00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Et pendant ce temps, l'intelligence artificielle est en train de transformer le paysage énergétique.
00:10Comment saisir la balle au bon ?
00:13Comment faire de cette transformation énergétique par l'IA le fil conducteur de vos investissements ?
00:17Il vient de nous rejoindre, Boris Plattac, gérant pour Montpensier Arbevel.
00:20Bonjour Boris.
00:21Bonjour Guillaume.
00:21A quel point l'IA est-elle en train de transformer les enjeux énergétiques ?
00:24Absolument, c'est vraiment la question du moment et elle arrive dans un contexte très intéressant pour la thématique.
00:29Alors déjà, après 15 ans de stagnation de demande d'électricité, on va enfin partir sur un super cycle.
00:37Et tout ça, c'est lié aux moteurs qu'on connaît, à savoir l'électrification de l'industrie, des voitures, etc.
00:43Et là, la nouvelle donne, c'est effectivement l'intelligence artificielle.
00:46Alors qu'est-ce qu'on sait ?
00:47On sait pour l'instant que les data centers, les centres de données vont doubler, voire tripler en fonction des estimations les plus agressives.
00:56Maintenant, la question, c'est comment ça va, quel va être l'impact sur la consommation d'électricité ?
01:02Et là, il y a plusieurs facteurs qui rentrent en jeu.
01:03Le premier, c'est bien sûr la performance des modèles.
01:09Pour l'instant, on va plutôt vers des modèles de plus en plus performants et donc de plus en plus consommateurs d'énergie.
01:14Et derrière, l'efficience énergétique qu'on va réussir à avoir.
01:16Oui, et quand on regarde les échelles, c'est absolument renversant.
01:19Par exemple, OpenAI, il y a un équivalent entre OpenAI et la consommation électrique de l'Inde.
01:24On peut expliquer peut-être cet équivalent, c'est incroyable.
01:26Oui, c'est Sam Altman, le patron de OpenAI, qui prévoit de multiplier par 100 la consommation énergétique de ces data centers d'ici 2033.
01:37Et effectivement, ça, ça sera l'équivalent de la consommation de l'Inde.
01:40Et pour remettre en parallèle, la demande additionnelle d'électricité actuellement, elle est de 1000 TWh.
01:481000 TWh, c'est l'équivalent de la consommation annuelle du Japon.
01:51Oui, c'est énorme.
01:52On aura besoin de 1000 TWh par an supplémentaire, l'équivalent de la consommation actuelle du Japon, chaque année.
01:58Alors certains se disent que seule la Chine est capable de relever le défi parce qu'elle a assez de sources d'électricité pour en produire des barrages gigantesques encore en construction d'ailleurs.
02:06Et qu'elle serait donc, il finit, la seule grande gagnante à venir de l'IA.
02:09Est-ce que vous partagez l'idée où le reste du monde saura aussi en produire autant que nécessaire de l'électricité ?
02:14Oui, alors ce qui est sûr, c'est qu'on est dans une vraie urgence.
02:17Il faut de l'énergie, de l'électricité, rapidement et pas cher.
02:21Parce que finalement, avec ces estimations, on sait que les data centers représenteront environ 10% de la consommation électrique, en tout cas aux États-Unis.
02:30Et parallèlement à ça, il y a différentes zones, notamment l'État de Virginie,
02:34qui en représentera quasiment 50%.
02:36Les data centers représentent 50%.
02:38Un électron sur deux sera destiné au centre de données.
02:42Et donc, ça pose plusieurs problèmes.
02:43Déjà, tous ces grands acteurs de l'intelligence artificielle ont besoin de sécuriser les approvisionnements d'énergie.
02:50Et donc, on l'a déjà vu, les fameux contrats d'approvisionnement long terme du premier semestre,
02:55les premiers acheteurs aux États-Unis, c'est Microsoft, Google, Amazon.
02:59Et parallèlement à ça, on voit que dans ces zones tendues, le consommateur, lui, voit un prix d'électricité qui est multiplié par trois.
03:06Donc là, il y a une vraie urgence.
03:08Et derrière, il y a des goulets d'étranglement, comme typiquement, il faut mobiliser toute la chaîne de valeur.
