00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:05Alors il y a un secteur qui cartonne depuis le début de cette année 2026, c'est pas le seul, mais quand même...
00:10Une nouvelle fois, le secteur de la santé, ça a commencé l'automne dernier, ça se confirme depuis le 1er janvier.
00:15Berton vient de nous rejoindre, Géraud Berton, pharmacien, gérant pour Cité Gestion, bonjour.
00:20Bonjour Géraud, ravi de vous retrouver.
00:22Vous êtes notre docteur régulièrement, spécialiste de ces valeurs de santé.
00:25Parce qu'en plus, vous êtes pharmacien de votre état, le comeback le plus tonitruant dans ces...
00:30Le secteur de la santé depuis le début de l'année, c'est celui de Nouveau-Landisc.
00:33L'an dernier, l'année a été calamite.
00:35Mais depuis le 1er janvier, plus 18, et depuis c'est plus bas, le titre a récupéré 30%.
00:40Comment voyez-vous le potentiel encore à venir sur le Nouveau-Landisc ?
00:43Alors, afin de répondre à cette question...
00:45Il convient d'abord de revenir sur les fondamentaux du marché.
00:47Un chiffre tout d'abord, 1 milliard.
00:50De quoi s'agit-il ?
00:511 milliard, c'est le nombre de personnes atteintes d'obésité dans le monde.
00:55C'est un chiffre qui a doublé depuis le début des années 90.
01:00Et dont on estime qu'il doublera au cours des 10 prochaines années.
01:03Donc on connaît une véritable accélération.
01:05Au niveau de la tendance, si on regarde les Etats-Unis, 40%...
01:10des adultes sont obèses.
01:12C'est plus de 100 millions de personnes auxquelles il faut rajouter...
01:15environ 15 millions d'adolescents et d'enfants qui sont malheureusement...
01:20obèses.
01:21Si on regarde l'Europe, la France, c'est à peu près la même chose.
01:25On est à 17% de personnes obèses.
01:27Donc je dirais que le facteur malbouffe...
01:30se vit davantage outre-Atlantique qu'en Europe.
01:35Alors c'est une vraie problématique financière, puisque si on combine les complications liées à la...
01:40santé, les problèmes cardiaques, le diabète, y compris des cancers qui peuvent être liés...
01:45les baisses de productivité, on estime que d'ici 2035, ça coûtera...
01:50à la société plus de 4000 milliards de dollars.
01:53Bon, est-ce qu'on commence à avoir...
01:55des premiers retours sur la forme pilule du...
02:00Oh zut !
02:01VEGOVI !
02:02Voilà, VEGOVI !
02:03VEGOVI !
02:04VEGOVI !
02:05VEGOVI !
02:05VEGOVI !
02:06Parce que depuis le début de l'année, il n'y a plus besoin de s'injecter...
02:08À gérer ça par morale...
02:09C'est la part morale !
02:10C'est la part morale !
02:10Exact, aux Etats-Unis, donc depuis le début du mois de janvier.
02:15Novo reprend la main et ils viennent de commercialiser le premier comprimé.
02:20Pour traiter de l'obésité, qui présente plusieurs avantages, notamment pas besoin.
02:25De le conserver au réfrigérateur, contrairement aux injections, et en plus de ça, il y a une efficacité.
02:30En termes de perte de poids, qui est comparable à celle des injections, et c'est un comprimé qu'on...
02:35qu'on avale une fois par jour.
02:39Si on...
02:40On regarde un petit peu ce qui nous attend, nous, du côté européen.
02:44On s'attend à une approche...
02:45C'est l'approbation de se comprimer au second semestre de cette année, et historiquement...
02:50entre l'approbation européenne et la commercialisation en France, puisque c'est aussi ce qui nous intéresse.
02:55Il faut environ compter deux ans en moyenne, donc il faudra être un petit peu patient.
03:00Si on regarde le cours de bourse de Novo, on est actuellement, je suis sûr que vous me le direz en direct, mais...
03:05On est actuellement autour des 370, je pense, avant d'entrer dans le studio, on était là.
03:10Et il faut voir qu'on vient de mille couronnes danoises, au plus haut, 370...
03:15On se retrouve à peu près sur les cours de 2022, à savoir...
03:20Avant que Novo ne lance ses premiers produits contre l'obésité.
