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00:06Ça n'empêche pas le monde de continuer d'avancer, un monde qui s'électrifie de plus en plus.
00:10Sommes-nous prêts à faire face à l'explosion de la demande en électricité ?
00:15Elle vient de nous rejoindre pour en parler, Crédit Mutuel Asset Management, Aja Yousfi.
00:18Bonjour Aja, bienvenue.
00:20Les prix de l'électricité qui s'envolent aux Etats-Unis, 50% de hausse des prix de l'électricité aux Etats-Unis en 4 ans.
00:26C'est la fête de Saint-Louis qui nous alerte et la fête de Saint-Louis explique que c'est lié à la demande en intelligence artificielle.
00:31De combien vont encore s'accroître les besoins en énergie et en électricité ces prochaines années, Aja ?
00:36Effectivement, c'est une question qui est assez brûlante en ce moment.
00:40L'Agence internationale de l'énergie prévoit une croissance de la demande d'électricité de 25% d'ici 2030.
00:47C'est vraiment énorme, 25% pour avoir un ordre d'idée.
00:50Ça équivaut à la consommation des Etats-Unis et de l'Union européenne réunies.
00:54Qui viendra se surajouter à la demande actuelle ?
00:57Exactement. Et c'est tiré, comme vous l'avez dit, par l'intelligence artificielle et les centres de données.
01:02Parce qu'il faut aussi avoir en tête qu'un seul centre de données de nouvelle génération,
01:07ça peut consommer autant qu'une ville de 100 000 habitants.
01:10Et cette demande de centres de données juste aux Etats-Unis, elle devrait tripler d'ici 2028
01:15et atteindre 10% de l'électricité du pays.
01:19C'est vraiment énorme.
01:20Et à ça, on doit aussi ajouter tout ce qui est électrification de nos modes de transport.
01:24Donc on vend sur une année 14 millions de véhicules électriques.
01:27Un seul million de véhicules électriques, ça représente une centrale électrique de taille moyenne.
01:32Et en plus, le troisième moteur principal, c'est l'électrification de tous nos modes de vie,
01:36que ce soit les industries ou encore les chauffages dans nos maisons.
01:40Oui, et le tout petit problème face à cette explosion de la demande en cours et à venir,
01:44le tout petit problème, c'est que l'offre ne peut pas suivre ce rythme.
01:47Exactement, l'offre n'arrive pas à suivre parce que c'est tout simple.
01:51Construire un barrage ou une centrale électrique, ça nécessite plusieurs dizaines d'années.
01:56Les réseaux sont saturés, ils sont totalement saturés.
01:59Ne serait-ce qu'aux Etats-Unis, il y a 2000 gigawatts d'énergie renouvelable
02:02qui sont en attente de raccordement au réseau.
02:04Donc c'est vraiment énorme.
02:06Donc on est vraiment dans cette espèce de déséquilibre.
02:08D'un côté, on a une offre qui est à la traîne et en face, on a une demande qui explose.
02:13Donc il faut vraiment essayer de déployer le plus possible de sources d'électricité
02:16et principalement l'éolien et le solaire qui sont beaucoup plus rapides à mettre en place.
02:20Et c'est là que c'est paradoxal.
02:21Donald Trump, malgré les besoins croissants en électricité,
02:24est véritablement lancé dans une croisade anti-énergie renouvelable.
02:28Une croisade qui s'est encore aggravée tout au long de l'été.
02:30Comment est-ce que vous l'expliquez ça ?
02:31Déjà, c'est vrai que c'est un sujet mondial cette demande d'électricité.
02:34On va faire un petit focus sur les États-Unis parce que les annonces de Donald Trump ont un impact sur les sociétés partout dans le monde.
02:41Et il attaque depuis plusieurs années l'éolien et le solaire, que ce soit en coupant les subventions, en freinant les permis ou même avec des discours caricaturaux.
02:49Et le 4 juillet, il a signé son One Big Beautiful Act, où il arrête le crédit d'impôt aux résidentiels solaires pour les particuliers dès décembre 2025.
03:01C'était un dispositif qui permettait aux ménages américains de réduire de 30% les coûts des panneaux solaires.
03:06Et pour tout ce qui est entreprise, il est maintenu jusqu'en 2027, mais dans un cadre beaucoup plus strict.
03:12Donc notamment la définition de ce qu'ils appellent le safe harbor, c'est en fait comment un promoteur va venir verrouiller son accès à ces dispositifs en commençant le projet en fait, dès le départ.
03:23Donc Donald Trump souhaite en fait rendre cette définition de safe harbor beaucoup plus restrictive.
03:30Et pourtant, les valeurs solaires à Wall Street tentent un rebond.
03:34Alors voilà, malgré ce contexte que vous décrivez, malgré cette forme de verrouillage, même sur le solaire, les valeurs repartent à la hausse.
03:41Ça, comment vous l'expliquez ?
03:42Effectivement, c'est parce qu'en août 2025, il y a l'administration fiscale qui a temporisé ce qu'a fait Donald Trump.
03:49Et ils ont maintenu en fait pour le solaire le safe harbor sur 5% de safe harbor pour les petits projets, les petits projets solaires.
03:57Donc notamment le résidentiel, tout ce qui est inférieur à 1,5 mégawatt.
04:00Et ça, comme le sentiment était très négatif, ça a permis en fait de donner un second souffle aux valeurs du solaire.
