00:00Une séance de respiration à la Bourse de Paris, avec un CAC 40 qui cède un peu plus d'un pour cent dans les premières minutes de cotation,
00:07qui met en danger les 8100 points, même s'il vient de les reconquérir de peu.
00:128100 de points pour regarder la tendance avec nous.
00:15Mathieu Serron est avec nous, trader et fondateur de Galiléo Trading.
00:19Merci Mathieu d'avoir répondu à l'appel de BFM Business.
00:22Comment vous regardez ces premières minutes de cotation ?
00:25Le CAC 40 qui était bien parti mercredi avec LVMH, encore hier, souffle un petit peu ce matin.
00:31Oui, bien parti mercredi, qui a confirmé hier d'ailleurs, avec sur le CAC en intégrant les dividendes un nouveau record historique.
00:39C'est quand même à souligner.
00:41Quand on regarde l'indice, lui, on est revenu pour la troisième fois autour des plus hauts des derniers mois.
00:49Donc un CAC qui tente de rattraper son retard sur les autres indices.
00:54On est à environ 11% de hausse depuis le début de l'année.
00:57Sur le S&P 500, autour de 12%.
00:59Le Dow Jones en sous-performance à 8%.
01:02Mais il y a encore beaucoup de retard sur le Nasdaq et puis sur le DAX qui progresse depuis le début de l'année, respectivement, de 17% et 22%.
01:09Donc moi, ce que me laisse penser ce mouvement, c'est vraiment de la perplexité.
01:14Je suis perplexe, vous voyez.
01:15Ce que je veux dire, c'est que j'ai quand même du mal à me projeter sur une poursuite de la hausse à partir des niveaux de prix actuels.
01:21On a une résistance assez forte.
01:23On a un contexte global qui est assez pesant.
01:26Et on a une divergence entre ce qui se passe sur le CAC et ce qui se passe ailleurs.
01:32Je vous disais déjà, mercredi, oui, la dynamique sur le CAC est haussière.
01:37Mais on a des warnings qui sont allumés à court terme sur les marchés américains.
01:41Et là, pour l'instant, on a les marchés américains qui, encore ce matin, sont en train de baisser.
01:45Vous voyez, on a le SP500 qui est en repli de 1,20% et le Nasdaq qui perd actuellement 1,5%.
01:50Donc on a un CAC qui est porté par les bonnes publications d'entreprises.
01:55On a commenté ensemble, mercredi, LVMH.
01:58Et si l'or aussi a publié de bons résultats qui sont salués ce matin, elle prend 9%, 10% même.
02:04Et par une stabilité politique, au moins temporaire, qui est de nature à rassurer les marchés.
02:11Les marchés détestent l'instabilité.
02:13Bon, ben là, on a au moins un semblant, on va dire, de stabilité à court terme.
02:17Donc dans ce contexte-là, qu'est-ce que je fais, moi, sur le CAC 40 ?
02:21Pas grand-chose, pour être honnête avec vous.
02:23En revanche, je mets en place des couvertures options parce que, pour moi, c'est évident de faire ça sur ces niveaux de prêt actuel
02:28dans la mesure où la volatilité sur le CAC reste tout de même assez basse.
02:33Oui, tandis qu'on a un VIX aux États-Unis qui est autour de 24% et qui a encore progressé de 20% hier.
02:39Sur le CAC, la volatilité implicite se situe plutôt autour des 16%.
02:43Donc, il y a des choses à mettre en place d'un point de vue soit de couverture,
02:48soit pour avoir une approche un petit peu contrarienne.
02:51Mais sur le court terme, je suis toujours plutôt acheteur sur repli.
02:56Mais vous l'aurez compris, comme j'estime que le potentiel est quand même assez limité,
03:00et que le contexte est plus global et assez compliqué, je m'abstiens pour l'instant.
03:05En revanche, je vais plutôt aller chercher soit des opportunités sur les actions,
03:09soit essayer de vendre sur rebond des indices.
03:11C'est ce que je fais depuis le début de la semaine sur le SP500 et également sur le DAX.
03:15Des réactions qui sont très fortes à Mathieu Serron aux publications d'entreprises.
03:19LVMH a gagné 12% mercredi après la publication de son chiffre d'affaires.
03:22Et s'il leur avait bien monté mercredi-jeudi.
03:24Et là, ce matin, le titre reprend 10%.
03:26Au-delà des 300 euros, on est sur un record historique.
03:29Comment vous regardez d'un point de vue graphique ce titre Essilor ?
03:33Le parcours est exceptionnel.