03:23Donc en fait, dit autrement...
03:25On se traite actuellement à des niveaux où le groupe n'aurait jamais...
03:30lancé de franchise contre l'obésité, alors que les ventes et les résultats ont quasiment doublé depuis.
03:35Oui, et en plus, donc vous dites, non seulement le marché fait comme si le traitement anti-obésité...
03:40n'existait pas, mais le marché ne tient pas pleinement compte de ce qu'apportent, ce que vont...
03:45apporter les comprimés, le fait de passer d'injection aux comprimés pour...
03:50On a le premier retour là-dessus, les patients sont nombreux à utiliser ces comprimés...
03:55Ils sont très contents, enfin, comment ça se passe ?
03:57Alors au niveau du lancement aux Etats-Unis, le lancement est bon et même plutôt...
04:00Très bon, puisqu'au bout de deux semaines de lancement, on compte 20 000 ordonnances...
04:05pour le comprimé, si on remet ça en perspective...
04:08C'est beaucoup à l'échelle des Etats-Unis...
04:10Justement, si on remet ça en perspective, quand Végovi Forme Injectable a été lancé...
04:15En deuxième semaine, on était à 2 000 ordonnances...
04:18Je répète, là on est à plus de 20 000 ordonnances...
04:20Et le concurrent Lily, quand ils ont lancé leurs produits, leur GLP1 également...
04:25Injectable, on était à 10 000 ordonnances...
04:27Donc oui, 20 000, c'est beaucoup...
04:29C'est...
04:30C'est donc un très bon début...
04:31Et comment on l'explique ?
04:32On l'explique par le fait que le comprimé...
04:35ça répond à plusieurs attentes...
04:37Notamment, le prix est moins cher...
04:39On est entre...
04:40150 à 300 dollars par mois...
04:43à comparer à...
04:45300 à 400 dollars pour les Formes Injectables...
04:47Je rappelle qu'on vient de 1 000 dollars pour les Formes Injectables...
04:50La Formes Comprimé conviendra également aux 20 à 30 % de personnes...
04:55qui ne veulent pas entendre parler des injections...
04:57Je le disais tout à l'heure à Antoine...
05:00Le mode de conservation ne nécessite pas de réfrigérateur...
05:04Ce qui est quand même...
05:05beaucoup plus pratique...
05:06Et enfin, le comprimé est plus facile et rapide à produire...
05:10qu'une Formes Injectables...
05:12Ceci en ayant une efficacité...
05:15C'est tellement bien qu'évidemment,
05:17ils ne vont pas rester seuls sur ce marché des comprimés coupe fin...
05:20Et là, il y va venir les concurrencer rapidement...
05:22Evidemment !
05:23Evidemment, Guillaume !
05:24Evidemment !
05:25Et donc, qu'est-ce qu'on attend du côté de Lili ?
05:27On attend l'approbation de leurs propres comprimés...
05:30d'ici mars-avril...
05:33Et c'est là que ça devient intéressant...
05:35Parce qu'en fait, notre métier, c'est d'essayer de voir...
05:38où il peut y avoir des discordances au niveau du...
05:40au niveau des attentes du marché...
05:42Et quand on regarde les attentes du consensus...
05:44On est sur...
05:45une dispersion qui ne fait pas sens...
05:47C'est-à-dire qu'on a un rapport de force...
05:5080% en faveur de Lili...
05:5320% en faveur de Lili...
05:55en termes de prise de part de marché...
05:57sur ce segment oral...
05:59Or, ça me parle...
06:00ça me paraît extrêmement exagéré...
06:01C'est ce que presse le marché,
06:02c'est ce que presse la bourse aujourd'hui...
06:03C'est ce qui est dans les attentes...
06:05modèle du consensus...
06:06à la fois pour Lili...
06:08et à la fois pour Lili...
06:10On salue Lolo s'il nous écoute...
06:11Et donc à la fois pour nouveau...
06:14Or, quand on...
06:15parle au médecin...
06:16on est plutôt sur un rapport...
06:1750-50...
06:18Chaque comprimé a ses...
06:20avantages et ses inconvénients...
06:21Si on parle de celui de nouveau...
06:23il doit être pris 30 minutes...
06:24avant les repars...
06:25ce qui n'est pas le cas de celui de Lili...
