00:00Mais d'abord Wall Street qui a déjà ouvert depuis une heure, notre Dream Team est en place.
00:04John Plassard pour Cité Gestion, bonjour John.
00:06Bonjour John.
00:07Le Kersulek bien sûr en fil rouge, bonjour Aude.
00:10Bonjour.
00:11Wall Street qui a déjà ouvert et qui rouvrira à partir de lundi à ses horaires habituels 15h30
00:15puisque c'est ce week-end que les Américains à leur tour passeront à l'heure d'hiver.
00:18Comment se passe cette séance US pour l'instant Aude ?
00:20Eh bien ça rebondit parce que hier on avait clôturé dans le rouge pour les 3 indices,
00:24on était à moins 1,5% pour le Nasdaq.
00:26La Tech qui reprend 1% avec le Nasdaq, 23 813 points.
00:32Le S&P 500 monte de 0,5%, 6 856 points.
00:36Et le Dow Jones qui avait lu aussi d'ailleurs clôturé en baisse hier, 0,06%.
00:42Alors ce rebondit, mais pas pour tout le monde, Meta perd encore 1,1% après sa grosse déconnue déjà hier dans 13%.
00:49Effectivement, ça continue sur Meta.
00:51Au 31 octobre, Halloween, est-ce qu'il y a un effet Halloween sur les marchés financiers, notamment à Wall Street, John ?
00:58Oui, oui, oui, bien sûr, bien sûr.
01:00Alors d'abord, il faut rappeler une chose qui est absolument incroyable, c'est que c'est un moteur, un réel moteur économique
01:06parce que vous avez les dépenses qui devraient atteindre pour la fête Halloween 13,1 milliards de dollars.
01:13C'est un record absolu, vous avez plus de 73% des foyers américains qui participent à une moyenne de 114 dollars par personne.
01:23Vous avez bien entendu, Guillaume, 114 dollars pour Halloween.
01:28Alors, qu'est-ce qu'on fait aussi là ?
01:30Alors, on achète surtout des costumes, des bonbons et des décorations.
01:34Je sais que vous adorez décorer pour Halloween, Guillaume.
01:36Et puis, ce qui est assez incroyable, c'est que vous avez toutes les générations, surtout la génération entre 25 et 34 ans,
01:43qui achètent des choses pour Halloween, qui font des fêtes pour Halloween, etc.
01:48Vous me parlez de Wall Street ? Eh bien, oui, il y a aussi un effet Wall Street.
01:52On appelle ça l'effet Halloween.
01:55Il ne faut pas en avoir peur, bien au contraire.
01:57Et selon plusieurs recherches qui ont été faites, si vous investissez le 31 octobre sur un ETF S&P 500,
02:04vous avez en moyenne, attention, c'est la moyenne, eh bien, un rapport ou un bénéfice, si vous voulez, de 8,5 %
02:13si vous sortiez fin avril, c'est-à-dire du 31 octobre à la fin avril,
02:19eh bien, le gain du S&P 500 est en moyenne de 8,5 % contre 2,1 % pour le reste de l'année.
02:26Donc, en fait, ce n'est pas simplement une fête des fantômes,
02:30c'est à la fois un thermomètre de la confiance des ménages qui a l'air de bien aller,
02:34et puis un signal qui, statistiquement, est haussier pour les marchés,
02:40une période, bien évidemment, où la peur rapporte gros.
02:44Oh, effectivement.
02:45On verra si cette année, Halloween et les ventes…
02:47On ne l'avait pas vu venir, celle-là.
02:50Si les ventes sont à la hauteur des attentes.
02:52Bon, ça se passe bien sur…
02:54Là, ce n'est pas une sorcière qui passe sur Amazon, c'est une véritable petite fée.
02:57Ce titre, Amazon gagne 10 % en ce moment après sa publication.
03:01C'est l'une des grandes GAFAM gagnantes des publications, plus 10.
03:04Et on se demande même, à travers le discours d'Amazon,
03:06si ce ne sera pas la première grande entreprise américaine
03:08à vraiment nous prouver que l'IA peut être rentable, John.
03:12Oui, c'est fou.
03:13Vous savez, Amazon, on pense à ceux qui livrent les paquets.
