- il y a 3 mois
Vendredi 17 octobre 2025, retrouvez Clémence Tanguy (Responsable éditoriale, Café de la Bourse) dans SMART BOURSE, une émission présentée par Grégoire Favet.
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00:00Le dernier quart d'heure de Smart Bourse, chaque soir c'est le quart d'heure thématique une fois par mois, le troisième vendredi du mois, nous avons rendez-vous avec les équipes du Café de la Bourse pour un exercice de pédagogie boursière, de pédagogie d'investissement.
00:22Clémence Tanguay est avec nous ce mois-ci, responsable éditorial du Café de la Bourse.
00:26Bonsoir Clémence, merci d'être avec nous pour évoquer ce thème chaud du moment.
00:32L'or a cette question, comment investir dans l'or dans le contexte actuel ?
00:39Alors déjà on va se demander vers quels actifs se tourner, alors il y en a trois qui viennent à l'esprit assez rapidement.
00:45D'abord le premier évidemment c'est l'or physique, donc les lingots, les pièces, alors ça rassure, c'est tangible, donc c'est parfait pour les investisseurs prudents,
00:54mais attention pour les investisseurs prudents qui ont quand même un horizon long terme parce que c'est quand même pas très liquide, on ne vend pas un lingot en deux clics.
01:01Et puis il y a quand même des problèmes liés à la logistique, au stockage, à l'assurance qui vont engendrer des frais évidemment.
01:08Et donc ça c'est à prendre en compte évidemment parce que chaque frais se répercute sur le rendement d'un placement.
01:13Ça coûte au moins un coffre quoi.
01:14Voilà, ça coûte au moins un coffre.
01:16Exactement, pour dire les choses.
01:18Donc première solution, deuxième on a l'or papier.
01:23L'or papier évidemment c'est une solution que beaucoup d'investisseurs apprécient.
01:28Alors il y a plusieurs formes, on va avoir les ETC sur l'or, on va avoir aussi les certificats adossés à l'or,
01:36et puis on va aussi avoir des ETF ou des OPCVM gérés activement là, qui vont être à la fois sur l'or et puis sur d'autres métaux précieux.
01:45Donc ça peut être l'argent, le cuivre, ce qui est plutôt une bonne idée en ce moment.
01:49De diversifier un peu les métaux.
01:51De diversifier les métaux parce qu'on est sur des plus hauts et puis l'argent ça rapporte aussi en ce moment.
01:56Donc ça peut apporter une diversification bienvenue effectivement.
01:59Alors ce sont des produits qui eux effectivement sont très liquides,
02:02qui peuvent se détenir dans beaucoup d'enveloppes d'investissement.
02:07Alors on a le compte-titre évidemment auquel tout le monde pense,
02:09mais les meilleurs PER, les meilleures assurances vives vont aussi vous permettre d'investir sur des produits adossés à l'or,
02:14avec effectivement aussi les avantages fiscaux que ça implique, etc.
02:17Donc ça peut être une solution.
02:20À quoi il faut faire attention avec ces produits ?
02:22Oui quand même, il faut quand même vérifier que la quantité d'or physique à laquelle ils sont adossés correspond bien,
02:29parce qu'en cas de faillite de l'émetteur, il faudrait quand même que vous puissiez retrouver votre investissement.
02:33Donc ça c'est quand même quelque chose à prendre en compte.
02:35Donc la solidité de l'émetteur, ça compte quand on investit sur un ETF or.
02:40Bon, et puis il y a aussi ceux qui produisent de l'or, c'est ça ?
02:43Ceux qui produisent de l'or, il y a les actions de sociétés orifères,
02:46et ça, il faut en parler, parce qu'en ce moment ça rapporte.
02:50Alors évidemment, leurs cours sont assez corrélés aux fluctuations de l'or, mais pas seulement,
02:57et ça performe très bien en ce moment.
02:59Par exemple, on a l'action Newman Corporation,
03:01qui est le géant américain de l'extraction linéaire, fondé en 1916,
03:05qui a fait plus de 130% depuis le 1er janvier 2025.
03:09Donc effectivement, c'est ce type d'actifs qu'il faut regarder.
03:12C'est deux fois mieux que le cours de l'or métal.
03:14C'est deux fois mieux que le cours de l'or, voilà.
03:15Et donc on a fait un top 3 sur Café de la Bourse,
03:19des meilleures actions orifères à détenir.
03:22On peut aller voir.
03:23Exactement, pour se positionner sur l'or.
03:24Donc vous pouvez aller voir.
03:25Alors, ça a quand même de nombreux atouts.
03:28D'abord, ça peut amplifier, effectivement, comme on vient de le voir,
03:31le cours de l'or métal.
