00:00Les marchés asiatiques, en effet, qui commencent très bien cette année 2026.
00:05Le Nikkei gagne 5% depuis le 1er janvier, plus 4% pour Shenzhen ou encore Hong Kong.
00:10Quand Séoul est de loin la meilleure performance mondiale, plus 16% du côté de Séoul depuis le 1er janvier.
00:16Alain Grohens est avec nous en direct depuis Hong Kong, cofondateur et directeur général de Systematic Ainge.
00:22Bonjour Alain Grohens, merci d'être avec nous ce matin en direct sur BFM Business
00:26pour revenir sur ce très bon début d'année des marchés asiatiques.
00:30Comment vous expliquez ce très bon début d'année du côté de l'Asie,
00:35sachant que l'Asie n'échappe pas aux menaces de Donald Trump et aux tensions géopolitiques qui nous animent ?
00:42Bonjour Étienne.
00:43Oui, effectivement, alors là, actuellement, les menaces de Donald Trump ne sont pas exactement dirigées directement vers l'Asie.
00:49Mais oui, absolument, nous observons une nette surperformance des marchés asiatiques en ce début 2026.
00:55Les trois leaders sont la Chine, le Japon, la Corée, vous en avez déjà un petit peu parlé.
00:58En Chine, offshore, via Hong Kong, les indices Hang San China Enterprise et Hang San Tech progressent d'environ 5% depuis le début de l'année.
01:07La dynamique est portée par la construction de l'écosystème des semi-conducteurs 100% chinois et par les valeurs liées à l'IA.
01:15Donc, SMAIC, SMIC, c'est la première fonderie chinoise et troisième mondiale, gagne 8% depuis le début de l'année.
01:22Hoarong, semi-conducteurs, c'est la deuxième fonderie chinoise à compétition de TSMC,
01:28affiche une hausse spectaculaire de près de 40% depuis le début de l'année.
01:33Dans l'IA également, JD Health et Kuei Shu progressent chacun de 20%.
01:38Au Japon, le Nikkei avance de 7% depuis le début de l'année.
01:42Le marché est soutenu par les grandes capitalisations technologiques, mais aussi par les banques.
01:46On voit Tokyo Electron qui bondit de 23%, mais aussi les banques comme Mitsubishi ou FJ,
01:52Mitsuho, gagnent environ 20% portés par les anticipations de hausse des Toyen,
01:57dont vous avez parlé préalablement.
01:59En Corée, la performance, effectivement, est de plus en plus marquée.
02:03Vous avez dit 16% depuis le début de l'année, portée également par les semi-conducteurs et l'IA.
02:09Samsung progresse de 25%.
02:10Hyundai, portée par l'IA et la robotique, s'envole de 40%.
02:15Chez Systematic Edge, nous voyons là la renaissance de l'Asie industrialisée du Nord-Est,
02:21c'est-à-dire Chine, Corée, Japon.
02:23Ce qui est intéressant de noter pour l'investisseur, c'est une opportunité stratégique portée par trois moteurs principaux.
02:30La rotation hors des États-Unis, où les valorisations sont jugées élevées.
02:35Des investissements massifs dans les semi-conducteurs, l'IA et les ressources, troisièmement.
02:40Et aussi les fondamentaux macroéconomiques solides.
02:43Voilà, on en a parlé, je crois, sur votre antenne.
02:45En Chine, une croissance de 5%.
02:46Le chiffre est sorti hier en 2025.
02:48Il y a un excédent commercial record de 1,2 trillions de dollars.
02:53Et en Chine et au Japon, des politiques monétaires accommodantes.
02:56Et un dollar en repli dans un contexte géopolitique volatil dont vous parliez.
03:01Donc en résumé, l'Asie surperforme car elle combine trois atouts majeurs.
03:07Une réallocation mondiale hors des États-Unis, des fondamentaux robustes
03:12et un cycle d'investissement industriel inédit.
03:16Néanmoins, là on parle des performances depuis le début de l'année,
03:19mais c'est une performance qui a été enclenchée, disons, en septembre-octobre.
03:24C'est-à-dire que cette surperformance des marchés asiatiques ne date pas du 1er janvier.
03:29Comme vous l'avez souligné en préambule, ce sont vraiment les valeurs technologiques
03:33qui aujourd'hui tirent ces indices.
03:35Comment aujourd'hui on peut s'exposer à cette croissance des marchés asiatiques
03:40sans mettre tous ses œufs dans l'intelligence artificielle ?
03:44C'est une très bonne question.
03:47Alors en préambule, il faut avoir en tête la structure du marché chinois.
03:50Vous avez le marché onshore à Shanghai et Shenzhen, plutôt domestique,
03:53et le marché offshore à Hong Kong qui est la principale porte d'entrée
03:57pour les investisseurs internationaux.
03:59Actuellement, les IPO tech privilégient Hong Kong précisément
04:02pour capter des capitaux globaux.
