00:04Et nous enchaînons à présent avec l'œil de l'expert où nous avons le plaisir de recevoir sur le
00:08plateau de Smart Patrimoine à la convention annuelle de l'Anacofi, Guillaume Huard. Bonjour Guillaume.
00:13Bonjour Nicolas.
00:14Merci d'être avec nous, vous êtes le fondateur de Origine Capital. Un mot peut-être sur Origine Capital, ça
00:19a 4 ans d'existence. Est-ce que vous pouvez nous expliquer un petit peu ce que fait Origine Capital
00:22?
00:23Tout à fait. Alors Origine Capital, c'est un cabinet de gestion de patrimoine qui a été créé en 2022
00:27par moi-même et qui aujourd'hui compte un peu plus de 70 millions d'euros d'actifs sous gestion.
00:31On supervise entre 200 et 250 millions d'euros de patrimoine pour nos clients privés. Et aujourd'hui, ça se
00:37passe plutôt bien. On a une croissance complète, organique qui monte tous les jours.
00:41Et donc nos encours progressent et on est très heureux de ça.
00:45Quatre ans d'existence, ça veut dire que ça a été créé juste après la période Covid qui a remis
00:50en cause un certain nombre de certitudes ou en tout cas de convictions sur les différents marchés, les différentes classes
00:56d'actifs.
00:56Comment et on voit d'ailleurs ce que ça continue encore aujourd'hui avec la guerre au Moyen-Orient, l
01:02'instabilité fiscale qu'on peut voir ou également les remises en cause de certaines convictions sur certains actifs depuis le
01:07début de l'année.
01:08Comment est-ce qu'on accompagne ses clients quand on fait face à autant d'incertitudes et qu'en même
01:13temps, on doit soi-même avoir des convictions pour accompagner ses clients au quotidien ?
01:17Oui, c'est vrai. Je pense qu'un des maîtres mots, c'est la diversification. Être monoclasse d'actifs, ce
01:23serait une erreur dans un contexte actuel.
01:25Après 2022, effectivement, on a vu des classes d'actifs comme l'immobilier se reconstituer fortement avec l'augmentation des
01:31taux.
01:31Ça a fait baisser les valeurs de l'immobilier de façon globale dans tous les marchés. Aujourd'hui, on peut
01:36se poser la question d'y revenir.
01:37C'est vraiment quelque chose qui pourrait être envisageable, mais en fonction de la situation de chacun, bien évidemment.
01:42Et si on veut s'arroger de tout ce qui est volatilité, il y a des classes d'actifs qui
01:46sont alternatives qu'on peut aller chercher comme des produits structurés.
01:50On peut aussi aller chercher du non-coté ou de la dette privée. Ce sont des classes d'actifs qui
01:53me semblent intéressantes aujourd'hui.
01:55Ça, c'est si on veut effectivement se prémunir d'une certaine volatilité. Est-ce qu'il y a des
02:01classes d'actifs qui fonctionnent mieux que d'autres aujourd'hui ?
02:03Ou ça dépend après de la stratégie de chaque client et de la volonté d'utiliser son épargne à court,
02:09moyen ou long terme ?
02:10Je dirais que ça dépend de la stratégie de chacun. Déjà dans un premier temps, quel est l'horizon de
02:13placement ? Pourquoi ? Qu'est-ce que j'en attends ?
02:16Et qu'est-ce que je veux en faire plus tard ? Est-ce que c'est pour ma retraite
02:19? Est-ce que c'est pour mes enfants ?
02:20Il y a vraiment tout un écosystème à étudier avant de faire des préconisations.
02:24D'accord.
02:25Ça, c'est le maître mot. Maintenant, il y a des classes d'actifs un peu opportunistes.
02:28Est-ce que sur, par exemple, la classe d'actifs d'immobilier aujourd'hui qui a souffert, il y a
02:33des immeubles ou de l'immobilier qui est à reconstituer ou à recomposer ?
