Passer au playerPasser au contenu principal
BFM Business
  • il y a 2 mois
Ce vendredi 31 octobre, dans sa chronique USA Today, John Plassard, associé et responsable de la stratégie d’investissement de Cité Gestion, s'est penché sur l'éventualité d'une peur d'Halloween pour les marchés, le surpassement des attentes concernant la croissance du chiffre d'affaires pour Amazon et Apple, la livraison de 260 000 puces IA en Corée du Sud par Nvidia, ma trêve trompe-l'œil entre les États-Unis et la Chine, ainsi que la chute de 30 % du bénéfice net pour BYD. Cette chronique est à voir ou écouter du lundi au vendredi dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer sur BFM Business.

Catégorie

📺
TV
Transcription
00:00Mais d'abord Wall Street qui a déjà ouvert depuis une heure, notre Dream Team est en place.
00:04John Plassard pour Cité Gestion, bonjour John.
00:06Bonjour John.
00:07Le Kersulek bien sûr en fil rouge, bonjour Aude.
00:10Bonjour.
00:11Wall Street qui a déjà ouvert et qui rouvrira à partir de lundi à ses horaires habituels 15h30
00:15puisque c'est ce week-end que les Américains à leur tour passeront à l'heure d'hiver.
00:18Comment se passe cette séance US pour l'instant Aude ?
00:20Eh bien ça rebondit parce que hier on avait clôturé dans le rouge pour les 3 indices,
00:24on était à moins 1,5% pour le Nasdaq.
00:26La Tech qui reprend 1% avec le Nasdaq, 23 813 points.
00:32Le S&P 500 monte de 0,5%, 6 856 points.
00:36Et le Dow Jones qui avait lu aussi d'ailleurs clôturé en baisse hier, 0,06%.
00:42Alors ce rebondit, mais pas pour tout le monde, Meta perd encore 1,1% après sa grosse déconnue déjà hier dans 13%.
00:49Effectivement, ça continue sur Meta.
00:51Au 31 octobre, Halloween, est-ce qu'il y a un effet Halloween sur les marchés financiers, notamment à Wall Street, John ?
00:58Oui, oui, oui, bien sûr, bien sûr.
01:00Alors d'abord, il faut rappeler une chose qui est absolument incroyable, c'est que c'est un moteur, un réel moteur économique
01:06parce que vous avez les dépenses qui devraient atteindre pour la fête Halloween 13,1 milliards de dollars.
01:13C'est un record absolu, vous avez plus de 73% des foyers américains qui participent à une moyenne de 114 dollars par personne.
01:23Vous avez bien entendu, Guillaume, 114 dollars pour Halloween.
01:28Alors, qu'est-ce qu'on fait aussi là ?
01:30Alors, on achète surtout des costumes, des bonbons et des décorations.
01:34Je sais que vous adorez décorer pour Halloween, Guillaume.
01:36Et puis, ce qui est assez incroyable, c'est que vous avez toutes les générations, surtout la génération entre 25 et 34 ans,
01:43qui achètent des choses pour Halloween, qui font des fêtes pour Halloween, etc.
01:48Vous me parlez de Wall Street ? Eh bien, oui, il y a aussi un effet Wall Street.
01:52On appelle ça l'effet Halloween.
01:55Il ne faut pas en avoir peur, bien au contraire.
01:57Et selon plusieurs recherches qui ont été faites, si vous investissez le 31 octobre sur un ETF S&P 500,
02:04vous avez en moyenne, attention, c'est la moyenne, eh bien, un rapport ou un bénéfice, si vous voulez, de 8,5 %
02:13si vous sortiez fin avril, c'est-à-dire du 31 octobre à la fin avril,
02:19eh bien, le gain du S&P 500 est en moyenne de 8,5 % contre 2,1 % pour le reste de l'année.
02:26Donc, en fait, ce n'est pas simplement une fête des fantômes,
02:30c'est à la fois un thermomètre de la confiance des ménages qui a l'air de bien aller,
02:34et puis un signal qui, statistiquement, est haussier pour les marchés,
02:40une période, bien évidemment, où la peur rapporte gros.
02:44Oh, effectivement.
