- hace 2 días
Los inversores premiaron en España los valores turísticos y a la banca. El IBEX 35 fue en la sesión del lunes el índice que mejor se comportó en Europa, partiendo de un entorno generalizado de ganancias tras los comicios alemanes.
Sin sorpresas desde Berlín, con unos resultados electorales encajados en el guion de los mercados, las bolsas eliminaron un posible foco de incertidumbre tras la salida de Angela Merkel. Incluso los electores decidieron penalizar a las formaciones de extrema izquierda y derecha; premiando las distintas versiones del centro político germánico.
Así que los expertos recuperan su hoja de ruta de “preocupaciones”. Y en una semana que arranca con la crisis de Evergrande y del bitcoin parcialmente aplacadas, algunas fuentes ponen de nuevo la alerta en la inflación.
Por ejemplo, “vemos que hay un problema bastante grande en España donde hay un billón de euros en depósitos y cuentas corrientes a la vista, que te dan cero y a los que ahora la inflación detrae hasta el 3 por ciento”, lamentó el CEO de Fitizens, Giorgio Semenzato, en el podcast de cierre de mercados de finanzas.com.
Más que las elecciones en Alemania u otros elementos de actualidad, este es un problema real “para decenas de miles de familias”. “Lo más preocupante es que no vemos que se planteen soluciones desde el ámbito tradicional que se estén demostrando eficaces”.
El problema de la inflación y su relación con los pequeños inversores en España “empieza a ser ya endémico”, a juicio de Semenzato. La revista Inversión analizará al detalle este martes, en una ronda de expertos grabada durante la edición de otoño del CIO Summit 2021, cómo la inflación empieza a crear ya serios contratiempos.
En un contexto como el actual, donde la inflación bate los umbrales de rentabilidad, logran popularidad las inversiones que prometen grandes rendimientos, como el bitcoin, “que de forma muy preocupante han llegado al mercado minorista”, explicó Semanzato en conversación con el director de publicaciones de Grupo ED –editor de finanzas.com—, Ismael García Villarejo.
Sin sorpresas desde Berlín, con unos resultados electorales encajados en el guion de los mercados, las bolsas eliminaron un posible foco de incertidumbre tras la salida de Angela Merkel. Incluso los electores decidieron penalizar a las formaciones de extrema izquierda y derecha; premiando las distintas versiones del centro político germánico.
Así que los expertos recuperan su hoja de ruta de “preocupaciones”. Y en una semana que arranca con la crisis de Evergrande y del bitcoin parcialmente aplacadas, algunas fuentes ponen de nuevo la alerta en la inflación.
Por ejemplo, “vemos que hay un problema bastante grande en España donde hay un billón de euros en depósitos y cuentas corrientes a la vista, que te dan cero y a los que ahora la inflación detrae hasta el 3 por ciento”, lamentó el CEO de Fitizens, Giorgio Semenzato, en el podcast de cierre de mercados de finanzas.com.
Más que las elecciones en Alemania u otros elementos de actualidad, este es un problema real “para decenas de miles de familias”. “Lo más preocupante es que no vemos que se planteen soluciones desde el ámbito tradicional que se estén demostrando eficaces”.
El problema de la inflación y su relación con los pequeños inversores en España “empieza a ser ya endémico”, a juicio de Semenzato. La revista Inversión analizará al detalle este martes, en una ronda de expertos grabada durante la edición de otoño del CIO Summit 2021, cómo la inflación empieza a crear ya serios contratiempos.
En un contexto como el actual, donde la inflación bate los umbrales de rentabilidad, logran popularidad las inversiones que prometen grandes rendimientos, como el bitcoin, “que de forma muy preocupante han llegado al mercado minorista”, explicó Semanzato en conversación con el director de publicaciones de Grupo ED –editor de finanzas.com—, Ismael García Villarejo.
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NoticiasTranscripción
00:00Soy Ismael García Villarejo y esto es Finanzas.com al cierre de los mercados europeos.
