- hace 2 días
Juan Massana, responsable de Banco Mediolanum zona Madrid-Centro, y Fernando Vega, profesor del máster en bolsa y mercados financieros del IEB, moderados por Ismael García Villarejo, director de publicaciones Grupo ED, analizan la incertidumbre en la que se mueven ahora los mercados.
El debate fluye hasta abordar una enorme oportunidad para los asesores financieros: el billón de euros que los españoles tienen en cuentas a la vista y depósitos debido a esa misma inestabilidad.
Este episodio forma parte del Foro Asesores Financieros de la revista Inversión, grabado el 20 de mayo de 2021.
El debate fluye hasta abordar una enorme oportunidad para los asesores financieros: el billón de euros que los españoles tienen en cuentas a la vista y depósitos debido a esa misma inestabilidad.
Este episodio forma parte del Foro Asesores Financieros de la revista Inversión, grabado el 20 de mayo de 2021.
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NoticiasTranscripción
00:05Soy Ismael García Villarejo, un saludo desde el centro de noticias de la revista Inversión en
00:10Madrid. No sé si será por la influencia de las redes sociales, pero parece que ya también el
00:16mundo financiero se está acostumbrando a vivir por momentos. Hasta ahora era un fenómeno de
00:20los adolescentes, de la generación Z, la de vivir el minuto, quizá los próximos cinco minutos,
00:26pero olvidarse de lo que pasaría dentro de diez. Al final la actualidad nos está llevando hacia
00:30estas dinámicas al resto de la sociedad. Criptodivisas sí, criptodivisas no, inflación sí,
00:36inflación no, ahora sí dentro de cinco minutos no, la recuperación de Estados Unidos es fuerte o es
00:42débil. En todo caso, toda esta dinámica de comunicación al final está generando un mundo
00:49excesivamente cambiante o desde una lectura más positiva un mundo trepidante y todo esto
00:54evidentemente habrá oportunidades para profesionales como los asesores financieros. Saben que la revista
01:00Inversión cada otoño organiza el foro anual de asesores financieros, el último se celebró este
01:04octubre pasado, el próximo otoño convocaremos la nueva edición, pero hemos querido repasar las
01:12conclusiones de aquel foro y actualizar estrategias y algunos puntos de vista a medio camino entre uno y
01:20el otro, puesto que toda esta dinámica cambiante nos obliga siempre a estar permanentemente atentos
01:26al relato y a todo lo que influya dentro de profesores, dentro de profesiones como os comentaba
01:33los asesores financieros. Estoy acompañado hoy en el estudio de la revista Inversión por Juan Masana,
01:40responsable de la zona centro de Banco Mediolano. Juan, bienvenido. Muchas gracias Ismael. Y además
01:45también por Fernando Vega. Fernando, quiero decirlo exactamente, profesor del máster en Bolsa y
01:50Mercados Financieros de IBE y socio de EDM. Buenos días. ¿Qué tal? ¿Cómo estáis? Gracias por hacer
01:56streaming con nosotros. Comentábamos toda esta celeridad que se está generando, que se está
02:06creando. Evidentemente no pongo en duda que sea de una manera justificada, simplemente es el hecho,
02:12lo constatamos. Son inputs que están cambiando y que prácticamente se contradicen de un día para el
02:18otro. Hemos visto una aceleración espectacular de los acontecimientos durante este 2021. Sin ir más
02:26lejos, hoy las vacunas van bien, ayer iban mal, quizá mañana vuelvan a ir bien o regular, quién sabe.
02:32Según vuestro juicio, ¿cuál es el impacto mayor que está teniendo la profesión con estos
02:38acontecimientos o cómo ha evolucionado la profesión desde octubre hasta hasta la fecha en la que
02:43estamos grabando este repaso de conclusiones?