03:34Ce n'est pas toujours le cas.
03:35Dans le passé, je me souviens de mouvements de hausse de l'or métal,
03:38où les minières, et c'est le constat que tout le monde dressait,
03:41ça ne payait pas.
03:42Mais là, en l'occurrence, oui.
03:43Là, en l'occurrence, ça paye.
03:44Il y a un vrai effet de levier, là.
03:45Mais c'est vrai qu'il y a aussi des frais à prendre en compte.
03:49Les frais d'extraction de l'or,
03:50qui ont tendance à devenir de plus en plus élevés,
03:52parce qu'il y a aussi des contraintes environnementales
03:54de plus en plus fortes.
03:55Il peut aussi y avoir une inflation qui pèse sur ces sociétés,
03:59parce que dans certains pays dans lesquels on extrait de l'or,
04:01l'inflation peut être encore très élevée.
04:03Donc c'est des choses qu'il faut bien prendre en compte.
04:07Et puis, il y a quand même aussi un avantage,
04:09c'est que l'or métal, c'est la relique barbare de Keynes.
04:12C'est un actif improductif.
04:13Les actions de sociétés minières, non seulement le cours grimpe,
04:15mais elles peuvent aussi éventuellement vous servir des dividendes.
04:18Donc voilà, c'est quelque chose qui est aussi à mettre dans la balance.
04:21Bon, alors c'est quand même à réserver aux investisseurs un peu plus avertis,
04:25et puis qui ont aussi le temps un peu de surveiller leur placement.
04:28Parce que voilà, la volatilité va être beaucoup plus importante.
04:32Donc c'est à la fois bénéfique,
04:34et à la fois ça peut se retourner contre vous.
04:36Surtout si vous êtes plutôt novice,
04:38ou que vous avez autre chose à faire que surveiller les cours de bourse.
04:40Non, c'est un secteur...
04:41Alors il y a les minières orifères,
04:42il y a les minières argentifères aussi,
04:44puisqu'on parle de l'or,
04:45mais c'est vrai qu'on aurait pu caler la chronique sur l'argent,
04:48ça aurait été la même chose, j'imagine.
04:50Exactement, exactement.
04:50Et puis non, mais il y a aussi des sociétés
04:52qui ne extraient pas seulement de l'or,
04:55mais qui vont...
04:55Différents types de métaux.
04:56Différents types de métaux.
04:57Et donc là aussi, vous avez des explications sur plusieurs...
04:58Il y a des mastodons dans le secteur,
05:00mais là c'est très spécifique.
05:01Et c'est vrai qu'il n'y en a pas à 150 dans le monde,
05:03des boîtes spécialisées, en tout cas pures,
05:05dans l'extraction et la production de ces métaux précieux.
05:12Une fois qu'on a choisi l'actif,
05:15le sous-jacent sur lequel se positionner,
05:18comment on fait aujourd'hui ?
05:18Quand un actif comme l'or a pris déjà 60%
05:21avec un espèce de phénomène un peu parabolique
05:24ou hyperbolique depuis quelques semaines,
05:28qui rappelle quand même tous les atouts de la spéculation,
05:32pour dire les choses, Clément.
05:33Oui, clairement, oui.
05:34Comment on procède là ?
05:35Alors, comment on procède ?
05:36Alors, il faut faire attention.
05:38Effectivement, quand on est sur les plus hauts,
05:39c'est toujours difficile.
05:40Alors, il faut...
05:42Si on se dit, l'or monte, ça ne va pas du tout.
05:46J'ai raté le coche, je n'en ai pas.
05:48Je suis complètement en train de passer à côté.
05:50Ce n'est pas une bonne idée.
05:51Ça s'appelle le FOMO.
05:52Et dans ces cas-là, il ne vaut mieux pas y aller.
05:54Si à froid, vous vous posez,
05:56vous vous dites qu'effectivement,
05:57il y a quand même beaucoup de facteurs
05:58qui expliquent cette montée de l'or.
06:00Alors, il y a les tensions géopolitiques,
06:02il y a la baisse des taux directeurs,
06:05il y a les dettes publiques abyssales
06:08difficilement soutenables,
06:09il y a la dédollarisation des pays émergents,
06:11il y a la raréfaction de la ressource.
06:14Il y a énormément quand même de leviers
06:16qui expliquent cette hausse de l'or.
06:18Si vous vous dites que ces leviers
06:19vont perdurer dans les mois ou les années à venir
06:22et que c'est une bonne chose de rentrer,
06:25même maintenant,
06:25effectivement, là, vous pouvez y aller.
