00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Arnaud Giraud nous rejoint à Kepler-Chevreux.
00:06Bonsoir Arnaud.
00:07Ravis de vous retrouver.
00:08On est sur une nouvelle semaine de publication,
00:10mais moins de publication quand même que ces dernières semaines.
00:12Le CAC 40 aujourd'hui respire, repart à la baisse,
00:14moins 0,5% avec, alors voilà, c'est vrai,
00:17les inquiétudes sur l'IA,
00:18on en a beaucoup parlé dans le club juste avant.
00:20En matière de publication et d'entreprise,
00:22Eden Red quand même est lanterne rouge du CAC,
00:24moins 8,5%, son plan stratégique a été dévoilé.
00:26Est-ce que ça mérite un moins 8,5% ce soir
00:28et cette lanterne rouge ?
00:31Il y a un petit choc quand même ce matin
00:32à l'ouverture du communiqué
00:34parce qu'effectivement,
00:36ils ont annoncé une croissance de leurs résultats
00:41qui va être très faible en 2026
00:42pour mieux repartir après en 27-28.
00:45Donc ils viennent de 10 en 25,
00:47ils vont passer par 3 en 26
00:49et puis ils nous promettent du 6-7-8 en 27
00:54parce qu'ils investissent
00:55et ils ont un reliquat un petit peu
00:57de leurs impacts négatifs
00:58sur le changement réglementaire en Italie.
01:01Donc tout ça pèse,
01:03mais voilà, c'est une très belle histoire
01:05qu'ils investissent.
01:08Vous voyez, si on était américains,
01:09on saluerait, ils investissent.
01:11Ils investissent dans l'IA, dans la tech,
01:13dans leurs infrastructures.
01:14Donc tout ça est sain, je dirais,
01:16pour une entreprise qui se paye aussi peu cher.
01:18Oui, mais un horizon fiscal réglementaire
01:21encore bouché de l'incertitude
01:23qui peut-être limite les ambitions
01:24de ce plan stratégique,
01:25un peu inférieure aux attentes,
01:26les ambitions à court terme ?
01:28Enfin, Dieu seul sait ce qui sortira
01:31du Parlement français.
01:34J'ai eu une dernière nouvelle,
01:35ça avait l'air plutôt encourageant.
01:38Donc voilà, j'en étais un petit peu resté
01:40sur cette idée que finalement,
01:41les tickets à restaurant
01:42allaient être un peu épargnés.
01:43mais au moins 8,5% ce soir ?
01:50Vous pensez que c'est un éventuel point d'entrée ?
01:52Moins 8,5% ce soir ?
01:53Oui, je pense qu'effectivement,
01:55ce n'est pas du tout cher payé
01:57pour une histoire de croissance et de tech
01:59comme on en a peu en France.
02:02On a fait l'essentiel des publications,
02:04on le disait en Europe,
02:04est-ce qu'il y a un secteur ou une valeur
02:05dont vous vous dites,
02:06là on tient notre gagnant quand même
02:08et notre bonne surprise
02:09sur cette saison de résultats ?
02:11Je pense que le secteur pharmaceutique
02:12s'en sort encore très bien.
02:15On a vu que depuis le début de l'année,
02:18chaque publication,
02:19chaque saison de résultats
02:20a été plutôt bonne sur le secteur.
02:22Donc il y a des croissances
02:23qui sont assez fortes.
02:24Près de 10% de croissance de résultats
02:26cette année pour le secteur large
02:28de la pharma dans son ensemble.
02:31Ce qui est, après la tech,
02:33le deuxième secteur qui croit le plus vite.
02:36Donc tout ça pour un secteur
02:38qui a beaucoup sous-performé
02:39parce qu'il a été très chahuté
02:41par Trump
02:41qui secoue très fort le secteur.
02:44On a eu le dollar aussi.
02:46Le dollar, vous avez vu
02:47qu'aujourd'hui,
02:47on casse sous un 15.
02:49Tout à fait.
02:50L'euro était un plus bas
02:51de trois mois face au dollar.
02:53Voilà.
02:54Quatre mois même.
02:54Et ça, c'est à la fois
02:55l'économie US qui va plutôt mieux
02:58et l'économie européenne
02:59qui ne va pas terrible.
03:02Et c'est bon pour nos pharma ?
03:03C'est bon pour nos pharma
03:04parce que c'est leur plus gros marché,
03:05le marché américain.