02:46Yo te diría, Ismael, me iría un poquito más atrás y te diría que todo ha cambiado, pero en realidad
02:54no ha
02:54cambiado nada. Me explico. Te pongo varios ejemplos. Hace 10 años, 12 años, tú podías irte a una entidad
03:01financiera y podías invertir en un depósito bancario al 3, al 4, al 5%. Eso hoy no existe. Hace 10
03:11o 12 años
03:12también el sistema del estado de bienestar era más robusto o parecía que era más robusto y todos,
03:20la mayoría de españoles pensaban que tendrían una jubilación, tendrían un retiro dorado donde
03:30recibirían una pensión pública importante y estamos viendo, creo que se está viendo, que eso se recibirá
03:37obviamente una pensión pública, pero seguramente irá a la baja. También ha cambiado el sistema, es decir,
03:45ha habido una reestructuración bancaria muy importante. De 50 entidades hemos pasado a 10 y de 46.000 oficinas,
03:52más de 46.000 oficinas acabaremos por debajo de 20.000 este año seguramente. Por tanto, todo ha cambiado,
03:59todo ha cambiado, pero te decía mi primera afirmación que en realidad no ha cambiado nada. Yo creo que la
04:07figura del asesor financiero va a más, es decir, en ese momento era fundamental tener una persona que te
04:14guiara, que te dijera, que te analizara, un coach financiero, pero si cabe hoy es aún más importante.
04:23¿Por qué? Porque los tipos de interés están en mínimo, están en 0% y el ahorrador español necesita
04:31a una persona que nos diga qué hacer, ¿no? En ese sentido. Por tanto, yo te diría que es verdad
04:37que ha cambiado las cosas, es verdad que cada vez hay más celeridad, pero esa figura no ha cambiado
04:43y no cambiará, en mi opinión. Fernando, compartes este punto de partida.
04:50Absolutamente, absolutamente. La verdad es que la industria está en permanente cambio. Esto es así.
04:54Se suele decir, solemos utilizar el símil muchas veces, de que si tú metes una rana viva en una olla
05:01o hirviendo, la rana salta y ni se quema. Y si por el contrario metes una rana viva en agua
05:05tibia
05:06y esa olla la pones a calentar, la rana se cuece dentro, porque los pequeños cambios
05:11son muy difíciles de percibir y, en cambio, los grandes cambios sí, todos lo vemos, ¿no?
05:16Entonces, es muy importante para esto y para lo que acaba de decir Juan, primero,
05:21tener la noción del cambio de la transformación. Hay transformaciones que vemos en el día a día,
05:27¿no? Comentabas algunas de Octubre para acá, hemos visto algunas muy explosivas.
05:31Pero hay otras transformaciones de gran calado que están transformando a la industria
05:36muy despacio y nos podemos cocer si no nos damos cuenta de que esto es así, ¿no?
05:42Y para esto es fundamental la formación, porque la exigencia ahora mismo de cada
05:48de los asesores financieros o los gestores de patrimonios, debido a todo lo que has comentado
05:55y ha comentado Juan, y sobre todo una creciente competencia, una brutal competencia,
06:02la formación es diferencial. Os pongo un ejemplo nada más. En el año 1968,
06:10Evans y Archer publicaron su paper estrella que, de alguna forma, determinaba que el riesgo
06:19a las carteras lo podíamos distribuir entre riesgo sistemático del mercado y riesgo no sistemático.
06:26Y ellos sacaron la conclusión, estudiando un determinado periodo en el Standard & Poor's 500,
06:32que con 15 o 20 valores la diversificación llegaba a conceder al riesgo no sistemático
06:40un valor de casi cero, es decir, prácticamente se eliminaba. Hace poco oía un presidente
06:46de una gestora importante española hablar de esto, que con 15 o 20 valores se conseguía
06:51la diversificación perfecta. Esto no es así. En el año 2001, Michael Hsu y Letao y Campbell
07:01publicaron un paper en el que, con los mismos parámetros, exactamente los mismos,
07:07los valores que les salían eran entre 40 y 50. ¿Qué había pasado? Que los primeros
07:12lo habían hecho mal. Simplemente que había cambiado el entorno. Mayor volatilidad,
07:18mayor correlación entre los activos y, por lo tanto, necesitas un mayor número de valores
07:23para tener una correcta diversificación. Lo que no nos podemos quedar es simplemente
07:28anclarnos con un determinado concepto, porque el mundo es cambiante y nos lo van a cambiar
07:33y cuando nos aprendamos las respuestas nos van a cambiar las preguntas. Y para eso es fundamental
07:38la formación. Estáis comentando que, bueno, nada ha cambiado, muy poco ha cambiado en el fondo,
07:45en las raíces. Permitidme que vire la perspectiva y me ponga, quizá interprete la relación con los
07:55clientes. Me cuesta creer, y ahora a ver si me desmentís o estáis de acuerdo conmigo,
08:01me cuesta creer que toda esta dinámica en la que estamos sumergidos desde hace meses,
08:07por no hablar ya de años, pero sí con el particular acelerón que en España tuvimos,
08:12sobre todo, muy marcado con el asunto de Filomena, con el temporal de Filomena,
08:15me cuesta creer que el comportamiento de vuestros clientes sea el mismo que hace 10 años.