00:06Hoy es 27 de septiembre.
00:18Inversores, bienvenidos. El día que el IBEX ha consolidado los 9.000 puntos, prácticamente se ha quedado a 5 puntitos
00:26de nada,
00:26pero esto de todas maneras nos va a abrir la senda hacia remontadas mucho más interesantes.
00:31El día en el que el IBEX ha sido el mejor mercado de Europa impulsado por la banca y por
00:37las empresas turísticas
00:40y el día en el que los mercados se han movido sin sorpresas después de las elecciones en Alemania,
00:48ganando el DAX, incluso esta mañana empezaba fuerte, con un 1% después de consignar que nada se salía del
00:55guión
00:55y lo poco que se salía del guión, eran buenas noticias para los inversores
00:59y es que los partidos de extrema, tanto izquierda como derecha, perdían menos votos,
01:06quedando de alguna manera reflejado que los alemanes decidían dar más respaldo a las distintas opciones de centro.
01:14Con este escenario, evidentemente, los próximos meses de negociación, que van a ser durísimos en cuanto a la lucha política,
01:20se van a ver desde una perspectiva de tranquilidad, al menos desde los parques financieros.
01:27Y hoy nos acompaña Giorgio Semenzato. ¿Qué tal, Giorgio? Bienvenido.
01:31Muy buenas tardes, Ismael y a todo el mundo.
01:33Giorgio es CEO y cofundador de Finisense.
01:38Giorgio, cuéntanos, de los elementos de actualidad que tenemos sobre la mesa,
01:42¿hay alguno que te preocupe, que tengas especial inquietud, que te saque de tu hoja de ruta a medio y
01:50largo plazo?
01:50En nuestro caso, desde Finisense, por el modelo de inversión que tenemos,
01:56que es indexado a la economía mundial y orientado a largo plazo,
02:00realmente no hay ningún factor puntual o transitorio que, por supuesto, ningún factor micro,
02:06pero también macro, nos preocupe.
02:07Sí es cierto que hay un factor que es muy importante porque se está confirmando un factor transversal
02:14y al que ya no estábamos acostumbrados como sociedad, incluso te digo, que es la inflación.
02:20La inflación es algo que llevamos tiempo sin verla y de repente ha vuelto a aparecer y con fuerza.
02:28La inflación, como sabemos, no es tan solo un factor que afecta de forma profunda a los mercados,
02:36sobre todo en el corto plazo, sino también al propio poder adquisitivo del ahorrador, el inversor.
02:40Y en este caso, nosotros, por nuestra propia experiencia, vemos que hay un problema bastante grande en España
02:47donde hay un millón de euros a día de hoy, más de un millón de euros depositados en cuentas corrientes
02:53a la vista
02:54que te dan cerro y en depósitos que te dan cerro, con lo cual el rendimiento neto para ese inversor
02:59es menos 3,
02:59que es la inflación que está habiendo.
03:01Y eso, efectivamente, es un factor preocupante para decenas de millones de familias, a día de hoy me atrevería a
03:07decir.
03:07Y es un problema que no tan solo es muy grande y muy endémico ya en la sociedad española,
03:14sino que tampoco vemos que haya muchas soluciones, sobre todo que vengan del mundo tradicional,
03:20de las gestoras o de la banca tradicional, que se estén demostrando eficaces y útiles para contrarrestar este efecto.
03:30Nosotros, desde Fincent, como tenemos una propuesta de valor que es totalmente orientada a facilitarle la vida a nuestros inversores
03:39y hacerle la vida mejor y más tranquila, tanto en el presente como en el futuro,
03:44incorporamos todas las herramientas, tanto para contrarrestar a la inflación, por supuesto,
03:49sino cualquier otro tipo de riesgo puntual o de corto plazo de mercado ofreciendo una solución perfecta
03:56que pasa por tener una cartera globalmente diversificada, tanto en renta variable como en renta fija,
04:02como en activos reales, alrededor del mundo en más de 22.000 posiciones.