03:14On a besoin de transformateurs, on a besoin de câbles, on a besoin d'onduleurs, on a besoin de toutes ces choses-là.
03:19Le problème, c'est que le réseau est vétuste.
03:22Le réseau est vétuste aux États-Unis, il est vétuste en Europe.
03:26Et donc, on a besoin déjà de moderniser nos différents réseaux,
03:29et en plus, de les adapter à cette nouvelle demande et cette nouvelle offre.
03:33Donc quand je parle de l'offre, c'est bien sûr des renouvelables.
03:36Du coup, en termes de sources d'énergie, qu'est-ce qu'on a comme solution disponible ?
03:40On a le nucléaire.
03:41Les nucléaires, il faut attendre 10 à 15 ans pour avoir une prochaine centrale.
03:44Les centrales à gaz, les turbines, les prochaines turbines seront disponibles dans quatre ans.
03:47Et donc, du coup, le solaire apparaît comme la solution la plus rapide.
03:53Il faut deux à trois ans pour mettre en place une ferme solaire.
03:58Et l'éolien, et la géothermie, etc.
04:00Et on voit que Donald Trump, d'ailleurs, sur la géothermie, est plutôt positif,
04:03malgré tout ce qu'il peut avoir contre les éoliennes, etc.
04:08Cela dit, vous dites que le réseau est vétuste en Europe, il est vétuste aux États-Unis.
04:12Il y a un endroit où il est en pleine expansion, c'est en Chine.
04:14Et finalement, est-ce que la Chine n'a pas l'équipement de plus qui pourrait lui permettre
04:19de virer en tête dans la course à l'IA, c'est-à-dire un système énergétique
04:22qui est colossal, qui est encore très alimenté par les énergies fossiles,
04:27mais qui a la capacité finalement d'encaisser la hausse de la demande ?
04:31Oui, tout à fait.
04:32La Chine a l'énergie.
04:34Les États-Unis ont les puces.
04:37Après, on sait qu'il y a une vraie priorité nationale pour améliorer et amplifier la qualité de ces puces.
04:44L'avenir nous le dira.
04:46Maintenant, l'État, l'addition des capacités actuelles en Chine,
04:52c'est ce que font les États-Unis en 10 ans.
04:54Et on parlait tout à l'heure de la vétusté des réseaux.
04:57C'est à comparer à des réseaux qui sont bien plus modernes,
05:00avec de l'ultra haute tension sur la quasi-totalité,
05:04avec en plus une bonne répartition des traitements.
05:07Selon Goldman Sachs, la Chine aura 400 gigawatts de capacité électrique excédentaire d'ici 2030,
05:13ce qui, selon Goldman Sachs, répondra largement aux besoins des data centers
05:16et aidera la Chine à dominer la course à l'IA.
05:19Est-ce que tout ça est suffisamment pricé ?
05:20Est-ce qu'il y a des valeurs comme ça pour investir dans les enjeux énergétiques autour de l'IA
05:23qui vous semblent devoir encore beaucoup progresser, en tout cas, Boris ?
05:28Déjà, l'indice, le S&P Global Clean Energy est à peu près en ligne avec les indices mondiaux,
05:35à 20 fois les bénéfices.
05:38Mais c'est à comparer à une croissance des bénéfices qui sera double, voire triple, sur les prochaines années.
05:43Après, tout cela ne constitue pas une recommandation d'investissement,
05:46mais bien sûr, vous l'avez compris, l'enjeu, la priorité, c'est le solaire.
05:50Le solaire américain, qui en plus de bénéficier d'un contexte réglementaire en amélioration,
05:56voit toute cette accélération de la demande.
05:59Et donc, les sociétés comme dans la Chine de Valeurs, comme Force Solar,
06:03qui créent des panneaux solaires de manière intégrée,
06:05ou encore NextTracker, qui font ces fameux systèmes de suivi,
06:08c'est les sociétés qui sont...
06:09Des exemples illustratifs, voilà, pour ceux que ça intéresse, bien sûr.
06:12Boris Mlatak avec nous aujourd'hui, Jérôme Montpensier-Arbevel.
06:15Merci d'être passé nous voir.
06:16Merci.
06:16Merci.