08:23No hay más nerviosismo, no hay más inquietud, no hay más demanda de, oye, ¿qué va a pasar con la
08:29inflación?
08:29¿Qué va a pasar con la vacunación? ¿Qué va a pasar con la deuda? ¿Qué va a pasar? Porque son
08:34impulsos que al final
08:34están llegando a la sociedad, por tanto, a vuestros clientes, y entiendo que ya hacéis el trabajo pedagógico
08:42para que se aparquen pasiones, pero no sé si eso a veces se consigue con éxito. Contádmelo.
08:48Así es. Sí que es verdad que hoy hay mucha más información que hace 10 años. Hay lo que llaman
08:53infoxicación,
08:54es decir, demasiada información y asimilar toda esa información es complicada para un ahorrador,
09:00para una persona, un cliente español. Entonces, por eso mismo, quizá me repito,
09:09pero la importancia de esa persona que te guíe y que te sepa discernir entre lo importante y lo no
09:18importante.
09:18Hoy la información llega de un lado a otro, entre continentes, al segundo. Estamos hablando de Bitcoin.
09:27Ayer salía Bitcoin o no Bitcoin. Salían informaciones de la caída del Bitcoin y, obviamente,
09:34los clientes preguntan. Esto es obvio y creo que es así. Pero, dicho esto, el fondo,
09:45que a mí es lo que más me interesa, es el que nosotros, y siguiendo un poco también lo que
09:51decía Fernando,
09:51es que nosotros, los asesores financieros, hemos de estar muy informados cada vez más por estas informaciones
09:57que llegan. Nos hemos de adaptar. O sea, hemos de tener capacidad de adaptación porque cada vez
10:03los cambios son más rápidos. Fíjate tú, hace 14 meses, ¿no? El 10 de marzo yo estaba haciendo una reunión
10:09con un cliente físicamente y el 16 de marzo ya no había posibilidad de hacer una reunión físicamente,
10:16¿no? Te tienes que adaptar a los nuevos medios que existen. Y yo te diría también importante, ¿no?
10:22Tener un buen partner, un buen socio para hacer tu trabajo, ¿no? Yo diría que esto es formación,
10:28adaptación y tener un buen partner, una buena entidad, en la que tú te puedas desarrollar
10:34como asesor financiero, que sea coherente con su mensaje en el tiempo, que no vaya dando bandazos.
10:41Yo creo que estas son tres cosas que hoy en día son fundamentales para la, bueno, para el asesor financiero,
10:49¿no? En estos cambios que comentas. Fernando, tu visión sobre la psicología del cliente,
10:54cómo ha variado y está impactando a la profesión. A ver, yo creo que lo primero que ha variado es
10:59la propuesta
11:01de inversión, los proyectos de inversión, cómo se realizan, ¿no? Yo creo que cada vez más en España
11:07está instaurado el proceso inversor como tal. Cada vez más casas hacen una labor importante
11:13de planificación, configuran bien sus mandatos, sus carteras estratégicas de cara a cumplir esos objetivos
11:21y después, obviamente, pues gestionan sus carteras tácticas, seleccionan gestores.
11:27Es decir, que el proceso inversor se ha transformado bastante en los últimos 20 años en la profesión.
11:33Yo llevo algo más de 25 años en este mundo y lo he visto cambiar absolutamente.