02:37Certains clubs d'immobilier peuvent être très intéressants à étudier parce qu'on va avoir des rendements importants
02:42et qu'on va aller les acheter au prix de la liquidité du jour puisque certains acteurs doivent s'en
02:46séparer.
02:46Donc, on peut trouver des opportunités à court terme qui peuvent aussi allier, on va dire, l'objectif long terme
02:51par la suite.
02:52Mais on voit par exemple avec la remontée des taux en lien avec ce qui se passe au Moyen-Orient
02:56depuis deux mois,
02:58on voit le retour des fonds obligataires datés par exemple. Est-ce que là, on est dans une approche opportuniste
03:02qui peut être intéressante dans une stratégie de diversification ?
03:05Je dirais que pour les fonds obligataires datés, ça va dépendre vraiment de la stratégie qu'on veut construire.
03:09D'accord, ce n'est pas pour tout le monde.
03:10Ce n'est pas pour tout le monde. Pour moi, l'obligataire va dépendre essentiellement de la courbe des taux
03:17aussi.
03:18Et aujourd'hui, on a vu que la pontification n'était pas forcément bonne partout. Donc, il faut faire attention
03:22à ce qu'on fait sur cette tranche.
03:23Je ne résiste pas à vous poser la question puisqu'on voit beaucoup de professionnels de l'investissement nous parler
03:29de produits structurés.
03:30Est-ce qu'on peut concevoir une allocation en 2026 sans mettre des produits structurés pour ses clients aujourd'hui
03:35?
03:35Ou là encore, ça dépend de la stratégie du client in fine ?
03:39Je dirais que pour s'arroger de la volatilité, c'est un actif qu'il faut considérer.
03:46Après, on peut le considérer en l'alliant avec un produit structuré défensif qui aurait par exemple des garanties en
03:51capital ou autre.
03:52Bien sûr.
03:52Et on peut y mettre un produit structuré un petit peu plus offensif, soit sur un indice, soit sur un
03:55single stock.
03:56On peut aussi faire de l'allocation d'actifs à l'intérieur de produits structurés.
03:59Donc, ça reste un actif valable et envisageable dans n'importe quelle stratégie.
04:04Mais ce n'est pas un réflexe non plus ?
04:05Non, parce que ça va dépendre de la personne.
04:07Son appétence et sa compréhension aussi du sujet.
04:09Un fonds à formule, ce n'est pas forcément explicite et facile à intégrer.
04:12Donc, il faut que la compréhension soit bonne et que notre client puisse le comprendre et être certain de son
04:18investissement.
04:18Parce que forcément, il y a une valeur liquidative aussi.
04:21Bien sûr.
04:21Et celle-ci est conditionnée au sous-jacent.
04:23Et expliquer à quelqu'un en deux ans, trois ans après que la valeur va être en dessous de la
04:26valeur initiale,
04:27la compréhension doit être vraiment parfaite au départ.
04:30Surtout qu'il y a des garanties en capitaux qui ne sont pas forcément sur tous les produits.
04:33Donc, il faut faire attention.
04:34Et même quand on parle de fonds avec un capital garanti à échéance, ça ne correspond pas à tout le
04:38monde.
04:38C'est important de le préciser, ça reste des produits complexes.
04:40Exactement.
04:41Ce sont des produits complexes.
04:42Il faut y prêter attention.
04:44Mais ça reste des produits de très bonne qualité qu'il faut intégrer quand même, je pense, dans les allocations.
04:49Par contre, ça ne correspond pas à tous les publics.
04:52Merci, Guillaume Huard, de nous avoir accompagné dans l'œil de l'expert.
04:55Je rappelle que vous êtes fondateur de Origine Capital.
04:56Merci beaucoup.
04:57Merci à vous.
04:58Merci à vous également de nous avoir suivi.
04:59Et je vous dis à très vite sur Smart for Change.
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