-Unis,
03:01parce qu'on rappelle quand même que les taux hypothécaires sont directement liés au rendement à 10 ans.
03:06Et là, on va voir si effectivement, il y a un impact sur ce qui est en train de se
03:11passer
03:11sur les rendements des trades juristes.
03:13Voilà quelques-uns des grands enjeux.
03:15Et puis, du côté des entreprises, quelques publications à suivre.
03:17Lululemon, tiens, Lululemon publiera demain.
03:19On aura Micron aussi, mercredi.
03:21Puis Alibaba, ce sera jeudi.
03:23La guerre au Moyen-Orient, donc.
03:25Le cœur du pétrole mondial est touché.
03:28Et Donald Trump en est le chirurgien, John.
03:30Donald Trump voudrait prendre le contrôle de l'île très, très stratégique de cargue en Iran, selon Axios.
03:36Oui, et on rappelle quand même que cargue concentre environ 80 à 90 % des exportations de bruts du pays.
03:47Donc, évidemment, si ça devait être le cas, alors c'est des rumeurs, c'est Axios qui le met en
03:53avant,
03:53on pourrait avoir des impacts économiques dévastateurs pour l'Iran,
03:59puisque vous savez que, évidemment, le pétrole, ça constitue l'un des piliers du financement de l'État iranien.
04:06Ça a généré, selon les estimations, plus de 50 milliards de dollars de revenus d'exportation l'année passée.
04:14C'est 11 % du PIB iranien.
04:17Donc, si on coupe Kargaïlande, comme vous l'avez dit,
04:21eh bien, on tape au cœur de l'économie iranienne.
04:25Alors, évidemment, les Iraniens ne se laisseront jamais faire,
04:29ce qui veut dire qu'on a un risque d'escalade militaire.
04:33Si ça devait être le cas, ce serait perçu par le gouvernement iranien comme une attaque directe,
04:40et ça pourrait impliquer d'autres pays du Golfe,
04:43et on pourrait voir l'Iran frapper d'autres pays et réserves stratégiques des voisins du Golfe.
04:52Aussi, évidemment, on est obligé, encore une fois, de le rappeler,
04:55si ça devait être le cas, si les États-Unis devaient s'impliquer encore plus sur cette île de Kargaï,
05:02eh bien, l'inflation continuerait à monter, les anticipations d'inflation,
05:08et évidemment, ce serait une catastrophe humanitaire, oui,
05:11et aussi une catastrophe pour les anticipations des banques centrales.
05:16Donc, selon Axios, Washington étudie la prise de contrôle de cette île stratégique,
05:20cette île sur laquelle sont concentrés 90% des exportations de pétrole de l'Iran.
05:25Washington étudie une prise de contrôle.
05:27Ça n'est pas confirmé, mais d'après Axios, c'est à l'étude.
05:30Et cette guerre, on le voit, risque d'avoir un gros impact aussi sur une rencontre très attendue.
05:34À la fin du mois, cette rencontre à Pékin entre Donald Trump et Xi Jinping.
05:38D'ailleurs, Donald Trump menace de reporter cette visite
05:41s'il n'obtient pas l'aide des Chinois pour sécuriser le détroit d'Hormuz, John.
05:46Oui, il faut rappeler d'abord que cette réunion devait porter sur les relations commerciales
05:52et les équilibres géopolitiques des deux pays.
05:55Mais évidemment, le Moyen-Orient a tout changé.
06:00Le président américain veut mettre la pression sur Pékin.
06:04On sait que la Chine reste l'un des grands importateurs,
06:08des plus grands importateurs de pétrole au monde.
06:10Et il y a une part significative de ces approvisionnements qui transitent par le Golfe,
06:16ce qui met en avant une certaine instabilité concernant les prix du baril et ce qu'achète la Chine.
06:24Et on en avait parlé longuement de la semaine passée ensemble, Guillaume.
06:28Évidemment, on anticipe que certains paquebots et certains cargots de pétrole chinois
06:35pourraient avoir l'autorisation de passer le détroit d'Hormuz,
06:38ce qui ne serait pas le cas pour les autres.
06:40C'est évidemment cette réunion aussi.
06:42Elle devait avoir lieu un test pour la coopération sino-américaine.
06:47Et il y aura des discussions stratégiques sur la sécurité énergétique mondiale.
06:53Donc on est dans une situation où effectivement la situation au Moyen-Orient
06:59est en train de devenir une question de mondialisation,
07:04puisque les États-Unis et la Chine pourraient être en total désaccord
07:07à cause de ce qui est en train de se passer.
