00:00En direct des marchés avec des marchés européens qui ouvrent à l'équilibre sans grande tendance si l'on peut le dire ainsi.
00:09Le C40 qui est en progression très très très légère à l'heure où on se parle de 0,01% à 7 972 points.
00:17Tandis que le DAX de son côté progresse un petit peu plus 0,11% de progression à 24 404 points.
00:23Nous sommes en duplex avec Paul Marcel, au téléphone avec Paul Marcel, cofondateur de l'atelier des options.
00:29Bonjour Paul Marcel.
00:30Oui bonjour Nicolas.
00:31Comment analyser cette tendance à l'ouverture, cette consolidation sur les marchés européens après l'inquiétude, les soubresauts de la séance d'hier ?
00:41Oui alors du coup hier on a comblé un gap qu'on avait laissé ouvert le jeudi 2 octobre.
00:46Aujourd'hui on le consolide un petit peu.
00:47Alors lors de mon passage sur votre antenne la semaine dernière, je vous indiquais que le CAC 40 avait l'air d'accumuler car l'indice parisien avait évolué pendant 12 séances dans un petit canal étroit de 100 points.
00:57Et pendant les 14 autres séances suivantes, dans un canal un peu plus large de 170 points, compris entre 7 770 et 7 940.
01:05Alors je pensais que si on parvenait à s'extirper de ce canal, on pouvait avoir une impulsion haussière qui nous mènerait jusqu'à 8 130 points.
01:11Alors l'impulsion a bien eu lieu et on était bien partis puisqu'on a frôlé les 1 100 points vendredi.
01:16Mais la démission du Premier ministre Lecornu a refroidi les marchés qui ont corrigé.
01:21Et on est de nouveau venu buter contre le support des 7 950 points.
01:25Donc nous voilà replongés en pleine phase d'incertitude politique, ce qui ne facilite pas la lecture de l'indice parisien.
01:30Il est fort probable que l'on réintègre l'orange qu'on a eu tant de mal à quitter, à savoir l'orange de 7 770 à 7 950 points.
01:40À moins que malgré les mauvaises nouvelles, on finisse tout de même par atteindre l'objectif à la hausse que je vous avais donné la semaine dernière, à savoir les 8 130 points.
01:47Nous sommes actuellement à 7 970 points, donc à 20 points de la partie haute du range que vous nous avez mentionné.
01:56Si on regarde l'Euronex également, Paul Marcel, l'Eurostox qui est lui aussi à l'équilibre, recule de moins 0,04% à 5 626 points.
02:08Comment est-ce que vous analysez d'un point de vue graphique les produits dérivés futurs et options sur l'Eurostox, Paul Marcel ?
02:16Alors l'Eurostox est quand même un petit peu en meilleure forme que l'indice CAC 40.
02:19Il a quand même souffert hier de la démission du Premier ministre, mais il faut savoir que depuis l'échéance des 4 sorcières du vendredi 19 septembre,
02:26l'Eurostox a progressé de 3,5% à la séance de vendredi dernier et la position ouverte sur les futurs a progressé de plus de 10%.
02:35On a donc bien eu un soutien acheteur qui a accompagné ce mouvement de hausse.
02:39La hausse s'est également accompagnée d'une modification du taux de couverture sur les options avec un pot de colle ratio qui est descendu à 0,3%.
02:46Alors c'est hyper complaisant.
02:48Donc attention, en cas de baisse des marchés, on pourrait voir la volatilité augmenter fortement sous l'impulsion d'acheteurs de poutres qui auraient besoin de se couvrir.
02:55Alors maintenant d'un point de vue graphique, on a eu une belle impulsion haussière qui pourrait repartir après comblement du gap laissé ouvert à 5 590 points le 2 octobre,
03:04avec comme premier objectif à la hausse les 5 700 points.
03:09En revanche, si on ne rebondissait pas sur le comblement du gap et qu'on poursuivait la baisse, nous objectif le support de 5 544 points.
03:17Un mot rapide, Paul Marcel, du 10 ans français, on voit ce matin qu'il continue à se tendre à 3,59% en progression de 0,56%.
03:28Comment est-ce qu'on l'analyse de ce 10 ans français, Paul Marcel ?
03:31Est-ce qu'on voit un regain de tension par rapport à ce qu'on a vu hier sur les marchés ou on est plutôt dans une phase de stabilisation ?
03:37Voilà, on va attendre un petit peu de voir ce qui se passe au niveau du gouvernement,
03:40mais c'est vrai que le marché surveille attentivement le niveau d'endettement de la France et sa capacité éventuelle à faire des réformes pour refaire le déficit.
03:48Alors malheureusement, c'est encore et toujours un mauvais signal qui est envoyé par le gouvernement Macron,
03:52qui décidément n'arrive pas à trouver des compromis et à faire des réformes qui vont dans le sens de la réduction des déficits.
03:57Alors je rappelle en plus que l'agence de notation Moody's va donner fin octobre sa note à la France, standard d'impose fin novembre.
04:03Donc si on reste dans ce contexte d'incertitude, d'inactivité et d'inefficacité,
04:08il y a de fortes chances que la note de la France soit encore dégradée et que les taux montent encore.
04:13Donc au-delà de l'endettement de l'OAT à 10 ans, ce qui est inquiétant aussi également,
04:17c'est de regarder l'écart qui se creuse entre le bout d'allemand et donc l'OAT français.
04:22Donc le spread entre la France et l'Allemagne s'écarte et cela pourrait aussi devenir inquiétant pour les marchés,
04:27mais pour aussi l'Europe entière.
04:29Merci Paul Marcel de nous avoir accompagné en direct des marchés dans Good Morning Markets.
04:34Je rappelle que vous êtes cofondateur de l'atelier des options.