11:39Voy a volver de nuevo a recurrir a los papers académicos, pero sí que es verdad que son los que
11:46de alguna forma nos dan el reflejo de cómo estamos funcionando. Harry Markovich, que le conocemos
11:51por su paper del 52, que le llevó a ser premio Nobel, en el año 2015 publicó un paper bastante
11:59curioso
11:59en el que demostró que en un escenario de 20 años en Estados Unidos, con una muestra bastante amplia,
12:08aquellos inversores que habían planificado obtenían una rentabilidad media entre 1 y 3 puntos porcentuales
12:14anuales sobre los que no habían planificado. Esto es muy curioso porque podemos pensar que son más listos
12:21los que planifican y que, por lo tanto, pues sacan mejor rentabilidad, pero la lectura no es esa.
12:27La lectura es que cuando realizas bien el proceso inversor y el inversor está fijado a largo plazo
12:35en conseguir sus objetivos y confía en la labor que has realizado en la planificación, en la configuración
12:40de su cartera estratégica, o sea, en su mandato, está más tranquilo cuando vienen maldadas y de alguna forma
12:48no comete los errores que le llevarían a tener menos rentabilidad. Y eso lo hemos visto clarísimamente
12:55el año pasado. Es decir, los inversores españoles no salieron desmandadas vendiendo sus posiciones en el mes de marzo.
13:03La verdad es que en general, en todo lo que representa la industria de Wealth Management, no ha habido flujo
13:11de salida
13:12a lo largo del año 2020 y cuando ves las rentabilidades medias de las distintas firmas, ves que en general
13:18se ha aguantado bastante bien. Eso a mí lo que me ha de pensar es que, de alguna forma, la
13:24industria también
13:25ha evolucionado en esa formación que comenta Juan y que no solamente se ha formado en lo que regulatoriamente
13:33nos exigen, sino que además se ha formado en otros muchos aspectos, como por ejemplo el behavioral finance.
13:42Clarísimamente el compromiso de Ulises, ese compromiso que adquiere el inversor atándose al palo mayor del barco
13:51como Ulises para atravesar el arrecife de las sirenas cuando vienen mal dadas, se vio clarísimamente
13:57el año pasado. Con lo cual, yo la verdad es que sí que de alguna forma he visto una evolución
14:03y probablemente todos esos aspectos que comentabas que hemos estado viviendo en este año y que de alguna forma
14:12podían haber puesto mucho más nervioso al inversor, luego los reflejos y los flujos no lo ves tanto.
14:19Hay dos tipos de gestores, yo siempre digo, unos son los que gestionan inversores y otros son los que
14:27gestionan inversiones. Los que gestionan inversores básicamente gestionan estados de ánimo
14:33y los que gestionan inversiones tienen que ser fríos para comprar en el momento más bajo y en el momento
14:39de la euforia probablemente soltar. Y cada vez veo más de lo segundo porque el inversor está cada vez
14:46también mejor educado.
14:49Sí, perdón, pero Juan.
14:51Yo diría, añadiendo lo que comenta Fernando, que hemos de, el asesor financiero, si te fijas los objetivos importantes de
14:59una persona, suelen ser objetivos a largo plazo.
15:03Es decir, imagínate mi caso, pues que mis hijos puedan estudiar donde quieran el día de mañana, pues es algo
15:10que yo planifico a largo plazo, desde que nacen, por ejemplo, o la jubilación de una persona, o cosas importantes.
15:19Entonces, yo creo que hemos de empezar a, vivimos en un mundo de muchas previsiones y sabemos que el 1
15:26de enero todas las grandes marcas hacen sus
15:30previsiones de hacia dónde va a ir el mercado, hacia dónde van a ir según qué activo.
15:34Y nosotros como asesores financieros hemos de trazar un plan, trazar un plan con el cliente, entender cuáles son esos
15:42objetivos y ser coherente con esos objetivos.
15:46Y no porque venga un coronavirus a hacer un cambio y dar un bandazo de un lado a otro.
15:51Todo lo contrario. Entonces, yo creo que estamos en un mundo de previsiones versus finanzas conductuales, que comentaba Fernando.