03:17Ce n'est pas faux, mais il y a d'autres choses.
03:18Et notamment AWS, sa division cloud.
03:21Donc, si vous regardez, les résultats d'Amazon,
03:23ils sont solides sur tous les fronts.
03:25Vous avez un chiffre d'affaires qui est en net hausse
03:28et qui dépasse les attentes sur tous les segments.
03:31Et vous avez les ventes d'AWS, dont je parlais,
03:34qui progressent de près de 20 %.
03:36C'est leur plus forte croissance depuis près de trois ans.
03:41Donc, on voit ici qu'il y a une poursuite de la stratégie.
03:44Et puis, évidemment, on ne pouvait pas faire une émission
03:48sans répéter que l'intelligence artificielle est un moteur stratégique.
03:54Vous avez le PDG d'Amazon qui a souligné
03:58que l'intelligence artificielle transformait chaque repoint du business.
04:03Et donc, on voit ici que c'est quelque chose
04:06qui, évidemment, dans lequel il faut investir.
04:08On a vu hier, Meta avait annoncé des investissements extrêmement forts.
04:12On ne savait pas plus aux investisseurs.
04:14Mais, en définitive, il y a un retour sur investissement.
04:21Alors, évidemment, si on regarde le verre à moitié vide,
04:25on ne devrait pas le regarder puisque l'action est en hausse de près de 12 %.
04:29Eh bien, on voit que les marges sont encore un peu perfectibles.
04:33On a les ventes qui explosent, mais les marges d'exploitation qui restent sous pression,
04:38notamment aux États-Unis.
04:40Et on a toujours un coût logistique et tarifaire qui est en hausse,
04:44il ne faut pas l'oublier.
04:45Mais globalement, c'est extrêmement bon.
04:46Le titre Amazon gagne 10 %.
04:49En revanche, Apple, qu'on espérait voir progresser,
04:51finalement, recule un peu moins 0,3 %.
04:53Apple qui dépasse quand même, John, pour la première fois,
04:56les 100 milliards de dollars de chiffre d'affaires trimestriel hors période de fête.
05:01C'est fou.
05:02Trimestriel sur trois mois.
05:04100 milliards de dollars de revenus.
05:07C'est absolument incroyable.
05:09Vous avez des...
05:10Malgré des ventes de iPhone qui sont légèrement inférieures aux attentes,
05:13mais vous avez des résultats supérieurs au consensus
05:16qui nous montrent que cette nouvelle année fiscale est absolument et sera historique.
05:23Alors, évidemment, on regarde là pourquoi est-ce que le titre baisse.
05:27Le talon d'Achille, on sait que c'est la Chine.
05:29On voit à nouveau les revenus qui reculent de plus de 3 %.
05:34C'est la septième baisse en neuf trimestres.
05:37Donc, on voit qu'ils perdent des parts de marché face aux fabricants locaux et domestiques.
05:44Et puis, de l'autre côté, ce qui nous ravit, mais bon, le marché ne le voit pas de cet œil-là,
05:49c'est la division des services.
05:50On sait qu'Apple, ce n'est pas simplement les iPhones, les AirPods
05:55et tout ce qui suit en termes de hardware,
05:59mais c'est aussi les services.
06:01Plus 15 % sur un an, et c'est un nouveau niveau record.
06:07Ça compense la faiblesse de la demande d'iPhone et d'iPad.
06:11Alors, on est obligé, vous m'excuserez Guillaume,
06:14de parler d'intelligence artificielle, évidemment,
06:17parce que vous avez Tim Cook qui prévoit une croissance de 10 à 12 % de ventes
06:23sur le trimestre des fêtes.
06:25Et il promet aussi, Tim Cook, la plus grande intégration de l'intelligence artificielle
06:31via Siri.
06:33Le Siri qui sera repensé, sur laquelle on peut poser plein de questions.
06:37On peut lui demander de faire une recette,
06:41mais on peut aussi lui demander d'adapter son voyage, par exemple,
06:46pour partir aux Maldives à Noël lorsqu'il fait froid à Paris.
06:49Mais pourquoi pas, effectivement.
06:51John, ce titre Apple est quand même en baisse aujourd'hui de 0,2 %
06:54après une belle phase, une belle séquence sur les dernières semaines
06:58pour ce titre Apple.