03:35Depuis le début de l'année sur Essilor, on est sur une progression de 30%.
03:39Et quand on prend du recul, quand on regarde à 5 ans, octobre 2020, octobre 2025,
03:45on est sur quasiment 200% de progression.
03:48Donc on a vraiment eu un game changer lorsque Meta est entré dans le capital d'Essilor.
03:55Et on le voit dans les chiffres ce matin.
03:58C'est vraiment l'innovation et notamment les lunettes connectées qui portent l'activité.
04:04Donc d'un point de vue graphique, bien évidemment, on a des tendances de cours moyen et long terme qui sont haussières.
04:11Il faut essayer d'en acheter sur des replis.
04:13Mais bien évidemment, là, nous ne sommes pas sur des niveaux exploitables.
04:17Donc pour ceux qui en ont, ils apprécient.
04:19Et puis il faut laisser porter parce que pour l'instant, il n'y a pas le moindre warning.
04:22Et pour ceux qui n'en ont pas comme moi, guetter des replis.
04:26Pour l'instant, on en est loin.
04:27Mais si jamais les marchés se mettent à freiner et si jamais on a une respiration, notamment aux US,
04:32peut-être qu'à ce moment-là, nous aurons une opportunité d'entrer à des cours plus sympathiques.
04:36À l'inverse, est-ce qu'il faut ramasser les couteaux qui tombent ?
04:39Je pense notamment à Pernod Ricard qui a néanmoins bien rebondi hier, malgré une publication assez mitigée.
04:45Le titre est en hausse de plus de 3%.
04:47Nous sommes à 1,5% de baisse ce matin sur ce titre, Pernod Ricard, à 85,40 euros.
04:53Oui, je trouve que Pernod, c'est une valeur qui mérite qu'on s'y intéresse, qui est délaissée depuis plusieurs mois.
04:59La publication d'hier, bien pas très optimiste, a rassuré avec, vous le disiez, une hausse de 4%.
05:05Le groupe prévoit désormais une amélioration des tendances en chiffre d'affaires organique à partir du deuxième semestre,
05:11tout en prévenant que 2025-2026 restera une année de transition.
05:16Donc, dans ce contexte-là, moi, je trouve qu'on est sur une valeur qui, désormais, n'est pas très chère.
05:22On est en plus sur un niveau graphique intéressant.
05:25On a une zone support assez forte.
05:28Moi, j'ai commencé à rentrer un petit peu sur la valeur, notamment avec une stratégie option, une vente de put spread.
05:32Donc, je suis une stratégie vendeuse d'options pour jouer un potentiel de baisse épuisée,
05:36mais avec un risque limité au cas où ça part en vrille, parce qu'on ne peut pas non plus l'exclure.
05:40On a une dynamique de fonds qui reste baissière.
05:42Et en revanche, pour renforcer ou éventuellement acheter le titre, je vais guetter un signal graphique technique.
05:49Pour l'instant, il n'y en a pas, mais on pourrait en avoir un agressif au-dessus de 87.
05:53Hier, on a flirté avec cette zone-là.
05:55Donc, agressivement, pourquoi pas surveiller ce niveau-là.
05:58Et sinon, ensuite, il faut se laisser porter par des indicateurs techniques pour jouer à ce moment-là un véritable retournement.
06:03On va dire que pour l'instant, nous sommes sur un gros support sur Pernault, dans une phase de pause.
06:09Mais c'est une valeur qui, sur le fond, reste pas chère avec un potentiel d'appréciation intéressant.
06:15Merci beaucoup Mathieu.
06:16Mathieu Serron nous a raccompagné ce matin, trader et fondateur de Galileo Trading,
06:19pour faire un point sur les indices, sur Essilor,
06:21qui est donc la seule hausse avec Danone ce matin du CAC 40,
06:25plus 10% pour Essilor à 304,20 euros après la publication de son chiffre d'affaires.
06:30Nous parlerons également, bien sûr, tout au long de l'émission,
06:33notamment dans la deuxième partie des banques régionales américaines,
06:36notamment Zions Bank Corporation, qui a perdu plus de 13%,
06:39idem pour Western Alliance à la clôture,
06:42avec notamment deux groupes bancaires qui ont fait part de leurs inquiétudes,
06:46en tout cas d'une certaine forme de prudence,
06:47sur certaines de leurs obligations,
06:51avec notamment ce matin, pareil cocher,
06:53l'ensemble du secteur bancaire en Europe qui recule.
06:55Société Générale perd 4,5%,
06:57moins 3,5% pour BNP Paribas à 75,27 euros.
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