- il y a 1 heure
Ce lundi 23 février, Éric Lewin, stratégiste actions chez Bourse Direct, a débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Antoine Larigaudrie. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
Catégorie
📺
TVTranscription
00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Il se plaint tout le temps de ne pas avoir assez de temps, là on a un bon quart d
00:06'heure ensemble.
00:06Eric Lewin, Bourse Direct, bonjour.
00:08Ça va Antoine ?
00:09Ça va bien, ça va bien, les marchés.
00:11Je reviens en 2000 quand on faisait des petites émissions ensemble.
00:14Ça me rajeuni, vous vous rappelez ?
00:17On était à Puto, dans les studios de Puto, bon c'est pas le sujet.
00:19Non c'est pas le sujet, on était en plein 11 septembre, enfin c'était compliqué.
00:23Le CAC 40, bon, qui tient bien le coup, qui signe deux nouveaux records absolus.
00:28Elle est là, je l'avais amenée.
00:30La casquette record, mais voilà, deux records et puis plus rien.
00:35On a l'impression que le marché a été bien alimenté par les résultats
00:39et qu'on a bien bénéficié de la gestion value où on s'est dit, il faut un peu se
00:44méfier des states.
00:45Maintenant on va plutôt reprendre des actions françaises et puis de bonne qualité.
00:49Maintenant voilà, on a l'impression qu'on manque un peu de jus désormais.
00:52Aux US, c'est pas terrible sur les indices entre moins et moins et demi pour cent.
00:55Vous avez un X, l'indice de la volatilité qui est au-dessus des 21.
00:58Oui, tout à fait.
01:00Vous avez l'or et l'argent qui progressent fortement avec une cacophonie, un imbroglio autour des droits de douane.
01:06C'est-à-dire qu'on ne sait plus à quel sens se vouer entre les articles 378, 377, 376.
01:12Personne n'y comprend rien.
01:13C'est pas terrible quand même pour les Etats-Unis.
01:15C'est pas terrible pour les Etats-Unis.
01:16A la limite, la décision de la Cour suprême est une excellente nouvelle pour l'économie américaine.
01:20Parce que s'il y a moins de droits de douane, le consommateur américain qui payait quand même 90%
01:24des droits de douane
01:25sera moins assujetti aux droits de douane.
01:27Mais je ne suis pas sûr que Donald Trump comprenne ça.
01:29Et donc c'est vrai que ce qui se passe sur les droits de douane, moi ça m'inquiète.
01:32Je vais vous dire pourquoi ça m'inquiète.
01:33Parce que quand vous avez le pétrole qui monte en ce moment,
01:35moi je me dis que Donald Trump perdu pour perdu sur les droits de douane,
01:37je me demande s'il ne va pas taquer l'Iran.
01:39C'est-à-dire que s'il ne va pas essayer de restaurer son blason à l'international
01:42qu'il a perdu sur le front intérieur.
01:44Parce que j'ai quand même envie de rappeler que sur le front intérieur,
01:46le déficit commercial a atteint un nouveau record l'an dernier.
01:49Le déficit budgétaire explose.
01:51Il y a eu 100 000 emplois industriels perdus aux Etats-Unis depuis le début de l'année.
01:57Vous avez de l'inflation qui n'est toujours pas combattue.
01:59Donc on ne peut pas dire que sur le plan intérieur ça soit terrible.
02:02Sans parler du quatrième trimestre aux Etats-Unis
02:04qui à cause du shutdown a vu une croissance entre 1 et 1,5%.
02:07Donc j'ai peur que sur le front extérieur,
02:10il attaque l'Iran pour un petit peu redorer son blason
02:12et se dire écoutez moi je suis l'empereur du monde
02:13parce que je n'ai rien réussi sur le plan intérieur.
02:16Donc méfiant sur les marchés, c'est pour ça qu'améliorer le pétrole monte.
02:18Et c'est pour ça qu'aux US ce n'est pas terrible.
02:20Ce qui se passe quand même avec des indices en baisse.
02:22Ça peut être tout l'un ou tout l'autre.
02:24Parce qu'on peut se dire qu'il a quand même des mid-terms à mener à essayer de gagner.
02:28S'il propose pour résoudre les problèmes intérieurs une guerre avec l'Iran,
02:31la Basmaga va a priori ne pas trop adhérer.