06:59On parlera aussi d'une autre star de la semaine
07:01qui, aujourd'hui, confirme son rang de méga superstar et de titan boursier.
07:05D'abord, Aude, un coup d'œil sur ce qui n'est pas encore un titan boursier,
07:09mais quand même un vrai phénomène, le titre Tesla.
07:11Tesla, alors en hausse aujourd'hui, mais hier,
07:13il perdait quasiment 4 % à cause d'un rappel de véhicules,
07:17d'un nouveau rappel qui concerne le Cybertruck.
07:21Tesla rappelle 6 000 véhicules, c'est quand même le dixième en deux ans
07:25qui concerne ce véhicule, qui connaît pas mal de déboires.
07:30Alors, ce n'est pas forcément lié, d'ailleurs, au système de conduite autonome,
07:34mais c'est vrai qu'il en fait les frais.
07:37Alors, pour Tesla, cela dit, Halloween, c'est peut-être une bonne chose
07:41parce qu'en général, novembre est un meilleur mois pour le titre qu'octobre.
07:45Donc, on finit le mois, en tout cas, mieux qu'octobre.
07:48Ils ont l'avenir devant eux, alors.
07:49Si le mois de novembre est généralement meilleur qu'octobre,
07:51Tesla aujourd'hui en crée quand même en hausse.
07:53Wall Street est en progression, c'est encore une belle séance qui s'ouvre,
07:56alors qu'on est au 31e jour du shutdown.
07:59La semaine prochaine, mardi, mercredi, ce shutdown,
08:02s'il se prolonge à partir de mercredi précisément,
08:04sera le plus long de l'histoire.
08:05Date à retenir, mercredi prochain.
08:07En attendant, donc, les indices sont dans le vert
08:09et en partie grâce à Tesla, grâce à NVIDIA.
08:14NVIDIA repasse aujourd'hui, comme avant-hier,
08:16la barre des 5 000 milliards de dollars.
08:18Oui, oui, 5 012 milliards de dollars à l'instant, ce titre Tesla,
08:21avec, John, une commande géante, cette fois,
08:24en provenance d'Asie pour NVIDIA.
08:26Oui, on avait été un peu déçus hier, vous vous souvenez,
08:29lorsque le président Xi et le président Trump avaient parlé ensemble,
08:32on imaginait qu'ils allaient parler de la puce Blackwell
08:35et que les États-Unis, notamment via NVIDIA,
08:38pourraient exporter vers la Chine, ce n'était pas le cas.
08:40Mais ce matin, et qu'est-ce qui se passe ?
08:43NVIDIA va livrer 260 000 puces de cette fameuse Blackwell,
08:49ces semi-conducteurs de l'intelligence artificielle les plus puissants,
08:55à notamment la Corée du Sud.
08:57Alors, on a plusieurs acteurs qui vont en bénéficier et qui vont en acheter.
09:00On a Samsung, on a SK-INX, on a Hyundai, LG, NeverCloud,
09:06qui sont les principaux bénéficiaires.
09:09Et on aura même Samsung, qui va construire une usine dotée de 50 000 GPU.
09:14Donc, évidemment, c'est la plus grande commande hors États-Unis
09:19qui n'a jamais été faite pour NVIDIA.
09:22Suite à cette commande, vous avez Goldman Sachs qui a remonté son price target,
09:29son objectif de cours.
09:32Voilà, son objectif de cours, merci, à 240 dollars.
09:37Et évidemment, on regarde tous parce que le patron de NVIDIA,
09:45Yen Seng Yuang, a dit qu'il ne désespérait pas aussi de pouvoir vendre,
09:50dans pas très longtemps, des puisses Blackwell à la Chine.
09:54Donc, on aurait 260 000 puisses qui sont vendues à la Corée
09:57et après, potentiellement, une nouvelle commande record en Chine.
10:03Donc, évidemment, il n'y a pas beaucoup de nuages dans le ciel de NVIDIA.
10:08Oui, sauf que cette idée de pouvoir faciliter l'export de puisses NVIDIA à la Chine,
10:13cette idée, finalement, hier n'a pas été évoquée entre Donald Trump et Xi Jinping.