04:07Et notamment, pour n'en citer qu'une, la société Sunrun qui a pris presque 56% sur le mois d'août.
04:13C'est un installateur, c'est le leader dans les installations de panneaux solaires sur les toits des ménages américains.
04:17Oui, il y a Fur Solar aussi du coup qui en bénéficie.
04:19Fur Solar aussi a tiré son épingle du jeu.
04:21Mais Fur Solar, c'est pour une autre raison, c'est parce que c'est un producteur de panneaux solaires sur le sol américain.
04:25Et que dans ce One Big Beautiful Bill Act, il y a une contrainte.
04:29Une contrainte, c'est qu'il faut consommer local.
04:32Oui, alors dans un instant, on continuera de parler de solaire, de ces valeurs solaires qui tentent de renaître de leurs cendres.
04:38C'est peut-être le cas de le dire, c'est peut-être exagéré quand même.
04:40Mais ça n'ira pas sans poser d'autres questions et créer d'autres enjeux, d'autres enjeux et d'autres défis.
04:46À côté du solaire, l'éolien peut être un peu moins brillant.
04:50En l'occurrence, l'éolien a passé un sale été sur les marchés financiers.
04:54Est-ce que l'éolien, compte tenu de la politique et de la stratégie de Donald Trump, est désormais en péril ?
04:58Effectivement, l'éolien ressort un peu comme le grand perdant de cet été.
05:03Donald Trump dénonce des projets qui abîment le paysage, qui détruisent les terres agricoles.
05:10Et il a même dit lors d'un de ses discours que le bruit des éoliennes pouvait causer le cancer.
05:14Vraiment, il n'aime pas ce secteur-là.
05:17Et d'ailleurs, un exemple frappant, c'est Orsted.
05:20Donc Orsted, c'est le leader dans l'éolien offshore, c'est un groupe danois.
05:25Et ils ont dû arrêter leur projet au large de Rhode Island, c'est Revolution Wind,
05:30après un arrêté de l'administration américaine, parce qu'ils voudraient réexaminer l'impact sur l'agriculture.
05:38Alors que le champ éolien gigantesque était quasiment achevé à 80%.
05:41Oui, et qui devait alimenter 400 000 foyers.
05:44Ça rappelle un peu la 69, c'est dans le sud qui a été arrêté, alors que le truc était terminé.
05:49Donc l'éolien en péril, ou ce ne sont que des étapes et l'éolien va s'adapter ?
05:55Comment vous voyez les choses pour l'éolien ?
05:57Je pense que l'éolien va s'adapter, peut-être avec un peu plus de difficultés que le solaire,
06:01mais il va s'adapter parce qu'on en a besoin.
06:03On a vraiment besoin de toutes les sources si on veut répondre à la demande qui ne fait que croître.
06:08Oui, alors il y a l'éolien, il y a le nucléaire bien sûr, il y a le solaire, vous le dites,
06:12qui lui est en train de repartir en bourse, sauf que ce ne sera pas sans poser d'autres défis,
06:18d'autres enjeux, on peut peut-être les décrire.
06:20Si le solaire venait à davantage se développer parce que Donald Trump l'attaque un peu moins que l'éolien,
06:24quels seraient les nouveaux enjeux que ça créerait ?
06:25Clairement, en fait, le solaire, comme on disait, il continue à se développer,
06:29on a une croissance, ça va dépasser l'hydraulique pour la première fois aux Etats-Unis
06:33et devrait atteindre 8% du mix énergétique du pays d'ici 2026,
06:38donc ça sous-entend une croissance qui est énorme.
06:41Et donc, en face, le réseau doit faire face.
06:43Et aujourd'hui, le réseau n'est pas adapté pour faire face,
06:46donc on a besoin d'acteurs comme, pour le réseau, pour mettre à niveau le réseau,
06:52on a besoin d'acteurs comme le français Nexans, le japonais Itachi ou encore le chinois Nari.
06:58C'est des sociétés qui vont venir fabriquer les câbles
07:01et tout ce qui est système pour le transport et l'exploitation de l'énergie.
07:04On a aussi besoin de systèmes de stockage massifs.
07:07Et là, un leader chinois, CATL, est vraiment incontournable.
07:11Donc voilà, ces sociétés sont vraiment indispensables pour répondre à cette demande.
07:16Oui, et il est possible que le solaire continue de se développer et accélère
07:19dans la mesure où les coûts de production solaire sont bien moindres qu'à...
07:22Enfin, on peut expliquer la courbe des prix de production du solaire,
07:25c'est en train de s'effondrer.
07:26Oui, ce qui aide aussi le solaire, c'est son côté rentable.
07:29Donc aujourd'hui, produire du solaire coûte 80% moins cher qu'il y a 10 ans.
07:33On est à 30 dollars le mégawatt-heure dans certaines régions
07:35contre 70 à 100 dollars pour le gaz et le charbon.
07:41Et surtout, pour créer un parc solaire, il faut 12 à 18 mois.
07:45Alors que pour une centrale nucléaire ou même des turbines à gaz,
07:49il faut vraiment plusieurs années.
07:51Adjar Yousfi, merci beaucoup.
07:52Ces grands enjeux autour de l'électrification,
07:54ces quelques valeurs autour des secteurs en vogue
07:56ou au contraire en phase de ralentissement.
07:58Vous les avez cités, vous êtes gérante pour Crédit Mutuel Asset Management.
08:01Merci beaucoup Adjar.
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