00:00Tout pour investir, l'événement sur BFM Business.
00:03Tout pour investir, l'événement, ce sera le 20 novembre, le rendez-vous automnal des pros de l'investissement,
00:07family office, conseillers en gestion de patrimoine, tous les professionnels de l'argent sont les bienvenus
00:11et les inscriptions restent bien évidemment ouvertes, de nombreuses conférences, ateliers, des one-to-one
00:16et Canopy AM qui nous accompagnera, Thierry Béchut est responsable des investissements de Canopy AM.
00:20Bonjour Thierry. Bonjour Guillaume.
00:22Bienvenue. On sera en pleine COP30 pendant ce TPI l'événement, donc le 20 novembre prochain.
00:28La COP30 qui se tient cette année au Brésil, on va parler nous de double durabilité.
00:34On connaissait la double matérialité, la double durabilité, c'est quoi ?
00:39Alors en fait pour nous, donner du sens à l'investissement est absolument essentiel
00:44et correspond à une demande croissante, insistante des investisseurs, mais surtout des jeunes générations
00:51et pour lesquelles la seule performance financière n'est pas suffisante.
00:56Donc ce que nous essayons de faire chez Canopy, c'est de répondre à cette attente
01:01à travers justement cette approche de double durabilité.
01:06La double durabilité, c'est tout simplement en fait probablement une nouvelle évolution naturelle
01:11de l'investissement qui va consister à allier la performance financière
01:17et l'engagement extra-financier, tout particulièrement environnemental et climatique.
01:23Ce que nous faisons, c'est que nous allons sélectionner des entreprises qui ont en fait
01:30un double leadership financier et extra-financier, à l'instar, c'est ce que nous appelons en fait
01:36des twin leaders, à l'instar de Microsoft ou de Schneider Electric.
01:42Alors pourquoi c'est important ? Parce qu'en fait une entreprise qui serait durable seulement
01:46sur la partie extra-financière et qui risquerait de vaciller au premier virage,
01:50en fait ne servirait à rien, ni à la planète, ni aux investisseurs.
01:54Et à l'inverse, une entreprise qui est à la fois engagée et performante financièrement,
02:01en fait crée un cercle vertueux qui lui permet d'être à la fois, d'attirer des talents,
02:06de fidéliser sa clientèle et aussi d'être beaucoup plus résiliente dans les phases de crise.
02:12Quels sont les critères extra-financiers qu'il faut regarder particulièrement aujourd'hui ?
02:18Ce que nous essayons déjà, c'est d'être simple, précis et transparent.
02:23Il y a deux aspects. Il y a d'abord un aspect d'élimination.
02:27Et donc nous éliminons notamment les entreprises qui ont des controverses,
02:34notamment sur la partie environnementale et aussi sociale,
02:38et aussi celles qui ont des notes ESG particulièrement dégradées.
02:41C'est important parce que ces entreprises-là, en général, ont à la fois un risque réputationnel,
02:49mais aussi à moyen terme, à moyen long terme, elles ont un risque d'attractivité
02:53qui effectivement peut se traduire en termes de performance financière.
02:57Et puis la deuxième chose que nous faisons, c'est que nous sélectionnons ensuite
03:00des entreprises dont la trajectoire d'émission de CO2 est compatible avec notre portefeuille,
03:08qui a un objectif d'être aligné à l'accord de Paris, c'est-à-dire d'avoir une température inférieure ou égale à 2 degrés.
03:14Donc les critères extra-financiers et puis la méthodologie aussi pour, tout en tenant compte,
03:20tout en priorisant les critères extra-financiers, s'assurer de la rentabilité, la performance financière.
03:25Comment on sélectionne les entreprises qui cochent les deux cases ?
03:27Également donc la performance financière.
03:29Évidemment, il faut que ce soit des entreprises de qualité, avec des bilans solides, avec de la croissance.
03:34Et à côté de ça, il y a un élément clé que nous regardons, qui est la rémunération des actionnaires,
03:40à travers la politique de dividendes, mais aussi la politique de rachat d'actions.
03:45Ce qu'on regarde, c'est à la fois combien et surtout quelle stabilité, quelle évolution, quelle croissance.
03:52Pourquoi c'est important ?
03:54L'entreprise, à ce moment-là, donne en fait trois signaux importants.
03:58La première, c'est qu'elle est en bonne santé et qu'elle génère suffisamment de cash flow pour rémunérer ses actionnaires.
04:05La seconde, c'est qu'elle est positive sur l'avenir.
04:08Et puis la troisième, c'est qu'en fait, elle présente à ce moment-là une gestion ordonnée, efficace, disciplinée,
04:19qui lui permet année après année d'exécuter son process de façon à rémunérer régulièrement ses investisseurs.
04:29L'autre résultat, in fine, c'est que ça permet de stabiliser les actionnaires.
04:35Les actionnaires sont fidélisés et une des conséquences, ça se retrouve notamment sur la volatilité de l'action,
04:43qui est moins volatile que les autres et notamment qui est beaucoup plus résiliente dans les périodes de troubles.
04:49Et c'est comme ça qu'on arrive à marier au mieux, à optimiser l'alliance des critères extra-financiers avec la performance financière.
04:58Parce qu'on peut se dire performance financière, oui, mais à long terme.
05:00Vous dites non, c'est aussi possible à court terme par ces redistributions aux actionnaires que vous venez de citer.
05:06Tout à fait, c'est la régularité.
05:07Et pour nous, un point vraiment important, une des clés pour que les deux aspects financiers et extra-financiers s'assemblent,
05:18c'est en fait l'équilibre entre les différentes parties prenantes.
05:24Pour nous, les principales parties prenantes, c'est les clients à travers un bon produit, attractif, innovant,
05:32qui permet d'avoir un bon pricing power pour l'entreprise.
05:35Les salariés à travers une politique sociale solide et engagée qui permet d'attirer des talents et de les retenir aussi.
05:45On a vu pour la planète, c'est très important d'avoir une politique d'engagement clair.
05:51Et puis aussi les actionnaires qui sont parfois oubliés et qui sont absolument essentiels.
05:56Et quand on arrive en fait à rassembler ces différents éléments, avoir un véritable équilibre,
06:04en fait on obtient tout simplement une bonne gouvernance.
06:07Et la bonne gouvernance, in fine, on sait que ça donne de la bonne performance stable.
06:12Et pour nous, c'est ça en fait la double durabilité, c'est la cohérence entre les différentes parties prenantes
06:18et c'est la cohérence entre la partie financière et extra-financière
06:22qui nous permet effectivement d'espérer de bonnes performances.
06:26On en parlera le 20 novembre à Tout pour investir.
06:29L'événement, ce sera l'une des nombreuses thématiques abordées bien évidemment.
06:32Thierry Béchut pour Canopy AM était avec nous et vous serez aussi présent sur place.
06:36Les inscriptions, le rappel, restent ouvertes.
06:37Merci beaucoup d'être venu.
06:38Merci.