15:58Yo creo que nosotros, nuestro sector, el asesor financiero, que no es un gestor, no es un gestor de fondos,
16:06tiene que tener una visión más a largo plazo.
16:08Y cada vez ha de gestionar mejor ese comportamiento del inversor, porque obviamente el producto, el fondo es importante.
16:16Pero a veces más importante es el comportamiento que tenga el inversor.
16:20Porque si tú el 1 de abril, cuando estamos en el epicentro de la pandemia, no sabíamos cuánto tiempo íbamos
16:29a estar confinados.
16:30Los mercados de la renta variable caían con muchísima fuerza. No sabíamos dónde estaba el suelo.
16:36Si un cliente ahí vende, visto lo visto, se ha equivocado.
16:41Si un cliente, en cambio, aparta esa emocionalidad, que es normal que exista en ese momento de pánico y compra,
16:52obviamente, si ese objetivo es a largo plazo y compra diversificando el mercado de renta variable, hoy tiene su recompensa.
17:03Yo diría que cada crisis es diferente, cada crisis tiene sus causas, pero al final la película acaba de la
17:13misma manera.
17:14Y lo hemos visto en las últimas crisis que hemos vivido.
17:17Por tanto, fundamental el gestionar al cliente, el ser cada vez más psicólogo y estar al lado de él.
17:24Permitirme, porque escuchaba antes a Fernando y quería hacer casi una pequeña repregunta.
17:32Cierto es lo que comentas, pero responde a una tipología muy concreta de cliente, que es lo que en la
17:38revista solemos diferenciar muy bien entre lo que es un inversor y lo que es un ahorrador.
17:41Es una cuestión también, no es patente de la revista, aunque tiene ya cuatro décadas a sus espaldas, pero eso
17:48estaba inventado ya.
17:51Pero, ¿cuál es el comportamiento del ahorrador?
17:54La persona que tiene la piel más fina, todo esto que estáis contando, que yo entiendo que alguien que esté
17:59acostumbrado a manejar capitales o a manejar una cierta cartera o confiar en asesores,
18:06responda con crisis como la que hemos visto, que parece que estamos saliendo, pero bueno, por no darla por zanjada
18:11del todo, como habéis descrito.
18:12Pero, y aquellos que tienen un comportamiento más nervioso por inexperiencia o porque realmente se han dado cuenta por las
18:19razones que fuera,
18:20que necesitan un dinero que antes creían que no iban a necesitar, ¿qué puede hacer ahí el asesor financiero?
18:26¿Cómo podéis ayudar a esta tipología de clientes no tan experta?
18:31La verdad es que es muy buena pregunta, porque sí que es verdad que estamos comentando lo que ocurrió el
18:41año pasado, que es bastante gráfico.
18:42Yo creo que una crisis de esta, que se da cada muchísimo tiempo, luego te deja lugar a hacer muchas
18:50reflexiones.
18:51Y el año pasado una de las cosas que más sorprendieron fue el flujo en renta fija a corto plazo.
18:58Y era producto precisamente de ahorradores que les habían expulsado la baja rentabilidad o la nula rentabilidad de los depósitos
19:07y el siguiente paso hacia adelante para poder obtener algo de rentabilidad por sus ahorros en función del perfil de
19:14riesgo de la inversión,
19:15eran activos de renta fija a corto plazo con probablemente alta calificación crediticia,
19:23o por lo menos media calificación crediticia para poder tener algo de rentabilidad.
19:28Hubo flujo de salida ahí, porque sí que es verdad que en el mes de finales de marzo, principio de
19:36abril, esos fondos llevan year to day de media entre el menos 4 y el menos 6, más o menos.
19:42Y eso para un ahorrador, obviamente, es complicado de gestionar emocionalmente.
19:50Yo os diría que aquí existen básicamente dos patas. Uno es pedagogía y otro es planificación.
19:59Es decir, cuando tú, como decía Juan, tienes fijado un horizonte de cara al mes que viene o de cara
20:05al pasado mañana,
20:07y tienes fijado un horizonte temporal más largo y has podido hacer pedagogía sobre lo que representa una cartera en
20:17la que no haya defaults en su evolución,
20:22pues tienes un gran paso, vamos, un gran derecho ganado.