04:08Lo cual te ofrece no tan solo una cobertura natural frente a la inflación,
04:12que hoy está, mañana puede no estar, pero puede volver,
04:14sino también a esos vaivenes de mercado, justo en estas dos últimas semanas,
04:19entre las elecciones que bien comentas tú,
04:22pues los valores cíclicos que vuelven a dar vida al IBEX, básicamente,
04:28unas proyecciones de recuperación de la economía española
04:31que se sitúan a día de hoy entre el 6 o el 7% este año,
04:35pero es que el año pasado fue un menos 10,
04:37con lo cual, para volver a los escenarios pre-COVID, habría que tener este año un más 20, ¿no?
04:42Y, bueno, pues hechos bastante mediáticos, como fue lo de la pasada semana,
04:47que fue el caso de Bergrande, que es un tema que afecta de forma potencialmente importante
04:52a un país que es China, que nos gusta o no,
04:55pues es un país que tiene un peso específico,
04:58tanto a nivel económico como a nivel de dinámicas de los mercados en el mundial, importante.
05:03Y nosotros la oferta, la solución, la receta que proponemos al mercado es
05:09no te vuelvas loco, para dormir tranquilo,
05:13la mejor receta es diversificar cuanto más puedas,
05:17es decir, no poner todos los huevos en la misma cesta,
05:20sino ponerlo en 22.000 cestas distintas,
05:24enfocarte a largo plazo y delegar tu gestión en unos profesionales,
05:29que somos Finicens.
05:31Me alegra que comentes el tema de la inflación.
05:35De hecho, tuve la oportunidad de moderar una charla con varios economistas
05:39para la revista Inversión,
05:40en el que justo señalaban que uno de los mayores problemas,
05:44al margen del minuto a minuto que nos marca la actualidad,
05:47es precisamente este, el de la inflación.
05:49Giorgio, me gustaría preguntarte,
05:51¿cuándo consideras que puede empezar a ser peligrosa?
05:54Porque de momento, sí, está tensando costuras,
05:57pero parece que está aguantando bien.
06:00¿Cuándo creéis que la inflación puede empezar a ser peligrosa para los inversores?
06:05Bueno, como sea...
06:05Al margen de lo que ya me comentabas,
06:07del billón y pico en pasivo,
06:08que evidentemente está ahí mordiendo,
06:10está permanentemente mordiendo la inflación, ¿no?
06:12Por supuesto, la inflación, como sabemos,
06:14el target típico de los bancos centrales
06:16es tener un target de inflación anual media
06:18de alrededor de un 2%,
06:20porque se considera que ese 2% es suficientemente alto
06:24para estimular la inversión y el consumo de la economía,
06:29pero no demasiado alto como para correr el riesgo
06:31de que haya un desajuste de precios demasiado rápidos
06:35y, bueno, pues acarrear potenciales riesgos
06:37en el caso más extremo,
06:39como un escenario de hiperinflación.
06:42La inflación también hay muchos efectivamente,
06:45a día de hoy está por encima,
06:46lo que se registra en lo que va a año superior al 2%,
06:49y, bueno, pues hay distintas escuelas de pensamiento.
06:53Hay muchos analistas que coinciden de que,
06:56de hecho, la mayoría de momento,
06:57de que es un efecto más bien de rebote,
07:00llamémoslo,
07:01donde ha habido una contracción del consumo
07:03y de la producción el año pasado,
07:06y, bueno, pues ahora, pues de repente,
07:08pues se está reactivando todo el consumo,
07:10con lo cual, pues hay ese efecto,
07:11se llama efecto base, ¿no?
07:14Pero sí, potencialmente,
07:15pues, de hecho, los bancos centrales,
07:17sobre todo el de Estados Unidos,
07:18últimamente, pues ha empezado a ser más contundente
07:21en declarar escenarios relativamente a corto o medio plazo,
07:25donde, bueno, pues se van a subir los tipos de interés
07:27para tratar de paliar, entre otras cosas,
07:30pues potenciar riesgo de una inflación demasiado,
07:33que crece demasiado rápido.