02:35Oui mais les droits de douane, vous savez les droits de douane il y a 150 jours
02:37mais après on n'est pas sûr du tout que la Chambre des représentants à l'Iran soit d'accord
02:40parce que la Basmaga commence à grogner de voir que les consommateurs américains
02:44payent de plus en plus cher leurs produits.
02:46Donc dans les deux sens c'est compliqué.
02:48Mais on a l'impression qu'il continue dans sa folie sur les droits de douane
02:51sans comprendre que ce n'est pas du tout salutaire pour l'économie américaine.
02:54Donc ça serait intéressant de voir ça.
02:585231 dollars pour l'once d'or fin qui est aussi un des témoins de cette...
03:01Et l'argent plus 6 hein !
03:02Et l'argent plus 6, on a repassé les 87 dollars.
03:05On est à 87,02 dollars.
03:07Le pétrole, vous en parliez, 71,50 dollars.
03:09Alors c'est vrai que c'est une question qui revient souvent de la part de nos éditeurs.
03:12Alors aussi bien dans Tout pour investir que dans BFM Bourse.
03:16Des auditeurs qui n'ont peut-être pas forcément envie d'y aller sur l'or physique
03:19parce que bon, la rue Vivienne, machin, les petits sachets avec les pièces d'or, les lingots.
03:24Non, mais ils voudraient peut-être faire un petit raid dans un côté de leur portefeuille
03:29sur des sociétés minières.
03:31C'est vrai que nous on en manque des sociétés minières qui traitent l'or en France.
03:35Maintenant est-ce qu'il y a moyen de s'exposer et de suivre un petit peu la tendance ?
03:40Quand on travaillait ensemble dans les années 2000,
03:42vous vous rappelez que quand on parlait de l'or,
03:43on achetait soit des mines australiennes, soit des mines sud-africaines.
03:47Maintenant, la grande problématique, c'est qu'on a le sentiment
03:50que l'or progresse beaucoup plus vite que ses mines.
03:52Et moi, ce que je préfère, c'est faire des trackers.
03:54Pourquoi ? Parce que très honnêtement, sur les mines en Afrique du Sud
03:57ou les mines australiennes, c'est très compliqué de comprendre
03:59les coûts d'exploration, les coûts de production.
04:02Il y a un effet de vice.
04:03Donc moi, je pense qu'il faut prendre un mon petit tracker
04:05en se disant, ben voilà.
04:06Pour moi, l'or, c'est de la vraie protection.
04:08C'est-à-dire que si ça ne va pas bien aux États-Unis
04:10avec une récession américaine qui s'annonce
04:12et avec un Trump qui fait n'importe quoi,
04:14il faut jouer l'or.
04:15C'est ce qu'on voit aujourd'hui.
04:16Donc si on veut jouer les 5 800-6 000,
04:18alors certains se disent que ça pourrait aller à 5 800-6 000.
04:20Moi, je considère que c'est quand même un peu tard
04:22pour acheter de l'or.
04:23Mais ne sait-on jamais, s'il y avait une crise financière,
04:25autant le Bitcoin, je vous dis non,
04:27ce n'est pas un rempart contre la crise financière,
04:29autant l'or, c'est plus un rempart contre la crise financière.
04:32Et puis, on voit que de toute manière,
04:34vu comment ça a grimper violemment
04:36et comment ça a été accompagné de prises de position
04:38de la part des gros investisseurs institutionnels,
04:41il y a des écrémages réguliers.
04:42Donc on peut prévoir aussi des phases de repli
04:44où les cours de l'or vont permettre de pouvoir acheter des cours.
04:48Non, mais il faut acheter, si vous voulez acheter 5 % d'or,
04:49vous achetez 1,5 % aujourd'hui,
04:50vous attendez que ça baisse un petit peu, etc.
04:52Il faut avoir 5 % d'or en portefeuille, pas plus.
04:54Bon, les valeurs du jour,
04:56Pernod Ricard,
04:58c'était pas très joli,
04:59parce que c'est vrai qu'on n'a pas l'habitude
05:00de s'arrêter sur des études d'analystes,
05:03il y en a tous les jours.
05:04Voilà, Deutsche Bank qui passe à vendre.
05:06Oui, mais enfin...
