00:04Et pour finir cette émission, l'œil de l'expert avec une question qui va nous animer aujourd'hui.
00:09Les placements dits sur des épargnants français alimentent-ils un faux sentiment de sécurité
00:15lorsque ces mêmes placements se voient érodés par l'inflation ?
00:18C'est la question à laquelle nous allons tenter de répondre aujourd'hui avec Clément Blériot.
00:22Bonjour Clément.
00:23Bonjour Nicolas.
00:23Merci d'être avec nous. Vous êtes fondateur et gérant de 1909 Gestion Privée.
00:27C'est vrai que dans le contexte que l'on peut connaître sur les marchés financiers, mais pas que d
00:30'ailleurs,
00:30en matière d'investissement au global, on peut être tenté d'aller chercher de la sécurité.
00:35Simplement, attention aux mauvais réflexes.
00:38La sécurité, oui, mais prendre en compte quand même l'impact de l'inflation, c'est important pour éviter de
00:44perdre de l'argent à la fin.
00:45C'est ce que vous nous dites.
00:46C'est ce qu'on va essayer de traiter aujourd'hui Nicolas. C'est un grand sujet.
00:49Effectivement, l'inflation, on en parle beaucoup et on la constate d'année en année,
00:53mais on ne se rend pas compte des effets qu'elle peut avoir dans le temps.
00:56D'accord.
00:57Voilà. Et donc, beaucoup de Français aujourd'hui se considèrent comme prudents dans leurs investissements.
01:04Et en fait, ils ne s'en rendent pas compte, mais ils prennent des risques invisibles.
01:07D'accord.
01:08Voilà.
01:09Prendre des risques invisibles, ça veut dire qu'on investit dans des placements dits sûrs,
01:12on regarde la partie protection capitale, mais on ne regarde pas l'érosion de la performance par l'inflation, c
01:18'est ça ?
01:18Exactement. En fait, on se rassure en se disant, bon, mon patrimoine n'a pas baissé, donc sur le papier,
01:25ça nous rassure.
01:26En revanche, sur la partie pouvoir d'achat, soit on stagne, soit on baisse.
01:30D'accord.
01:31Donc, en fait, le risque invisible, c'est de s'appauvrir lentement, dans le temps, sans s'en rendre compte.
01:37D'accord.
01:37Et c'est là le vrai enjeu.
01:39Donc, il faut essayer d'éviter de se dire, je suis en sécurité parce que je ne vais pas avoir
01:47de baisse brutale sur mon investissement,
01:49comme je pourrais l'avoir en étant 100% action.
01:51D'accord.
01:51Sauf que le danger, aujourd'hui, en 2026, ça n'est pas la baisse brutale, c'est l'érosion de
01:59son capital et de son pouvoir d'achat.
02:02C'est le principal danger.
02:03Alors, c'est vrai qu'en fait, quand on parle des marchés financiers, quand on commente les marchés financiers,
02:06l'inflation est un des indicateurs clés qu'on regarde mois après mois,
02:10mais qu'on regarde surtout en lien avec d'éventuelles interventions des banques centrales.
02:15Vous, ce que vous nous dites, c'est qu'il faut aussi le regarder en lien avec ses propres placements,
02:20puisque d'année en année, ça joue sur la performance de mes placements.
02:25Évidemment.
02:25Si on prend un cas concret, on place 100 000 euros à 3% avec une inflation moyenne à 3%.
02:31Voilà.
02:31On se dit...
02:32À la fin de l'année, j'ai zéro.
02:34À la fin de l'année, oui, j'ai gagné.
02:36Mais en fait, en rendement réel, en pouvoir d'achat réel, c'est-à-dire déduit de l'inflation, je
02:41n'ai rien gagné.
02:42D'accord.
02:42J'ai certes conservé mon capital, mais je n'ai rien gagné.
02:46Je n'ai pas gagné en pouvoir d'achat.
02:47Voilà.
02:48Parce que je pensais que j'étais prudent.
02:51Donc, il faut se rendre compte, l'inflation sur les dix dernières années, ça a fait entre 20 et 25%.
02:57D'accord.
02:58Et je peux faire un petit focus sur l'énergie, plus 68%, et l'alimentation, plus 35%.
03:05Sur les dix dernières années.
03:05Sur les dix dernières années.
03:06Donc, l'inflation annuelle additionnée d'année en année sur les dix dernières années, plus 25%.
03:11Et alors, si on parle aussi des salaires, les salaires ont aussi augmenté, mais pas de la même manière.
03:16Les salaires ont augmenté de 10 à 15%.
03:18C'est-à-dire que même quand on a eu une augmentation, finalement...