07:34Y si te pongo dos factores a elegir,
07:39inflación o escasez,
07:40¿con cuál te quedas?
07:41Yo creo que el término medio es el término correcto,
07:46es decir, la inflación cero negativa,
07:49sabemos que a nivel de desarrollo,
07:51el progreso de la economía mundial,
07:53de estímulo a la inversión,
07:56a la innovación,
07:57al consumo,
07:57al bienestar,
07:58es algo negativo,
07:59con lo cual,
08:02académicamente,
08:02y también en la práctica,
08:03pues es correcto un escenario
08:05donde la inflación sea superior a cero,
08:06pero sabemos,
08:07tenemos ejemplos muy sagrantes en el mundo,
08:10como puede ser,
08:10mismo Venezuela,
08:11por ejemplo,
08:12muchos más países
08:12donde el escenario de hiperinflación
08:14se ha convertido en algo crónico,
08:16y ahí no hay nada que hacer al final.
08:19Entonces,
08:20yo creo que el riesgo mayor
08:21es ese de la hiperinflación,
08:24con lo cual,
08:24bueno,
08:24pues hay bancos centrales
08:26que efectivamente están siendo muy,
08:30están planteando,
08:31pues ya medidas
08:32para contestar ese efecto,
08:34hay muchos,
08:34la mayoría de los analistas
08:35que coinciden
08:36que de todos modos
08:36es un efecto transitorio,
08:38con lo cual yo me quedaría tranquilo,
08:39y además,
08:40bueno,
08:40pues al final,
08:42pues en una economía global,
08:44digamos,
08:44la facilidad de reajuste
08:46de la economía,
08:47de los procesos
08:48que hay detrás
08:48de esa economía global,
08:49que no deja de ser
08:50la suma de las distintas economías,
08:52a día de hoy
08:52es mucho más rápido
08:54y mucho más eficiente
08:55de lo que era en el pasado,
08:56con economías
08:57mucho más desconectadas,
08:58con lo cual,
08:59yo en este caso,
08:59me siento tranquilo.
09:02Cuéntame,
09:03¿qué decisiones habéis tomado
09:04en relación
09:05a los problemas de suministro
09:07que está habiendo,
09:08a la escasez,
09:08por ejemplo,
09:09de semiconductores,
09:10en esta diversificación
09:12que nos relatabas
09:13al inicio del episodio
09:14con unos 22.000 referencias,
09:18¿qué decisiones habéis tomado
09:19en los momentos
09:20en los que estamos,
09:21en los que hemos visto
09:21a otras gestoras,
09:23por ejemplo,
09:25pues bueno,
09:26reducir exposición
09:27a empresas
09:28que dependen
09:28de los semiconductores,
09:29pero invertir
09:30en semiconductores?
09:31¿Habéis tomado
09:32alguna decisión
09:35similar a estas?
09:35La verdad es que
09:36no hemos tomado
09:37ninguna decisión
09:38así tal cual,
09:39porque nuestro modelo
09:41está optimizado
09:42basado en largo plazo
09:44y al invertir
09:46en índices,
09:46en productos indexados
09:48que identifican
09:48los índices,
09:49los índices
09:49tienen la magia
09:51de que se va
09:52reajustando solos,
09:53es decir,
09:54aquellas empresas,
09:55pongamos el S&P 500
09:56que incluye
09:57las 500 empresas
09:58más grandes
09:59de Norteamérica,
10:00digamos,
10:00de la bolsa americana,
10:01pues esas 500 empresas
10:03no son siempre las mismas,
10:05con el tiempo
10:05van variando
10:06basado en si
10:06están teniendo éxito
10:08o no
10:09y eso nos permite
10:10tener ese reajuste
10:11automático
10:12en nuestras carteras
10:13sin tener que tomar
10:14decisiones
10:15donde los propios mercados
10:16a través de los índices
10:18incluyen en tu cartera
10:19pues aquellos valores
10:20que tienen una tendencia
10:22más alcista
10:22y empujan hacia afuera
10:24los que tienen
10:25una tendencia
10:26más bajista,
10:27pero no tan solo los valores
10:28sino sectores enteros,
10:30al final pues los valores
10:31tienden a ser
10:31representación
10:32de este valor
10:35del mismo sector
10:36entonces, bueno,
10:37pues habrá sectores
10:37al igual que ha ocurrido
10:39en el pasado
10:39donde en los años 80-90
10:41los principales valores
10:43del S&P 500
10:44eran empresas relacionadas
10:45con la energía
10:46y con el sector bancario
10:48y a día de hoy
10:49pues son las tecnológicas,
10:50¿no?