05:08Leur analyse, elle n'est pas jolie.
05:09Enfin, elle n'est pas jolie,
05:10mais vous avez vu l'objectif de cours ?
05:11Ça passe de 75 à 74 euros.
05:13Non, mais c'est du foutage à gueule.
05:15Oui, mais avec une opinion vente.
05:16Oui, enfin bon.
05:17Non, mais ce qu'on peut dire sur Pernod Ricard,
05:19c'est que ça consolide aujourd'hui,
05:20ça perd 4 %,
05:21ça gagne 15 % depuis le début de l'année.
05:23Et on a tendance à le perdre de vue, ça.
05:25Mais bien sûr,
05:26mais Rémi, c'est pas vrai,
05:26il croit un trop aussi,
05:28ça a beaucoup rebondi.
05:29Alors, c'est vrai que le S1
05:30n'était pas extraordinaire.
05:32Il y avait un chiffre d'affaires en baisse de 15 %,
05:34mais un effet de vise énorme,
05:36énorme de 10 %.
05:37Effet de change, 10 %.
05:39Moi, ce que j'ai envie de dire,
05:40c'est qu'on est quand même dans des groupes très rentables,
05:42ça fait une marge opérationnelle courante au-dessus des 30 %.
05:44Maintenant, moi, ce qui m'inquiète,
05:46c'est effet de change
05:47et puis toute cette problématique des droits de douane.
05:49Donc même si Pernod Ricard est 20 % moins cher que ses concurrents
05:53en se payant 15 fois les bénéfices,
05:55moi, j'ai du mal à aller sur le secteur.
05:57J'avais beaucoup joué Rémi Cointour à 37-38.
05:59Là, ça vaut 45-46.
06:00Je pense que ça a son prix
06:01et je n'ai pas envie d'aller du tout sur Pernod Ricard
06:03parce que je vous dis encore une fois,
06:04Trump, on ne sait pas du tout ce qui va se passer.
06:0610 %, 15 %, 20 %.
06:08Essayons d'éviter en ce moment ce genre de valeur.
06:11Finalement, ce n'est pas plus mal.
06:12Alors, l'autre titre qui a fait l'actualité aujourd'hui,
06:16c'est Dassault Systèmes.
06:17Dassault Systèmes, qui fait l'actualité quand même
06:19depuis la publication de ses résultats annuels,
06:22qui n'était pas très bon.
06:23Et puis alors, une communication désastreuse
06:25autour de l'IA, de l'intégration de l'IA.
06:27Le titre a perdu 0,8 %, 17,29 €.
06:29Il y a quand même un coup de tonnerre.
06:31Bernard Charlaise, qui se voit mis de côté.
06:35Il était président du conseil d'administration.
06:38Oui, mais c'était vraiment une figure archi-historique.
06:41Oui, mais c'était quand même Pascal Dallos
06:42qui, depuis deux ans, gérait les affaires courantes du groupe.
06:45Et puis, il est dans le groupe depuis une vingtaine d'années.
06:46Il est dans le groupe depuis 40 ans.
06:48Il a fait l'introduction en bourse.
06:49Pour moi, ce n'est pas vraiment une surprise.
06:51Cela dit, il y a un truc.
06:54Depuis une ou deux semaines,
06:56maintenant, c'est le jeu de massacre
06:57sur qui va disrupter l'IA aujourd'hui.
07:00Et juste un truc, je viens de retrouver
07:02les titres, les grands titres de BFM Bourse.
07:05La dernière fois que je l'avais présenté,
07:06c'était juste avant Noël.
07:07Je titrais « Vers un beau rallye de Noël ».
07:10Bon, ça a été.
07:11CAC 40, FH bientôt dans l'élite.
07:14Vous savez quoi ?
07:15Il va falloir en parler.
07:15FH, c'est un des rares titres qui rentre au CAC 40.
07:18Et qui fait mieux.
07:19Accor a fait pareil.
07:20Accor a fait pareil, c'est vrai.
07:22Et les ESN, le réveil des mal-aimés.
07:25Bon, manque de bol.
07:27J'ai l'impression que la confiance
07:29est complètement rompue avec Dassault Systèmes.
07:31Il faut dire qu'on est au plus bas depuis 2018.
07:34Ils sont fourchés de base sur les résultats en 2025.