03:21On a perdu de l'argent.
03:22On achète moins.
03:23Enfin, on a perdu du pouvoir d'achat.
03:24On a perdu du pouvoir d'achat.
03:25Donc, si même avec son salaire, on perd du pouvoir d'achat, et que finalement, on est très sécurisé sur
03:29ses placements,
03:31on s'approuvrit lentement, année après année.
03:34Mais si je vous suis, ça veut dire qu'il faut aller chercher 10% de performance pour compenser le
03:39delta entre l'inflation et les hausses de salaires moyennes que vous constatez.
03:42Ça veut dire qu'il faut prendre plus de risques, et donc plus de potentielles pertes aussi sur ses investissements.
03:48Il faut aller chercher un peu plus de risques, mais il faut essayer d'aller chercher du bon risque.
03:54D'accord.
03:55Et où est-ce qu'il est le bon risque aujourd'hui ?
03:56Alors, le bon risque, c'est quoi ? C'est qu'un patrimoine équilibré, c'est un patrimoine qui va
04:00avoir du rendement, de la croissance et de la diversification.
04:05D'accord.
04:06D'accord ? Donc, on ne va pas investir sur SpaceX, comme on en parlait juste avant.
04:11Ça, c'est du mauvais risque, c'est ça ?
04:13On pourrait en avoir en partie, mais disons qu'on va chercher de la croissance, justement, pour combattre cette inflation.
04:18D'accord.
04:18On va chercher du rendement pour avoir du revenu, donc avec des actions à dividende, avec des obligations.
04:23Et on va chercher de la diversification, avec de l'immobilier de nouvelles moutures, avec du produit structuré, par exemple,
04:29avec de la matière première, pour justement avoir quelque chose de solide.
04:35Immobilier de nouvelles moutures, qu'est-ce que c'est exactement ? C'est de l'immobilier, entre guillemets, qui
04:39correspond aux dernières normes actuelles ?
04:41Oui, voilà. Il faut savoir que l'immobilier, je vous donne un exemple.
04:46L'immobilier, il y a quelques années, on l'empruntait à 1%.
04:51Oui.
04:51D'accord ? Aujourd'hui, on va acheter, on emprunte à 3,5 en moyenne.
04:55Oui.
04:55D'accord ? Sur un investissement de 500 000 euros sur 20 ans, ça représente un coût supplémentaire de 140
05:03000 euros.
05:04D'accord.
05:04Le bien est le même.
05:06Le bien est le même, simplement, on a emprunté plus cher, l'argent nous coûte 140 000 euros de plus.
05:09Donc, voilà. Donc, finalement, la différence, elle n'est pas sur le bien, elle est sur le coût de l
05:14'argent.
05:14Bien sûr.
05:15L'immobilier, aujourd'hui, ce n'est plus un réflexe classique, parce que hausse des taux, contraintes réglementaires, notamment sur
05:24la rénovation énergétique.
05:26Bien sûr.
05:27Calcul du taux d'endettement qui ne va pas en faveur des épargnants, donc ça coûte beaucoup plus cher.
05:32Là, on parle du logement, oui.
05:33Voilà. Mais enfin, on peut aussi emprunter pour faire du locatif.
05:37Bon, donc, voilà. L'immobilier n'est plus un réflexe comme ça avait été le cas pendant des années pour
05:42la majorité des Français.
05:43D'accord.
05:44Voilà. Donc, c'est pour ça, quand je dis immobilier nouvelle mouture, ça veut peut-être être des SCPI européennes,
05:48par exemple,
05:49qui peuvent s'intégrer plus facilement dans un patrimoine en calculant un budget qui correspond au potentiel de l'investisseur.
05:58Donc, de l'immobilier d'investissement pour essayer de contrebalancer ce faux sentiment de sécurité.
06:04Mais est-ce que ça veut dire qu'on sort des placements qu'on considère comme sans risque ou on
06:09les intègre quand même dans sa diversification ?
06:11Il faut les intégrer. Il faut les conserver.
06:13On les garde, mais dans une certaine mesure.
06:16D'accord.
06:16Voilà. On revient aux basiques de la gestion de patrimoine.
06:20On garde du liquide si on a un projet précis identifié dans un horizon précis, mais pour un trou, on
06:26en faut.
06:27Voilà. Donc, on les conserve, mais on ouvre ses chakras et on fait appel peut-être à un conseiller pour
06:34avoir un avis structuré.
06:36Merci beaucoup Clément Bleriot. Je rappelle que vous êtes fondateur et gérant de 1909 Gestion Privée.
06:40Merci à vous également de nous avoir suivis. Je vous dis à très vite sur Be Smart for Change.
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