10:50Pues aquello
10:51ha ido variando
10:51a lo largo de las décadas
10:52y los índices
10:55lo ha recogido
10:55de forma automática
10:56y para el inversor
10:57eso tiene un coste cero
10:58porque primero
10:59uno tiene que dedicarle tiempo,
11:01no tiene riesgo
11:01equivocarse
11:02y está seguro
11:03de que pase lo que pase
11:05siempre va a estar
11:06invertido
11:06en aquellos valores
11:07que por tendencia
11:08pues tienden a subir
11:09y no a bajar.
11:13También estamos en un momento,
11:15perdona que te pregunte,
11:17ya que comentabas
11:18Evergrande, China,
11:19antes vimos
11:20como el viernes
11:21se aplicaba
11:22una prohibición
11:24sobre la negociación
11:25de criptoactivos.
11:27Entiendo que vosotros
11:28ahí todavía
11:28¿no habéis entrado?
11:30Nosotros no,
11:31nosotros tenemos
11:32una opinión
11:32y tenéis expectativas
11:34¿cómo lo veis?
11:35Nosotros tenemos
11:35una opinión muy firme
11:37acerca de la posibilidad
11:40para un inversor
11:41y para una gestora
11:42de incorporar
11:43en su cartera
11:44pues una cesta
11:45de criptoactivos
11:46ya que
11:46estamos totalmente
11:48en contra.
11:49Los criptoactivos
11:50a día de hoy
11:50son algo
11:51y digo algo,
11:52aposta,
11:53no uso la palabra
11:54activo
11:55ni divisa
11:55etcétera
11:56son algo,
11:56son un concepto
11:57que han cobrado
11:58mucho interés
11:59por su alto atractivo
12:01de rentabilidad
12:01muy altas
12:02y muy rápidas
12:03y que bueno
12:04pues de forma
12:05muy preocupante
12:06han llegado
12:07al mercado minorista
12:08y de forma
12:09muy preocupante
12:10y muy rápida
12:10mediante este atractivo
12:12a un mercado minorista
12:14donde no tan solo
12:15pues el concepto
12:17en sí
12:17está todavía
12:18en una fase
12:18muy muy temprana
12:19de definición
12:20sino que el inversor
12:21minorista
12:21por definición
12:22bueno pues tiene
12:23menos conocimientos
12:24con inversor
12:24profesional
12:25institucional
12:25con lo cual
12:26es un cóctel
12:27perfecto
12:27para la catástrofe
12:29sin contar
12:30que bueno
12:30pues ya ha habido
12:31algunos ejemplos
12:32de hecho en España
12:32también
12:33de fraude
12:34certificado
12:35donde bueno
12:35pues a través
12:36de estos
12:37este concepto
12:38bueno pues
12:39se ha armado
12:39y de forma
12:41de forma muy preocupante
12:42y muy fácil
12:43pues una serie
12:44de fraudes
12:44que evidentemente
12:45no van
12:46en línea
12:47con el interés
12:48legítimo
12:49y que nosotros
12:50en Finicent
12:51defendemos
12:52pues a costa
12:53de todo
12:53de proteger
12:54los intereses
12:55de los inversores
12:56y entonces
12:58consideramos
12:58que es un fenómeno
12:59que es potencialmente
13:01ya en la realidad
13:01muy peligroso
13:02para el inversor
13:03minorista
13:04y nosotros
13:05no contemplamos
13:06pues la inclusión
13:07de criptoactivos
13:07en nuestras carteras
13:08¿qué libro tienes
13:10sobre la mesa?