04:04La question c'est, quels sont les indices de référence
04:06pour s'exposer efficacement à la tech chinoise de façon diversifiée ?
04:11Ici, le benchmark, c'est le France & Tech créé en 2020
04:15qui regroupe 30 grandes valeurs.
04:17C'est une exposition leader assez concentrée.
04:21Un point intéressant à noter pour les investisseurs,
04:24c'est la création en décembre 2025 du nouvel indice HKX Tech 100.
04:29Alors HKX, c'est le nom de la bourse de Hong Kong.
04:32Le HKX Tech 100 qui suit les 100 grandes sociétés chinoises tech
04:37cotées à Hong Kong, avec une forte exposition aux thèmes technologiques
04:41diversifiés clés.
04:42Bien sûr, il y a de l'IA, mais de la robotique, biotech, conduite intelligente.
04:47Cet indice a été conçu pour capter à la fois les flux d'investissement
04:51en provenance de mainland China via le dispositif Stock Connect,
04:56qui relie les marchés onshore et offshore,
04:58ainsi que ceux des investisseurs internationaux,
05:01offrant ainsi un fort potentiel d'appréciation.
05:03Mais quels instruments financiers peut-on utiliser ?
05:07Pour le Hong Kong Tech, l'investisseur dispose déjà de solutions simples
05:11et liquides, les ETF pour le grand public et les futurs pour les professionnels.
05:16Pour le HKX Tech 100, il n'existe ni ETF ni de futur.
05:23Chez Systematic Edge, nous pensons que ce nouvel indice constitue
05:27une opportunité efficiente et très diversifiée d'exposition à la tech chinoise.
05:32Et d'ailleurs, nous sommes les premiers à offrir à nos investisseurs
05:35un tracker HKX Tech 100.
05:37Alain Grosel, à 9h20, on aime bien donner des idées de valeur.
05:40Comment aujourd'hui, vous pouvez illustrer vos convictions
05:43chez Systematic Edge pour nos auditeurs et téléspectateurs
05:46qui souhaitent profiter de cette tendance positive des marchés asiatiques ?
05:52Oui, alors vous parliez en préambule, il y a quelques minutes,
05:56vous parliez de TSMC, on parle beaucoup de NVIDIA,
05:59on parle des valeurs américaines.
06:02Donc dans le cadre de ces valeurs, l'opportunité, c'est véritablement
06:04de profiter de cette rotation en dehors du marché américain.
06:08Effectivement, j'ai parlé un petit peu, il y a les fonderies chinoises
06:11qui sont en composition directe avec TSMC.
06:14Donc SMIC en Chine, qui est déjà en hausse de 8% depuis le début de l'année,
06:21qui est quand même la troisième fonderie du monde après TSMC et Samsung,
06:25dont la valorisation est encore extrêmement faible.
06:30Autre fonderie dont j'ai parlé rapidement tout à l'heure,
06:33c'est Huarong Semiconductor.
06:35C'est la deuxième fonderie chinoise qui est encore moins chère
06:40et qui a fait un saut spectaculaire de 40% depuis le début de l'année.
06:44Et celle-ci, voilà.
06:46Donc je pense que c'est deux valeurs en part.
06:48Et je pense qu'il faut aussi diversifier, non pas forcément tout mettre sur la Chine,
06:52mais également sur l'Asie du Nord industrialisée, c'est-à-dire Japon-Corée.
06:57Au Japon, je pense que des sociétés comme Tokyo Electron
06:59qui se surprennent quand même à la hausse cette année avec 23% depuis le début de l'année.
07:05Également en Corée.
07:06Alors la Corée, comme vous le savez, je pense que vous en avez parlé sur votre antenne.
07:09Le marché coréen, à un moment donné, va faire partie, selon MSCI,
07:14des marchés développés et non plus émergents.
07:17Pour moi, c'est un marché développé, comme la Chine, à mon avis.
07:21En tout cas, aujourd'hui, la Corée ne fait pas partie du MSCI World.
07:24Et il y a cette double opportunité, non seulement des sociétés extraordinaires
07:28comme Samsung, qui progresse de 25% depuis le début de l'année,
07:32ou Hyundai, qui fait des progrès incroyables sur la robotique,
07:36qui fait 40% depuis le début de l'année, mais en plus, sur la partie coréenne,
07:39effectivement, on a ces investissements supplémentaires
07:42qui vont tripler environ si la Corée fait partie de MSCI World.
07:48Merci beaucoup Alain Grohens de nous avoir accompagnés ce matin.
07:50Je rappelle que vous êtes cofondateur et directeur général de Systematic Age
07:53en direct avec nous depuis Hong Kong, afin de revenir sur cette très belle performance
07:57des marchés asiatiques depuis le début de l'année, voire même depuis la rentrée.
08:01Ok, let's...
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