07:36Il y a eu des profit warnings.
07:37Il y a eu une année 2026 qui s'annonce compliquée.
07:40Maintenant, c'est revenu à 14 fois les bénéfices.
07:42Et moi, je ne pense pas qu'on puisse débrancher
07:44le fameux logiciel CATIA du jour au lendemain.
07:46Donc, moi, je suis désolé.
07:48Entre 16 et 18 euros, je suis acheteur sur la valeur.
07:50C'est vrai que ça ne fait pas rêver.
07:52Mais vous voulez qu'elle tombe à combien ?
07:52Vous pensez que cette boîte va faire faillite ?
07:54Ils sont bourrés de cash.
07:55Ils ont 32% de rentabilité opérationnelle.
07:57Alors, OK, ça n'a pas été terrible 2025.
08:00OK, 2026, c'est compliqué.
08:01Mais il y a quand même encore un petit peu de croissance organique.
08:03Alors, on n'est pas dans les 10, 12% de croissance organique.
08:05On est entre 4 et 6%.
08:06Mais moi, je serais curieux de savoir s'il n'y a pas des hedges
08:08qui vendent, qui vendent et qui appuient à mort sur le dossier
08:11comme sur Vision Group.
08:12Vous avez vu qu'encore Vision Group, c'est compliqué
08:14à quelques jours de la publication.
08:16Moi, j'ai l'impression qu'en ce moment, vous savez,
08:17il y a une ultra-volatilité.
08:19Je n'ai jamais connu ça.
08:19On a le sentiment, dès qu'un titre perd 10%,
08:21les hedges appuient pour voir jusqu'où ça peut baisser.
08:23Oui, c'est ça.
08:24Et dans ce système, l'embêtement, c'est qu'il y a peut-être eu,
08:28enfin, c'est ce que les marchés ont l'air de dire aussi,
08:30une difficulté à communiquer de manière claire
08:32sur les dynamiques à venir.
08:34Mais moi, je pense que sur l'IA,
08:36les boîtes, elles ne savent pas vraiment où elles vont.
08:37Mais c'est...
08:38Non, c'est évident.
08:39C'est évident.
08:40Donc, si vous voulez communiquer sur quoi ?
08:41Vous voulez communiquer sur quoi en disant
08:42si elles disent on n'est pas disrupté,
08:43vous aurez toujours un analyste, un petit malin,
08:45qui diront c'est pas vrai, vous êtes disrupté.
08:46Et s'ils disent on est disrupté,
08:48alors là, le titre s'effondre.
08:49Donc, c'est très compliqué.
08:50C'est pour ça que Capgemini n'a pas fait non plus.
08:51Les boîtes ne le font pas.
08:52Je pense qu'on verra ça au cas par cas.
08:54Mais moi, pour moi, c'est quand même survendu
08:56tout ce qui est l'informatique.
08:58Alten aussi, dans la R&D externalisée,
08:59on a besoin des consultants d'Alten.
09:02Donc, je trouve qu'on vend tout un petit peu et n'importe quoi.
09:04Maintenant, que les petits éditeurs de logiciels
09:06soient disruptés, oui.
09:07Que les ESN, qui font par exemple de l'infogérance,
09:10soient disruptés, oui.
09:11Quand il y a du service à haute valeur ajoutée,
09:12comme dans le cadre d'un social système,
09:14est-ce qu'on peut se passer de 4 ?
09:14Tiens, je ne crois pas.
09:15Si leur logiciel veut l'être, je ne crois pas.
09:18Un autre titre qui a fait l'actualité,
09:20c'est Novo Nordisk.
09:21Alors, on a l'impression que vraiment,
09:23quand ça ne veut pas, ça ne veut pas.
09:24On en est au deuxième ou au troisième...
09:27D'accord.
09:28Pour moi, c'est 5.
09:30Mauvais résultat en test.
09:31Avertissement, je crois qu'on est entre 4 et 5 avertissements.
09:33En warning, oui.
09:34En mauvais résultat sur leurs médicaments obésités,
09:38je crois que ça doit être 2 ou 3.
09:41C'est une catastrophe.
09:42Le titre perd 70% depuis ces derniers plus hauts, en gros.