13:11pues tengo un libro
13:12que es bastante
13:15vamos icónico
13:16que es el pequeño libro
13:17para invertir
13:18con sentido común
13:19pero
13:21el sentido común
13:22que siempre dicen
13:23que es el menor
13:23del sentido
13:24menos común
13:25exactamente
13:25el más escaso
13:27el más escaso
13:27que lo escribió
13:29pues es una traducción
13:31al castellano
13:31del libro original
13:32que lo escribió
13:33John Vogel
13:34que fue el fundador
13:35de Vanguard
13:36Vanguard
13:36es la segunda gestora
13:38del mundo
13:38más grande
13:39junto con BlackRock
13:40y la primera
13:41para la inversión
13:43indexada
13:43y este señor
13:45bueno pues en este libro
13:46pues recopiló
13:46una serie de
13:48aprendizajes
13:49y de conceptos
13:50muy sencillos
13:50pero muy efectivos
13:51para que un inversor
13:52tenga éxito
13:53y entre otras cosas
13:54pues nosotros
13:55pues en ese afán didáctico
13:57pues tratamos de difundir
13:58este libro
13:58que repito
13:59pues acaba de traducirse
14:00al español
14:00pues para que todos
14:02los inversores
14:03tomen conciencia
14:04de conceptos
14:06¿y cómo sabemos
14:07si un inversor
14:08tiene sentido común o no?
14:09pues
14:10primer
14:11primer
14:12primer
14:13parámetro
14:13es si es un inversor
14:15que se toma en serio
14:16la gestión
14:17de su dinero
14:18eso es un inversor
14:20que tiene sentido común
14:21no es un inversor
14:22que tiene sentido común
14:23pues un inversor
14:24que busca emociones
14:26o juego
14:27o alguna dinámica
14:29¿no?
14:29de este estilo
14:30en la gestión
14:31de su dinero
14:31para ello existe
14:32el casino
14:33¿no?
14:33y segundo
14:34para mí es un factor
14:35muy importante
14:37un inversor
14:38que tiene visión
14:38de largo plazo
14:39los mercados
14:40en el corto
14:41está demostrado
14:42ya científicamente
14:43por décadas
14:44y décadas
14:44de datos
14:45son totalmente
14:46impredecibles
14:46y lo demuestra
14:47también el trarrécord
14:48malísimo
14:49que suelen tener
14:50la mayoría
14:50de gestores activos
14:52entonces
14:52el largo plazo
14:53es cuando
14:54a través de largo plazo
14:55es cuando
14:56pues la inversión
14:56cobra sentido
14:57donde los retornos
14:58tienden a la media
15:00con lo cual
15:01a esa convergencia
15:02¿no?
15:02el riesgo
15:03disminuye
15:03y al enfocarte
15:05en largo plazo
15:05tú como inversor
15:06puedes tener
15:07pues una
15:08probabilidad
15:08infinitamente
15:09más elevada
15:10debatir
15:11en rentabilidad
15:11aquellos inversores
15:13pues que están
15:13apostando en el corte
15:15Giorgio
15:15muchísimas gracias
15:16por hacer podcasting
15:17con nosotros
15:17esta tarde
15:17a todos vosotros
15:19un placer
15:19y a vosotros
15:20amigos inversores
15:21sabed que tenéis
15:22el tiempo real
15:23en finanzas.com
15:24gracias como siempre
15:26por el privilegio
15:26de vuestro tiempo
15:27hasta la próxima
15:29tenant
15:29qué
15:29a
15:29a
15:29a
15:29a
15:30a
15:30a
15:33Gracias por ver el video.
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