06:27Beaucoup de gérants m'ont expliqué,
06:28enfin, certains gérants,
06:30m'ont expliqué que l'or avait historiquement
06:32un rôle de couverture,
06:34d'anxiété dans les portes de veuille,
06:35mais avec tout ce que vous écrivez,
06:37pour certains investisseurs,
06:38ça devient un vrai thème d'investissement.
06:40C'est plus forcément perçu comme une valeur refuge,
06:42mais comme un thème d'investissement.
06:44Effectivement.
06:45Alors, malgré ça,
06:46ça reste quand même un actif spéculatif.
06:48C'est quand même,
06:49on est sur des plus hauts,
06:52il vaut mieux quand même avoir
06:53une taille de position très raisonnable
06:55et 5%, ça me semble quand même
06:57le maximum qu'on puisse allouer
06:59à l'or dans son portefeuille
07:00et si on est très àverse aux risques,
07:02ça sera même moins.
07:03Voilà.
07:05Une fois qu'on a dit ça,
07:06comment on fait pour rentrer ?
07:07Alors, effectivement,
07:08ce qui semble le plus simple,
07:10c'est quand même d'investir en dessert,
07:11donc le dollar cost of origin,
07:13c'est l'investissement échelonné,
07:15rentrer pour lister le prix d'entrée
07:17au fur et à mesure,
07:18des petites sommes dans la durée.
07:20Voilà.
07:21L'autre manière de faire,
07:22mais là, ça nécessite d'être concentré
07:25et actif sur son portefeuille,
07:27c'est très dès lors, c'est ça Clémence ?
07:29Ça reste possible.
07:31Même s'il n'y a pas beaucoup de retrassement.
07:33Alors, aujourd'hui, un peu.
07:34Oui, aujourd'hui, un peu.
07:35Il faut trouver des points d'entrée.
07:37Voilà, on est quand même à 4 250 à peu près.
07:39Ça a un tout petit peu baissé,
07:40mais les points d'entrée sont quand même
07:42très difficiles à trouver.
07:43Sur l'analyse graphique,
07:44on a quand même très peu de repères.
07:45C'est très compliqué.
07:47Et c'est là aussi où, effectivement,
07:48les traders actifs vont peut-être
07:50plutôt se tourner,
07:51non pas sur l'or métal,
07:52mais sur les actions de sociétés orifères.
07:54Parce que comme elles sont plus volatiles,
07:56il peut y avoir plus de points d'entrée
07:57et les zones de support
07:58vont pouvoir servir à rentrer.
08:01Mais attention quand même,
08:02parce qu'on reste sur des très hauts
08:04et il va falloir quand même
08:07mettre en place des stop-loss.
08:08Il faut suivre son plan de trading.
08:09Il faut bien garder
08:10une taille de position correcte
08:13et avoir un money management strict.
08:14Voilà, comme d'habitude.
08:16Quand même,
08:16moi, je ne pensais pas
08:18qu'on assisterait un jour
08:19à un rallye aussi spectaculaire
08:21sur l'or.
08:22Depuis 20 ans,
08:24l'or fait mieux.
08:25Alors, ça se joue depuis
08:26quelques semaines
08:27ou une paire de mois
08:27parce que l'or,
08:29phénomène d'accélération quand même.
08:30Bien sûr, en 2024,
08:31il a bien monté.
08:32En septembre, ça prend 10%.
08:34Depuis Jackson Hole,
08:35fin août,
08:35ça prend plus de 20%.
08:36Mais c'est ça.
08:37Et là, en septembre,
08:38ça a été...
08:39Mais sur 20 ans,
08:40avec cette dernière jambe de hausse,
08:41le gold fait mieux
08:42que le S&P 500.
08:43Oui.
08:43Donc, c'est...
08:44Voilà.
08:45Et ce que je disais tout à l'heure,
08:47ça reste un actif productif
08:48qui a souvent été considéré
08:49comme un actif de spéculation.
08:52Que des actions sur 20 ans.
08:53Voilà.
08:53Est-ce qu'on est sur
08:55un moment très particulier
08:57et il faut bien doser ?
08:59Merci beaucoup Clémence.
08:59Merci pour tous ces conseils
09:01et cet éclairage
09:02sur l'or,
09:03le marché de l'or
09:04et la manière
09:05et les méthodes
09:06pour investir dans l'or
09:07après un rallye
09:08déjà spectaculaire
09:10qui sera bien sûr
09:11le marqueur,
09:12un des marqueurs
09:13en tout cas de cette année 2025.
09:15Clémence Tanguy
09:15était avec nous
09:16en plateau,
09:16responsable éditorial
09:17du Café de la Bourse.
09:18Sous-titrage Société Radio-Canada
09:21Sous-titrage Société Radio-Canada
09:25Sous-titrage Société Radio-Canada
09:27Sous-titrage Société Radio-Canada
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