06:26En revanche, celui de nouveau...
06:27est plus efficace que celui de Lili...
06:28ce qui, in fine...
06:29est ce qu'on...
06:30recherche...
06:31Donc en fait, on a plutôt de l'upside risk...
06:32comme on dit...
06:33sur...
06:34et donc un relèvement...
06:35probable...
06:36des chiffres du consensus sur nouveau...
06:38Vous ne trouvez pas que c'est passionnant là...
06:39ce qu'on est en train d'évoquer ?
06:40Et puis il y a votre expertise...
06:41pharmacologique aussi...
06:42un pari sur nouveau...
06:44en tant que gérant aussi...
06:45des gestions...
06:46c'est très intéressant...
06:47mais tout ça est déjà dans le marché...
06:48enfin le marché est au courant...
06:49de ce que vous êtes en train de nous expliquer là...
06:50quels sont les prochains...
06:51à partir de maintenant...
06:52les prochains catalyseurs d'après vous ?
06:53Alors justement...
06:54les prochains catalyseurs...
06:55qui permettront de cristalliser...
06:57cette conviction...
06:58on en attend un certain nombre...
06:59déjà...
07:00on aura...
07:01la semaine prochaine...
07:02mercredi prochain...
07:03donc on aura...
07:04c'est la période...
07:05on aura...
07:05les annonces de résultats annuels...
07:06de nouveau...
07:07avec...
07:08le management...
07:09qui va donner...
07:10prévisions...
07:11pour 2026...
07:12quand on regarde...
07:13les attentes du consensus...
07:14pour 2026...
07:15elles sont...
07:16légèrement trop hautes...
07:17actuellement...
07:18donc en fait...
07:19on a plutôt un risque de baisse...
07:20sur l'annonce...
07:20mercredi prochain...
07:21ce qui au demeurant...
07:22pourrait constituer...
07:23une opportunité intéressante...
07:24pour...
07:25rentrer ou renforcer...
07:26sur le titre...
07:27ensuite...
07:28tous les vendredis...
07:29donc...
07:30demain...
07:30le vendredi suivant...
07:31on a les prescriptions...
07:32aux Etats-Unis...
07:34donc les prescriptions...
07:35des comprimés...
07:36donc...
07:37on aura...
07:38demain...
07:39la troisième semaine...
07:40de prescription des comprimés...
07:40on verra...
07:41ce que ça donnera...
07:42on aura...
07:43également...
07:44on attend également...
07:45en février-mars...
07:47l'approbation...
07:48toujours aux Etats-Unis...
07:49de la version forte...
07:50toute dose injectable...
07:51de Végovic...
07:52qui permettra...
07:53de remettre...
07:54nouveau...
07:55à efficacité comparable...
07:56avec le produit de Lily...
07:57oui...
07:58donc ça c'est un point...
07:59qui est également intéressant...
08:00et en...
08:00enfin...
08:01à partir d'avril...
08:02on aura l'impact...
08:03du remboursement...
08:04de l'obésité...
08:05aux Etats-Unis...
08:06toujours pour Medicare...
08:07donc les personnes de plus de 65 ans...
08:09et ça ouvre un nouveau...
08:10marché...
08:11de plus de 20 millions de personnes...
08:12pour Novo...
08:13et toujours au premier trimestre...
08:14donc vraiment...
08:15on aura un certain nombre de catalyse...
08:16toujours au premier trimestre...
08:17on aura les résultats...
08:18de phase 3...
08:19donc dernière...
08:20les résultats cliniques...
08:21comparant...
08:22donc le cagricéma...
08:23de Novo...
08:24au...
08:25GLP1 actuel...
08:26de Lily...
08:27donc Zebbound...
08:28et Manjaro...
08:29dans l'obésité...
08:30le marché s'attend...
08:31à une efficacité comparable...
08:33je n'exclus pas...
08:34qu'il puisse y avoir...
08:35une...
08:35supériorité du produit de...
08:36de Novo Nordie...
08:37de Novo Nordie...
08:38exact...
08:39bon ben voilà...
08:40c'est un play sur...
08:40le docteur Berton...
08:41Jérôme Berton...
08:42pour Cité Gestion avec nous...
08:43régulièrement...
08:44merci beaucoup Jérôme...
08:45pour accompagner...
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