03:06C'est ça.
03:06Tout ça est, je dirais,
03:09très rassurant.
03:09Et là, la saison qui vient
03:10de s'écouler aux Etats-Unis,
03:12le secteur pharma explose.
03:13Oui, oui.
03:13Alors, il y a un petit point faible
03:15sur la pharma européenne
03:16et française aujourd'hui.
03:17C'est Biomérieux
03:18qui abaisse ses prévisions
03:19en raison notamment
03:20d'une saison tardive
03:21sur les maladies respiratoires.
03:22On n'a pas été assez malades.
03:24En fait, on a été moins malades
03:25que l'été précédent.
03:26Il y avait un effet de base
03:27qui faisait que les ventes
03:28de Biomérieux étaient importantes
03:29l'an dernier,
03:30moins sur l'été qui vient
03:31de s'écouler.
03:32Et donc, Biomérieux
03:32abaisse ses prévisions annuelles.
03:34Le type Biomérieux
03:34termine en repli d'1,4%.
03:36Je peux me permettre ?
03:37Ils ont dit un truc intéressant
03:38dans le conference call.
03:39Ils ont dit que
03:40comme les Américains
03:41se vaccinent moins
03:42contre la grippe,
03:43ils attendent de voir
03:44dans les prochaines semaines
03:45comment est-ce que justement
03:46la grippe va évoluer
03:48quand les Etats-Unis
03:50deviennent un laboratoire.
03:50Ça va être intéressant
03:50pour tous les anti-vax.
03:52Le débat va être intéressant.
03:55Laboratoire géant.
03:56Tiens, Ferrari aussi a publié
03:58en cours des séances
03:59parce que c'est coté aussi
04:00aux Etats-Unis.
04:00Ferrari, finalement, rassure.
04:02On se posait beaucoup de questions
04:03ces derniers jours
04:03avant leur annonce.
04:04Et finalement,
04:04plus 3,7% en clôture à Milan
04:06ce soir, Ferrari.
04:07En fait, Ferrari fait partie
04:09des rares entreprises
04:10peut-être comme Hermès
04:11qui vendent
04:13ce qu'ils décident de vendre.
04:15Et justement, pour eux,
04:17encadrer un petit peu
04:18la rareté,
04:20organiser la rareté.
04:22Ça fait partie du business model
04:23et ils avaient donné
04:24des croissances à long terme
04:25qui étaient un peu décevants.
04:26Le marché s'était dit
04:27« Ah bon ? Comment ? Pourquoi ? »
04:28Donc, on avait eu
04:29une petite faiblesse
04:30sur le titre.
04:32Et en fait, là,
04:33ils font 7% de croissance
04:34du chiffre d'affaires.
04:35Les résultats sont au-dessus
04:36des attentes.
04:37Et ils disent
04:37dans la conférence téléphonique
04:39qu'effectivement,
04:40c'est volontaire pour eux
04:41de donner des chiffres
04:43à moyen terme
04:44qui ne soient pas trop ambitieux
04:45parce qu'ils veulent
04:46être sûrs de les atteindre.
04:48Oui, Ferrari à 352,40 euros
04:50tant que l'obture.
04:51Ah ben voilà l'IA
04:52qui débarque chaque soir.
04:53Enfin, en régulière,
04:53pas tous les soirs.
04:54Parfois, elle ne débarque pas.
04:55Ce soir, elle surgit
04:56et elle vous pose une question.
04:57On lui demande à l'IA
04:57de vous interroger.
04:58C'est sur Ferrari.
04:59Voici sa question.
05:00Vous êtes prêts, Arnaud ?
05:02Ferrari,
05:02si Ferrari,
05:04nous demande l'IA,
05:04si Ferrari était une supercar
05:05garée devant la bourse,
05:06est-ce que les investisseurs
05:07s'y précipiteraient
05:08pour faire un tour de piste immédiat
05:10ou au contraire,
05:10il la regarderait
05:11avec un peu de déception
05:12en constatant que Ferrari,
05:14même Ferrari,
05:15ralentit ?
05:17Écoutez,
05:19non.
05:20C'est de la poésie.
05:20C'est de la poésie artificielle.
05:22J'ai l'impression,
05:23je reviens sur ce que je disais,
05:24ils vendent ce qu'ils veulent vendre.