07:09Voilà un détroit qui écarte les positions, sans doute peut-être.
07:13On verra en tout cas si Américains et Chinois parviennent à finalement maintenir
07:17cette rencontre à la fin du mois.
07:18Il se trouve que Scott Bessent, le secrétaire au Trésor américain,
07:20est à Paris en ce moment.
07:21Scott Bessent, il est à Paris justement où il vient de rencontrer
07:24le vice-premier ministre chinois pour préparer la rencontre
07:27de la fin du mois à Pékin.
07:29Et depuis Paris, Scott Bessent tient des propos plutôt apaisants
07:32qui permettent en tout cas au cours du pétrole,
07:34cet après-midi, de se détendre un peu, pas beaucoup mais un peu.
07:37Que dit-il, Scott Bessent ?
07:38Il dit « Nous voyons plus de pétroliers passer dans le détroit,
07:42notamment des bateaux indiens et iraniens.
07:44Nous pensons que les navires chinois aussi passent
07:46et qu'il y a donc une ouverture naturelle que les Iraniens tolèrent.
07:49Cela nous convient. »
07:51Voilà ce que dit Scott Bessent cet après-midi.
07:53Depuis Paris, donc, le secrétaire au Trésor américain.
07:56Quelles sont les nouvelles prévisions de Goldman Sachs pour le S&P
07:59si on devait aller vers un choc pétrolier plus sévère ?
08:04Un choc pétrolier, qu'est-ce que ça veut dire ?
08:06Ça veut dire évidemment un choc dans le détroit d'Hormuz
08:09qui dure, une inflation énergétique évidemment plus élevée
08:13qui repousserait la baisse des taux des banques centrales
08:19et notamment de la Fed.
08:20Eh bien, ils ont sorti Goldman Sachs,
08:22leur nouvelle prévision très noire, je dirais,
08:27et pour le S&P 500, c'est 5 400 points.
08:31On rappelle actuellement qu'on est environ à 6 700 points,
08:34donc on verrait 1 300 points disparaître à cause de cette crise
08:41que nous avons dans le Moyen-Ordre.
08:43On rappelle quand même que souvent,
08:46leurs prévisions sont assez extrémistes,
08:48que ce soit sur le prix du Bitcoin,
08:50sur le prix du baril,
08:55et évidemment sur les anticipations du S&P 500.
08:59La tech, pendant ce temps, on va la regarder près
09:01parce que le Nasdaq progresse bien en début de semaine.
09:04C'est un début de semaine, tambour et trompette vraiment sonnante
09:07puisque Nasdaq gagne 1,1% porté entre autres par Nvidia.
09:10Nvidia gagne 2%, c'est aujourd'hui qu'Nvidia ouvre sa grande conférence.
09:14John, cette conférence où chaque année,
09:16Nvidia nous annonce, nous présente de pures merveilles,
09:19de nouvelles puces qui à chaque fois éblouissent le monde.
09:21Que peut-on attendre de cette nouvelle édition qui démarre aujourd'hui ?
09:25Écoutez, les investisseurs, ils attendent surtout
09:27davantage de détails sur l'architecture Rubin.
09:33C'est la prochaine génération de GPU qui est destinée au centre de données
09:37puis au modèle d'intelligence artificielle.
09:40On a une architecture qui doit succéder aux fameuses puces Blackwell
09:44qu'on avait beaucoup, beaucoup parlé
09:46et pourrait offrir environ 50 pétaflops de performance.
09:52Qu'est-ce que c'est qu'un pétaflop ?
09:54Alors, j'ai été regarder ça.
09:56Eh bien, un pétaflop, c'est un quadrillion d'opérations par seconde.
10:00Et qu'est-ce que c'est qu'un quadrillion d'opérations ?
10:03C'est un 1 avec 15 zéros derrière.
10:06Donc, vous voyez que la vitesse de laquelle on parle,
10:10de 50 pétaflops pour les calculs de l'intelligence artificielle,
10:13c'est absolument fou,
10:15alors qu'on avait 20 pétaflops pour la génération précédente.
10:21C'est-à-dire que c'est deux fois plus rapide.
10:23Ce qu'on attend aussi, c'est la feuille de route complète des puces
10:27jusqu'en 2028 environ.
10:30Et puis aussi, les nouvelles technologies réseau et optique
10:34dans les data centers qui permettraient de réduire la consommation d'énergie
10:39et améliorer l'efficacité des centres de données d'intelligence artificielle.