02:45On verra si cette année, Halloween et les ventes…
02:47On ne l'avait pas vu venir, celle-là.
02:50Si les ventes sont à la hauteur des attentes.
02:52Bon, ça se passe bien sur…
02:54Là, ce n'est pas une sorcière qui passe sur Amazon, c'est une véritable petite fée.
02:57Ce titre, Amazon gagne 10 % en ce moment après sa publication.
03:01C'est l'une des grandes GAFAM gagnantes des publications, plus 10.
03:04Et on se demande même, à travers le discours d'Amazon,
03:06si ce ne sera pas la première grande entreprise américaine
03:08à vraiment nous prouver que l'IA peut être rentable, John.
03:12Oui, c'est fou.
03:13Vous savez, Amazon, on pense à ceux qui livrent les paquets.
03:17Ce n'est pas faux, mais il y a d'autres choses.
03:18Et notamment AWS, sa division cloud.
03:21Donc, si vous regardez, les résultats d'Amazon,
03:23ils sont solides sur tous les fronts.
03:25Vous avez un chiffre d'affaires qui est en net hausse
03:28et qui dépasse les attentes sur tous les segments.
03:31Et vous avez les ventes d'AWS, dont je parlais,
03:34qui progressent de près de 20 %.
03:36C'est leur plus forte croissance depuis près de trois ans.
03:41Donc, on voit ici qu'il y a une poursuite de la stratégie.
03:44Et puis, évidemment, on ne pouvait pas faire une émission
03:48sans répéter que l'intelligence artificielle est un moteur stratégique.
03:54Vous avez le PDG d'Amazon qui a souligné
03:58que l'intelligence artificielle transformait chaque repoint du business.
04:03Et donc, on voit ici que c'est quelque chose
04:06qui, évidemment, dans lequel il faut investir.
04:08On a vu hier, Meta avait annoncé des investissements extrêmement forts.
04:12On ne savait pas plus aux investisseurs.
04:14Mais, en définitive, il y a un retour sur investissement.
04:21Alors, évidemment, si on regarde le verre à moitié vide,
04:25on ne devrait pas le regarder puisque l'action est en hausse de près de 12 %.
04:29Eh bien, on voit que les marges sont encore un peu perfectibles.
04:33On a les ventes qui explosent, mais les marges d'exploitation qui restent sous pression,
04:38notamment aux États-Unis.
04:40Et on a toujours un coût logistique et tarifaire qui est en hausse,
04:44il ne faut pas l'oublier.
04:45Mais globalement, c'est extrêmement bon.
04:46Le titre Amazon gagne 10 %.
04:49En revanche, Apple, qu'on espérait voir progresser,
04:51finalement, recule un peu moins 0,3 %.
04:53Apple qui dépasse quand même, John, pour la première fois,
04:56les 100 milliards de dollars de chiffre d'affaires trimestriel hors période de fête.
05:01C'est fou.
05:02Trimestriel sur trois mois.
05:04100 milliards de dollars de revenus.
05:07C'est absolument incroyable.
05:09Vous avez des...
05:10Malgré des ventes de iPhone qui sont légèrement inférieures aux attentes,
05:13mais vous avez des résultats supérieurs au consensus
05:16qui nous montrent que cette nouvelle année fiscale est absolument et sera historique.
05:23Alors, évidemment, on regarde là pourquoi est-ce que le titre baisse.
05:27Le talon d'Achille, on sait que c'est la Chine.
05:29On voit à nouveau les revenus qui reculent de plus de 3 %.
05:34C'est la septième baisse en neuf trimestres.
05:37Donc, on voit qu'ils perdent des parts de marché face aux fabricants locaux et domestiques.
05:44Et puis, de l'autre côté, ce qui nous ravit, mais bon, le marché ne le voit pas de cet œil-là,
05:49c'est la division des services.
05:50On sait qu'Apple, ce n'est pas simplement les iPhones, les AirPods
05:55et tout ce qui suit en termes de hardware,
05:59mais c'est aussi les services.
06:01Plus 15 % sur un an, et c'est un nouveau niveau record.
06:07Ça compense la faiblesse de la demande d'iPhone et d'iPad.