20:27Pero hay incluso, os diría más, es que, a ver, de alguna forma tenemos que convivir con que los inversores
20:41no son máquinas.
20:43Cada inversor es distinto. No hay un ahorrador perfecto o un inversor perfecto.
20:49Todos, ni un perfil de riesgo 7, ni un perfil de riesgo 3,5.
20:53Es decir, por eso la formación también del gestor es tan sumamente importante.
21:01Porque lo que tiene que intentar es acometer proyectos de inversión que de alguna forma sean exitosos.
21:08Yo siempre digo que la satisfacción es una ecuación perfecta de restarle a la realidad las expectativas.
21:16Si las expectativas son muy altas y la realidad resulta que está por debajo, la satisfacción va a ser negativa
21:22siempre.
21:22Y para eso la formación y la pedagogía son fundamentales, desde luego.
21:27Yo diría también que nosotros tenemos una responsabilidad importante como asesores financieros.
21:33Es decir, que es traspasar educación financiera, cultura financiera, que quizá en España...
21:39Pero aquí en España somos, yo creo, el ejemplo vivo de que cada vez que se ha intentado traspasar cultura
21:44financiera hemos fracasado como país.
21:47Preferentes, ETC, por no entrar en asuntos hirientes.
21:52Ahí tenemos los históricos.
21:54Totalmente de acuerdo.
21:56Y ahora estamos con el Bitcoin, ¿no?
21:57Otra moda que existe que hay que analizar y los clientes preguntan, ¿no?
22:03Pero dicho esto, hemos de traspasar cultura financiera, hemos de educar al cliente, ¿no?
22:11Yo creo que es importante porque es lo que tú dices, Ismael, el cliente muchas veces tiene una piel fina.
22:16Porque a nadie le gusta ver, como decía Fernando, un 4 o un 5% en negativo, ¿no?
22:21Pero si tú le explicas recurrentemente, si cada 3 o 4 meses te sientas con el cliente, le explicas el
22:31porqué, cómo funcionan los mercados financieros.
22:34Le explicas que puede, si es renta fija o renta barial, puede bajar el mercado.
22:38Que qué vamos a hacer si pasa eso.
22:41Yo creo que educamos al cliente de tal forma que muchas veces, cuando el mercado cae, en ese momento de
22:49caída, cuando el cliente está educado de verdad, el cliente te llama a ti.
22:53Se te adelanta y te dice, oye, Juan, tal como me habías dicho los últimos 5, 6, 10 años, ahora
23:00es momento de aportar un extra si no necesito ese dinero a corto plazo.
23:04Correcto, ¿no?
23:05Entonces, pedagogía, como comenta Fernando, y mucha responsabilidad, ¿no?
23:11De saber que estamos en un sector que damos mucho valor añadido, porque estamos hablando del dinero.
23:17Que después de la salud seguramente es lo más importante, ¿no?
23:20Y esto también te lo relaciono con la tecnología, en el sentido de que cada vez va a haber más,
23:27como hemos visto, roboadvisors, por ejemplo, ¿no?
23:31Que claro, tú imagínate que un algoritmo en el mes de abril, el 1 de abril, como comentábamos antes, te
23:39envía a tu móvil un pop-up que te dice, Ismael, no te preocupes, estate tranquilo, si puedes aporta más.
23:47No es lo mismo en ese momento que te llega un pop-up, que te llame un asesor financiero, en
23:55Mediolan, un family banker, y te diga, oye, Ismael, seguimos con el plan, no hemos cambiado absolutamente nada, estamos hablando
24:02a este timing temporal, por tanto, no te preocupes, mensaje de calma, hacemos una videoconferencia, nos vemos.
24:12Una cosa por añadir a lo que dice Juan, tenemos un hándicap importante en nuestro sector, al final, el ahorrador,
24:21el inversor español, busca otras vías, ¿no?
24:26Tenemos una cantidad importante todavía en depósitos, la inversión de las familias...
24:31Ahí quería ir, ahora os pregunto por ello.
