00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:05Dans ce monde qui accélère, la France reste le leader mondial du luxe.
00:12Jérémy Blackwell vient nous en parler, bonjour Jérémy. Bonjour Guillaume. Le banquier privé des
00:16stars de la tech comme Forbes, vous avez surnommé, c'est il y a quelques années effectivement,
00:2050 000 abonnés là sur LinkedIn. Ouais, j'ai un chemin à l'approche tout à fait. Ça grimpe,
00:24ça monte. Donc la France leader mondial du luxe, on en est fiers. C'est tout, il ne nous reste
00:29plus que le luxe en termes de leadership ? Non Guillaume, heureusement. On parle souvent de
00:35la défense, la France a aussi un rôle important à jouer, mais un aspect moins connu est que la
00:42France est aussi un des leaders d'une niche entre guillemets dont on parle beaucoup en ce moment
00:47et qui est en croissance. C'est tout ce qui est avantage salarié puisqu'elle a à la fois le numéro
00:521 mondial Eden Red et son challenger le numéro 2 Plexi qui est l'ancienne finale de Stodexo.
00:58Préparer l'émission, gonflé comme pari. On a passé des mois et des mois à dire que c'était un
01:07secteur qui était quand même coincé entre des considérations réglementaires, fiscales, sur
01:13plusieurs marchés clés très importants qui ont été justement à l'origine d'une très forte
01:20correction boursière. Qu'est-ce qui vous donne tellement confiance là pour le coup ? Alors c'est
01:24vrai que ces titres sont vraiment au tapis puisqu'Eden Red est passé de 60 euros à un peu moins de 23 euros
01:31aujourd'hui. Plexi s'introduit à 26 euros que de 16 euros aujourd'hui. Ils ont beaucoup beaucoup
01:37baissé notamment à cause de tout ce qui était incertitude fiscale et réglementaire. Moi j'ai
01:42le sentiment qu'ils ont plutôt touché le fond et qu'ils ont plutôt des belles années devant eux.
01:47Alors on va démarrer par Eden Red. Qu'est-ce qui vous pousse à être si confiant sur Eden Red qui
01:51hier a présenté son plan stratégique ? Sur le coup il a été sanctionné hier, Eden Red perdait 8% mais
01:55vous vous continuez d'y croire Jérémy ?
01:57Oui alors Eden Red a perdu plus de 10% depuis l'annonce de son plan qui a été mal perçu. Donc Eden Red
02:03ça vaut à peu près 6 milliards d'euros avec à peu près 10 fois les bénéfices, un rendement de plus de
02:085,5%. Il vise 900 millions d'euros par an de génération de trésorerie donc c'est très important. Ils ont annoncé un plan
02:15dans lequel ils ambitionnent notamment de passer de 3 milliards d'euros de chiffre d'affaires à 5 milliards
02:19d'euros d'ici 2030 avec une augmentation assez importante de la rentabilité qui va s'accélérer. Donc je pense
02:26que c'est un bon pari pour un titre qui est par exemple un très bon titre de fond de portefeuille avec une
02:31croissance régulière.
02:32Oui, n'ayez pas peur d'avoir du Eden Red. Voilà c'est le message et au contraire c'est l'une des valeurs
02:36françaises à vos yeux Jérémy qui garde le plus de potentiel mais dans ce secteur sur lequel la France
02:40travaille son leadership donc il n'y a pas qu'Eden Red, il y a aussi Pluxy. Plutôt et Pluxy, plutôt Eden
02:45Red ou les deux ?
02:46Alors Pluxy c'est une société qui est plus petite donc elle est à peu près à 2,5 fois plus petite
02:51qu'Eden Red. Elle a aussi une belle croissance, elle a également des bons résultats, elle a
02:57souffert pour les mêmes raisons et donc le cours a également baissé, il a été un peu moins
03:01massacré qu'Eden Red. Je pense qu'on peut jouer également le titre Pluxy. Néanmoins Pluxy est
03:09quand même davantage focussé sur la France alors qu'Eden Red est très très international encore
03:14plus que Pluxy donc je dirais que Pluxy oui pourquoi pas le jouer mais il n'y a pas
03:21vraiment de prime de leader quand on voit les valorisations d'Eden Red et de Pluxy donc peut-être
03:25que Eden Red est encore un meilleur coup à jouer et peut-être un petit peu moins risqué également.
03:29Et on rappelle donc Eden Red qui vise 5 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2030 dans
03:344 ans, 5 milliards contre 3 milliards cette année. C'est une vraie dynamique et un leadership français
03:39sur ce secteur. Vous y croyez Eden Red, pourquoi pas Pluxy aussi ? Est-ce qu'il y a un joker comme ça quand
03:45vous regardez l'ensemble de la Côte française sur une idée de valeur en plus ? Peut-être certains
03:49de nos auditeurs commencent à préparer l'année prochaine aussi. Est-ce qu'il y a une forme de
03:53carte joker là que vous voulez leur proposer ?
03:55Alors j'ai un joker effectivement pour les plus courageux, un titre, un choix assez contrariant,
04:01c'est le titre Ubisoft. Encore un titre au tapis puisque la société Ubisoft ne vaut même plus 900
04:08millions d'euros. Donc c'est vraiment très très peu. Pourquoi ce choix ? En fait il y a eu un deal
04:13entre Tencent et Ubisoft. Donc Tencent va investir 1,16 milliard d'euros, plus que la capitalisation
04:20morcière d'Ubisoft pour acquérir 25% d'une structure qui détiendra les trois plus grosses
04:26licences d'Ubisoft. Donc Far Cry, Ghost Recon et également Assassin's Creed. Et donc ce qu'il faut
04:37voir c'est que Tencent procédera à 25% et Ubisoft 75%. Il y aura également des royales
04:45tisks qui seront versés. Donc pardon c'était les trois licences, c'est Far Cry, Rainbow Six
04:50et Assassin's Creed. Rainbow Six c'est non pas Ghost Recon. Et donc Ubisoft va contrôler toujours
04:5775% de cette nouvelle structure qui va s'appeler Vant Stage Studio. Elle va se splitter en plusieurs
05:02maisons créatives pour développer, continuer à développer ces jeux comme Rayman, Just Dance,
05:09Ghost Recon, The Division, etc. Et par ailleurs cette année, un des
05:15jeux les plus vendus dans le monde, ça reste quand même Assassin's Creed qui continue
05:18à très bien marcher. Donc il y a une date importante à retenir pour Ubisoft, c'est le
05:2113 novembre, jour de l'annonce de leurs résultats. Je pense que les résultats seront plutôt moyens
05:26avec des ventes assez décevantes pour Assassin's Creed. Mais la moindre news sur le
05:31De La Tencent ou alors sur la réorganisation pourrait faire effectivement fortement
05:35rebondir le titre qui devrait valoir au moins trois ou quatre fois plus rationnellement
05:40dans ce qui est à long terme. Ubisoft qui se transforme, merci beaucoup Jérémy Blackwell,
05:45le banquier des stars de la tech. Il nous accompagne régulièrement. Merci Jérémy d'être
05:49passé nous voir. Merci beaucoup.