06:11Alors, on est obligé, vous m'excuserez Guillaume,
06:14de parler d'intelligence artificielle, évidemment,
06:17parce que vous avez Tim Cook qui prévoit une croissance de 10 à 12 % de ventes
06:23sur le trimestre des fêtes.
06:25Et il promet aussi, Tim Cook, la plus grande intégration de l'intelligence artificielle
06:31via Siri.
06:33Le Siri qui sera repensé, sur laquelle on peut poser plein de questions.
06:37On peut lui demander de faire une recette,
06:41mais on peut aussi lui demander d'adapter son voyage, par exemple,
06:46pour partir aux Maldives à Noël lorsqu'il fait froid à Paris.
06:49Mais pourquoi pas, effectivement.
06:51John, ce titre Apple est quand même en baisse aujourd'hui de 0,2 %
06:54après une belle phase, une belle séquence sur les dernières semaines
06:58pour ce titre Apple.
06:59On parlera aussi d'une autre star de la semaine
07:01qui, aujourd'hui, confirme son rang de méga superstar et de titan boursier.
07:05D'abord, Aude, un coup d'œil sur ce qui n'est pas encore un titan boursier,
07:09mais quand même un vrai phénomène, le titre Tesla.
07:11Tesla, alors en hausse aujourd'hui, mais hier,
07:13il perdait quasiment 4 % à cause d'un rappel de véhicules,
07:17d'un nouveau rappel qui concerne le Cybertruck.
07:21Tesla rappelle 6 000 véhicules, c'est quand même le dixième en deux ans
07:25qui concerne ce véhicule, qui connaît pas mal de déboires.
07:30Alors, ce n'est pas forcément lié, d'ailleurs, au système de conduite autonome,
07:34mais c'est vrai qu'il en fait les frais.
07:37Alors, pour Tesla, cela dit, Halloween, c'est peut-être une bonne chose
07:41parce qu'en général, novembre est un meilleur mois pour le titre qu'octobre.
07:45Donc, on finit le mois, en tout cas, mieux qu'octobre.
07:48Ils ont l'avenir devant eux, alors.
07:49Si le mois de novembre est généralement meilleur qu'octobre,
07:51Tesla aujourd'hui en crée quand même en hausse.
07:53Wall Street est en progression, c'est encore une belle séance qui s'ouvre,
07:56alors qu'on est au 31e jour du shutdown.
07:59La semaine prochaine, mardi, mercredi, ce shutdown,
08:02s'il se prolonge à partir de mercredi précisément,
08:04sera le plus long de l'histoire.
08:05Date à retenir, mercredi prochain.
08:07En attendant, donc, les indices sont dans le vert
08:09et en partie grâce à Tesla, grâce à NVIDIA.
08:14NVIDIA repasse aujourd'hui, comme avant-hier,
08:16la barre des 5 000 milliards de dollars.
08:18Oui, oui, 5 012 milliards de dollars à l'instant, ce titre Tesla,
08:21avec, John, une commande géante, cette fois,
08:24en provenance d'Asie pour NVIDIA.
08:26Oui, on avait été un peu déçus hier, vous vous souvenez,
08:29lorsque le président Xi et le président Trump avaient parlé ensemble,
08:32on imaginait qu'ils allaient parler de la puce Blackwell
08:35et que les États-Unis, notamment via NVIDIA,
08:38pourraient exporter vers la Chine, ce n'était pas le cas.
08:40Mais ce matin, et qu'est-ce qui se passe ?
08:43NVIDIA va livrer 260 000 puces de cette fameuse Blackwell,
08:49ces semi-conducteurs de l'intelligence artificielle les plus puissants,
08:55à notamment la Corée du Sud.
08:57Alors, on a plusieurs acteurs qui vont en bénéficier et qui vont en acheter.
09:00On a Samsung, on a SK-INX, on a Hyundai, LG, NeverCloud,
09:06qui sont les principaux bénéficiaires.
09:09Et on aura même Samsung, qui va construire une usine dotée de 50 000 GPU.
09:14Donc, évidemment, c'est la plus grande commande hors États-Unis
09:19qui n'a jamais été faite pour NVIDIA.