24:34La inversión de las familias, prioritariamente, sigue siendo el inmobiliario, y no ocurre en otros países, en otras regiones, y
24:43yo suelo decir que básicamente es por pedagogía.
24:47¿Por qué? Porque imaginaros que vosotros llegáis a casa, todos los días cuando llegáis, dejáis las llaves en el mismo
24:55sitio, ¿verdad?
24:56Imaginaos que hubiera una pantalla, en ese sitio donde dejáis las llaves, que dijese el precio máximo que está alguien
25:04dispuesto a pagar por tu casa.
25:06Y lo tuvieses online, en el segundo.
25:09Yo lo miraría todos los días, si queréis que os diga la verdad, yo llegaría, dejaría las llaves y miraría
25:13la pantalla, intuitivamente, probablemente, pero no dejaría de mirarla ni un solo día.
25:18Y habría días que me pondría muy contento y habría muchísimos días que estaría muy cabreado.
25:23¿Qué pasa? ¿Qué pasa? ¿Qué he perdido dinero?
25:28No tenemos la noción de que nuestra vivienda pierde dinero porque no tenemos la pantalla.
25:33Y el problema que tenemos es que tenemos valoración diaria en los activos financieros.
25:38Entonces, eso básicamente es pedagogía, porque nuestra vivienda tiene un valor diario, igual que nuestros ahorros.
25:46Con lo cual, básicamente, lo que hace falta es formación.
25:51Os quería preguntar, en los últimos meses hemos visto cómo se fondeaba muchísimo dinero en cuentas a la vista y
26:00otros productos de primera mano.
26:04De primera manera, iba a decir de primera necesidad, de primera mano, perdón.
26:07Hay un billón de euros, si no me falla la memoria, que de momento no se mueve.
26:13Hablábamos al inicio de que sí es un mundo, bueno, pues muy cambiante, pero creo que trepidante y eso abre
26:21oportunidades.
26:22Ese billón, desde luego, tiene que ser una oportunidad para profesiones como la de los asesores financieros.
26:28A los compañeros de vuestra profesión que estén siguiendo este streaming,
26:33¿Cuál serían vuestras recomendaciones para ir a picar sobre ese billón donde los bancos o han dimitido o han fracasado
26:40a la hora de captarlo para poderlo gestionar?
26:43¿Cómo recomendaríais a otros asesores financieros que abordaran estrategias o de qué manera se podría llegar a esa cantidad de
26:54dinero que es prácticamente el PIB de España?
26:56Ojo, el 50% del dinero de los españoles está en cuentas a vista, depósitos, el depósito cada vez existe
27:04menos porque los clientes lo dejan en la cuenta corriente.
27:09La manera más segura de perder dinero es dejarlo ahí.
27:13Es decir, existe una inflación que nosotros en medio del año siempre decimos que hemos de darle rentabilidad al dinero.
27:21Pero, obviamente, ese dinero que está para un medio largo plazo, ¿vale?
27:26A corto plazo, pues necesito el dinero para el mes que viene, pues obviamente lo dejamos en la cuenta corriente,
27:32¿no?
27:32Pero sí que es verdad que si no superamos la inflación y los impuestos, estoy perdiendo poder adquisitivo.
27:40Y un año no pasa nada, pero año tras año...
27:43Pero si eso es así, a vuestro juicio, ¿por qué ese dinero está ahí estancado, está ahí fondeado? ¿Por qué
27:47no se mueve?
27:48Bueno, falta de información y formación, ¿no?
27:52En mi opinión, que hemos de, yo lo comentaba antes, hemos de traspasar esa cultura financiera.
27:58Comentaba Fernando, ser la pedagogía cada vez es más importante.
28:04Y explicarle al cliente, vuelvo a repetir, ¿no?
28:08Hacer un plan, hacer una planificación financiera en función de las necesidades y los objetivos que tiene el cliente.
28:12Es decir, no es café para todos. Es decir, no es un catálogo de productos y te explico este...
28:19No es coger un fondo y mirar rentabilidad pasada. Nada de eso.