10:17Donald Trump a fait un compte rendu littérambique très positif.
10:20Il s'est donné une note de 12 sur 10 à l'issue de cette rencontre avec Xi Jinping.
10:23Quand dit Xi Jinping, il a commencé à lui aussi tirer le bilan de sa rencontre avec Donald Trump, John ?
10:28Alors, le bilan était à l'image de la joie que dégageait le président Xi
10:34en voyant Donald Trump, c'est-à-dire qu'il était totalement impassible.
10:39Et il a fait, vous l'avez dit, la première conférence de presse,
10:42il a dit que ça avait été un dialogue constructif et franc
10:47et que les deux pays avaient fait un pas vers la stabilité.
10:51Donc, vous voyez que ça ne va pas du tout dans le même sens que le président Trump.
10:56Évidemment, Pékin a confirmé, et le président Xi a confirmé une nouvelle fois
11:00la suspension de son régime de licence sur les terres rares pour les 12 prochains mois.
11:07Mais on est dans une situation où, effectivement, la Chine, à travers le président Xi,
11:15ne donne pas énormément d'informations sur un réchauffement très rapide
11:21des relations entre les deux plus grandes nations du monde.
11:26Donc, pas grand-chose, je dirais, en tirant,
11:28mais c'était attendu que le président Xi confirme ce qu'on avait vu.
11:34Et on parlait hier du body language des deux personnages.
11:37Eh bien, ça a confirmé ce qu'on avait vu à la télévision.
11:42Oui, effectivement, un peu plus frais.
11:44Donc, Xi Jinping un peu plus frais que Donald Trump.
11:46Puisqu'on est sur la Chine, un dernier mot quand même de BYD,
11:48parce qu'au milieu des GAFAM, au milieu des 5 000 milliards de dollars d'NVIDIA,
11:52on n'avait peut-être pas assez parlé de BYD et des déboires de BYD.
11:57C'est presque passé inaperçu, mais BYD a annoncé son premier trimestre
12:00de baisse des ventes pour ses véhicules depuis 2021,
12:03quand la Chine, en 2021, était encore en plein Covid à l'époque.
12:05C'est le premier trimestre où BYD subit une baisse de ses ventes
12:08depuis le Covid en Chine.
12:10Est-ce que c'est l'arroseur arrosé ?
12:11Est-ce qu'à force de baisser les prix, BYD finit par peiner à dégager du chiffre d'affaires, John ?
12:16C'est une très bonne question.
12:17D'abord, il faut rappeler que BYD était considéré comme totalement intouchable
12:22sur les véhicules électriques et surtout sur le marché domestique.
12:27Donc, on voit que ce ralentissement quasiment inédit
12:30se fait dans un contexte de guerre de prix qui était initié par BYD lui-même.
12:36Et évidemment, ça se retourne contrôlé.
12:38Comme vous l'avez dit, l'arroseur arrosé.
12:40Et on voit qu'à force de réduire ses marges pour défendre ses parts de marché,
12:44le constructeur commence à voir son chiffre d'affaires s'éroder malgré des volumes qui sont toujours élevés.
12:51Et aussi, ce qui paraît assez drôle, ce qui pourrait nous faire sourire,
12:56c'est qu'en Chine, il y a aussi de la concurrence.
12:59Et il y a de la concurrence de constructeurs comme Xiaomi ou Li Auto qui baissent aussi leurs prix.
13:07Donc là, ça fragilise la domination du groupe.
13:11Donc, ça rappelle quand même que les géants d'électrique ne sont pas à l'abri des limites du modèle de croissance.
13:19C'est ça.
13:19Par le prix, surtout dans un marché qui commence quand même, il faut l'avouer, à arriver à maturité.
13:25L'arroseur arrosé, la BYD, subit sa première baisse de vente trimestrielle depuis 2021
13:29quand la Chine, à l'époque, était encore en plein confinement au pluriel lié au Covid.
13:34Merci beaucoup de nous avoir accompagné.
13:35John Plassard avec nous.
13:37Cité Gestion, les marchés américains qui rouvriront la semaine prochaine à 15h30,
13:40qui retrouveront leur horaire habituel puisque les Américains passent le week-end à l'heure d'hiver.
13:44C'est parti.
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