09:22Suite à cette commande, vous avez Goldman Sachs qui a remonté son price target,
09:29son objectif de cours.
09:32Voilà, son objectif de cours, merci, à 240 dollars.
09:37Et évidemment, on regarde tous parce que le patron de NVIDIA,
09:45Yen Seng Yuang, a dit qu'il ne désespérait pas aussi de pouvoir vendre,
09:50dans pas très longtemps, des puisses Blackwell à la Chine.
09:54Donc, on aurait 260 000 puisses qui sont vendues à la Corée
09:57et après, potentiellement, une nouvelle commande record en Chine.
10:03Donc, évidemment, il n'y a pas beaucoup de nuages dans le ciel de NVIDIA.
10:08Oui, sauf que cette idée de pouvoir faciliter l'export de puisses NVIDIA à la Chine,
10:13cette idée, finalement, hier n'a pas été évoquée entre Donald Trump et Xi Jinping.
10:17Donald Trump a fait un compte rendu littérambique très positif.
10:20Il s'est donné une note de 12 sur 10 à l'issue de cette rencontre avec Xi Jinping.
10:23Quand dit Xi Jinping, il a commencé à lui aussi tirer le bilan de sa rencontre avec Donald Trump, John ?
10:28Alors, le bilan était à l'image de la joie que dégageait le président Xi
10:34en voyant Donald Trump, c'est-à-dire qu'il était totalement impassible.
10:39Et il a fait, vous l'avez dit, la première conférence de presse,
10:42il a dit que ça avait été un dialogue constructif et franc
10:47et que les deux pays avaient fait un pas vers la stabilité.
10:51Donc, vous voyez que ça ne va pas du tout dans le même sens que le président Trump.
10:56Évidemment, Pékin a confirmé, et le président Xi a confirmé une nouvelle fois
11:00la suspension de son régime de licence sur les terres rares pour les 12 prochains mois.
11:07Mais on est dans une situation où, effectivement, la Chine, à travers le président Xi,
11:15ne donne pas énormément d'informations sur un réchauffement très rapide
11:21des relations entre les deux plus grandes nations du monde.
11:26Donc, pas grand-chose, je dirais, en tirant,
11:28mais c'était attendu que le président Xi confirme ce qu'on avait vu.
11:34Et on parlait hier du body language des deux personnages.
11:37Eh bien, ça a confirmé ce qu'on avait vu à la télévision.
11:42Oui, effectivement, un peu plus frais.
11:44Donc, Xi Jinping un peu plus frais que Donald Trump.
11:46Puisqu'on est sur la Chine, un dernier mot quand même de BYD,
11:48parce qu'au milieu des GAFAM, au milieu des 5 000 milliards de dollars d'NVIDIA,
11:52on n'avait peut-être pas assez parlé de BYD et des déboires de BYD.
11:57C'est presque passé inaperçu, mais BYD a annoncé son premier trimestre
12:00de baisse des ventes pour ses véhicules depuis 2021,
12:03quand la Chine, en 2021, était encore en plein Covid à l'époque.
12:05C'est le premier trimestre où BYD subit une baisse de ses ventes
12:08depuis le Covid en Chine.
12:10Est-ce que c'est l'arroseur arrosé ?
12:11Est-ce qu'à force de baisser les prix, BYD finit par peiner à dégager du chiffre d'affaires, John ?
12:16C'est une très bonne question.
12:17D'abord, il faut rappeler que BYD était considéré comme totalement intouchable
12:22sur les véhicules électriques et surtout sur le marché domestique.
12:27Donc, on voit que ce ralentissement quasiment inédit
12:30se fait dans un contexte de guerre de prix qui était initié par BYD lui-même.
12:36Et évidemment, ça se retourne contrôlé.
12:38Comme vous l'avez dit, l'arroseur arrosé.
12:40Et on voit qu'à force de réduire ses marges pour défendre ses parts de marché,
12:44le constructeur commence à voir son chiffre d'affaires s'éroder malgré des volumes qui sont toujours élevés.
12:51Et aussi, ce qui paraît assez drôle, ce qui pourrait nous faire sourire,
12:56c'est qu'en Chine, il y a aussi de la concurrence.