28:23Es, tenemos dos orejas y una boca, curiosamente, y yo creo que no es casualidad, ¿no?
28:28Hemos de escuchar mucho, hemos de entender mucho, hemos de analizar mucho.
28:32No es lo mismo un cliente que otro y la gran mayoría de clientes que vemos, una gran parte, están,
28:40como dices, ¿no?
28:40Con la gran parte de su dinero en cuentas corrientes, perdiendo dinero todos los días.
28:45Entonces, respondiendo a tu pregunta, hay que intentar, los que nos dedicamos al asesoramiento financiero,
28:55hacer entender a toda la sociedad española que estamos dando un valor añadido muy, muy importante, ¿no?
29:02Muy, muy importante, yo creo.
29:05Fernando, tus claves para abordar ese billón.
29:07No, esto es muy interesante. La verdad es que, a ver, esto es un camino de largo plazo,
29:12en el que llevamos mucho recorrido y mucho ganado.
29:15No hay más que ver cómo estaba distribuido el ahorro y la inversión española hace 25 años
29:23y cómo estamos hoy. Es decir, hemos avanzado muchísimo y nos queda mucho por recorrer.
29:28Sí que es verdad que no tenemos más que mirar el espejo de otras regiones, de otras culturas,
29:35pues, cómo han evolucionado y cómo están en ese sentido, ¿no?
29:39Uno, si se da un paseo por Nueva York y ve la oficina, es imposible no verla por las luces,
29:47la oficina de Morgan Stanley en Times Square, uno puede entrar y se puede hacer un financial planning
29:52por 150 dólares y le planifican su vida completa y la verdad es que hay cola para hacerlo.
30:00Si en la Puerta del Sol pusiéramos una oficina para hacer financial planning,
30:04probablemente sería el metro cuadrado peor empleado, no digo de toda la región, pero casi.
30:13La idea es que, a ver, nos queda mucho por recorrer, pero el camino está ahí y se va a
30:19hacer,
30:19entre otras cosas, porque, a ver, yo creo que las claves las hemos puesto aquí
30:24y Juan ha comentado muchas de ellas, ¿no?
30:26Y los tipos de interés van a permanecer bajos durante mucho tiempo,
30:31yo creo que tenemos todos la certidumbre de que eso va a ser así
30:36y eso es un efecto expulsión brutal y es cierto que, a ver,
30:42el ahorro de los españoles en productos bancarios está muy por encima
30:49de lo que son las necesidades a corto plazo.
30:51Con lo cual, la idea es que eso irá transformándose y, básicamente, la idea,
30:59además de todo lo que hemos comentado, es referendar que esto es un negocio de confianza
31:03y el inversor barra ahorrador tiene que ir ganando confianza en que las cosas se hacen en nuestro sector bien
31:15y no solamente por imperativo legal de la regulación, sino porque, de verdad,
31:20los objetivos de las gestoras de patrimonio están alineados con los objetivos de los inversores.
31:25Fernando, Juan, el chevato este nuevo nos han puesto aquí en el estudio,
31:30me está diciendo que ya estamos fuera de tiempo.
31:33Muchísimas gracias, ha sido clarificador y, además, me ayudáis muchísimo a dar paso
31:38al siguiente episodio de esta actualización de conclusiones sobre el Foro Anual de Asesores Financieros
31:45porque comentabais, pedagogía, pedagogía, pedagogía, claro, antes el asesor se tiene que formar
31:49y cómo adquirir nuevos conocimientos es la materia que abordará Alejandro Ramírez
31:53en el siguiente episodio de este foro, que ya saben que se distribuirá en streaming
31:58mañana a partir de las 6 de la tarde.
32:00Si están siguiendo este episodio bajo demanda, simplemente dejen que YouTube y Facebook Live
32:08hagan su trabajo y se lo encontrarán inmediatamente después, en cuanto nos despidamos nosotros.
32:14Muchísimas gracias a los dos por hacer streaming con nosotros, ha sido muy interesante, de verdad.
32:20Y a ustedes, muchísimas gracias por el privilegio de su tiempo y hasta la próxima.
32:58Gracias por ver el video.
33:00Gracias por ver el video.
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