09:46Et on a l'impression que tout s'est basé autour de cette doctrine,
09:50de cette dynamique de développement des médicaments anti-obésités,
09:54et qu'il n'y a pas de backup,
09:56il n'y a rien derrière qui permette de résister.
09:57Non, puis 2026, ils avaient dit qu'on fera une baisse des ventes
10:00et une baisse du REX entre 5 et 13%.
10:02C'était la première baisse des ventes depuis 2017.
10:04Puis aujourd'hui, ils ont annoncé que le Cagryséma,
10:06qui est un médicament injectable,
10:07n'a pas atteint son objectif principal.
10:09Alors, il y a un autre médicament qui s'appelle le Tirzépati Delilili,
10:12ou Delililai.
10:14Alors, avec celui-là, vous perdez 25% de poids,
10:18alors qu'avec celui de Novo Nordi, vous perdez 23%.
10:21Donc, qu'est-ce qu'ils ont fait, les analystes ?
10:22Ils ont dit 25 d'un côté, 23.
10:23Donc, on continue à vendre Novo.
10:25Qu'est-ce qu'on peut dire sur Novo ?
10:26Ce n'est pas très cher entre 10 et 11 fois les bénéfices,
10:28mais comme sur Dassault Systèmes,
10:28la confiance est vraiment, vraiment rompue,
10:32et on a le sentiment que dans ce secteur,
10:33où il y aura en plus des génériques qui vont arriver,
10:35que l'Américain l'a largement emporté.
10:38Mais là encore, il y a beaucoup, beaucoup, beaucoup de hedges
10:40qui sont vendeurs à mort sur ce dossier.
10:42Ça brouille un petit peu la vision des choses, ces hedges, là, d'un coup ?
10:46Oui, parce qu'ils se mettent sur des valeurs très attaquées,
10:48et pour aller tester, en fait, avant les hedges,
10:51c'était assez naturel.
10:52Bon, il y avait une valeur, ils n'aimaient pas une valeur,
10:53ils la vendaient.
10:54Maintenant, ils appuient sur une valeur qui a déjà fortement baissé.
10:56Donc, c'est pour ça qu'on a des baisses stratosphériques.
10:58Maintenant, est-ce que j'ai envie d'aller sur Novo Nordisk ? Non.
11:00Oui, bon, ça c'est clair.
11:02Parallèlement, c'est vrai qu'on a des titres
11:06qui ont tendance à baisser sous l'impulsion des hedges.
11:08On a là une sorte de raid depuis vendredi
11:11sur les grands exportateurs du côté du CAC 40
11:13et évidemment du côté du secteur du luxe.
11:15Parce qu'on se dit, voilà, c'est le bazar au milieu des droits de douane,
11:18mais au moins, a priori, la situation est claire pour 150 jours.
11:22Est-ce qu'on n'y va pas un peu vite, un peu fort ?
11:24Parce que là, je vois Kering qui avance encore de 3%.
11:27Il y a eu des très belles performances vendredi,
11:29et ça a permis au CAC 40, d'ailleurs,
11:31de signer un premier record historique de la vague actuelle.
11:34Bon, c'est vrai que les signaux vont mieux du côté de la Chine,
11:37vont mieux du côté du marché américain.
11:39Est-ce qu'on n'achète pas un petit peu trop fort sur le CAC 40 ?
11:43On attend cette année une croissance entre 3 et 5%.
11:45Maintenant, moi, ce que je note dans le luxe,
11:47c'est que les gens, ils parlent beaucoup plus d'expérience que de marque.
11:50C'est-à-dire, par exemple, Accor, Air France.
11:53Pourquoi ils ont bien publié ?
11:54Parce qu'ils montent en gamme, Air France,
11:56dans les business classes, les premières classes, les économiques premium.
11:58Et Accor, la même chose dans ce qu'ils appellent le luxe lifestyle.
12:02Donc, moi, j'ai le sentiment que ce luxe-là plaît aux investisseurs.
12:05Je ne suis pas sûr que la marque classique, LVMH, Kering,
12:08ne soit pas un petit peu passé de mode.
12:10C'est-à-dire qu'au sein du luxe, je pense qu'il ne faut pas acheter tous les acteurs.
12:13Moi, je serais plus acheteur de l'ultra luxe, toujours, Hermès et Ferrari.
12:17Je serais plutôt acheteur d'Accor que je mets quand même dans le monde du luxe.