12:59Et il y a de la concurrence de constructeurs comme Xiaomi ou Li Auto qui baissent aussi leurs prix.
13:07Donc là, ça fragilise la domination du groupe.
13:11Donc, ça rappelle quand même que les géants d'électrique ne sont pas à l'abri des limites du modèle de croissance.
13:19C'est ça.
13:19Par le prix, surtout dans un marché qui commence quand même, il faut l'avouer, à arriver à maturité.
13:25L'arroseur arrosé, la BYD, subit sa première baisse de vente trimestrielle depuis 2021
13:29quand la Chine, à l'époque, était encore en plein confinement au pluriel lié au Covid.
13:34Merci beaucoup de nous avoir accompagné.
13:35John Plassard avec nous.
13:37Cité Gestion, les marchés américains qui rouvriront la semaine prochaine à 15h30,
13:40qui retrouveront leur horaire habituel puisque les Américains passent le week-end à l'heure d'hiver.
13:44C'est parti.
Écris le tout premier commentaire
Ajoute ton commentaire

Recommandations

USA Today : Alphabet champion d'automne, +17% en novembre, quand Microsoft perd 12%, par John Plassard - 25/11
BFM Business
il y a 7 semaines
USA Today : "Amazon lance ses puces d'IA, Nvidia de plus en plus concurrencé", par John Plassard - 03/12
BFM Business
il y a 6 semaines
USA Today : IA /ETF, quel impact si Gemini devient plus fort que ChatGPT ?, par John Plassard - 24/11
BFM Business
il y a 7 semaines
USA Today : "Nvidia / ETF : les impacts de la publication", par John Plassard - 27/08
BFM Business
il y a 5 mois
USA Today : Softbank cède sa participation de 5,8 mds $ dans Nvidia, par John Plassard - 11/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Shutdown, Jour J ?", par John Plassard - 30/09
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : L'IA, prétexte à la correction des indices, par John Plassard - 05/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : Les réserves de cash des gérants d'actifs US sur un plus bas de 15 ans, par John Plassard - 19/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Le 30 ans US se joint à la fête en dépassant les 5% !", par John Plassard - 03/09
BFM Business
il y a 4 mois
USA Today : Intel devient un sous-traitant, et Open AI fait ses emplettes en Asie, par John Plassard - 02/10
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : "FED, le pari fou d'un investisseur", par John Plassard - 17/09
BFM Business
il y a 4 mois
USA Today : Apple double Microsoft, la preuve qu'il y a une vie sans l'IA ? par Julie Jourdan - 21/10
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : Fed, une baisse de taux toujours possible, par John Plassard - 21/11
BFM Business
il y a 7 semaines
USA Today : "Nvidia publiera mercredi soir ses résultats", par John Plassard - 25/08
BFM Business
il y a 5 mois
USA Today : "Apple aligne l'AppStore sur la politique migratoire de D. Trump", par John Plassard - 03/10
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : La lettre de W. Buffett à ses enfants avant de laisser la main en 2026, par John Plassard - 10/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : Verizon s'apprête à supprimer 20% de ses effectifs, par John Plassard - 14/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Nvidia vole la vedette aux Gafam avant leurs publications", par John Plassard - 29/10
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Nvidia : J-2 avant sa publication", par John Plassard - 17/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : L' "Effet novembre" en bourse portera-t-il encore Wall Street ?, par John Plassard - 03/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Les États-Unis réduisent de 10 % le nombre de vols dans 40 aéroports", par John Plassard - 06/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : "Vers un 7ème mois de hausse d'affilée sur le S&P ?", par John Plassard - 27/11
BFM Business
il y a 6 semaines
USA Today : "Salesforce relève ses objectifs et redresse la tête", par John Plassard - 16/10
BFM Business
il y a 3 mois
USA Today : Home Depot a publié ses trimestriels, Amazon s'endette pour investir, par John Plassard - 18/11
BFM Business
il y a 2 mois
USA Today : Craintes sur l'indépendance de la FED, alléger les marchés... et acheter des Bitcoins ? par John Plassard - 26/08
BFM Business
il y a 5 mois