10:44Donc, tout ça pour dire que tout le monde attend
10:47plein de nouvelles d'intelligence artificielle,
10:49les nouvelles puces et les nouvelles performances de NVIDIA.
10:53C'est pour ça qu'aujourd'hui, on voit que le titre progresse nettement.
10:57Et tout le Nasdaq, chacun se positionne en attendant de découvrir
11:00ce que va nous dévoiler NVIDIA, effectivement.
11:03Sauf qu'NVIDIA est de moins en moins seul sur ce segment des puces.
11:05Tesla, d'ailleurs, même Tesla annonce un grand projet de fabrication
11:09de ses propres puces d'intelligence artificielle.
11:11John Tesla qui progresse aujourd'hui.
11:13Vous voyez, le Terafab, c'est une gigantesque usine
11:17qui est destinée à produire des puces d'intelligence artificielle
11:20qui devraient être lancées d'ici environ 7 jours,
11:24pas 7 mois, pas 7 années, 7 jours.
11:27Donc, c'est une nouvelle étape stratégique de technologie de Tesla.
11:32On sait déjà que Tesla avait transformé certaines de ses usines
11:36pour construire des robots.
11:38Vous savez que c'est l'avenir pour Tesla
11:40qui parie de moins en moins sur ses voitures.
11:43L'idée, c'est évidemment d'être le plus en plus autonome,
11:48fabriquer en grande partie leur fameuse puce AI5.
11:52C'est la cinquième génération de processeurs qui est développée par Tesla,
11:56notamment pour alimenter les systèmes de conduite autonomes de ces véhicules.
12:02Ce qui est intéressant de noter, c'est qu'on est dans une situation
12:06où Tesla collabore déjà avec TSMC à Taïwan
12:10et puis aussi Samsung en Corée du Sud.
12:12L'idée, c'est évidemment de se focaliser sur l'intelligence artificielle
12:17ou maîtriser les semi-conducteurs.
12:19Ça devient un élément totalement clé pour l'autonomie des véhicules,
12:24pour les robots et puis aussi pour les futurs systèmes d'intelligence artificielle
12:29qui vont être développés par le groupe.
12:30Et donc, Tesla va fabriquer ses propres puces d'IA
12:33et consacrer une usine entière.
12:34Ce titre, Tesla gagne 2,5%.
12:36Et alors, est-ce que c'est dû aussi à l'IA ou ça n'a rien à voir ?
12:39Pendant ce temps, Meta annonce une vague de licenciements massifs.
12:43On entend parler de 20% des effectifs de Meta, ce qui serait gigantesque.
12:47Alors, c'est dû à l'IA ou ça n'a rien à voir, John ?
12:50Alors, oui, mais indirectement.
12:53Parce que déjà, vous savez, on en a assez parlé depuis des mois,
12:56des explosions des dépenses d'investissement dans l'infrastructure
13:01d'intelligence artificielle, notamment dans les centres de données.
13:04Donc, évidemment, d'un autre côté, il faut essayer, entre guillemets,
13:07d'économiser d'un autre côté.
13:09Et puis aussi, intéressant de noter que Meta anticipe des gains de productivité
13:15liés à l'intelligence artificielle, ce qui veut dire qu'on a besoin,
13:19en tout cas pour eux, de moins de personnes.
13:21Donc, on est aussi dans un changement stratégique de la part de Meta,
13:27tout comme Tesla.
13:29Alors, on peut faire un grand parallèle là-dessus,
13:31mais effectivement, l'intelligence artificielle dans l'intelligence artificielle
13:36est en train aussi de se traduire par des vagues de licenciements massifs.
13:43John Passard avec nous, cité, gestion, effectivement, Meta
13:45qui risque de supprimer 20% de ses effectifs, Antoine.
13:48Oui, voilà, il ne s'agit pas de supprimer des effectifs
13:51parce qu'on peut faire la même chose avec l'IA.
13:53Il s'agit d'économiser sur la masse salariale
13:57pour ensuite fourbire des armes et investir dans les data centers,
14:00dans la technologie et, en gros, faire des investissements
14:04qui vont être rentables et qui vont dire quelque chose.
14:06Donc, on voit des entreprises qui commencent un petit peu,
14:11dans une certaine mesure, à devenir des vrais fonds d'investissement
14:14en technologie plutôt que des fournisseurs de services.
14:17C'est assez étonnant.
14:18Oui, Meta gagne 2,5 sur la news du jour d'ailleurs.
14:20Merci beaucoup à la Dream Team et John Passard
14:23pour cité, gestion. Bon après-midi, John.
Commentaires