12:20Sur Kering et LVMH, je suis un petit peu plus modéré
12:23parce qu'on voit quand même qu'en Chine, c'est un peu grippé.
12:25On voit très bien que la Chine immobilier ne repart pas,
12:28la consommation des ménages ne repart pas.
12:29Ils ont certes un excédent commercial, je crois que c'est 1300 milliards,
12:32c'est ça, si je n'ai pas de bêtises ?
12:34Mais d'un point de vue consommation des ménages, ça ne repart pas.
12:36Donc, au sein du luxe, je pense qu'il faut vraiment séparer le bon grain de livret.
12:40Très positif, ultra luxe, très positif sur l'expérience.
12:43L'expérience, c'est les gens qui se disent,
12:44tiens, moi, je venais dans un hôtel 5 étoiles fantastique,
12:47mais je préfère ça à m'acheter un sac Gucci.
12:49Donc, il y a un changement au sein de l'univers du luxe pour moi.
12:52Bon, il nous reste une minute pour parler de trois valeurs,
12:56donc on va y aller très rapidement.
12:58Risingstone, ça s'introduisait aujourd'hui.
13:00Bon, le bilan est pas...
13:02C'est pas très cher, vous savez, c'est les chalets,
13:04les fameux chalets Courchevel, Mejère, Lugisère, de Superlux.
13:08Non, c'est un groupe plutôt pas mal.
13:10Alors, est-ce qu'ils n'auraient pas dû ?
13:11Ils sont venus comme ils étaient sursouscrits en haute fourchette.
13:14Là-dessus, il n'y a pas tellement de polémique,
13:16ça reste un beau groupe, avec quand même, sur trois ans,
13:18ils veulent tripler le chiffre d'affaires, donc on les verra.
13:20On les verra, je ne suis pas très inquiet sur le dossier.
13:23Exocense, parce que c'est la deuxième valeur.
13:25Alors, très forte baisse aujourd'hui, pourquoi ?
13:27C'est ce que je vous disais.
13:28Ça a perdu 9,6%.
13:30Les résultats sont fantastiques,
13:32la marge d'exploitation est à 32,4%,
13:34prévision de chiffre d'affaires, forte hausse, etc.
13:36Il y a eu de la prise de proche.
13:38Mais moi, j'ai calculé ce matin le PE,
13:40avant de préparer cette émission,
13:41on est à 72 sur 2025,
13:44et 56 sur 2019.
13:46C'est normal, ça a gagné 147%.
13:48En un an, c'est normal.
13:49Et pour finir, nos amis d'Emilis,
13:52moi j'aime beaucoup, ils sont sortis par anticipation du plan de sauvegarde,
13:54vous vous rappelez que c'était LF, Orpéa,
13:55le bouquin des faux soyeurs,
13:57le titre s'était effondré.
13:58Ça va mieux d'un point de vue opérationnel,
14:00puisque sur l'année 2025,
14:01il y a eu un EBITDA en progression de 19%,
14:03et ils sont sortis par anticipation du plan de sauvegarde,
14:07ce qui est une bonne nouvelle.
14:08En plus, il y a eu de la levée de fonds,
14:10donc ça va mieux d'un point de vue situation financière,
14:13patrimoine 5,6 milliards,
14:15dette nette 3,8 milliards,
14:16et là-dessus, je suis plutôt positif,
14:18en VE sur EBITDA, ça vaut 10 fois.
14:19Alors c'est vrai que la sonde doit gagner 150% en un an,
14:22mais elle n'est encore pas très chère
14:23par rapport à ce qu'elle a connu dans les années précédentes.
14:26Donc Eméis, plutôt satisfait de cette belle publication,
14:29surtout de cette situation financière
14:32qui va quand même de mieux en mieux.
14:34Et d'ailleurs, le titre a gagné 2,1% en clôture,
14:3614,61 euros.
14:38Merci beaucoup Eric Lewin.
14:39Le timing est parfait là.
14:39Ah bah oui, on est top.
14:41Guillaume Paul sera ravi.
14:43Impeccable, merci Eric Lewin,
14:44Bourse Direct, effectivement,
14:45Guillaume Paul,
14:45que vous retrouvez dans quelques secondes.
14:48Merci.
Commentaires