05:25ça fait partie
05:28de ces rares entreprises
05:29qui sont dans ce
05:30Consolux là.
05:33Et après,
05:34effectivement,
05:35boursièrement,
05:35ce qui se passe par contre,
05:36en revanche,
05:37c'est que la société
05:38a cartonné
05:39depuis 5-6 ans.
05:41Donc,
05:42effectivement,
05:43je dirais que les investisseurs
05:44ont l'appétit
05:45pour autre chose
05:46en ce moment.
05:47Mais ça reviendra
05:49parce que vous avez vu
05:50qu'il n'y a pas
05:50beaucoup de croissance.
05:51Les investisseurs
05:52reviennent toujours
05:53là où il y a
05:53de la croissance
05:54un peu visible.
05:55Vous la trouvez poétique
05:56cette question
05:56de l'intelligence artificielle.
05:57Je ne sais pas
05:57si elle est méga pertinente.
05:58Enfin oui,
05:59elle est pertinente.
06:00En gros,
06:01l'IA vous demande
06:01si Ferrari va aller mieux
06:02ou pas,
06:03mais on est terme
06:03bien poétique.
06:04En tant que poète,
06:05je ne sais pas
06:07l'IA ce soir.
06:07En tout cas,
06:08Ferrari termine
06:08à plus 3,7%.
06:09On va rester dans la voiture
06:10avec Uber,
06:11qui a publié ses résultats
06:12et qui recule
06:13de 7% à Wall Street.
06:15Il est aussi question
06:15dans la communication
06:16d'Uber.
06:17Vous savez,
06:17des véhicules autonomes,
06:18évidemment,
06:19Uber en compte
06:19de plus en plus.
06:21Intéressant,
06:21on en parlait
06:21avec John Plassard
06:22dans USA Today.
06:23Séquence USA Today
06:24à retrouver en replay
06:25sur l'application
06:25BFM Business.
06:26Les bateaux autonomes,
06:27on n'y est pas complètement.
06:28Beneteau a quand même publié
06:29et il compte revenir
06:30à la rentabilité
06:31là,
06:31aux deuxièmes semaines.
06:32Beneteau,
06:33qui était en hausse,
06:34une bonne partie de la séance,
06:35termine à moins 0,1%.
06:36Dommage.
06:37Oui,
06:38mais bon,
06:38si vous voulez,
06:39ce que raconte Beneteau,
06:41ce que raconte Ferrari,
06:42ce que racontent,
06:43on parlait d'Hugo Boss
06:44tout à l'heure
06:44à 16h ensemble,
06:46ce que racontent
06:47toutes ces valeurs
06:47de la consommation,
06:48c'est que le consommateur mondial,
06:51aujourd'hui,
06:52il est partagé
06:53entre une grande masse
06:54de consommateurs
06:54qui sont prudents
06:56et une petite partie supérieure
06:59de l'iceberg
07:00qui, elle,
07:00va très bien
07:01et continue
07:01de consommer très fortement.
07:03C'est le fameux cas
07:03avec une grosse barre
07:05qui descend
07:05et une petite qui monte
07:06et c'est la petite qui monte
07:07qui tient certains secteurs.
07:09Voilà,
07:09et donc tout le secteur
07:10de la consommation
07:11en bourse
07:12est pour l'instant,
07:13on va dire,
07:14plutôt puni,
07:15en tout cas,
07:15en termes relatifs
07:16et Beneteau
07:18en fait partie.
07:19Néanmoins,
07:20il faut quand même souligner
07:20que c'est une entreprise
07:21qui aujourd'hui nous dit
07:22que son carnet de commandes
07:23a progressé de 30%,
07:24en tout cas,
07:25les prises de commandes
07:25ont progressé de 30%
07:26au troisième trimestre,
07:27ce qui est quand même
07:28très encourageant.
07:29Et côté résultat,
07:31ils sont au niveau de vente,
07:33de chiffre d'affaires
07:33où ils sont quasiment proches
07:34de faire des pertes
07:36ou de gagner de l'argent,
07:37ils sont juste à ce point mort.
07:39Ce qui veut dire que,
07:40voilà,
07:41si les perspectives s'améliorent,
07:43on peut avoir un fort rebond.
07:45Sur Beneteau,
07:46à moins 0,1% ce soir.
07:47Merci beaucoup Arnaud
07:48d'être passé nous voir.
